發布時間：2022-07-07 21:25:26
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的企業投資項目樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
投資企業首要需要了解投資項目具體的發展、經營情況，進而根據實際發展情況為主，建立起內部的財務管理體系和財務管理的具體實施步驟，要求被投資項目在財務具體的使用內容和事項上需要通過規定的審批步驟，并經過會計管理中的處理，進一步健全投資項目資產的管理體系，保證會計和核算工作符合規定要求，進而有效提升會計信息的真實性。具備完善的財務管理體系，才能對企業的財務管理行為進行規范和控制，利用完整的財務控制制度對被投資項目的生產過程進行有效的控制和監督，保證項目能夠更好更快的平穩發展。投資企業需要對被投資的項目實行不同的管理方式，因為被投資項目和企業內部的財務管理措施不相同，企業內部的財務管理工作是與企業自身的生產、經營情況相結合，并能夠直接參與到具體的業務辦理和操作中；但是對于被投資項目來說，投資企業所能行使的管理力度和廣度在于該投資企業在股東大會和董事會中所占據的股權大小，才能決定投資企業的表決權。由于投資企業不能對被投資項目的財務管理工作實行直接參與和管理，那么建立健全被投資項目的財務管理體系，保證體系的規范合理性，才能夠通過制度管理的階層上對被投資項目的經營和財務管理行為進行正面的引導和控制。聯合相關的法律法規，使用制度對被投資項目實行強有力的制約，才能有效保證項目在正常的運行情況下發展，從而既能保證投資公司對被投資項目實行有效的監督，還能保持被投資項目財務管理的獨立性。
二、安全專職的財務負責人
為了充分保證投資企業的經濟效益，投資企業應該充分利用股東占據的顯著優勢，進一步加強對被投資項目生產和經營活動的監督和管理，從而能對被投資項目的財務狀況進行充分的了解。首先是安排專職的財務負責人到被投資項目企業中參與財務監督工作，并讓投資企業的財務負責人充分行使財務管理的監督權力，并要求財務負責人按時向投資企業報告所監督到的情況，上交述職報告。通過這樣的形式，能夠方便投資企業更好、更全面的掌握被投資項目具體的資金使用內容和生產、經營情況；對于占據較小股份的投資企業來說，不能直接委派財務負責人參與到被投資項目的財務管理工作中，那么也可以選擇非財務管理崗位上的工作人員前往被投資項目參與相關工作，從而達到掌握被投資項目生產和經營動態的作用，進而有效對項目的內部控制管理工作進行平衡，保持其平穩、快速發展。在行業發展過程中，部分專業人士認為，委派財務負責任人前往被投資項目中參與財務監督工作，妨礙了該項目財務管理中的獨立性，但實質上只是片面的認識。財務負責人并非任何行為都要遵照投資企業的安排，參與到被投資項目財務監督工作事實上就是該項目企業的工作人員，需要遵照項目企業的工作安排和管理。財務負責人不僅需要按要求完成監督工作，還需要提升與投資項目企業經營層級工作人員和業務管理部門人員之間的溝通能力，保證被投資項目經濟發展獲得的效益，以免被投資項目和投資企業之間出現不可調和的矛盾，確保項目企業擁有財務管理的獨立性。
三、加強財務預算管理控制力度
當前企業發展過程中離不開全面預算工作，相對于投資企業來說，加強財務預算管理控制力度，才能有效對被投資項目實行有效的管理和控制。全面預算工作主要是將企業的具體的生產經營狀況歸入到預算工作的范疇中，進而能夠開展有效的監督和管理工作。被投資項目應該按時制定出年度的全面預算計劃表，將董事會上制定出的經營發展目標，以具體的財務數據形式體現出來，讓被投資項目了解管理階層實行管理的意圖，并具備一定的可行性。制定出詳細的財務發展指標能夠成為投資企業的重要的考核標準之一，實行有效的全面預算管理工作，能夠加強被投資項目生產、經營狀況的制約和規范。完成預期的預算管理工作后，應該進一步提升預算工作的有效控制、追蹤和風險預測的能力；同時，完善與預算工作相關的糾偏管理體系；加強實行預算工作的考評、獎勵和懲罰工作的管理。一旦通過董事會批準使用的預算機制，就能將其作為被投資項目開展相關生產、經營活動的基本參考準則。如果生產、經營情況出現變動，就要適當對預算進行調整和規劃，重新提出新的預算方案并由董事會表決審議。
四、對被投資項目的投資和融資等資金活動進行有效監督
投資項目管理投資決策評價制度
1概述
投資活動對企業的生存、發展具有決定性的影響。在一個正常的企業正經濟運營中，每一項投資都是在相對開放的、不確定的環境下開展的獨特的、一次性的活動、投資一旦實施，則不可挽回，盡管還可通過轉讓、拍賣等其他形式回收，但必然伴隨著損失。加強投資管理，提高對投資項目的決策水平和管理水平，成為企業經營規范投資行為、防范投資風險、提高投資收益的基礎。而就我國目前大部分企業的投資項目來說，并沒有建立起科學有效的投資決策機制，盲目性和隨意性的項目投資行為，和缺乏有效管理和監督的投資管理機制，致使項目投產后所產生的經濟效益與設計指標存在較大差距，項目的經濟運行質量不高，給企業造成巨大的損失和浪費，甚至直接影響企業的生存和發展。為了確保企業建設投資項目的高效運行，實現企業投資項目的良性發展，有必要對企業項目投資的相關管理進行科學的分析。
2當前企業投資項目管理工作中存在的問題
2.1財物管理混亂，缺乏監督、監控，造成資金漏洞
一些企業投資項目在財務與資金的管理中存在著嚴重的問題，體現在項目配套資金有缺口，不落實；項目財務管理嚴重弱化，存在截留、挪用、擠占、浪費建設資金的現象等；投資項目管理存在監督失效失控的現象，而對于資金運動環節進行的監控工作甚至存在人為的控制現象，這更是加大了企業資金管理的難度。盡管企業設置了一些監督職能，也制定了多種監督制度，但因為監督者并沒有全面地掌握投資項目資金的必要信息，而不能及時有效地發揮專用，但同時又因為沒有建立長效的決策約束機制，使得企業個人性壟斷嚴重，企業投資風險加大。
2.2缺乏準確有效的市場信息，導致投資的盲目性、風險性
隨著社會經濟的發展，企業的投資活動面臨著各種風險：首先，在沒有做好前期的市場調查及對未來風險的預測，導致企業投資活動存在盲目跟風的問題，從而使得投資項目效益較低。其次，盲目擴大固定資產投資，忽視對資金成本以及運用效率德爾控制，缺乏資金運用風險的意識，導致資金周轉速度減慢，利息負擔較重，使得企業陷入財務危機。再次，在當下的網絡化和虛擬化的時代，信息的傳播、處理和反饋的速度加快，如果企業缺乏有效的接收信息的機構，必然加大企業的決策風險。最后，新型產業和高新技術的發展，使得產品的壽命周期不斷縮短，同時加大了存貨風險和產品設計、開發風險。
2.3監理工作不規范，導致投資招標不規范，存在暗箱操作
這是問題工程不斷出現的一個十分重要的原因。由于一些企業監理隊伍不足和素質不高，使得企業無視國家規定搞議標發包或直接發包甚至是少數領導內定中標單位搞假招標，這種感情工程，勢必引發質量事故。
2.4“項目估算超概算，概算超預算，預算超決算”的“三超”現象嚴重
這是企業的財務管理問題。企業財務管理是企業財務管理的基礎和依據，在投資項目資金核算中，大多數企業嚴格遵循企業投資財務制度，對投資項目進行統一的核算。但也有一些企業在方法操作上存在不規范的行為，這種“三超”現象導致企業資產的嚴重浪費。
3加強企業投資項目管理的對策
企業通過加強項目管理，建立科學的項目決策、項目實施、項目后評價制度，才能避免企業的投資風險，獲得理想的投資效果，從而促進企業的持續快速發展。
3.1投資前，應該加強投資項目的決策管理
首先，重視前期準備工作，做到項目決策科學化。企業決策者及領導階層要在科學理論的指導下，采用理性、科學和民主的方法，遵循合理的科學的企業決策程序，根據企業總體發展的戰略，按照企業資源整合的需求，由掌握科學知識的整體，即專家、學者及領導者，應用集團智力的優勢，經過可行性研究和科學論證篩選出最優方案，這樣才能提高決策項目的正確性，避免決策損失，實現經濟效益、社會效益和環境效益的三統一。
其次，以市場為導向，做好項目評估論證工作。企業決策者在對投資項目進行決策還必須在充分分析、論證的基礎上，對于建設項目進行全方位的市場調研和分析，把握市場需求的發展趨勢，確立項目的目標市場，制定市場營銷策略，為項目的建設和未來運營提供可靠基礎。在進行融資方案分析時，要著力采用市場價格的方法，對建設項目的盈利能力、償債能力和經濟效益進行分析評價，全面預測投資項目的未來投資利益，只有運用多種專業知識，通過定量與定性的分子，才能最終得出科學合理的市場應對策略。
3.2做好投資項目的竣工后評價機制，確保企業投資項目建設的良性循環
一般來講，企業投資項目很難達到預期的效果，通過建立項目后期評價機制，可以分析出問題的原因和癥結所在，避免不合理的投資再次發生。在投資項目竣工后，要對項目實際投入與項目前期設計進行對比，找出兩者的差距和出入，同時對沒有達到預期效果的投資項目相關負責人追究責任，對總項目建設好的的相關負責人進行獎勵，從而實現投資項目管理的良性循環。
4結語
綜上所述，企業投資是一項系統工程。它是一種先期投入，既可能為企業帶來發展后勁，創造客觀的經濟收入，也可能血本歸，將企業拖入深淵，因此，科學穩健的投資項目管理決策是企業投資項目的前提，而“三制”管理又保證了企業投資項目的順利進行，能夠及時應對投資項目建設過程中出現的臨時問題，是項目優質、高效建設的關鍵。峻后評價機制，更是決定投資項目能否達到預期目的的關鍵性環節，所有這些環節綜合協調，統一調度，從根本上保證了投資項目的質量。
參考文獻：
[1]廖運臣，王增德.投資建設項目實施[M].北京：中國計劃出版社，2006.
關鍵詞：企業建設；投資項目；財務管理；財務信息系統；內部控制
企業建設投資項目財務管理工作是一項綜合性的管理工作，關系到企業建設投資的全過程，涉及資金運用，體現各方面的財務關系，在企業建設投資項目的前期、實施過程和竣工之后發揮著組織、計劃、指揮、監督和調節的功能，能夠合理分配、使用資金，最終達到提高企業效益的目的。當前隨著社會經濟體制的不斷完善，投融資體制不斷的深化改革，企業建設投資項目財務管理工作逐步轉型，成為企業經營管理的重要組成部分，進一步加強財務管理，緊抓涉及企業從籌集、投入到產出的全方位的財務管理的工作環節，緊跟經濟發展的步伐，有助于規范財務行為，有助于維護市場秩序，有利于進一步推動整個社會主義市場經濟的快速發展。
1企業建設投資項目財務管理的不足
財務管理工作是企業建設投資項目的重要環節，涉及到企業生產、運營的各個方面，就當下情況來看，企業建設投資項目在財務管理方面還存在一些不足之處，具體的表現內容如下：
1.1財務管理基礎工作薄弱，財務信息系統功能不完善
有一些企業的建設投資項目財務管理人員工作能力不強，利用一己之私虛構項目涉及財務管理的內容，使得設計概算編制沒有科學參考，數據不嚴謹。有些企業更是急于立項成功，在未有可行性研究報告的依據之前就沖動行事，使得概算與計劃、預算不符合，導致預算成本和實際投資之間存在出入，給企業的財務管理工作帶來很大的干擾，一定程度上也影響了企業的長久發展。另外，還有一些企業不重視建設投資項目的前期基礎財務工作，缺少專職從事會計和擁有豐富財務管理經驗的專職人員，項目管理人員對于企業的建設投資項目的基本程序和實施程序以及相關的法律法規要求認識不到位，財務管理基礎環節薄弱，僅僅依靠建設投資財務部門是遠遠不夠的，各部門之間不能做到有效溝通，況且工作的相互配合程度較低、效率較差，企業的整體財務信息系統功能不完善，沒有切實可行的規范化和標準化的財務信息管理體系，也不能完全做到公平、公正、公開，導致有些項目投資盲目甚至造成嚴重的經濟損失，阻礙企業的正常發展。
1.2建設投資項目的內部財務管理制度不健全
就目前情況來說，我國大部分的企業建設投資項目存在財務管理制度不健全的問題。不管是在企業前期的籌集、勘察、設計階段，還是后期的監管、決算時期，或多或少地存在問題。一方面財務管理工作人員的專業財務素質不高，導致企業預算不準，忽視財務管理的重要性，使得財務管理工作落實困難；另一方面缺少健全的財務管理監督機制，使得財務人員工作懈怠，存在得過且過的消極態度。另外，財務監督機制不完善，導致已有的某些財務管理機制空有框架而疏于貫徹落實，不僅保證不了企業建設投資項目各環節的工作質量，欠缺內部監督，時有違規操作現象發生，一定程度上阻礙了企業發展，也增加了企業建設投資和運營的風險。
1.3建設投資項目前期的財務管理工作不全面
企業建設投資項目的前期，財務管理的基礎工作繁多并且復雜，但是有些企業并未重視前期的財務工作，不能很好地與其他各部門溝通交流工作細節，在未完全達成一致協商的情況下就盲目投資建設，審核環節松懈，沒有科學的建設投資計劃，使得計劃和預算不能完全契合。此外，建設投資項目的細節需要商榷的地方很多，基本建設項目的各種資金使用途徑與預算管理范圍存在差距，投資規模上也出現不相符的問題，不能完全根據國家的相關政策和實際的市場情況隨機應變，預算與概算不匹配問題頻出，沒有全面、科學、有效的投資規范，處理不當計劃、預算與概算的問題，前期財務管理工作不全面，嚴重阻礙企業建設投資項目之后的正常運營。
1.4建設投資項目實施過程中財務管理不到位
可以說建設投資項目實施過程是企業整個運營的核心環節，包含建設投資項目從審批立項、建設投資一直到項目完工驗收的過程，關系到整個企業能否順利建設，必須加以重視。但是目前有些企業在建設投資項目的實施過程中還存在問題。一方面，建設投資項目在實施過程中不能完全依照國家有關的法律法規行事，使得項目在建設投資過程中的財務管理工作缺少相應的制度遵循，財務管理工作的嚴謹性和強制性得不到充分保障。欠缺對于建設投資項目實施過程的內部稽核機制，對項目的財務管理不到位；另一方面，企業建設投資項目實施過程中的招投標環節時有問題發生，財務指標不科學，預審與分析評價參與投標的競爭對手不到位，使得投標企業沒有足夠的財力支撐，容易流失資金監管和失控，不利于企業長遠發展。
1.5建設投資項目竣工的財務管理力度不夠
企業建設投資項目在竣工的財務管理方面的問題不少，首先是驗收程序不合理，竣工結算財務報告不明確，存在看過場，走形式的現象；其次，企業項目在竣工之后，不能及時清點剩余物資，造成資金閑置情況；最后，項目竣工決算審計方面的工作懈怠，對于項目竣工之后的各項財務支出管理不明確，出現混亂狀況，財務管理的力度不夠，監管欠妥，容易出現資金挪用和截留情況，不利于企業投資建設項目的長期運營。
2加強企業建設投資項目財務管理的措施
企業建設投資項目的全過程復雜多變，涉及到財務預算分析、財務核算、數據對比分析和資金控制等多個方面，需要企業嚴格根據國家和企業的各項規章制度操作，需要全面加強財務管理方面的工作。當下，結合企業在建設投資過程中出現的具體問題，綜合實際需要，有針對性地提出了以下改進措施：
2.1建立網絡共享信息管理平臺
隨著經濟全球化和信息技術的迅猛發展，財務管理工作也可以與其接軌，實現無地域操作。在企業發展過程中，可以將企業建設投資項目比較容易標準化的財務業務工作進行規范化管理，流程再造，利用各種新興技術建立網絡共享信息管理平臺，并且由其統一管理并對其進行處理，以保證財務管理工作記錄和報告的規范化、結構的統一化。集中進行會計的核算工作，大大簡化了財務繁瑣問題，能夠有效節省人力和物力資源，有利于降低系統和人工成本，一定程度上提高了財務管理工作的效率，提升了客戶的滿意度。另外，進行財務共享服務，使得財務管理工作操作流程標準且精簡，基本能夠實現財務管理的透明化，使得財務申報、審批、入賬等環節做到公平、公正、公開，有利于內部檢查和監管，更加有利于企業的持續發展。
2.2建立健全內部控制制度
完善的企業內部控制監管制度，是保障建設投資項目順利進行的依據，是規范建設投資項目財務管理工作的必然選擇。首先，企業應該嚴格貫徹執行國家相關的法律法規，建立健全的財務管理內部控制機制，做到有法可依、有章可循。還需進一步提升企業具體項目的財務管理政策水平，以確保財務工作的嚴肅性和強制性；其次，針對企業建設投資項目要制定一套具體的內部考核制度，把好審計關，不定期地抽查項目的財務管理工作，加強資金管理。另外，要從企業建設投資項目的內部出發，有效分析和評價現有的內部管理制度，根據實際需要適時調整財務管理工作，促進其不斷完善和發展。
2.3加強建設投資項目前期工作的財務管理
在企業建設投資項目的前期，首先，財務管理部門應該嚴格落實國家相關的政策方針，主動加強與其他部門的溝通與合作，協商一致之后制定相關的可行性投資計劃，并結合實際的政策和市場需要，正確處理和調整計劃、預算與概算三者之間的關系和問題，有針對性地強化預算管理和設計審核工作，規范投資規模；其次，還應該恰到好處地管理基本建設投資項目的各項資金運營問題，強化資金管理、審核和監督，認真分析、核實審批項目的概算，使其在預算管理范圍之內，并有效控制資金使用范疇，以確保其合理科學利用。
2.4加強建設投資項目實施過程的財務管理
對于建設投資項目的實施過程，應該高度重視，以確保在項目批準的概預算范圍內順利完成項目建設。首先，應該建立健全財務管理制度，使得建設投資項目在實施過程中規范操作，有相應的規章制度可以遵循，進一步保障項目資金的安全使用，合理分配。在此過程中還要加強成本核算，嚴格控制財務費用，提高利潤水平；其次，要強化招投標環節的掌控力度，確保財力履行，加強項目工程價款結算監管力度，嚴格遵守結算手續和審批程序，保證結算憑證的真實合法，以避免產生不必要的經濟糾紛。
2.5加強建設投資項目竣工的財務管理
企業建設投資項目竣工之后的財務管理工作至關重要，是對項目前期和實施過程的總結，通過對比分析實際投資完成額與預算、概算的執行情況，客觀分析項目建設投資中的各種問題，總結經驗教訓，對于企業降低成本、優化管理有很大的指導意義。所以應該加強建設投資項目竣工的財務管理工作，真實地反映竣工項目的建設成果，組織竣工決算工作，總結財務情況，核定資產。投資單位應對其建設投資的項目進行驗收，根據實際情況撰寫竣工結算報告。在此期間，及時結清賬目，處理剩余物料，以竣工決算的內容為準進行審計工作，全面統計企業各項目的合理支出，加大監管結余資金的力度，避免出現資金使用不當的問題。除此之外，還要盡快辦理資產移交手續，使企業的建設投資項目盡快轉化為企業取得的經濟效益資本。
3結語
綜上所述，企業建設投資項目在財務管理方面還存在一定的問題，需要認真對待，理性分析，任何涉及到財務的工作都可能引發經濟風險，所以財務問題無小事。財務管理工作的成效直接影響到企業建設投資項目的運營，干擾經營成果。有效加強企業建設投資項目的財務管理工作，確保財務工作順利進行，合理控制資金分配和使用，有利于提高企業的經濟效益，進而擴大其社會效益。
作者:于航 吳寶宏 單位:佳木斯大學經濟管理學院
參考文獻:
[1]郝云宏．公司治理內在邏輯關系沖突：董事會行為的視角[J]．中國工業經濟，2012，（9）．
一、充分認識實施兩個《辦法》的重大意義
實行企業投資項目核準和備案管理是深化投資體制改革、落實企業投資自、建立和完善社會主義市場經濟體制、優化投資環境、改善宏觀調控的重要舉措。今后，按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的原則，落實企業投資自。對企業不使用政府投資建設的項目，無論規模大小一律不再實行審批制，區別不同情況分別實行核準制和備案制。政府對企業投資項目的核準或備案管理主要把握項目的外部性，而項目的市場前景、經濟效益、資金來源和產品技術方案等均由企業自主決策、自擔風險。
二、企業投資項目實行核準制或備案制的范圍
1、規范政府核準制。企業投資建設《*省政府核準的投資項目目錄》（2*年本）以內的項目實行核準制；實行核準制的項目，僅需向政府提交項目申請報告，不再經過批準項目建議書、可行性研究報告和開工報告程序。
投資建設《*省政府核準的投資項目目錄》（2*年本）以外的項目，事業單位、社會團體等非企業單位投資建設備案范圍內的項目，除國家另有規定外，由企業按照屬地原則向地方人民政府投資主管部門備案，實行備案制。
上述企業投資項目，是指企業不使用政府性資金，投資建設《政府核準的投資項目目錄》（國務院頒發）、《*省政府核準的投資項目目錄》以及國家法律法規和國務院專門規定禁止投資以外的項目。
2、外商投資項目和境外投資項目實行核準制，按國家和省有關規定執行。
三、企業投資項目核準機關和備案機關
市、縣（區）發展改革行政主管部門和經濟貿易行政主管部門是市、縣（區）人民政府投資主管部門，為企業投資項目核準機關和備案機關。企業基本建設類投資項目由發展改革行政主管部門核準或備案；企業技術改造類投資項目由經濟貿易行政主管部門核準或備案
四、企業投資項目核準和備案的程序和要求
1、企業投資建設實行核準制的項目，需按要求編制項目申請報告，報送項目核準機關申請核準。需市人民政府投資主管部門核準的項目，城市規劃區范圍以內的項目直接向市人民政府投資主管部門報送項目申請報告及附件；縣（區）項目由所在縣（區）人民政府投資主管部門初審并提出意見，向市人民政府投資主管部門報送項目申請報告及附件；需轉報上級政府投資主管部門核準的項目，企業基本建設類投資項目由發改委負責轉報，企業技術改造類投資項目由經貿委負責轉報。
項目申請報告需由具備相應工程咨詢資格的機構編制，其中依法應當由市、縣（區）人民政府項目核準機關核準的項目，項目申請報告應由具備丙級以上工程咨詢資格的機構編制。項目申請報告的內容及需提交的附件和核準程序按《*省企業投資項目核準暫行辦法》規定執行。項目核準機關對企業提交的項目申請報告，主要從維護經濟安全、合理開發利用資源、保護生態環境、優化重大布局、保障公共利益、防止出現壟斷等方面進行核準。對于外商投資項目，政府還要從市場準入、資本項目管理等方面進行核準。
2、企業投資建設實行備案制的項目，應當根據項目類別和規定的備案權限，向相應的項目備案機關提交企業投資項目備案申請表，申請備案。企業投資項目備案申請辦理程序按《*省企業投資項目備案辦法》規定執行。
五、市、縣兩級核準機關核準權限的劃分
《*省政府核準的投資項目目錄》（2*年本）明確由國務院投資主管部門、省人民政府投資主管部門、設區市人民政府投資主管部門核準的項目，嚴格按照《*省政府核準的投資項目目錄》（2*年本）執行。
市、縣兩級人民政府核準機關核準項目的權限具體明確劃分如下：
1、交通運輸
公路：除國務院、省人民政府投資主管部門核準的項目外，100公里（不含）以下省道二級公路、縣道及市養公路，由市人民政府投資主管部門核準，其余項目由縣級人民政府投資主管部門核準。
獨立公路橋梁、隧道：除國務院、省人民政府投資主管部門核準的項目外，總投資2000萬元以下500萬元以上的立交橋項目和小隧道，由市人民政府投資主管部門核準，其余項目由縣級人民政府投資主管部門核準。
2、原材料
化肥：除年產50萬噸及以上鉀礦肥項目由國務院投資主管部門核準外，其他磷、鉀礦肥項目按照屬地原則，由縣級人民政府投資主管部門核準。
3、輕工
聚酯：除國務院、省人民政府投資主管部門核準的項目外，其余項目全部由市人民政府投資主管部門核準。
4、城建
城市供水：除國務院、省人民政府投資主管部門核準的項目外，日供水1萬噸（不含）—20萬噸（不含）的項目由市人民政府投資主管部門核準，日供水1萬噸（含）以下供水項目由縣級人民政府投資主管部門核準。
城市道路橋梁：除國務院、省人民政府投資主管部門核準的項目外，城市規劃區范圍以內的城市道路和城市橋梁項目、各縣（區）跨度50米及以上城市中型橋梁項目由市人民政府投資主管部門核準，其余項目由縣（區）人民政府投資主管部門核準。
其他城建項目：除省人民政府投資主管部門核準的項目外，城市規劃區范圍以內的房地產項目，全市高檔房地產項目和總建筑面積10萬平方米（不含）以下、4萬平方米及以上房地產開發項目（其中廉租住房、經濟適用住宅小區項目總建筑面積為2萬平方米<含>至10萬平方米<不含>）由市人民政府投資主管部門核準。城市規劃區范圍以外的，總建筑面積4萬平方米（不含）以下、廉租住房和經濟適用住宅小區項目總建筑面積2萬平方米（不含）以下的房地產開發項目按屬地原則由縣級人民政府投資主管部門核準。
5、社會事業
社會事業項目：除按隸屬關系由國務院行業主管部門或省人民政府投資主管部門核準的項目外，城市規劃區范圍以內的由市人民政府投資主管部門核準，其他的由項目所在地縣級人民政府投資主管部門核準。
六、備案機關備案權限的劃分
除中央、省駐市企業投資項目由省人民政府項目備案機關備案外，城市規劃區范圍以內、總投資5000萬元以上的企業投資項目由市人民政府項目備案機關備案，其他企業投資項目的備案由項目所在地的縣級人民政府項目備案機關備案。
七、核準、備案的效力和責任
1、項目核準文件（備案通知書）的有效期為2年，自頒發(送達)之日起計算。企業投資項目在核準文件（備案通知書）有效期內未開工，項目申報單位需要繼續建設的，應當在核準文件（備案通知書）有效期屆滿前30日向原項目核準機關（備案機關）申請延續，原項目核準機關（備案機關）應當在核準文件（備案通知書）有效期屆滿前作出是否準予延續的決定。
2、項目申報單位依據項目核準機關出具的項目核準文件，依法辦理土地使用、資源利用、城市規劃、安全生產、設備進口和減免稅確認等手續。
3、對應當申報核準而未申報，或者雖然申報但未經核準的項目，國土資源、環境保護、城市規劃、質量監督、證券監管、外匯管理、安全生產監督管理、水資源管理、海關等部門不得辦理相關手續，金融機構不得發放貸款。
4、環境保護、國土資源、建設、城市規劃、安全生產監督管理、質量監督等部門，應當按照職能分工，對項目備案機關予以備案的項目依法審查和辦理相關手續；對應當備案而未備案以及項目備案機關不予備案的項目，不予辦理相關手續。
5、項目核準（備案）機關工作人員在項目核準（備案）過程中、或者的，依法給予行政處分；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
6、國土資源、環境保護、城市規劃、質量監督、安全生產監督管理、水資源管理等部門及其工作人員違反《*省企業投資項目核準暫行辦法》的規定，擅自辦理相關手續的，依法給予有關負責人和直接責任人行政處分；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
7、項目核準（備案）機關應當加強核準（備案）項目的監管，對項目申報單位以拆分項目、提供虛假材料等不正當手段取得企業投資項目核準（備案）文件的，應當依法撤銷該項目的核準（備案）；對未予核準（備案）擅自開工建設以及未按核準（備案）內容進行建設的項目，應當立即責令其停止建設，并依法追究有關單位和責任人的責任。
【關鍵詞】企業 投資 項目管理 探討
所謂企業投資項目管理，是指企業是項目的管理者，在有限的資源約束下，運用系統的觀點、方法和理論，對項目涉及的全部工作進行有效地管理。即從項目的投資決策開始到項目結束的全過程進行計劃、組織、指揮、協調、控制和評價，以實現項目的目標。本文所說的項目管理主要指工程項目管理。
目前，在企業投資管理中仍存在著諸多問題，比如項目可行性研究不夠深入；估算超概算、概算超預算、預算超結算的“三超”現象依然普遍存在；投資決策缺乏約束機制；公司內部控制體系不完善，疏于管理等等。
1.項目前期科學管理
根據相關資料統計，項目前期影響工程投資的可能性為60-70%，顯然這一階段是投資管理目標的核心環節。因此，在企業投資以前應當對投資項目進行科學的分析預測，認真研究，仔細了解投資項目的風險和未來收益，而不能單憑管理者的主觀臆斷，進行盲目投資。項目前期主要包括項目建議書、可行性研究、初步設計等。
2.項目過程控制管理
如果項目一旦實施那么過程控制管理是顯得尤為重要，它關系到企業投資項目是否能夠完成、預期目標是否能夠實現。這主要包括招投標與合同簽約管理、變更與索賠管理、竣工結算管理、內部審計管理以及責任與獎懲管理等。
2.1招投標與合同簽約管理
招投標與合同簽約制度是企業多年來強化過程控制的一項行之有效的制度措施。1、在工程施工過程中使用的施工隊伍、分包商、材料供應商和大型機械設備必須采用招投標方式來確定、參加投標單位不得少于三家，實際工作中項目不按招投標規范流程操作，就難以保證項目的施工質量，從而影響到項目的效益。2、工程招標應盡量采取工程量清單報價方式，不得任意壓低單價和背離計價依據，堅持合理低報價中標的原則。3、簽約方式盡量避免留有活口，對于能夠包干的項目盡量采取包干方式，對于無法包干的項目應明確約定單價，防范施工風險和結算風險。4、建立合同評審程序，由項目經理部擬定合同后，應先由項目相關部門進行評審，之后上報公司進行評審。同時附帶招標有關資料，嚴格合同評審流程，要求各部門各施其職、各負其責，發揮各自的專業性，既要明確了甲乙雙方的權利、義務，同時又發揮合同的法律效力，可以有效地遏制弄虛作假、損公肥私、“暗箱操作”等不正之風。
2.2變更與索賠管理
在實際工程項目中，往往由于各種原因，工程變更比較多，經常出現工程量變化、材料更換等不可預見性的問題，這些問題往往會給工程投資帶來不利影響。在施工過程中，嚴格要求施工單位按施工圖紙進行施工、要嚴格控制設計變更、控制工程材料的變更，強化對工程變更的控制和監管。
2.3竣工結算管理
竣工結算管理是在工程項目完工，經驗收合格后，項目管理者對施工企業提供的最終工程價款結算等經濟文件進行審核管理的過程。竣工結算管理中最重要的環節就是竣工結算審核，它是企業控制項目投資的關鍵環節，是對竣工結算資料的真實性、完整性及合理性進行一一審核。
2.4內部審計管理
內部審計管理是對建設工程項目的全過程進行跟蹤審計，它是目前建設項目科學化管理的一種嘗試，是工程項目管理的重要組成部分。內部審計工程管理，是對建設資金的使用進行全面的、綜合的監督和管理，在工程建設的整個管理過程中，內部審計有著其他管理部門不可替代的作用，尤其是在大規模工程建設中審計的全方位、全過程監控顯得更為重要，它包括對投資規模、技術方案確定、設計標準選用、監理作用發揮、建設單位控制投資的自覺性、設備材料價格、工程結算與決算等各方面的監督。
2.5責任與獎懲管理
工程項目管理有多方面的管理要素，不同的工程項目又有不同的管理重點，但項目管理責任制始終是項目管理的核心。為了保證實現預期的管理目標，必須建立健全一套項目管理的責任制度與獎懲制度，其內容包括：明確項目管理責任人及總包與分包方、設計方、監理方、供應商等單位的管理責任，規范項目管理行為，制定項目管理考核辦法及獎懲制度等，它的落實與否，決定著項目管理的效果與成敗。
3.項目后評價分析管理
企業投資項目后評價是企業投資工程項目管理工作的延伸，是項目管理周期的一個重要階段，是項目管理的重要內容。企業重點項目在項目完工投產后6-18個月內應向上級主管部門上報《項目自我總結評價報告》（簡稱自評報告）。
3.1前后對比法是項目實施前后相關指標的對比，用以直接估量項目實施的相對成效。
3.2有無對比法是指在項目周期內“有項目”（實施項目）相關指標的實際值與“無項目”（不實施項目）相關指標的預測值對比，用以度量項目真實的效益、作用及影響。
3.3橫向對比是同一行業內類似項目相關指標的對比，用以評價企業項目的績效和競爭力。
項目后評價主要服務于投資決策，是企業對投資活動進行監管的重要手段。
事實表明，現階段國有企業投資仍然存在盲目投資、資金使用效益低和損失浪費嚴重等問題。項目管理者可以通過后評價從企業投資項目實踐中吸取經驗教訓，并在未來的項目實踐中不斷提高自己的項目管理水平，更好地為企業服務。
結束語
第一條為適應完善社會主義市場經濟體制的需要，進一步推動我國企業投資項目管理制度的改革，根據《中華人民共和國行政許可法》和《國務院關于投資體制改革的決定》，制定本辦法。
第二條國家制訂和頒布《政府核準的投資項目目錄》（以下簡稱《目錄》），明確實行核準制的投資項目范圍，劃分各項目核準機關的核準權限，并根據經濟運行情況和宏觀調控需要適時調整。
前款所稱項目核準機關，是指《目錄》中規定具有企業投資項目核準權限的行政機關。其中，國務院投資主管部門是指國家發展和改革委員會；地方政府投資主管部門，是指地方政府發展改革委（計委）和地方政府規定具有投資管理職能的經貿委(經委)。
第三條企業投資建設實行核準制的項目，應按國家有關要求編制項目申請報告，報送項目核準機關。項目核準機關應依法進行核準，并加強監督管理。
第四條外商投資項目和境外投資項目的核準辦法另行制定，其他各類企業在中國境內投資建設的項目按本辦法執行。
第二章項目申請報告的內容及編制
第五條項目申報單位應向項目核準機關提交項目申請報告一式5份。項目申請報告應由具備相應工程咨詢資格的機構編制，其中由國務院投資主管部門核準的項目，其項目申請報告應由具備甲級工程咨詢資格的機構編制。
第六條項目申請報告應主要包括以下內容：
（一）項目申報單位情況。
（二）擬建項目情況。
（三）建設用地與相關規劃。
（四）資源利用和能源耗用分析。
（五）生態環境影響分析。
（六）經濟和社會效果分析。
第七條國家發展改革委將根據實際需要，編制并頒發主要行業的項目申請報告示范文本，指導企業的項目申報工作。
第八條項目申報單位在向項目核準機關報送申請報告時，需根據國家法律法規的規定附送以下文件：
（一）城市規劃行政主管部門出具的城市規劃意見；
（二）國土資源行政主管部門出具的項目用地預審意見；
（三）環境保護行政主管部門出具的環境影響評價文件的審批意見；
（四）根據有關法律法規應提交的其他文件。
第九條項目申報單位應對所有申報材料內容的真實性負責。
第三章核準程序
第十條企業投資建設應由地方政府投資主管部門核準的項目，須按照地方政府的有關規定，向相應的項目核準機關提交項目申請報告。
國務院有關行業主管部門隸屬單位投資建設應由國務院有關行業主管部門核準的項目，可直接向國務院有關行業主管部門提交項目申請報告，并附上項目所在地省級政府投資主管部門的意見。
計劃單列企業集團和中央管理企業投資建設應由國務院投資主管部門核準的項目，可直接向國務院投資主管部門提交項目申請報告，并附上項目所在地省級政府投資主管部門的意見；其它企業投資建設應由國務院投資主管部門核準的項目，應經項目所在地省級政府投資主管部門初審并提出意見，向國務院投資主管部門報送項目申請報告（省級政府規定具有投資管理職能的經貿委、經委應與發展改革委聯合報送）。
企業投資建設應由國務院核準的項目，應經國務院投資主管部門提出審核意見，向國務院報送項目申請報告。
第十一條項目核準機關如認為申報材料不齊全或者不符合有關要求，應在收到項目申請報告后5個工作日內一次告知項目申報單位，要求項目申報單位澄清、補充相關情況和文件，或對相關內容進行調整。
項目申報單位按要求上報材料齊全后，項目核準機關應正式受理，并向項目申報單位出具受理通知書。
第十二條項目核準機關在受理核準申請后，如有必要，應在4個工作日內委托有資格的咨詢機構進行評估。
接受委托的咨詢機構應在項目核準機關規定的時間內提出評估報告，并對評估結論承擔責任。咨詢機構在進行評估時，可要求項目申報單位就有關問題進行說明。
第十三條項目核準機關在進行核準審查時，如涉及其它行業主管部門的職能，應征求相關部門的意見。相關部門應在收到征求意見函（附項目申請報告）后7個工作日內，向項目核準機關提出書面審核意見；逾期沒有反饋書面審核意見的，視為同意。
第十四條對于可能會對公眾利益造成重大影響的項目，項目核準機關在進行核準審查時應采取適當方式征求公眾意見。對于特別重大的項目，可以實行專家評議制度。
第十五條項目核準機關應在受理項目申請報告后20個工作日內，做出對項目申請報告是否核準的決定并向社會公布，或向上級項目核準機關提出審核意見。由于特殊原因確實難以在20個工作日內做出核準決定的，經本機關負責人批準，可以延長10個工作日，并應及時書面通知項目申報單位，說明延期理由。
項目核準機關委托咨詢評估、征求公眾意見和進行專家評議的，所需時間不計算在前款規定的期限內。
第十六條對同意核準的項目，項目核準機關應向項目申報單位出具項目核準文件，同時抄送相關部門和下級項目核準機關；對不同意核準的項目，應向項目申報單位出具不予核準決定書，說明不予核準的理由，并抄送相關部門和下級項目核準機關。經國務院核準同意的項目，由國務院投資主管部門出具項目核準文件。
第十七條項目申報單位對項目核準機關的核準決定有異議的，可依法提出行政復議或行政訴訟。
第四章核準內容及效力
第十八條項目核準機關主要根據以下條件對項目進行審查：
（一）符合國家法律法規；
（二）符合國民經濟和社會發展規劃、行業規劃、產業政策、行業準入標準和土地利用總體規劃；
（三）符合國家宏觀調控政策；
（四）地區布局合理；
（五）主要產品未對國內市場形成壟斷；
（六）未影響我國經濟安全；
（七）合理開發并有效利用了資源；
（八）生態環境和自然文化遺產得到有效保護；
（九）未對公眾利益，特別是項目建設地的公眾利益產生重大不利影響。
第十九條項目申報單位依據項目核準文件，依法辦理土地使用、資源利用、城市規劃、安全生產、設備進口和減免稅確認等手續。
第二十條項目核準文件有效期2年，自之日起計算。項目在核準文件有效期內未開工建設的，項目單位應在核準文件有效期屆滿30日前向原項目核準機關申請延期，原項目核準機關應在核準文件有效期屆滿前作出是否準予延期的決定。項目在核準文件有效期內未開工建設也未向原項目核準機關申請延期的，原項目核準文件自動失效。
第二十一條已經核準的項目，如需對項目核準文件所規定的內容進行調整，項目單位應及時以書面形式向原項目核準機關報告。原項目核準機關應根據項目調整的具體情況，出具書面確認意見或要求其重新辦理核準手續。
第二十二條對應報項目核準機關核準而未申報的項目，或者雖然申報但未經核準的項目，國土資源、環境保護、城市規劃、質量監督、證券監管、外匯管理、安全生產監管、水資源管理、海關等部門不得辦理相關手續，金融機構不得發放貸款。
第五章法律責任
第二十三條項目核準機關及其工作人員，應嚴格執行國家法律法規和本辦法的有關規定，不得變相增減核準事項，不得拖延核準時限。
第二十四條項目核準機關的工作人員，在項目核準過程中、、、索賄受賄的，依法給予行政處分；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
第二十五條咨詢評估機構及其人員，在評估過程中違反職業道德、造成重大損失和惡劣影響的，應依法追究相應責任。
一、企業項目投資產生風險的原因
企業在進行項目投資時產生風險的原因主要有兩個方面，一方面是受到投資外部環境的影響，如投資項目所在的自然環境、社會人文環境、經濟環境、法律環境、政治環境等，這些外部環境，它們在企業的影響、掌控之外，對企業來說具有不確定性，難以把握、難以預測，卻會影響企業的投資活動，它們的好壞及適宜程度影響著企業進行項目投資的風險以及可能給企業帶來的收益。另一方面是企業內部環境的影響，因為企業自身管理層經營的模式、企業的規模大小、組織架構的健全程度、資金的預備情況以及企業管理層對待風險的態度都會影響到企業投資的風險大小。1.管理層投資考查不到位、決策失誤導致的企業投資項目風險。企業管理層作為企業投資項目方向的把控者，他們對企業進行項目投資起到決定作用。因此，如果企業在進行項目投資時，管理層對項目的各項影響因素沒有經過嚴格的考查審核，或者是管理層本身素質比較低，最終決策失誤將會導致企業投資項目風險增加。2.企業對投資項目管理不到位導致的企業投資項目風險。良好的管理制度是一個企業、一個項目順利運營的強大支撐力量，如果企業在進行項目投資后管理不到位，就會導致企業項目信息傳遞緩慢、上下溝通不流暢、崗位責任不明確、員工工作效率低下，從而增加企業投資項目的風險。3.企業投資資金不足導致的企業投資項目風險。資金是一個項目運營下去的前提條件，只有充足的資金才能讓企業進行生產經營，才能謀取企業發展的空間，才能為后續投資事宜的進行提供保障。如果投資項目時資金不足，必然會導致投資項目運行困難，影響項目進行的進度，增大企業投資項目的風險。4.成本把控失算導致的企業投資項目風險。成本增加就會降低企業投資項目的資金利用率，對后續資金使用、預期產生利益產生直接影響。因此，在項目投資過程中，各項采購原材料的成本、人力投入產生的管理成本、銷售過程所產生的銷售成本，生產、管理過程中產生的經營成本等等這些投資成本如果把控不到位，遠遠超出初期預算所需要的投資成本，就會增強投資項目的運營難度，加大企業投資項目的風險。風險管理意識薄弱導致的企業投資項目風險。項目投資過程中往往伴隨著失敗的風險，大部分企業在進行項目投資時風險管理意識薄弱，只看到了預期的投資收益，沒有意識到在投資過程中可能存在的風險，沒有建立正確的風險管理理念，從而加大了企業投資項目的風險。
二、企業項目投資風險管理預警機制指標
為了增強企業項目投資的盈利率，避免或減少投資過程中帶來的風險，企業應該根據投資項目的具體信息，找出影響企業投資效果的關鍵因素，并針對這些因素設計一些具體敏感指標，根據這些指標值的變化，去觀察并預警企業項目投資活動中可能存在的風險。1.政治風險。政治風險是指企業投資項目所在地的安定性、投資項目相關的政策、政治環境給企業帶來的風險。2.社會文化風險。社會文化風險是指企業投資項目所在地與企業項目員工之間的文化差異、、風俗習慣、語言溝通等問題給企業帶來的風險。3.法律風險。法律風險是指企業投資項目所在地的法制法規健全程度、約束力度以及變更情況等給企業投資項目帶來的風險。4.自然風險。自然風險是指企業投資項目中因為各種自然災害等不可抗力因素和地理環境不適合帶來的風險。5.技術風險。技術風險是指所投資項目需用到的相關技術設計開發、運用等過程中產生的風險。6.經濟風險。經濟風險是指投資項目時利率變動、匯率變動、通貨膨脹等多種因素給企業投資項目帶來的風險。7.財務風險。財務風險指的是投資項目的原始資金籌集、短缺、回收等供應風險和投資過程中成本把控不到位、超預算風險的成本超支風險。8.管理風險。管理風險是指企業投資項目組織架構不完善或者不適合以及對投資項目的管理方法不到位帶來的管理風險。預警機制風險指標設計時除了以上這些還可以根據投資項目的實際情況自行研究設計一些關鍵指標，幫助企業對可能發生的投資項目風險防患于未然，真實反映企業在各個時間段的風險特征以及風險管控需求，便于分析投資項目中的風險源頭，便于依據風險預警中得出的警兆并結合實際經驗對企業提供可行的風險應對方案，規避或降低企業投資項目產生的風險損失。
三、企業投資項目風險管理預警機制的構建
構建企業投資項目風險管理預警機制時應該包含風險識別、風險預警、風險控制這三部分，它們相互循環、相互影響，對投資項目中存在的風險發出預警，能夠最大程度地減少風險損失。
1.風險識別是建立風險管理預警機制的基礎，它需要對投資項目中的風險事故源頭和結果進行調查分析。進行風險識別有幾種方法：經驗分析法，即根據以前的經驗把投資項目中存在的風險因素進行識別并編制表格，逐步分析具體投資項目中的風險因素；專家調查法，選擇一些有投資相關項目經驗的專家，借助他們的經驗、知識等來識別所投資項目的風險；投資項目結構分解法，把投資項目的工作進行分解，確定由幾個部分組成、相互之間的關系、項目環境等這些方面，降低投資項目存在的不確定性。
2.風險預警是指對投資項目過程進行監測，把監測到的各項預警指標實際情況與事先設定的預警范圍值進行比較，對超出預定范圍的風險因素進行預警，從而控制風險的發生可能，并評估風險等級，進行風險管理。風險預警模塊主要應該包含預警指標體系、預警范圍值、預警綜合評價、預警信號這幾個方面，預警指標體系要能夠科學合理地反映所投資項目的風險狀況，針對不同的風險預警指標可以選擇采用定量指標和定性指標這兩類指標。定量指標可以根據相關投資項目的研究和企業自身經驗劃分預警區間，定性指標是指結合投資項目方面專家的經驗，確定各個指標產生風險的概率，依據風險大小設定一個風險區間。預警范圍值是指企業投資項目預設的預警指標可能觸發風險的范圍值，預警范圍值可以參考類似投資項目以往情況下發生風險的數據情況。預警綜合評價是指針對投資項目預警指標值進行評價處理的過程，影響投資項目的風險因素多種多樣，很多因素都不能進行定量描述，往往需要通過企業主觀判斷，綜合評價，而評價方法的科學合理性影響評價結果的可靠性。預警信號是企業為了區分不同類型、不同等級的項目風險采取的各種預警信號，有利于企業針對風險狀態及時采取相對應的風險應對方法。
關鍵詞：項目投資；財務可行性；現金流量
1 項目投資財務可行性分析概述
項目投資可行性研究是投資項目周期中前期準備階段的核心內容，是投資項目決策的重要依據?？尚行苑治鲋饕夹g可行性、經濟可行性和財務可行性等方面的分析，本文只從財務可行性的角度對L企業的項目投資進行分析。對于單個項目，其財務可行性分析主要涉及現金流量的估算和項目投資評價指標。
1.1 現金流量的概念和估算
現金流量是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即：企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量?，F金流量包括現金流出量、現金流入量和現金凈流量三種。現金流出量是指項目投資引起的企業現金支出的增加額，也就是通常所說的投資成本，包括初始投資和墊支流動資金?，F金流入量是指項目投資引起的企業現金收入的增加額?，F金流入量=營業收入-付現成本-所得稅=營業收入-（營業成本-折舊）-所得稅=營業利潤+折舊-所得稅?，F金凈流量是指一定時期現金流入量和現金流出量的差額，流入量大于流出量時凈流量為正值，反之，凈流量為負值。
1.2 項目投資評價指標
投資項目財務可行性分析的主要依據是投資評價指標，分為靜態評價指標和動態評價指標，靜態指標屬次要指標，動態指標屬主要指標。進行決策時，如果主要指標和次要指標全部可行，則項目完全可行；如果主要指標可行，次要指標不可行，則項目基本可行；如果主要指標不可行，次要指標無論是否可行，則該項目均不可行。
1.2.1 靜態指標
靜態指標沒有考慮貨幣時間價值因素，把不同時間的資金收支看成是等效的，主要包括靜態投資回收期和投資報酬率。
靜態投資回收期（T）是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資額所需要的年限，簡稱回收期。在原始投資額（BI）一次性支出，每年現金凈流入量（NCF）相等時：回收期=原始投資額/每年現金凈流入量=BI/NCF。如果現金流入量（NCF）每年不等，或者原始投資（BI）是分M年投入的，則當N年的現金凈現金流入量NCF=M年投入的原始投資BI總和時的N為投資回收期。
投資報酬率（ROI），又稱會計收益率，等于年平均凈收益/原始投資額*100%。
1.2.2 動態指標
動態指標考慮了貨幣時間價值，主要包括凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率。
凈現值是指特定投資項目的未來現金流入的現值與未來流出的現值之間的差額，記作NPV。如果NPV>0,即貼現后現金流入大于貼現后現金流出，說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，該項目可行，反之則項目不可行。
凈現值率是指投資項目的凈現值占原始投資現值總和的百分比指標，記為NPVR。如果NPVR>0,說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，該項目可行，反之則項目不可行。
現值指數是指未來現金流入現值與未來現金流出現值的比率，記為PI。如果PI>1,說明該項目可行，反之則項目不可行。
內涵報酬率（IRR）是指能使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率，也就是使項目投資凈現值等于零的貼現率。如果IRR大于投資成本或者基準收益率，說明該項目可行，反之則項目不可行。
2 對L企業的項目投資進行財務可行性分析
2.1 簡介L企業的項目投資情況
L企業主要生產勞保用品，據市場需求，該企業擬投資一個新項目，初期共需原始投資900萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，折現率為10%。預計項目使用壽命為3年，固定資產凈殘值為0萬元，每年折舊費為300萬元。投資經營該項目后，預計第一年該項目經營將會出現虧損，估計稅后凈利潤為負的180萬元；以后兩年營業收入均為750萬，而且兩年的經營成本都一樣，均包括：外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為5萬元，修理費0.8萬元，其他費用4.2萬元。
2.2 財務可行性分析
2.2.1 現金流量的估算
進行財務可行性分析，首先必須對該項目的現金流量進行估算，估算過程如下：
1）本項目初始總投資額BI=900（萬元）。
2）經營成本=40+5+0.8+4.2=50（萬元）。
3）總成本費用=經營成本+折舊。由于第1年只估計了最后的稅后利潤，沒對相關營業收入與成本做出具體的估量，所以第一年的相關成本費用不需估算。投產后第2年與第3年的總成本費用一樣，都為經營成本50萬元加上折舊費300萬元等于350萬元。
4）息稅前利潤=營業收入-總成本費用。A企業投資該項目后第2年與第3年的息稅前利潤相同，均為：息稅前利潤=營業收入-總成本費用=750-350=
400（萬元）。
5）稅后凈利潤=息稅前利潤-利息-所得稅。A企業投資該項目不涉及利息支出，所以稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅。第1年的稅后利潤已經預計為-180萬元。第2年、第3年各自的調整所得稅=息稅前利潤*所得稅率=400*25%=100（萬元）。第2年、第3年的稅后凈利潤均為：稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅=400-100=300（萬元）。
由上述過程計算的數值結果，可得到投資該項目后每年的現金凈流量，如下所示：
第1年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=（-180）+300=120（萬元）
第2年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）
第3年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）
2.2.2 計算各種財務評價指標
根據相關現金流量、貼現率等，計算各種財務評價指標。
1）凈現值NPV。L企業的折現率為10%，查現值系數表得出，（P/F，1，10%）=0.9091，（P/F，1，10%）=
0.8264，（P/F，1，10%）=0.7513。所以，NPV=120*0.9091
+600*0.8264*600*0.7513-900=155.7（萬元）>0。
2）凈現值率NPVR。NPVR=NPV/BI=155.7/900*
100%=17.3%>0。
3）現值指數PI。PI=（NPV+BI）/BI=（900+155.7）/900=1.17>1。
4）內含報酬率IRR。采用“逐步測試法”，估計內含報酬率，測試如下：
由表可知，貼現率為18%時，凈現值為-22，接近零。但由于單位為萬元，所以不夠精確，為更精確，可用內插法改善：
IRR=16%+[2%*338/（22+338）]=17.88%
5）靜態投資回收期T。
T=2+[（900-120-600）/600]=2.3（年）
6）投資利潤率ROI。
ROI=[（-180+300+300）/3]/900*100%=15.6%
2.2.3 分析評價項目的財務可行性
通過以上數據知，動態指標中的凈現值等于155.7萬元，凈現值率等于17.3%，均大于零，現值指數等于1.17大于1，內含報酬率等于17.88%大于10%，所有動態指標都表明該項目具有財務可行性。靜態指標中的靜態投資回收期為2.3年，大于經營期的一半，超過基準投資回收期，該指標表明不具有財務可行性，投資報酬率為24.52%，大于基準收益率10%，該指標說明可行。在所有相關指標中，只有靜態回收期的指標得出L企業投資該項目不具備財務可行性的結論，其余均認為在財務上可行。根據評價原則，該項目基本具有財務可行性，只是投資回收期超過基準投資回收期，有一定風險，但因經營期只有3年，期限較短，這種由回收期帶來的風險也就較小，如果條件允許，可實施投資。
3 結論
通過對L企業投資項目的現金流量的估算，據投資評價指標計算對應的財務指標數值，并與相應指標的基準進行比較分析。分析比較的結果顯示，除靜態投資回收期超過基準投資回收期外，其它指標均表明財務上可行，因此可得出L企業從財務角度上投資該項目具有可行性。
參考文獻：
[1] 楊靜，魯天嬋.項目投資財務可行性研究分析[J].出國與就業，2011，8.
