發布時間：2023-07-30 10:17:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的企業資金狀況分析樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
融資量改善，但總體偏緊
從融資量看，由于經濟和金融市場的發展多樣化和復雜化，傳統指標“銀行信貸”的代表性日益降低。央行的社會融資總量（包括銀行信貸和資本市場等渠道的融資）有助于更準確判斷企業的融資條件。社會融資總量代表的是金融部門對實體經濟的資金支持，但企業部門的總體財務狀況，還受其他因素的影響，包括財政政策（決定政府和私人部門之間的資金凈轉移量）、外匯占款（反映國內私人部門和國外之間的資金凈流出或流入），以及企業本身前期的利潤，這些都可能影響企業部門投資的意愿和能力。
換句話說，社會融資總量代表的融資條件是個相對概念，是松是緊還取決于當時的經濟環境。同樣的社會融資總量，如果政府的財政收支或國際收支狀況不同，對企業部門的含義是不一樣的。下面從更加廣義的角度分析企業部門的資金條件的變化，涵蓋自身資金積累、金融部門融資、外匯占款和政府財政收支的影響。
社會融資總量改善。社會融資總量出現明顯增長，其對經濟增長的作用上升。2012年前七個月社會融資總量同比增長從上半年的持平大幅回升到6%，反映7月同比增長93%、達到1.04萬億元。2012年上半年社會融資總量對GDP的比率從2011年的27%回升到34%。這一指標只是低于2009年和2010年的水平（分別為41%和35%），明顯高于其他年份，也高于2002年以來的歷史平均水平24%（見圖1）。
什么原因造成了社會融資總量的改善？這與政策支持下企業債券融資上升有關，比如5月銀行間市場交易商協會將超短融的發行主體范圍由9家超AAA級央企及鐵道部，大幅度放寬至超過100家一般AAA級央企，且發債規模不受低于凈資本40%的限制，致使超短融的發行規模上升；3月份以來，城投債發行規模提速，3月至7月月均發行規模為861億元，明顯高于2010年和2011全年的水平（月均分別308億元和373億元），反映了中央政府對地方融資平臺融資的適度放松。
未來社會融資總量能否持續改善，很大程度上取決于市場利率的變化。在當前的經濟和金融環境下，相對于銀行信貸，企業債券市場更加市場化，利率變動的影響更大。
財政支持力度上升。在調節社會資金方面，財政對實體經濟的影響反映在財政收支差額，它決定了資金在政府部門和實體經濟部門特別是企業部門之間的流動，比如，財政赤字時，資金由政府部門流向實體經濟部門，對實體經濟起著擴張作用，反之則起著收縮作用。
2012年以來，財政差額對實體經濟的支持力度上升。2012年上半年財政盈余占GDP比重低于2011年，與2004年以來各年比較，僅高于2009年，因此從相對意義上講，上半年財政還是比較積極的；前七個月財政盈余1.1萬億元，2011年同期盈余1.5萬億元，同比減少28%，政府部門從實體經濟吸收資金的程度下降。
2012年下半年財政差額將從上半年的盈余轉為赤字，對企業部門資金條件改善起到支持作用。預計下半年財政赤字占GDP比重大于2011年同期（預計為4%，2011年為3.7%）。
外匯占款減少。關于外匯占款和社會融資總量的關系，有不同看法。有一種觀點認為，外匯占款體現在銀行存款（M2）中，是支持信貸擴張的一個因素，因此在社會融資中已有反映。我們傾向于把外匯占款看作相對獨立于社會融資總量的一個指標。這基于兩個原因：第一，對資金的最終使用者“非銀行私人部門”來講，外匯占款帶來的資金（體現為貿易順差或資本流動）和銀行信貸不一樣，兩者既可以是相互拉動也可以是相互替代的關系。比如出口減少帶來外匯占款下降，企業既可能因為銷售前景不好降低投資和相關信貸需求，也可能為應對暫時的財務困難而增加信貸需求。第二，從信貸供給來看，理論上講，央行可以對沖外匯占款對基礎貨幣的影響，從而達到一個和政策目標一致的貨幣信貸條件。但現實中，完全對沖不可能，因為資本流動往往和風險偏好變化聯系在一起。過去外匯占款大幅增加時，非政府部門包括銀行風險偏好上升，銀行有信貸沖動，現在風險偏好降低，銀行有惜貸情緒。因為很難判斷風險偏好變化的程度，政策當局難以準確把握對沖的力度。技術上所謂100%對沖在外匯占款趨勢性上升時造成貨幣條件易松難緊，反過來，外匯占款趨勢性下降時，貨幣環境易緊難松。
從2011年10月開始，新增外匯占款大幅下降，并在2011年10月、11月、12月和2012年4月、7月多次出現絕對負值，2012年前七個月新增外匯占款合計僅為2988億元，比2011年同期下降87%，對M2的比率更從2011年同期的32%下降為28%。外匯占款的變動對企業的資金和貨幣信貸環境的總體影響已從過去的擴張變為緊縮，而這種變化已逐漸成為趨勢。
企業盈利惡化。由于數據的可獲得性，采用工業企業部門的利潤反映企業部門自身資金積累的情況。2012年以來，工業企業利潤增長持續惡化，上半年利潤總額2.3萬億元，同比下降2.2%，而2011年全年上升25%。雖然7月的數據顯示制造業企業盈利環比下降的速度顯著放緩，但基于當前的增長動能，預計企業利潤難有顯著改善。
文章關鍵詞：國外工程 資金管理要素措施
Abstract: with more and more Chinese construction enterprises to go into the international society, financing, management, use is becoming more and more important, many domestic enterprises in the foreign project construction process, because there is no treatment project funds problems, affects the normal development of project, and even shut down. "One", financial management has become an important project management of the link, and be influenced and foreign project normal of important factor. This article mainly analyzes the capital condition, foreign project implementation of finances, and the general effect of fund management and many other factors, from the advance payment, the understanding of a clause of the contract, capital planning, implementation and deviation, reasonable use valid contract means ease financial pressures and so on, were analyzed, and through to the case by for analysis, and proposes some countermeasures.
Keywords: foreign project funds management elements measures
中圖分類號：F406.71 文獻標識碼：A 文章編號
一、國外項目面臨的資金狀況分析
1、競爭激烈，國內企業對國外工程的項目清單細目價項了解并不清晰，對包含的工作內容不明確，且當地政府政策傾向當地公司，中標的項目普遍單價較低，造成項目資金的先天不足。國際越來越多的項目進行全球招標，參與投標的企業不僅僅有原有實力強大的國際承包商，還有項目所在國當地公司，近年來新興力量參與，競爭十分激烈。特別是印度、土耳其等國家國際工程承包新興力量的逐漸興起，國內企業在海外市場的勞務成本優勢逐步喪失，中國企業的低單價優勢越來越小。項目所在國政府的政策傾斜于當地公司，在招標文件中明確規定，當地公司可以享受5%的優惠，國內建筑企業只報更低的價格才能中標。以下列舉國外某項目開標結果。
序號 公司名稱 國籍 標價（當地幣）
COLOLIOS+AMATOES 聯合體 8.74 億
ACTIONA 9.43 億
SGTM（當地公司） 9.53 億
一家中國公司 9.67 億
ARAGO 9.93 億
SEFIANI+ARABICONTRA聯合體 10.26 億
HOVER+TGCC聯合體 10.46 億
在國際工程中，很多國家往往采用英國、歐美等西方國家的技術標準、計價模式，而國內企業對國際通行的技術標準并不熟悉，甚至非常陌生。投標的時間短，加之語言的影響，往往投標者無法真正分析招標文件的價項說明，不清楚每個價項所包含的工作內容、具體要求，經常按國內投標的思維方式去報價，導致中標單價較低，造成了國外項目資金管理的先天不足。
2、很多國外項目資金狀況不理想，且付款條件苛刻。目前，國內建筑企業主要是在發展中國家與地區和欠發達國家與地區承攬工程，主要包括東南亞、非洲與中南美洲，項目的資金來源于所在國政府投資、銀行貸款、國際金融公司，往往資金狀況并不理想，且付款條件苛刻。很多國外工程支付比例小，且支付周期長，很多項目到工程結束只能付到80%，余下20%部分在項目施工結束并通過臨時驗收后方可支付，這些項目往往需要以總額價進行計量，但建筑企業往往需要短時間內投入大量的資金，但計價收入的過程卻非常的漫長，增加了項目資金使用壓力。
3、預付款的支付復雜，且周期長，造成國外工程前期資金的緊張，甚至對后續項目的施工帶來巨大的被動。國外項目前期主要進行項目建點、施工便道、大臨設施的建設、包括機械設備與材料的采購、項目零星采購、清關與運輸等一系列的施工準備工作。企業在進場后，著手準備進行預付款的支付工作，業主往往會找出各種理由推遲預付款的支付，造成項目前期資金緊張。下面列舉國外某項目的預付款的支付情況。
某國內企業中標海外項目，施工準備期開工從2010年6月14日開始，從2010年6月份開始進行預付款支付所需各類資料的準備工作。首先國內企業在項目所在國成立了分公司，辦理成立公司的各類程序文件，然后與保險公司簽訂保險合同，并繳納保險費用。國內企業以非書面形式從業主獲得了履約保函與預付款保函格式后，國內人員根據保函格式尋找合作銀行，最后選擇了法興銀行合作，保函通過中國法興銀行認可后，再將保函郵寄給法興銀行在工程所在地的銀行，由當地銀行開具保函。當國內企業獲得了履約保函與預付款保函并遞交業主后，2010年9月17日，工程業主書面通知國內企業，以格式不滿足要求，退回了保函，并要求重新進行辦理。國內企業只得按保函辦理流程重新辦理保函，最終至2010年12月3日重新書面遞交了履約保函與預付款保函，并隨件附上工程一切險、工傷保險、第三方責任險的合同。2011年1月18日開出了預付款發票，后經國內企業多次與業主進行交涉，最終于2011年2月底，工程預付款到賬。
從上述所列事例可以看出，從著手準備預付款所需資料至收到預付款用時達9個月的時間，很多國外項目由于預付款不到位，導致項目前期資金緊張，更因為資金問題，而無法在規定時間內完成建點工作，進而影響主體工程的開工。
4、項目實施過程中的資金狀況分析
4.1 分包商合同支付與從業主收到支付的條件不匹配，導致施工過程資金緊張。國外工程在合同中對工程結算支付有明確的規定，在項目施工過程中，一般會嚴格按條款執行，且支付復雜。
非洲某國工程項目在合同條款中明確規定，每月工程完成后，由業主編制計價單，承包商審核無誤后簽字；上報計價單后，根據CCAG條款57條3款、4款臨時計價的規定，支付報表應在收到計價單后30天內編制，支付報表編制之日起15日內送達承包商一份復印件，業主在收到承包商的發票后60日付款，從項目開始施工至收到支付最長周期可能會達到135天。
由于很多企業剛進入一個新的市場，對當地建筑市場并不了解，可利用的資源少，在簽訂合同時，被當地分包商牽制，付款條件對分包商有利，基本上完成分包工程后就必須馬上支付。
正是國內企業收到工程進度款遠遠遲于給分包商的結算，導致了項目資金周轉的困難，很多項目由于無法支付分包商工程款，項目處于停工狀態。
4.2 分包商單價大大高于清單單價。
國內企業進入一新的國家進行項目施工，因為不熟悉當地的市場，手中所擁有的資源較少，導致很多分包商工程的單價較高；一些分包商一聽是國外公司，單價都要比當地公司高很多。因為沒有更多的選擇余地，加工期的要求，很多公司無奈選擇了高價分包商。
二、對國外項目資金狀況采取應對措施
1、研究海外建筑市場的特點與規律，在投標前進行詳細系統的調查研究，緩解項目資金的先天不足。
自1979年我國開展對外工程承包業務以來，經過了幾十年的不懈努力，在國際建筑市場上取得了一席之地，但很多企業并沒有真正掌握國際工程承包的慣例，不了解國外項目的合同條件、技術條款、工程商務。由于各國市場存在一定的差異，項目要求也不盡相同，因此我們需要做好市場調研與項目前期的考察工作，對市場的調查主要側重于項目動作模式、風俗習慣、自然條件、用工政策等；同時要認真分析項目的招標文件，特別是國外項目的單價說明，各個價項所包含的具體工作內容等。在條件允許的情況下，可以選擇與當地公司進行合作的方式，加深對合同的理解，有效規避風險，提高投標報價的準確性，緩解國外項目資金的先天不足。
2、主動去適應國外市場的特點，規規矩矩做事，嚴格按合同要求做好項目施工；仔細研究合同條款，做好項目施工過程中的變更索賠工作，增加項目的合同收入，抓住國外項目資金管理之根本。
國外市場與國內市場的差別非常之大，國內企業在海外市場已經失去了國內市場的優勢，工作習慣、生活方式以及當地風俗、都存在差別，加之語言交流溝通的阻礙，一件在國內看似很簡單的事情在國外就變成了難題。國外工作人員往往以國內項目施工的思緒方式去處理和考慮問題，認為當地人員嚴格要求是較真、苛刻，往往不能理解，思想上產生了一定抵觸，以至到處碰壁，處處受限；國外工程的業主因為對國內企業缺少必要的了解與信任，加之體制形成的觀念的不同，在施工過程中，要求非常嚴格，沒有任何商量余地。因此，國內企業必須仔細研究國外市場的習慣與特點，改變國內的工作習慣與思維方式，轉變與更新觀念，以適應國外市場的要求，以更加嚴謹的工作方式去面對國外項目，嚴格按技術規范要求進行項目施工，以獲得國外業主對項目的支持與理解。
在做好項目施工的前提下，仔細研究合同條款，做好項目的變更與索賠工作。只有與業主建立相互的信任，項目施工走上正軌，從合同方面著手，加強與業主的溝通與交流，采取合理的方式獲得預定的利益，進行項目變更與索賠工作，增加合同收入，從根本上解決資金問題。
以下列舉某國外項目施工的真實事例。
國內某公司首次進入非洲國家進行項目施工，由于思想觀念的差異，相互之間缺少必要的了解與信任，以至于項目工作處處受限，明明大家做了努力，但業主并不滿意，甚至給國內企業下達最后通牒。在混凝土澆筑過程中，由于現場實測坍落度與設計坍落度相差1-2cm，業主認為混凝土不合格，全部棄用，導致混凝土的損耗達到10%，浪費嚴重；2臺90m3/h混凝土攪拌站，平均的澆筑速度只為20-30m3/h。如果在國內看來，這是一件簡單的小事，只要與監理溝通一下，就能解決，甚至根本不是問題，但是在國外，不合格就是不合格，理由很簡單：坍落度超過設計值。項目施工在艱難中摸索前進，該公司很快發現一個問題，幾千立方米混凝土澆筑結束后，混凝土表面沒有一點積水，從根本上理解監理與業主的意圖。該公司及時調整工作思路，主動從技術上面著手研究，嚴格按技術規范要求去施工，最后混凝土損耗率控制在規范要求范圍之內；由于技術上滿足要求，浪費減少，混凝土攪拌站的生產能力最高達到75m3/h，很快贏得了業主的認可與好評，相互有了愉快的合作。
正由于在工作中該企業與業主建立了相互信任，在后面沖溝改道項目的變更、工期索賠過程中，順利得到支付與認可，雙方簽訂了補充合同，取得可觀的經濟效益。
3、遵循國外項目的要求，迅速商定保函格式，及時獲得預付款的支付。
從上文所舉的事例可以看出，一般業主不會直接拒絕支付預付款，但在操作過程中會以這樣或那樣的理由，推遲支付預付款。所以在項目進場以后，應主動與業主進行協商，迅速商定保函的格式，在相互文字交往過程中，應書面的正式文件交流，避免扯皮，緩解項目前期的資金壓力。
4、深入研究合同條款，了解與熟悉合同的計價條款，保證已完工項目及時得到支付。國外工程項目的支付周期較長，因此，應遵循合同約定的付款條件按期向業主索要工程進度款，對每月完成的工程量及時事整理，收集支付所需的各類證明資料，并及時督促業主加快對相關票據的審核。，對于部分有爭議的項目，可以暫時按商定的數量進行結算，保證當期支付的正常進行，然后再進行溝通，并解決問題。
5、項目實施過程中，加強國外項目的合同管理，規范分包合同條款，運用有效支付手段，減小緩解項目資金壓力。
國外分包商對合同條款的意識較強，只要在合同明確的內容，都能嚴格遵守。在國外項目實施過程中，要加強合同管理，不斷完善分包合同，持續改進，特別是運用有效支付手段，緩解項目資金壓力。在上文列舉事例可以看出，很多項目由于收到業主的付款與給分包商支付的嚴重不匹配，或是合同條款的不利，造成項目資金的壓力。
在國外項目的實施過程中，要持續加強并改進合同管理，不斷地總結經驗教訓，積累出一套行之有效的辦法。下面通過一個事例對合同細節進行分析：
國內某公司在進行海外工程施工過程中，剛開始由當分包商起草合同，然后由項目翻譯、評審、談判、簽訂，由于受到翻譯水平的影響，導致項目評審時間短，且項目人員無法真正理解合同的內涵。由于最終簽訂合同與初始合同存在一定的差異，而翻譯未能重新復核合同資料，造成太多的漏譯、錯譯，甚至于翻譯件丟失，多次重復翻譯，導致合同管理工作的混亂。當地分包商起草的合同，條款對他們非常有利，支付方式非常寬松，一般是完成項目后7天，最遲不超過15天。該公司并不了解當地的情況，沒有對付款方式提出異議，在合同履行過程中，分包商要求該企業立刻付款，甚至由于付款不及時，導致項目的停工。后該公司認真總結經驗，在簽訂分包合同時，由項目起草合同，并由各個部門進行認真的評審，再由翻譯成當地語言，形成中文與當地官方文字相結合的合同，避免了合同漏譯、錯譯與重復翻譯的問題，避免了由于對合同不理解產生的扯皮與糾紛，同時在付款條件上，與項目主合同結合起來，并向分包商出示了項目主合同付款方式，最終得到了分包商的認可。
6、將技術條款與計價條款結合起來，運用合理的方式，規避不利價項的施工，舍大放小。國外工程合同條款非常嚴謹，合同計價條款對每個細目都有明確的規定，包括價項組成、具體要求、支付條件等，同時涉及到技術規范、要求，但任何合同在實際操作過程中，都會存在一定不足與偏差。因此在進入項目施工階段后，項目合同人員要認真研究與分析合同的技術條款與計價條款，將合同條款與實際的施工狀況結合起來理解，當合同條款出現相互矛盾時，要及時分析，采用合理的方式，規避不利價項。
關鍵詞：統管；預算；信息；安全
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）09-0234-02
在國家金融體制改革和鐵路跨越式發展過程中，鐵道結算中心作為鐵路內部貨幣結算資金管理機構，得到了不斷的規范和發展。隨著鐵路改革的不斷深入，如何充分發揮鐵道結算中心在鐵路企業經營管理中的作用，已成為企業加強資金管理和財務管理的一項重點工作。鐵道結算中心的主要任務是辦理內部結算，集中管理和運用貨幣結算資金，以及調劑內部資金余缺。其根本職能就是在保障資金安全和鐵路安全運輸生產資金需求的前提下，發揮好企業與銀行之間的紐帶作用，管好和用活鐵路貨幣結算資金，為企業創造更好的資金效益。因此，加強資金管理，保障資金安全，把“數字信息決策控制”現代企業的管理理念滲透到我們結算中心的日常工作中去，不斷拓寬資金運用渠道，進一步加強資金集中管理，充分發揮鐵道結算中心在鐵路企業財務管理中的作用，不斷提高資金整體使用效率，是鐵道結算中心一項長期的重要任務。
聯系日常工作，筆者以為，當前，結算中心應更進一步做好以下幾個方面的重點工作。
一、充分挖掘企業資金潛能，加大資金統管力度，引導更多的資金流入“蓄水池”，為結算中心資金運用管理效益最大化創造良好的外部環境。
資金是企業賴以生存發展的血液，是企業生產經營得以正常進行的物質基礎。資金短缺和使用效率低下嚴重阻礙著企業的發展。大量事實證明，許多大型企業和集團通過成立結算中心的方式集中管理和調控運用資金，在很大程度上緩解了企業資金緊張的局面，成為企業扭虧增盈的突破口。鐵道結算中心自成立以來，在解決鐵路安全運輸生產和經營發展過程中資金短缺的問題的同時，通過建立內部資金調劑市場等資金運用手段，節約了大量的資金成本，為鐵路企業創造了較大的資金效益。
但是，結算中心在發展過程中遇到了許多集團和企業所面臨的共同問題，資金跑冒滴漏現象嚴重。雖然結算中心近年來對鐵路單位在商業銀行開立的銀行賬戶資金進行了歸集管理，但一些內部單位為了自己方便或小集體的利益，大局意識淡化，以種種托詞和借口，將單位資金長期游離于結算中心歸集管理之外，特別是有些資金量比較大的鐵路建設資金，這部分資金無法統管，從而使資金產生更大效益的機會白白流失。長此以往，將嚴重制約著結算中心發展，同時也將使企業的資金管理陷入困境。要解決好這一問題，一則需要企業管理部門建立健全各項規章制度，在政策和制度上為結算中心加大資金統管的力度提供可靠的保障；二則需要定期或不定期地對企業資金運用管理和銀行賬戶管理進行稽核檢查，對發現的問題進行及時通報處理；三則需要企業內部單位負責人在觀念和經營意識上的轉變，一切從企業發展大局出發，為結算中心的資金運用管理創造一個良好的外部環境。
二、充分發揮鐵道貨幣資金結算及管理信息系統（RFS系統）作用，加大資金集中管理和統一調控的力度，為實現鐵路企業管理信息化提供保障。
RFS系統作為鐵路財務信息系統（RFAMIS系統）的組成部分，包含了企業資金信息化管理所需的貨幣資金結算、資金調劑、財務會計接口、資金管理、決策支持服務、稽核后督、辦公自動化、綜合業務信息管理八個子系統，經過多年的開發建設，目前已形成了覆蓋全國大部分鐵路地區的資金結算及管理信息網絡，實行了全國聯網結算，達到了“統一計算機平臺，統一規章制度，統一信息及業務編碼，統一管理，統一監督”的新型現代企業資金管理模式。但要完全實現資金管理系統、財務會計系統與鐵路收支、供應、生產等系統的信息集成和數據共享，則還需學習和借鑒國內其他大型企業資金管理信息系統的先進經驗，加快各子系統配套設施建設，以充分滿足鐵路企業管理信息化和商務電子化的要求，這樣使鐵路企業管理部門可以通過鐵路企業內部局域網，隨時匯集各種企業管理和決策方面的財務信息，查詢各鐵路局、站段及附屬多經、集經企業的資金流向，在保障了財務會計信息傳遞效率和質量的同時，將大大提高各級鐵路企業管理部門管理決策水平。
三、做好全面預算管理，充分發揮結算中心的資金統管、集中調度優勢，保障資金有序流動。
預算作為一種控制機制和制度化的程序，是企業實施資金集中管理的有效模式，一個健全的企業預算制度實際上是企業完善的法人治理結構的體現，預算制度完備是企業生產經營活動有序進行的重要保證，也是企業進行監督、控制、審計、考核的基本依據。現代企業要切實改變目前財務預算形同虛設的狀況，就必須建立健全全面預算管理機制，對生產經營各環節實施預算的編制、分析、考核制度，把企業生產經營活動中的資金收支應全面納入嚴格的預算管理程序之中。鐵路作為國有大型企業，全面預算管理也已實施數年，圍繞利潤預算編制收入預算、運輸工作量預算、成本支出預算、現金預算等，使預算管理形成一個有機的整體。過去由于財務管理與資金結算管理之間存在盲區，使得結算中心的資金監管作用得不到充分發揮，推行全面預算管理制度后，一方面為結算中心行使資金監管職能提供可靠依據，使結算中心能夠按照預算對內部單位資金流向和流量進行監督和信息反饋；另一方面，通過對資金流的監管，可以督促內部單位進一步規范資金管理和結算行為，保障企業資金安全。
企業經營情況的好壞，在很大程度上反映為現金的流入和流出。現代企業必須確立“以現金流量為中心，以資金監控為重點”的資金管理指導思想，把對現金流量的控制擺在企業管理的中心位置，通過實施全面預算管理，切實提高資金使用效益，防范資金風險。鐵路作為國有大型企業，在長期的改革發展中積累了豐富的資金管理經驗和手段，鐵道貨幣資金結算及管理信息系統網絡的建設為鐵路企業現金流量的監控提供了必要條件。我們要充分利用鐵道結算中心RFS系統網絡資源，從資金集中管理人手，以現金流量監控為切入點，通過對下屬企業經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量進行嚴格的全面預算管理，尤其是對多經、集經企業的預算管理，實時和全過程地監控其生產經營過程中的現金流量，嚴把現金流量的出入關口，在保證支付能力的前提下，實現現金流量的最佳化，確保企業凈收益目標實現。
四、充分發揮結算中心的“蓄水池”作用，科學規范的用好、管好沉淀資金，為鐵路企業改革和發展做出貢獻。
結算中心作為鐵路內部資金管理機構，在加強資金集中管理，安全、準確、快捷地辦理內部結算的同時，要注重對沉淀資金的運用，充分發揮結算中心“蓄水池”作用，在保證鐵路安全運輸生產的資金需求的前提下，按照“抓大放小”的原則，積極為鐵路發展前景好、獲利能力強的項目提供資金支持。
目前，按照鐵路總公司要求，結算中心集中資金的運用主要包括三個方面：一是保障鐵路安全運輸生產和經營的資金需求；二是按照有償占用的原則，利用沉淀資金調劑鐵路內部單位資金余缺；三是向鐵路總公司資金清算中心有償上調資金，由其根據全路資金狀況確定資金投資和使用方向。結算中心在資金運用獲取資金收益的同時，同樣存在較大的資金風險，資金安全問題成為結算中心工作的一個永恒主題。那么，我們怎樣預防和減少資金風險呢？
一是必須建立一套完整的風險防范體系，從建立健全資金運用內部控制制度出發，規范內部資金運用市場，借鑒國內外金融機構成功的管理經驗，引入風險機制，認真做好資金運用前的分析調查工作，按照謹慎性原則，審查、批準和辦理每項業務；
關鍵詞:企業集團資金管理管理模式
隨著中國社會經濟的發展和企業規模不斷發展壯大,中國出現了越來越多的跨地區、跨行業的大型企業集團。為達到對企業集團整體資金的有效管理與控制、防范經營與管理風險、提高資金使用效率、增強企業集團整體盈利能力的目的,建立科學合理的資金管理模式是企業集團戰略發展的必然需要。
一、企業集團資金管理的組織模式
1.結算中心
結算中心不是獨立核算、自負盈虧的經濟實體,是企業集團將商業銀行的基本職能和管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的一種內部資金管理方式,是資金管理的內部運行平臺機構。結算中心通過對集團所屬企業提供賬戶管理、辦理資金收付、往來結算等服務業務實現企業集團歸集資金、監督管控、信息反饋、提高整體對外議價能力的目的。建立結算中心適用于企業集團實施內部資金集中管理的初級階段。當然,通過建立結算中心還可以達到了解熟悉銀行基礎業務、逐步培養人才隊伍的目的。建立結算中心可為滿足企業集團未來發展對資本運營包括投資、融資、理財等需求及擴大產業領域打好基礎。
2.財務公司
根據中國銀監會頒布的《企業集團財務公司管理辦法》,“財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的,為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。”財務公司是具備法人地位的經濟實體,成立財務公司必須符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《企業集團財務公司管理辦法》等相關法規要求,接受中國銀行業監督管理委員會監管。根據《企業集團財務公司管理辦法》所規定的業務范圍,財務公司在企業集團資金管理方面可發揮如下作用:
通過內部結算實現集團資金的歸集和監督管控。財務公司模式涵蓋結算中心模式的所有業務內容和功能作用,在特定的賬戶管理模式下通過辦理交易款項收付、內部資金往來結算、票據承兌、吸收成員單位存款等業務實現集團資金歸集并進行有效管控。
通過投資管理進行資源合理配置,提高資金整體利用效率。財務公司通過辦理對成員單位的貸款及融資租賃、成員單位間委托貸款等業務實現資金的內部調劑。通過同業拆借、票據貼現等業務調整資金結構。通過消費信貸、買方信貸業務促進產品銷售業務的拓展。通過對金融產品或金融股權投資改善資金流動性、提高資金收益、實施集團公司的發展戰略。
通過籌資融資拓寬融資渠道。財務公司在利用歸集沉淀資金培育集團內部資本市場外,還可通過組織銀團貸款、發行財務公司債券、承銷成員單位企業債等業務擴寬集團公司外部融資渠道,滿足集團公司多層次的資金需求。
通過中介服務,促進產融結合。財務公司可通過專業優勢為成員單位提供理財、投資、融資等方面的咨詢評估、以集團整體優勢開展保險業務為產融合作創造商機。
二十多年來,中國財務公司在經營規模、業務創新、差異化服務等方面有了長足的發展。至2009年上半年全國已有近百家具備獨立法人地位的財務公司,有的資產規模已超過千億元人民幣,最高的已超過3000億元人民幣。上級企業集團涉及能源、鋼鐵、冶金、化工、船舶重工、航空航天、交通航運、汽車制造、家用電器等關系國計民生的諸多產業領域,既有大型國有及國有控股集團、外資投資性公司也有民營及民營控股集團。財務公司本著“依托于集團,服務于集團”的宗旨,在企業集團經營管理活動中發揮的作用越發突出明顯。比如,一汽集團財務公司、海爾集團財務公司利用集團銷售網絡開展消費信貸業務形成了通過金融服務促產品銷售,通過產品銷售擴大金融業務的格局。中核集團財務公司通過組織發行集團公司融資債券、財務公司金融債券等方式拓寬了集團公司融資渠道。中電投財務公司通過整合調劑集團資金、組織銀團貸款等方式有效支持了集團公司項目建設,降低了綜合財務成本。我們有理由相信財務公司作為企業集團資金管理的組織模式將會被越來越多的企業集團采用。
3.現金池(cashpooling)
境外很多跨國公司采取現金池(也稱“現金總庫”)模式進行資金管理。現金池模式的最大特點是高效便捷、降低對外融資和匯兌成本、提高外匯管理能力,比較適合跨國企業集團和涉及較多外匯資金結算業務的大型企業集團運用。2005年8月經國家外匯管理局批準,美國通用電氣公司(GE)通過招標確定招商銀行實施在華美元現金池業務,企業集團現金池業務模式落戶中國。
現金池是企業集團與商業銀行合作,以賬戶余額集中為主線,通過依托商業銀行現金管理服務網絡,運用現代信息通訊技術對各地分、子公司的資金進行實時監控、統籌調劑和集中運作的一種管理模式。在與商業銀行的合作中,商業銀行是受托人、集團公司和其分、子公司是委托借貸人。商業銀行通過集約化的業務流程來實現一攬子委托貸款協議,從而實現企業集團資金的集中管控和內部調劑。采用現金池模式有利于降低匯率風險、優化利息、提高資金效率,但要充分考慮委托成本、外匯監管和財稅法規等因素。
現金池模式只是集團資金管控模式之一,是集團資金管理的特殊架構形式。但是這種模式所體現的財務管理理念和資金調控技術值得總結和借鑒。對于“現金池”業務來說,企業集團主要是依托商業銀行通過約定的賬戶管理和資金運作方式,在不設立或減少設立資金管理分支機構的情況下進行的集中管理和統籌運作。特定商業銀行的經營網絡體系成為企業集團資金管理組織模式的有效組成部分。美國通用電氣公司(GE)是通過招商銀行在中國設立母公司賬戶,相關子公司在母公司賬戶下設立子賬戶實現現金池業務的。海爾集團借鑒現金池理念通過海爾集團財務公司對分布全球的500多家下屬公司實施集團資金集約化管控,使集團資金集中度達到100%,為海爾集團的戰略發展發揮了重要作用。
二、企業集團資金管理的賬戶管理模式
由于企業集團發展進程和資金管理側重點不同,在資金管理組織模式下可從自身資金管理需求出發采用不同的資金賬戶管理模式。目前,國內企業集團的資金賬戶管理模式主要包括:監控賬戶、二級聯動賬戶、門戶(結算)賬戶、收支兩條線賬戶、行賬戶等五種模式。
1.監控賬戶
企業集團所屬成員單位在銀行開立結算賬戶,并在企業集團資金管理組織模式(結算中心或財務公司)內開立與銀行相對應的內部賬戶。集團公司對成員單位資金收付不做限制,只監控其大額交易、可疑交易,對成員單位資金的流量、流向及存量做統計分析。此模式下,集團公司可監控成員單位的資金狀況和資金動態,但不能實現集團內資金歸集和內部調劑。
2.二級聯動賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設總賬戶,成員單位以自身名義在銀行開設真實結算賬戶(二級賬戶),在業務上可以看做普通賬戶或基本賬戶。成員單位結算賬戶與總賬戶具有從屬關系,所有的資金都存在于總賬戶內。二級戶不是實際的負債,其余額是其在總賬戶中的余額,表示成員單位可以支配的金額。同時成員單位在集團公司資金管理組織模式內開立內部賬戶,該內部賬戶與外部銀行賬戶一一對應,余額保持實時同步。
在業務處理上,二級賬戶可以辦理對外結算及二級賬戶之間的收付款業務但需校驗二級賬戶和總賬戶余額,總賬戶自動同步作相同業務,總賬戶余額隨之增減。總賬戶自身可以作對外收付款業務,不影響二級賬戶余額。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時不用進行資金歸集便可利用成員單位資金。但是因集團公司不控制二級賬戶的資金收付,同時又必須保證總賬戶不能空頭從而加大了總賬戶頭寸管理難度使總公司可利用資金受到限制。
3.門戶(結算)賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設主結算戶,成員單位以自身名義在銀行開設一般結算賬戶與主結算賬戶一起構成集團賬戶,成員單位在集團公司資金管理組織模式內設立內部賬戶。
在業務處理上,成員單位對外收款業務,由開戶銀行負責,并記入成員單位銀行賬戶中。成員單位對外付款業務,要提前向集團公司(結算中心或財務公司)提出支付申請,集團公司(結算中心或財務公司)向銀行發出付款指令,資金通過主結算賬戶付款到成員單位銀行賬戶,由成員單位對外支付。成員單位之間的資金劃轉由集團公司(結算中心或財務公司)記入成員單位內部賬戶。集團公司(結算中心或財務公司)可實時或定時通過銀行接口將成員單位銀行賬戶收到的資金上收到主賬戶中。主賬戶的余額為集團公司(結算中心或財務公司)可利用的金額。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集并管理成員單位的資金使用。但在成員單位資金收支均衡性較差或支付業務頻繁情況下會加大集團公司賬戶管理難度,影響資金利用效率并可能對成員單位業務開展造成負面影響。
4.收支兩條線賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設總賬戶,成員單位在銀行分別開立收入賬戶和支出賬戶,成員單位在集團公司資金管理組織模式(結算中心或財務公司)內設立內部賬戶反映總賬戶下成員單位資金沉淀余額。總賬戶余額為集團公司可利用資金。
在業務處理上,成員單位收入賬戶資金可每日清零歸集到總賬戶,集團公司(結算中心或財務公司)可根據給各成員單位核定的備付額度通過向銀行指令從總賬戶把日常支出撥付到成員單位支出賬戶,成員單位如有大額支出需提前申請備付。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集,并在滿足成員單位日常經營資金需求基礎上管理成員單位的資金使用。集團公司(結算中心或財務公司)的賬戶管理、結算業務相對簡化,頭寸管理相對精確。成員單位因分別設立收入、支出賬戶會增加賬戶管理和會計核算工作,但會計電算化的成熟應用會有效解決這一問題。同時,在核定日常備付額度基礎上實行大額支付申請備付,也可降低因進行收支管理可能對成員單位的業務經營造成的影響。
5.行賬戶
財務公司是具備法人地位的經融機構,可以以行身份代成員單位辦理收付款業務。集團公司以財務公司名義在銀行開設總賬戶,成員單位以自身名義在財務公司開設內部賬戶。成員單位之間的資金劃轉由財務公司負責,記入成員單位內部賬戶。成員單位對外收付款業務,由財務公司以行的身份代替成員單位對外收付,記入成員單位內部賬戶。
此模式下,集團公司通過財務公司監控成員單位資金狀況,并實現資金高度集中管理,無成員單位資金的再行歸集過程便可利用成員單位資金。但由于成員單位資金收支完全受財務公司控制,財務公司因無聯行業務資質不能實現通存通兌業務結算流程復雜,將不利于成員單位正常業務的開展。當然,對于規模較小、成員單位業務單一且又要進行資金高度集中管控的企業集團還是可選擇的方式。
對以上五種賬戶管理模式的特點可通過以下簡表歸納:
目前,大部分實行資金集中管理比較成熟的企業集團采用收支兩條線賬戶管理模式。
三、企業集團資金管理模式之間的關系
財務處需要建立和完善財務部門，建立科學、系統符合企業實際情況的財務核算體系和財務監控體系，進行有效的內部控制;下面是小編給大家整理的財務處職責范圍，歡迎大家借鑒與參考，肯定對大家有所幫助。
財務處職責范圍11、熟悉多公司運作的集團財務管理，側重熟悉融資，股權及上市公司的財務流程與財務管理;
2、按制度規定組織進行各項會計核算工作，按時編報各類財會報表，保證及時、準確反映公司財務狀況和經營成果;
3、定期進行財務報表分析，成本核算分析，為公司經營管理決策提供詳實依據;
4、負責向各相關部門提供財務數據，為企業預算管理提供財務數據;
5、根據公司年度經營總結計劃組織編制財務收支、成本費用等總結計劃;
6、依據國家稅務法規做好稅款申報繳納工作;
7、協助項?a
href='//xuexila.com/yangsheng/kesou/' target='_blank'>咳嗽弊齪?a href='//xuexila.com/lunwen/FM/caiwufenxi/' target='_blank'>財務分析及風險控制工作;
8、維護和協調公司同銀行、工商、稅務等部門與機構的良好關系，維護公司經營利益;
財務處職責范圍21、負責公司日常銷售財務報表及各項數據報表統計和整理;
2、負責團隊公司稅務相關事項;
3、根據公司實際情況，制定和完善財務管理制度和財務收支管理、會計核算制度、費用報銷審核及納稅申報、匯算清繳等稅務工作，確保財務工作的順暢運行;
4、負責公司收入、成本、應收應付等其他費用的審核和核算，組織編制公司財務報表，準確反映公司經營狀況、經營成果以及資金狀況，及時匯報所發現的問題，為改善經營提出可行性建議;
5、負責公司各項成本費用支出的審核及預算，并及時向上級匯報公司資金狀況，確保公司合理、安全的財務和資本結構，規避支付風險;
6、對公司運營成本核算，制定、維護、改進公司財務管理程序和政策，以滿足風險控制的要求;
財務處職責范圍31、制定公司財務目標、政策及操作程序，并根據授權向總經理、董事會報告;
2、建立健全該公司財務系統的組織結構，設置崗位，明確職責，保障財務會計信息質量，降低經營管理成本，保證信息通暢，提高工作效率;
3、對該公司的經營目標進行財務描述，為經營管理決策提供依據，并定期審核和計量公司的經營風險，采用有效的措施予以防范;
4、建立健全該公司內部財務管理、審計制度并組織實施，主持公司財務戰略的制定、財務管理及內部控制工作;
5、協調該公司同銀行、工商、稅務、統計、審計等政府部門的關系，維護公司利益;
6、審核財務報表，提交財務分析和管理工作報告;參與投資項目的分析、論證和決策;跟蹤分析各種財務指標，揭示潛在的經營問題并提供管理當局決策參考;
7、確保該公司財務體系的高效運轉;組織并具體推動公司年度經營/預算計劃程序，包括對資本的需求規劃及正常運作;
8、根據該公司實際經營狀況，制定有效的融資策略及計劃，利用各種財務手段，確保公司最優資本結構;
9、完成董事會、總經理交辦的其他臨時工作。
財務處職責范圍41、全面負責公司的財務管理工作,建立和健全財務部門管理規章制度,規范完善公司財務流程;
2、負責應收、應付、總賬會計的工作,確保財務數據真實準確;
3、負責編制及組織實施財務預算報告,月、季、年度財務報告等計劃工作;
4、負責財務分析,給予公司提出一些建設性建議并為公司做決策提供依據;
5、處理工商、各門店及公司稅務管理工作;
財務處職責范圍51、負責公司財務管理體系建設，包括財務核算體系、資金與預算管理體系、財務監督與分析體系、內部控制體系等，并對有效性進行監控;
2、負責財務管理制度的總體設計和質量控制，包括統一會計制度、財務制度等;
3、負責公司總體納稅籌劃的監督監控，優化稅務結構，熟悉國家稅收優惠政策，減少涉稅風險;
4、搭建一套行之有效的支援業務及稽核業務的管理體系，判斷業務發展過程中的合理性，熟練掌握全盤帳務
5、負責財務隊伍的梯隊建設和素質培養，不斷提高專業技能和管理水平;
6、負責指導會計檔案的整理歸檔、借閱和調用等管理工作，保證會計檔案的安全完整;
7、參與公司重大經營決策的制定和分析，進行經濟效益論證，提供合理化建議;
財務處職責范圍61、協助決策層制定公司發展戰略，負責其功能領域內短期及長期的公司決策和戰略，對公司中長期目標的達成產生重要影響;
2、負責公司財政方面的業務和策略，包括會計管理、財務計劃、財務程序、內部審計、財物、成本控制和投資研究分析;
3、負責公司財務管理及內部控制，根據公司業務發展的計劃完成年度財務預算，并跟蹤其執行情況;
4、制定、管理和實施公司的經濟、財務標準和程序，以滿足控制風險的要求;
5、分析并改進現有流程，不斷提高資金的利用率和工作效率。
財務處職責范圍7負責合資公司整體財務部門工作;
【關鍵詞】 利潤含金量; 貨幣再生產能力; 非付現支出
本文所論述的貨幣資金再生產源于企業內部。這種企業貨幣資金一方面來自經營活動現金流量,一方面來自經營過程的內部融資,即拖延債務支付,或加大經營活動的負債規模。前者是貨幣資金再生產能力,后者是占用其他企業貨幣資金狀況,企業貨幣資金再生產狀況可從以上兩個方面分析,而向金融機構的借款或發行債券不屬于源于企業內部的貨幣資金再生產。
一、貨幣資金再生產能力狀況
(一)利潤含金量(盈利現金比率)=經營活動產生的現金流量/利潤總額
這一指標通常是分析利潤可信度的,對此指標的論述也僅是局限于對分子、分母包括的內容和計算原理的分析。
筆者認為,這個指標還可以反映貨幣資金的再生產能力,當含金量指數大于或等于1時,企業才具備貨幣資金的再生產能力。對該指標的這種應用論述很少,特別是當分子分母異號時如何分析,二者的差異量多少才合適等問題,缺乏深入的論述,本文試圖在這些方面做些努力。
利潤總額代表當期經營成果,“含金量”則決定當期利潤總額中有多大比例是現金。利潤總額中現金越多,貨幣資金再生產能力越強。如果伴隨著銷售收入的增加,則說明企業應收賬款管理水平高,銷售渠道通暢。
對此指標分以下幾種情況分析:
1.經營活動現金流量與利潤總額異號時
(1)經營活動現金流量大于0,利潤總額小于0。此時經營活動現金流入大于經營活動現金流出,如果伴隨著主營業務利潤的出現,企業貨幣資金生產能力較強;利潤總額是虧損,是營業外和投資損失太多,及時調整即可,企業前景尚好。
佛山照明股份有限公司2008年3月的情況就是這樣,由于企業投資損失使得利潤總額出現虧損,但經營過程現金流量大于零,說明現金的主要來源渠道通暢,于是很快就扭虧為盈。
(2)經營活動現金流量小于0,利潤總額大于0。這種情況在上市公司中較為多見,經營活動現金流量小于零,這意味著企業通過正常的經營而來的現金流入量不足以支付因上述經營活動而引起的貨幣支出。那么,企業正常經營活動所需的現金支付則需要通過以下途徑去解決:消耗企業現存的貨幣積累;擠占本來可以用于投資活動的現金,使投資活動推遲;在用于投資活動的現金不能被擠占的情況下,進行額外融資以支持經營活動的現金需要;在融資渠道匱乏的情況下只能用拖延債務支付或加大經營活動引起的負債規模來解決。
從企業的成長過程來分析,在企業從事經營活動的初期,由于其生產階段的各個環節都處于“磨合”狀態,生產設備、人力等資源的利用率相對較低,材料物資的消耗量相對較高,進而導致企業成本消耗較高;與此同時,為了積極開拓市場,企業有可能投入較大的資金,采用各種手段將自己的產品推向市場,從而有可能使得企業在這一時期的經營活動現金流量表現為“入不敷出”的狀態。
如果企業在正常生產經營期間持續出現上述狀態,利潤的質量應給予較差的評價。此時的利潤多來自盈余管理的“成績”或是非經常性業務的貢獻。
康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的報表就呈現這種狀況,2008年12月底這種狀況得以扭轉。
2.經營活動現金流量與利潤總額同號時
(1)經營活動現金流量和利潤總額都小于0。此時說明經營活動現金流入不足以抵補經營過程現金流出,如果企業貨幣資金尚可以正常周轉,靠的是籌資活動或投資活動,企業貨幣資金再生產能力差。差的情況要結合利潤進行分析。當利潤總額為負時,如果主營業務有利潤,虧損的原因是營業外損失和投資損失太大,企業的營業利潤不夠彌補。而投資損失和營業外損失具有暫時性和不確定性,其損失不會太持久,如果加強對應收賬款收現工作的管理,貨幣資金再生產能力差的情況就會得到改善;如果主營業務是虧損,意味著企業耗費了大量的資金和精力經營的主要業務虧損,僅僅加強對應收賬款收現工作的管理是不夠的,需要對企業資產整體運作進行調整,提高資產運營效率,同時考慮資本結構是否合理。因為此時企業貨幣資金再生產能力很差的原因已經不再單一了。
需要指出的是,企業此時利潤表和經營活動現金流量是一致的,報表雖然難看,但較為真實。真實的程度取決于經營活動現金流量與凈利潤的差異,差異越小,利潤的真實程度越高。
(2)經營活動現金流量和利潤總額均大于0。此時,說明企業運營正常,經營活動創造了正的現金流量,企業銷售活動能及時收到現金,具體分為以下幾種情況討論:
1)經營活動現金凈流量/利潤總額1,是一種正常的情況。
當經營活動現金流量/凈利潤
2)經營活動現金凈流量/利潤總額=1時,貨幣再生產能力能夠維持企業經營活動的貨幣“簡單再生產”。但從總體上看,這種維持為企業擴大投資提供的貨幣支持力度非常有限。
3)經營活動現金凈流量/利潤總額>1,且經營活動現金凈流量-利潤總額-非付現成本=0。在此種狀態下,企業的經營現金流量與利潤總額的差額,正好有余力補償當期的“非付現成本”。這種情況比2)的情況好,可以給予謹慎好評。
4)經營活動現金凈流量/利潤總額>1,且經營活動現金凈流量-凈利潤-非付現成本>0。這時的經營現金凈流量和利潤總額的差額可以補償當期全部的“非付現成本”,而且還有余力為企業的投資等活動提供現金流量的支持。如果這種狀態長期持續,則企業經營現金流量將對經營活動的穩定與發展、投資規模的擴大與提升,以及減輕融資壓力等方面將起到重要的促進和保障作用。
此種情況,貨幣資金再生產能力強。那么,強的原因是什么,是否應該給予肯定的評價,以下進一步從企業外部貨幣資金占用狀況和內部貨幣生產比兩個方面分析貨。
二、外部資金占用狀況
外部資金占用狀況比率=(應付款-應收款)/收入
應付款包括應付賬款,其他應付款,應付票據,預收賬款;應收賬款包括應收票據,應收賬款,其他應收款,預付賬款。
該指標越大,表明企業占用上下游企業的資金相對越多,或者表明企業貨幣資金緊張,或者是過分精明甚至霸道;越小,表明企業占用上下游企業的資金相對少,可能是企業貨幣資金寬裕,也可能應收賬款管理不力。
該指標合適最好,什么是合適?根據企業具體情況,以購銷渠道暢通,商業形象良好為主要標志。企業經營的目的是追求企業價值最大化,商業形象是其價值體現的一個方面;購銷渠道暢通是企業實現利潤的前提;當利潤目標與社會形象目標沖突時,以考慮社會形象目標為先,這是社會有序發展的基礎。
對該指標的進一步分析可以用以下兩個指標。
一是應付款比率=平均應付款余額/收入
該比率可以作橫向或縱向對比分析,看企業占用上游企業資金狀況。同理可以計算預收款比率分析占用下游企業資金的情況。
二是預收款比率=平均預收款余額/收入
該指標分析對下游企業資金的占用狀況。
三、內部貨幣節約比率=非付現成本/收入
造成企業現金與利潤差異的原因是非付現成本的存在,非付現成本越多,企業利潤質量越高,貨幣資金再生產能力越強。同時非付現成本越多,表明企業有意愿減少本期利潤。
根據最近公布的上市公司財務信息,就幾個公司的貨幣資金在生產能力分析如下。
四、應用舉例(見表1)
廣宇發展集GD系列自動售貨機的生產、銷售、租賃、維修、改造、測試及技術咨詢于一身,廠址在深圳。該企業2008年12月份利潤總額是正數,而經營活動現金流量是負數,其不足部分主要靠投資活動、籌資活動現金流量彌補;企業主營業務是盈利的,但由于營業外支出和投資部分吞噬了大量的利潤,使得企業利潤總額小于主營業務利潤;評價是貨幣資金再生產能力差。
2009年3月該公司主營業務出現了虧損,但經營過程現金流量充足,由于經營過程現金流量充足,還償還了大量的借款。經營過程現金流充足的原因是什么?看該公司的現金流量表發現,2009年3月主營業務收入、主營業務利潤較2008年都大幅萎縮,貨幣收入也萎縮,但相應的貨幣支出減少幅度大大高于收入的減少幅度,購買商品和接受勞務支付的現金比去年同期減少了0.4億元,正因為這樣,企業經營活動現金流量充足;但有趣的是,企業在經濟形式如此嚴峻的情況下,支付給職工和為職工支付的現金增加了180萬元。
對于經營過程現金流量充足的原因分析如下:
以2008年12月31日的資產負債表為根據,比較廣宇發展和同類企業粵富華的外部資金占用狀況比、內部貨幣節約比、內外結合貨幣資金生產狀況比(見表2)。
從表2的數據可以看出,廣宇發展2008年對外部貨幣資金占用較多,銷售收入每1元中扣除債權部分后有0.59元是占用上下游企業的資金,遠遠高于同類企業粵富華,這種占用狀況在上市公司中也是較高的水平。每1元的收入占用上游企業資金0.3元,是同類粵富華的100倍;每1元的收入占用下游企業的資金0.35元,是同類粵富華的350倍。這種情況到了2009年3月怎樣?看表3的分析。
對外部的資金占用比達到了收入的1 134倍,如此巨大的數據,能否說明一些資金充裕能夠還銀行貸款的原因呢?
綜上,該企業貨幣資金生產能力差,對上下游企業資金占用狀況嚴重,2009年3月這種情況進一步惡化,現金流量表上顯現出經營過程現金流量充足,主要來自對上下游企業的資金占用。
【參考文獻】
[1] 汪一凡.含金量指數:判斷凈利潤可信度的新指標[J].財務與會計(綜合版),2008(1).
[2] 孫旭東.年報掘金[M].中國財政經濟出版社,2009(1).
關健詞：企業財務；資金；質量
國企改革已全面展開，如何進一步加快建立高效、有序的現代企業制度，尤其如何提高企業管理核心內容――財務資金管理，如何更好地用好、用活資金，是現代企業迫切需要認真研究并著力解決的問題。
1.企業財務資金管理中突出問題
隨著集團企業發展和母子公司體制的建立，但母公司與子公司之間財務管理的相對獨立，使財務資金分散管理中的問題愈加突出，資金利用效率較差，財務風險大，具體表現如下三方面。
2.1信息失真，難以為科學決策提供依據。現代企業管理最根本的是信息的管理，企業必須準確、及時掌握企業各項信息來控制物流和資金流。然而，目前我國相當多企業信息嚴重失真。企業各信息提供者出于各自的利益，不愿及時提供相關信息，人為制造信息盲區，使企業高層決策者難以正確利用有效信息來控制、防范風險以及更好決策。更為嚴重的，虛假、錯誤的信息還會誤導決策者進行決策。例如企業本身資金嚴重短缺，而信息提供者為了報喜不報憂或其他原因，提供資金充足信息，而決策者誤以為資金雄厚而對一些項目進行投資，導致投資結構失控，資金后續不足等。
2.2監控不力，缺乏事前、事中的嚴格監督。目前所有國有企業中，所有者對企業，母公司對子公司。公司管理層對資金運作缺乏監管力度，人為調控因素較大，導致國有資金被挪用，甚至國有資產流失現象極為嚴重。盡管企業制定了監督制度和監督職能，但因監督者沒有全面準確掌握企業財務資金狀況和必要的跟蹤手段，因此難以發揮較大作用。相當多企業在大資金運作和重大投資上缺乏有效的約束機制，即使有也流于形式，資金流向與控制嚴重脫節。多數母公司難以及時掌握子公司資金變動情況，子公司恐母公司調度資金或考核業績等原因，極力隱瞞和拖延信息傳遞。由于監管工作不是即時的而是滯后的，不出問題則以，一出問題，則多數企業資不抵債，資金難以盤活，債務累累。
2.3資金管理分散，使用效率低下。企業集團資金集中管理的需要和下級法人資金分散占用現象的矛盾已成為現階段企業財務資金管理中最突出的問題。一是指公司為了經營資金貸款，普遍多頭開戶以求貸款，因此資金較為分散，資金管理嚴重失控。有些企業不顧自身資金與能力，盲目投資，而且投資所需后續資金較大，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜。
2.有效的資金管理的重要意義
2.1資金流動是企業生產經營的原動力。在企業日常經營活動中，資金的流動從貨幣形態到實物形態，再回到貨幣形態，周而復始，不斷運轉，實現價值的增值。企業由于經營規模擴大、新業務導入和企業并購等，也都對資金有著巨大需求。
2.1資金流動影響企業的生存質量。合理現金流動是企業生存的重要因素，不僅可以反映企業的支付能力，而且可以證明企業的信用和實力。在實踐中可以看到，有的企業雖然賬面盈利頗豐，卻因現金流量不充沛而倒閉，有的企業雖然年年虧損，卻應有足夠的現金流量而得以長期生存，最后抓住機遇發展壯大。
2.3資金流量決定企業的市場價值。現金流量信息能幫助投資者看清企業的真實情況，更真實反映企業的投資價值，從而減少投資風險。現金流量充足說明企業經營運轉良好，承擔風險的能力強，投資者的信心就會增強。
3.如何有效的改善和提高資金管理。
3.1實施資金的集中管理，提高資金使用效率。將企業貨幣資金由分散管理改為集中管理。成立企業內部資金統一結算中心，嚴格控制多頭開戶和資金賬外循環，保證資金管理的集中統一，撤消企業所屬各單位的外部銀行的開戶，由結算中心統一在銀行開立結算帳戶，在結算中心分設收入戶和支出戶，各項收入進收入戶，各類支出統一由支出戶支付，企業通過建立財務結算中心，實現了內部資金的集中管理，統一調度和有效監控；既有效利用閑散資金的周轉，也緩解資金緊缺的矛盾，充分發揮了結算中心匯集內部資金的“蓄水池”作用，使下屬單位的資金出入受集團監控之中，減少了盲目貸款的風險，形成由“決策層、管理控制層、核算操作層”的自下而上的循環管理和監控體系。結算中心要全面、及時、準確地掌握各單位貨幣資金的動態收支狀況，實現企業對全部貨幣資金的管理協調，整體監督控制，合理調度調劑，實現貨幣資金的動態管理，內部資金按需流動，合理配置。使企業真正建立起符合市場經濟規律的新型資金管理體制。
3.2建立健全資金收支預算管理體系。一個完善的法人治理結構企業具有十分健全的企業預算制度，是生產經營活動有序的重要保證。資金收支預算只是其中之一，是完善資金集中管理的有效模式，對生產經營各個環節實施預算的編制、分析、考核制度，把生產經營活動中的資金收支納入嚴格的預算管理程序中，資金預算管理成為企業各項預算管理的主軸和考量依據，必須做到量入為出、精打細算、科學理財、嚴格考核，使資金預算成為企業進行監督、控制、審核、考核的基本依據。
一、對企業集團財務管理問題進行研究的意義
在經濟全球化的今天，國家的經歷發展水平早已不局限于國內各地區的比較，更為重要的是在世界范圍內本國的發展情況。而放眼世界經濟領域，企業集團的發展規模已逐步成為衡量一個國家和地區經濟實力和發展水平的重要標志之一，國家與國家之間的經濟競爭實質從某種程度上而言已成為各國大型企業集團之間的彼此較量。而企業集團的財務管理在企業集團的發展方面發揮著至關重要甚而至于是決定性的作用。因此，對企業集團財務管理問題的研究不僅對于企業集團本身，甚至對于國家整體經濟發展程度的提高都具有重大意義。
二、我國企業集團財務管理現存的問題
雖說企業集團財務管理在本國經濟方面發揮著重要的作用，但是不可避免的，我國的企業集團財務管理仍存在許多問題：
（一）投資與融資管理問題
由于證券行業的不成熟，企業集團的資金需求很難得到完全的滿足，因此需要通過投資和融資來獲取企業集團運行所需要的資金，然而，在企業集團投資與融資的過程中，存在著許多問題。比如說，企業集團融資多采取銀行借款的方式，但是，由于各子公司之間互相擔保造成企業集團內部舉債規模的盲目擴大，最終造成資產失調。而在投資方面，由于企業集團公司的多元化，其投資模式也多采取多元的方式，但是由于統一管理以及科學推算的缺失，這種多元的投資體系不僅不能為公司增加收益，反而會造成公司財務分散，競爭力下降，甚至出現企業集?F的經營危機。
（二）企業集團管理模式問題
企業集團中的母公司充當資金、資源等的總體調控者的作用，而子公司負責通過自主經營提高盈利能力獲取收益來維護整個集團的收益。而這其中，又存在母公司與子公司集權與分權的問題。有些企業集團權力過度集中于母公司手里，由母公司對子公司進行統一調控，形成“一刀切”的局面，導致子公司失去部分自主權，而其中更是有部分母公司過分將子公司統一化，使其無法實現個性發展，阻礙子公司收益活動的進行，影響整個企業集團的發展。而有些企業集團又過多的讓子公司掌握權力，由于各子公司的差異，導致企業集團難以形成一個有機的整體，資源無法得到做高效的配置，最終引發管理危機。
（三）企業集團內部資金管理問題
雖說在企業集團中母公司處于統一管控的地位，但是，事實上，由于成員公司個數偏多，資金也難以進行集中管理，這就導致了母公司無法準確掌控和及時了解子公司資金流向以及整體的資金狀況，使資源管理存在風險。從另一個角度來說，這種集體掌控的缺乏也導致了資金利用效率不高的問題，資源的分散致使企業集團無法掌握閑置資金，無法將其作用發揮到最大化。與此同時，由于子公司與母公司的財產交匯僅存于年度匯報或者季度匯報，這導致母公司對子公司資金狀況掌握不及時，并且，在子公司向母公司進行財務匯報的過程中，存在有做假賬，虛假報數的情況等，導致母公司對子公司的財產掌握存在偏差。這些問題的存在都給企業集團的財務管理形成了極大的阻礙，因此要進行及時處理。
三、針對存在問題提出的解決措施
面對國際企業集團的激烈競爭，對現存問題的解決才是我國企業集團提升競爭力的關鍵所在，因此，根據上文提出的我國企業集團財務管理存在的部分問題，我認為有以下解決措施：
（一）加強投資與融資的管理與控制
通過對我國企業集團財務管理現存問題的分析，了解到我國的企業集團在投資和融資領域仍存在著十分重大的問題，這些問題的存在導致企業集團內部資金成分失調。因此，加強對企業集團各子公司的投資和融資的管理和控制，刻不容緩。具體來說，可以分為這幾個方面：首先應當對各子公司的融資渠道和融資數量進行統一的規范，由此可以避免債務規模失控的問題。其次，應該將子公司的部分投資資金進行集中管理，由此可以避免投資項目的過度分散并解決由此產生的資金利用效率問題。而后，應當對投資項目機型科學的預測，由此可以避免由盲目投資造成的資源浪費與流失問題。只有從這幾個方面對企業集團的投資和融資方式進行改善，才能更好地使企業集團的財務利用效率更大化，實現企業集團的進一步發展。
（二）實行集權與分權相結合的管理模式
在我國的企業集團體系中，企業集團管理模式的不合理是造成母公司無法對子公司進行有效管理的重要原因，因此也是導致母公司對子公司財務無法進行有效管理的重要原因。上文提到，無論是過度的集權或是過度的分權都不利于企業集團的發展。因此，將兩者進行有機結合才是最好的管理方法。具體而言，是指，在母公司進行統一管理的同時，各子公司保留一定的自主權力。將各公司資本的一部分由母公司集中操控，但是又要保留一部分資金供子公司進行個性運營。母公司雖然要起到總體控制的作用，但是又不能采取“一言堂”模式，應當給予子公司足夠的提出建議的權利，以此來避免母公司由于過度集權而造成的決策失誤問題。因此，采取集權與分權相結合的管理模式，是企業集團進行更好的財務管理的基礎之一。
（三）采取更加嚴格的資金管理模式
在問題三中提到，我國企業集團由于母公司對子公司資金流向掌握過少，以及母公司對子公司賬目了解的不清晰，導致企業集團財務中存在許多資金問題，其中包括資金去向不明、資金的利用效率不能達到最大化等。因此，采取更加嚴格的資金管理模式對于企業集團財務管理來說是十分必要的。而這個“嚴格”應當體現在兩個方面，首先，母公司應當確立明確的子公司資金流向匯報制度，并且匯報周期不能太長，以此來保證母公司對子公司資金信息的及時掌握，方便母公司進行資金的總體調控。其次，母公司應當對子公司上報材料的真實性進行核實，避免出現由于虛假報賬而導致財務管理障礙的問題。總體來說，只有嚴格進行資金管理，才能使企業集團的財務管理更加順利的進行。
