發布時間：2023-08-20 14:58:26
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的投資評價的基本方法樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
一、財務管理基礎知識實踐教學
1.1財務管理概述。學生通過會計學原理的學習，對財務知識有了一定的了解。財務管理是站在企業管理一個更高的角度來審視資金的運作。在能力目標方面學生能對財務活動與財務關系有比較清晰的理解，并對財務管理所面臨的各種環境和財務管理的目標有清楚的認識。知識目標培養方面，財務管理的五個工作環節：財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析，學生應該熟練掌握。
1.2理解資金時間價值的含義。資金時間價值的概念，對于一般人來講，是一個比較新鮮的名詞。在教學能力目標培養方面，學生能夠對資金時間價值進行各種運算。知識目標培養方面，能夠進行單利的計算、復利的計算、年金的計算和貼現率的計算。教學訓練步驟是：①演示：單利的現值和終值計算；②演示：復利的現值和終值計算；③演示：各種年金的計算：普通年金、預付年金、遞延年金、永續年金，重點是普通年金的計算；④演示：貼現率的計算。可展示的結果是居民買房的計算。
二、籌資管理實踐教學
2.1財務預算。在能力目標培養方面，學生能夠認識財務預算是企業財務管理中最重要的環節，同時學生要能夠掌握財務預算的基本理論知識。在知識目標培養方面，學生能夠掌握固定預算和彈性預算、增量預算和零基預算、定期預算和滾動預算的編制方法，熟練掌握現金預算和預算財務報表的基本編制程序。教學訓練步驟是：①分析：各種財務預算的方法；②分析：現金預算和財務報表的編制。
2.2企業籌資方式分析。在學生能力目標方面，能對企業籌資的相關理論和各種籌資的方式有詳細理解，并且對企業的籌資渠道有深刻認識。在知識目標培養方面，學生能夠詳細了解各種權益資金的籌集和負債資金的籌集。教學訓練步驟是：①分析：各種權益資金的籌集；②分析：各種負債資金的籌集；③比較：各種權益資金和負債資金籌集的優缺點。可展示的結果是大企業籌資與學生自己創業籌資的不同。
2.3資本成本及資本結構。在能力目標方面，學生能夠闡述資本成本的概念，熟悉資本結構的含義以及如何確定最佳資本結構。在知識目標方面，學生能夠計算個別資本成本、加權資本成本，了解經營杠杠、財務杠杠和總杠杠的含義和計算與分析。教學訓練步驟是：①分析：個別資本成本、加權資本成本的計算；②討論：經營杠杠、財務杠杠和總杠杠對企業經營的影響；③討論：資本結構對企業籌資成本的影響。可展示的結果是大企業的資本結構與學生自己創業的資本結構的不同。
三、投資管理實踐教學
3.1項目投資管理。在能力目標方面，學生能了解投資的概念和種類，熟悉投資項目現金流量的基本內容，掌握投資回收期、平均報酬率的計算和運用。在知識目標方面，學生能夠重點掌握凈現值、現值指數、內含報酬率的計算和運用，了解投資決策指標的基本運用。教學訓練步驟是：①認識：投資的含義和種類；②分析：現金流量分析；③計算：項目投資決策評價指標的計算。可展示的結果是學生創業的投資可行性分析。
3.2營運資金管理。在能力目標方面，學生能了解營運資金的含義，認識流動資產的類型以及在企業經營活動中的重要地位，懂得各種營營運資金的基本內容。在知識目標方面，掌握各種營運資金的作用、成本與風險，重點掌握企業信用政策的制定。教學訓練步驟是：①現金管理；②應收賬款管理；③存貨管理。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行經營決策的基本分析。
3.3證券投資管理。在能力目標方面，學生能認識股票、債券、基金的概念和種類，了解證劵投資的基本理論和方法。在知識目標方面，學生能夠掌握股票投資、債券投資及基金投資的價格確定和收益計算，教學訓練步驟是：①認識：股票、債券、基金；②計算：股票、債券、基金投資的收益計算；③分析：股票、債券、基金投資收益評價。可展示的結果是不同的證券產品適合不同企業的投資。
四、收入與利潤分配管理實踐教學
4.1收入管理。在能力目標方面，學生能夠認識主營業務收入對于企業經營的重要性。在知識目標方面，學生能夠掌握銷售預測分析和銷售定價管理的基本內容。教學訓練步驟是：①全班同學分組進行討論：主營業務收入的重要性；②各小組討論各種銷售預測方法；③各小組討論銷售定價管理的影響因素及定價方法和策略。可展示的結果是學生今后自己創業應注意的問題。
4.2利潤分配管理。在能力目標方面，學生能夠掌握幾種比較常見的利潤分配政策以及利潤分配原則，現金股利和股票股利的基本內容。在知識目標方面，學生應了解我國企業利潤分配的一般步驟以及影響利潤分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教學訓練步驟是：①利潤分配的基本原則和內容②利潤分配的股利理論和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的結果是各種股利分配的優缺點。
五、財務分析與評價實踐教學
5.1企業財務分析。在能力目標方面，學生能夠掌握財務分析的基本概念和內容以及分析意義；熟悉財務分析的基本方法；對比較分析法、比率分析法、因素分析法的計算應該熟練掌握，而且對財務分析的局限性有比較清晰的認識；對上市公司的特殊財務指標的分析的計算應熟練掌握；理解杜邦分析法和沃爾評分法的含義和計算。教學訓練步驟是：①財務分析的含義和內容；②財務分析的基本方法；③討論對比比較分析法、比率分析法、因素分析法的優缺點；④每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產的計算；⑤杜邦分析法和沃爾評分法的計算。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行財務的基本分析。
【關鍵詞】水利建設項目；經濟評價方法；應用；前景
【 abstract 】 water conservancy construction projects have been China's public finance into a key areas, water conservancy project evaluation of construction project many methods, such as water conservancy construction project's economic evaluation, water conservancy construction project social evaluation, etc. Water conservancy construction project feasibility study is one of the important component of economic evaluation, it includes the assessment of national economy and financial evaluation. This paper focuses on the construction of water conservancy project economic evaluation principle and methods on this, and analyzes the economic evaluation of the application and future prospects.
【 key words 】 water conservancy construction projects; Economic evaluation methods; Application; prospects
中圖分類號：TV文獻標識碼：A 文章編號：
目前很多國家都面臨者水資源匱乏的問題，我國也在水資源匱乏國家中。為了能使水資源得到可持續發展，水利工程就被很多國家提上日程。為了能夠實現水資源的開發和利用，從而實現最大限度地提高水利建設資金的投資效果，就必須在水利建設項目的各個階段進行嚴格的考察與篩選，然后要根據審查及篩選的方案進行嚴格對比，最后選擇在經濟上最佳的實施方案，顯然，水利建設項目經濟評價就顯得十分重要了，它是進行項目篩選的重要依據之一，因此就需要我們認真看待，決不能有半點馬虎。
1、水利建設項目經濟評價的必要性
反饋功能就是水利建設項目經濟評價所起作用的主要表現，通過水利建設項目經濟評價可以實現對項目前期的工作、實施及運行等情況綜合研究提供依據，同時，也可以對水利建設項目出現的一系列問題和導致該類問題的原因進行深刻地剖析，不斷地在批評和自我批評中總結經驗，來不斷對已建的水利工程項目進行完善。水利建設項目經濟評價也可以為水利建設工程項目提供良好的參考依據。
2、水利建設項目經濟評價的基本原則及方法
2.1 水利建設項目經濟評價的基本原則
對于水利建設項目的經濟評價主要體現在兩點上，第一點為參數的計算，第二點就是資料的選用上，因此我們必須主要的原則如下：
（1）經濟評價的系統性原則
經濟評價要考慮的因素很多，它不僅僅要考慮到水利建設與國民經濟建設之間的關系，還要從水利建設自身的布局出發，使其能夠形成比較完整的體系，盡量能使這種體系在全國各個地區都能進行合理布局，并且要使其達到既能全面支持所在地區經濟的發展，又可以兼顧當地的生態環境等各方面的因素。
（2）經濟評價的綜合性原則
目前很多水利建設項目產出效益難以定量計算，是因為水利建設項目往往沒有明確的產品，出于該因素的考慮，必須將水利項目經濟評價采取定性與定量兩者相結合的方法。
（3）經濟評價的可操作性原則
由于水利建設項目本身具有科學性與可操作性的技術、經濟指標等特點，可以實現指標的定量化分析，這樣就可以使其便于實際測算以及為長遠制定發展目標。
（4）經濟評價的動態性原則
眾所周知，水利建設項目的建設周期一般比較長，并且每一年所創造的效益也不一樣，因此在進行經濟評價時盡可能多地考慮資金時間價值、通貨膨脹、周圍環境條件等其他的外部因素，從而就可以更好地進行經濟指標分析。
（5）經濟評價的規范性原則
解釋的規范化、資料來源的規范是項目經濟評價的計算及其涵義的基本要求。對于我們可以從水利統計年鑒、水資源公報以及國家統計年鑒等正式公布和頒布的資料中選取一些指標測算資料。
2.2 對于水利建設項目經濟評價的基本方法
對于水利建設項目經濟評價的方法主要可分為兩種：動態評價和靜態評價。
（1）動態經濟評價法
我們常說的凈現值、內部報酬率以及利潤指數都是動態評價指標，在動態經濟評價中要充分考慮資金的時間價值，并且要深入考察項目在整個壽命周期內的支出與收入的全部經濟數據，這就是動態評價指標的最基本特征。
（2）靜態經濟評價法
靜態評價法和動態評價法的特征就有明顯的差別，對項目進行評價時沒有過多地考慮關于資金的時間價值，它的實質就是把項目壽命期內各年的現金流量賦予相等的權重，這就是靜態評價方法的基本特征。關于靜態評價的方法有很多種，包括以下幾種：投資收益率法、總算法及計算費用法投資回收期法等等，在以上幾種方法中，投資回收期法及投資收益率兩種方法使用較多。
3、對于水利建設項目經濟評價方法的具體應用
對于水利工程經濟評價方法的應用有很多類不同的情況，下面列舉三類我們常常在水利工程經濟評價以及計算中遇到的非常典型的情況來進行分析：
第一類情況，對于部分單獨項目或者獨立的項目進行經濟評價時，其主要目的在于對項目是否達到經濟可行的基本標準進行判斷。如果達到以上判斷標準可以接受，如果達不到判斷標準就要對其進行淘汰處理。
第二類情況，對相互互斥的方案進行比較選擇。在這種情況下常常是因為同一項目中出現了不同因素或者要對眾多的方案進行選擇。在篩選方案進行比較時，首先要看其是否達到水利建設項目的基本要求，然后在對達到同一項目經濟可行要求的各互斥方案中，要通過嚴格的比較，從而選擇最優的方案。
第三類情況，對于那些在總投資數量一定的情況下，哪些各自獨立水利工程項目能夠入選，哪些因為一些條件的限制不能入選，在這類情況發生時常常采用的辦法為項目排隊法。在此類情況發生時，所參與項目排隊的項目都必須經過第一輪的嚴格篩選才能進入項目排隊程序，一定要對項目進行嚴格把關。
通過對以上比較典型的三類情況分析可知，在單個方案上三類情況所采用的經濟評價方法的可行性結論都是相同的。往往在對一個建設項目的眾多可行性方案對比分析時，由于各個方案的目標不同，因此各個方案所采用的方法和得出的結論也存在著不一致現象，但使用的方法大體上可分為兩種情況：
一種情況所使用的方法為凈現值率法、效益費用比法等，這類方法主要目的在于追求方案單位資金投資效果的最大化。
另一種情況是采用的方法有：凈現值法、凈年值法、差額投資內部收益率法等，該類方法是為了使工程方案所獲得的絕對凈收益達到最大值。
在前人所研究經濟評價方法的應用過程中，通常考慮最多的就是資金是否受到限制，往往忽視了其它部分的經濟評價指標對投資項目方案的綜合影響，當然像這樣的評價就談不上什么全面了。
4、水利建設項目經濟評價的發展前景
我國目前正處在經濟飛速發展階段，水利建設作為經濟建設的基礎，已顯得不可或缺。它不僅與水利建設周圍的環境息息相關，而且還具有自身的基礎性、戰略性等等特點。作為水利建設項目不僅可以在防洪、供水、農作物生長提供有利保障，而且也關系到生態平衡、國家安全等等。通過以上分析可知，在水利建設項目以后的發展中，它必將作為國家基礎設施建設的優先領域，因此水利建設項目具有良好的發展前景，經濟評價作為水利建設項目可行性研究中的重要組成部分也必將得到越來越多人的重視。只有建立良好的水利投資效益評價體系，應用適合的水利建設項目經濟評價方法才能夠正確地引導和促進不同類別資源之間的合理配置，最終實現最優的經濟投資。
5、經驗總結
總而言之，由于水利工程項目給周圍生態環境和社會帶來的影響沒有得到人們足夠的重視，甚至一些水利工程項目的經濟評價深度根本就不能達到水利工程項目決策的基本需要，因此這就造成了水利建設工程現階段還存在許多問題。水利建設項目的經濟評價作為水利建設的薄弱環節，應該引起人們的足夠重視，在進行水利建設項目的經濟評價時，要采用適宜的評價方法，從而確保水利工程項目的經濟評價工作能夠得到正確的進行，從而為社會主義經濟建設提供有力保障。
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政府投資項目作為一種重要的公共資源受托責任的載體，對其投資效益和效果進行評價構成了政府績效審計的核心內容。盡管在我國政府投資項目中實行績效審計能夠緩解政府盲目進行項目投資，但是，由于政府投資項目績效審計評價內容較多且關系復雜，現有的評價方法還不完全有效，這使得我國政府投資項目績效審計的效果不容樂觀。
一、文獻回顧
20世紀60年代以來，由于越來越多的國家政府不斷開展績效審計，學者們也逐漸關注績效審計理論與實務方面的研究，取得了一些積極的成果（宋常等，2006）。投資項目績效審計涉及的內容是非常廣泛的，包括投資決策、建設方案、計劃管理、資金管理、物資管理、財務管理等諸多方面。投資項目績效審計評價方法往往會由于績效審計對象和內容的不同而不同，甚至對不同的審計人員同樣的項目也會有不同的評價方法。目前，國內外學者和實務界人士對投資項目績效審計進行評價時主要采用AHP層次分析法、模糊綜合評價法、平衡計分卡等方法。
層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡稱AHP）是一種簡便、靈活而又實用，將定性和定量相結合、系統化和層次化相結合的多準則決策方法。它特別適用于那些難以完全定量分析的問題，并且具有可靠度較高、誤差較小的優點。用AHP方法進行投資績效審計評價時，一般首先對評價指標進行層次劃分、重要性識別和權重設計；然后再采用AHP方法或結合模糊數學方法來構建其績效審計評價模型。張宏亮和肖振東（2007）運用AHP方法構建了公共環境投資項目審計的一般指標體系和評價模型。梁星和王鳳華（2007）在構建政府績效審計評價指標體系的基礎上，基于模糊數學和AHP層次分析法，對政府績效審計構建了模糊綜合評價模型。陳偉（2007）在對聯網審計的實施成本、效益、審計風險控制等因素分析的基礎上，建立了聯網審計績效評價的AHP層次結構模型。肖限平（2011）借鑒項目后評價的一些指標和方法，運用模糊綜合評價法提出了一個水利建設績效審計通用評價模型。該評價模型在選用評價指標體系相關指標后，通過確定相應指標的權重系數，并結合專家經驗打分法計算出項目綜合評價值。
平衡計分卡（The Balanced Scorecard，簡稱BSC）是以信息為基礎，系統地考慮企業業績驅動因素，多維度地平衡指標評價因素的一種新的組織績效管理工具。借助平衡計分卡可構建績效審計評價指標體系、評價矩陣和對應的評價模型，但根據不同的審計對象，平衡計分卡的維度需進行相應的改變。韓曉梅和韓朝莉（2008）根據新時期內部審計特征，從財務、客戶、內部審計流程、內部審計學習和創新四個維度分別設計平衡計分卡四個維度的評價指標，建立了基于企業戰略的內部審計績效評價模型。于吉全和孫曉霞（2009）從影響建設項目績效的因素出發，將建設項目績效評價指標體系劃分為前期決策、項目管理、財務、項目效益四個維度，建立了基于平衡計分卡的建設項目績效審計評價方法和模型。張建新和馮彥妍（2010）將學校的籌集資金能力、產出效果、人財物的投入情況及利用效率、可持續發展能力和潛力等內容作為平衡計分卡的四個維度，建立了高校績效審計評價模型。
綜觀已有的研究可以發現，由于投資項目績效審計的對象和內容千差萬別，目前尚沒有形成一套科學統一的投資項目績效審計評價模型和方法。在進行績效審計評價時，只能根據具體投資項目績效審計的需求、審計人員的偏好等因素選擇相應的評價方法，而這些方法目前還主要在AHP層次分析法、模糊綜合評價法、平衡計分卡等中選擇。一般而言，投資項目績效審計成果要緊緊把握兩個方面：一是服務領導決策；二是服務群眾的知情權。而現有評價方法在反映“用戶需求”及其需求與評價指標的耦合方面尚存一些不足。質量功能展開（Quality Function Deployment，以下簡稱QFD）是最能體現用戶需求、反映用戶聲音的一種方法。鑒于此，本文將質量功能展開及其核心工具質量屋（House of Quality，簡稱HoQ）技術引入到投資項目績效審計評價中，提出了一種基于QFD的投資項目績效審計評價方法，并通過算例說明該方法的具體應用。
二、QFD技術與投資項目績效審計評價
QFD最早由日本學者Akao Yo ji提出，它是一種能夠分析用戶需求，并能直觀地將需求映射為產品設計要求的質量分析工具。QFD方法通過矩陣來呈現用戶需求與產品設計指標之間的映射關系，并對這種關系進行量化分析；然后確定評價用戶需求的關鍵設計指標，從而設計出滿足用戶需求的產品。質量屋模型是QFD的核心，其詳細結構如圖1所示。在質量屋構建過程中，用戶通常都是以較為模糊的、不完備的語言將他們的主觀感受表達成為需求內容，用戶需求貫穿QFD的全過程。
本文將QFD引入投資項目績效審計評價過程，首先分析影響投資項目績效的影響因素和因素之間的關聯關系，然后借鑒宋常等人（2011）提出的以“5E”為核心設計的投資項目績效審計評價基本框架，將政府和群眾關注的績效審計核心內容：經濟性、效率性、效果性、公平性和環境性五個屬性層看作用戶的需求（一級指標），同時，為了簡單起見，將文獻[2]中的11個一級指標作為本文的二級指標，從而構建基于QFD的投資項目績效審計評價指標體系，如表1所示。
三、基于QFD的投資項目績效審計評價
（一）投資項目績效審計評價質量屋模型
建立質量屋模型是基于QFD的投資項目績效審計評價的核心內容。通過質量屋中的用戶需求與服務技術設施的關系矩陣和服務技術設施自相關矩陣，可以量化分析投資項目績效審計的評價指標和主要影響因素之間的關聯關系；然后，通過多階段質量屋模型對評價指標進行自頂向下的分解，直到分解到審計人員容易判斷的評價指標。為了研究的方便，本文 將影響績效評價結果的因素稱為一級指標，影響一級指標的因素稱為二級指標。基于這樣的理解和分析，本文構建了如圖2所示的投資項目績效審計評價質量屋模型，通過建立二階段質量屋模型將實現基于QFD的績效審計評價。
圖2所示的質量屋由左墻、天花板、房間、屋頂、隔墻和地板六部分組成。其中，左墻表示投資項目績效審計評價指標；左墻與房間之間的隔墻表示評價指標的權重wi；天花板表示評價指標的主要影響因素；屋頂的自相關矩陣表示各影響因素間的關聯關系；房間表示評價指標和影響因素之間的關聯程度，用矩陣Ri×j表示，其元素rij稱為關系度，表示第j個影響因素對第i個評價指標的關聯程度；地板表示各影響因素的權重，第j個影響因素相對于各評價指標對投資項目績效水平的權重用kj表示。
通常，各項影響因素之間的相對權重、各評價指標間的關聯強弱，以及各項影響因素與各評價指標間的關系都不能給出確定性度量，只能給出定性描述，需依賴專家打分確定。本文采用等級來描述，專家只需打出等級，無需具體打分，可以消除具體打分的非正常偏差。
（二）績效審計QFD評價第一階段質量屋模型的建立
投資項目績效審計QFD評價第一階段質量屋模型如圖3所示。質量屋的左墻只有一個評價指標，在這里表示為總績效水平，天花板是影響總績效水平的一級指標ci，屋頂是一級指標自相關矩陣，地下室由一級指標的影響權重wi和各個一級指標的績效水平指數si兩部分構成。
（三）績效審計QFD評價第二階段質量屋模型的建立
投資項目績效審計QFD評價第二階段質量屋模型如圖4所示。該階段的質量屋將一級指標放在左墻，并根據評價指標的層次結合關系矩陣R'1×m和R''m×n將一級指標分解為二級指標后放在天花板。由于本文中的投資項目績效審計評價二級指標可以由審計人員直接給出評價結果，因此，質量屋的地下室存放根據評價結果構成的判斷矩陣pm×n 。二級評價指標權重kj放在地下室的頂層，而地下室的左墻存放一級評價指標的績效水平指數si。
（四）關系矩陣的建立
第二階段質量屋的中間房間均存放評價指標與影響因素的關系矩陣，第一階段質量屋用R'1×m表示，第二階段質量屋用R''m×n表示，其矩陣元素表示質量屋中下級評價指標對上級指標的關聯程度。為了計算的方便，本文采用專家打分法，用數字0—9來量化關聯程度的等級。
（五）判斷矩陣的建立
判斷矩陣pm×n位于地下室，如圖4所示。由于二級指標在投資項目績效審計評價中為最底層級，也是審計人員最容易評價的指標。審計人員可以通過書面或者口頭詢問、檢查書面文書、現場觀察、追蹤業務流程、統計分析等形式獲得具體數值。將獲得的各個二級指標的評價均值記為cj（j=1，2，…，n），則判斷矩陣pi×j的元素pij的值可以通過公式計算得到：
（六）計算投資項目總績效水平
總績效水平是投資項目績效審計評價的最終結果，它是通過自下而上的計算得到的，先計算二級評價指標績效指數，再計算總績效水平。本文為了簡便起見，在計算過程中，質量屋中各指標權重的確定采用Delphi方法。首先，將二級指標的判斷矩陣pm×n和二級指標權重矩陣vl×n的轉置矩陣相乘，便得到一級指標的QoA績效水平指數si，該結果將存放在圖4所示第二階段質量屋中的地下室房間；然后，將一級指標的績效水平指數si依次與一級指標權重wi相乘；然后求和；最后即可得到投資項目的總績效水平。第二階段質量屋中一級指標績效水平指數的計算公式為：
四、算例分析
下面以某市大型污水處理廠政府投資項目為例，從經濟性、效率性、效果性、公平性和環境性五個方面，采用本文提出的QFD方法來分析該項目的投資績效審計評價過程。
（一）第一階段質量屋模型的建立
績效審計QFD評價第一階段質量屋模型如圖5所示。質量屋的左墻為項目的總績效水平，天花板為5個一級指標，采用專家打分法獲得關系矩陣R'1×5中各元素r'ij（j=1，2，…，5）的值。
（二）第二階段質量屋的建立
績效審計QFD評價第二階段質量屋模型如圖6所示。質量屋的左墻存放5個一級指標，天花板存放11個二級指標，地下室房間存放根據公式（1）得到的二級指標的判斷矩陣p5×11，地下室的左墻存放一級指標的QoA水平指數si（i=1，2，…，5），地下室的頂層存放用Delphi法得到的二級指標權重kj（j=1，2，3…，11），質量屋的房間存放采用專家打分法得到關系矩陣R''5×11的元素值，如二級指標“計劃產出效率性I21”與一級指標“效率性”的關聯度r24=7。
（三）判斷矩陣的建立
判斷矩陣p5×11通過二級指標與一級指標的關聯度p5×11和審計人員對二級指標的評估結果計算得到。實例中，對于11個二級指標問題進行訪談、問卷調查、統計分析等最終得到各個二級指標的評價均值cj（j=1，2，…，11）。根據公式（1）計算出pij的值，如p13=9.313。
（四）計算總績效水平
從二級指標開始自下而上，根據公式（2）依次算出各級評價指標的QoA績效水平指數。如算例中s1=9.523*0.38+8.923*0.28+9.313*0.34=9.284，將所有一級指標的QoA績效水平指數si算出放入圖5地下室，將si依次與一級指標權重相乘后求和，即可得到本案例投資項目總績效水平：
通過二階段質量屋模型對污水處理廠及其配套投資項目進行績效審計評價可知，該項目評價得分84.86分，其中“經濟性”和“公平性”得分較高，“效率性”和“環境性”次之，而“效果性”需要改進提高，具體體現在“目標管理效果性”和“內部管理效果性”兩個層面。
通過實際考察，該項目的實施基本達到國家環境標準和項目的設計要求，基本改變了雨水污水混流的現象，附近居民區的污染狀況比過去有明顯改善。但該項目由于建設單位管理不嚴，在建設管理費率、工程管理的科學性、進度管理的嚴謹性、工程監理的有效性、設計變更的規范性方面還存在不足，項目的評價結果基本反映了這些問題的存在。通過基于QFD的投資項目績效審計質量屋模型，能夠直觀、方便地找出 項目存在的問題和不足，發現最需解決的問題所在以及影響項目績效的關鍵指標。
五、結論
政府投資項目績效審計評價是一種伸縮性很強的工作，目前我國尚未出臺統一規范的績效審計評價方法，如何根據我國實情開展績效審計，目前審計人員仍在邊實踐邊探索。本文將QFD技術引入到政府投資項目績效審計評價中，提出了一種基于QFD的投資項目績效審計評價方法。該方法通過建立兩階段的質量屋模型，能夠直觀地反映用戶的評價需求、評價指標和影響因素之間的關聯關系，方便快捷地得到各級指標的評價結果。本文的研究能夠豐富投資項目績效審計評價的理論與方法，下一階段的研究將重點完善評價指標選取的客觀性和全面性。
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【關鍵詞】項目；后評價；財務后評價；因素分析
項目后評價是在建設項目投資完成后，針對項目目的、執行過程、運行效益和產生的影響等方面進行的系統和客觀性分析，以提高建設項目的決策、建設和管理水平，是項目建設周期中的最后一個環節。項目財務后評價是項目后評價的重要組成部分，是項目后評價中最重要、最具說服力的評價內容。
一、財務后評價的意義和作用
1.意義
項目財務后評價是站在業主的角度，根據后評價時點以前各年實際發生的投入產出量，計算項目已發生的實際財務費用和產生的實際財務效益；并站在新的時點上，依據國家現行財稅制度和價格體系，預測項目計算期內未來時間各年內將要發生的財務效益和財務費用，以綜合考察項目更接近于實際的財務盈利能力和清償能力等財務狀況，并據以判別項目在財務意義上的成功與失敗及總結其經驗教訓。
2.財務后評價具有以下作用
（1）計算和檢驗項目實際的或更接近于實際的財務盈利能力和清償能力。
（2）找出項目財務意義上成功與失敗的原因和經驗教訓, 為今后投資決策和項目管理提供有價值的參考數據。
（3）積累一些重要的項目財務參數, 為未來的項目評估工作提供有價值的參考數據。
二、財務后評價――財務前評價的區別
1.評價角度不同
財務前評價是從投資項目的角度，根據國家現行財稅制度和現行財務價格，對項目的投入和產出進行評價、分析，預測項目財務效益和財務費用，考察項目的盈利能力、償債能力等財務狀況，從而判斷項目的財務可行性、合理性。財務后評價是從己建成運行的工程項目角度，根據國家現行的財務制度和現行的財務價格，對工程實際的投入和產出進行分析、計算。根據工程的財務收支情況、盈利能力、償債能力等經濟指標，判斷該工程的實際財務狀況。
2.評價內容不同
財務前評價中財務分析的主要內容有：財務預測、編制資金規劃與計劃、計算和分析財務效果。財務后評價中財務分析的主要內容有：收集實際財務數據、根據實際發生的基礎財務報表、編制后評價計算所需的財務報表、計算和分析實際財務效果。
三、項目財務后評價的基本原則
1.時價原則
如果沒有通貨膨脹，項目投入產出物的財務價格和稅率等也都可能因供求關系變化等原因而隨時間發生變化。在這種情況下，為了真實地反映財務費用和財務效益，應該用對應時期實際財務價格計算該時期的費用效益。如果存在通貨膨脹因素使項目投入產出品價格發生變化時，財務后評價宜用實際的財務價格計算對應時期的財務費用和效益，以便實事求是地反映項目實際或更接近于實際的財務狀況。
2.現金流量原則
財務后評價的靜態分析，通常可采用利潤及其相關評價指標來進行。而動態分析則必須采用現金流量及其相關評價指標來進行。投資者的現金流量只反映投資者的現金收支，不直接反映投資者的非現金收支。非現金收支應在其轉化為現金收支時才反映為現金流量。現金流量要準確地反映現金收支的實際發生時間和實際金額。
3.增量分析原則
項目財務后評價中所指的財務費用和財務效益，如果不加以特別說明，都是指因項目而新增的費用和新增的效益。增量分析方法，是―種區別于總量分析的方法。它有助于實現總體最優。
4.科學比較原則
財務后評價應與前評估進行比較，以便找出引起財務費用和財務效益指標發生變化的主要原因，從而為今后項目決策和管理提供經驗和教訓。這種比較應該建立在科學的基礎上，否則，會導致影響因素識別主次顛倒和提供錯誤的信息。
四、項目財務后評價的基本程序
項目財務后評價是一個定性分析與定量分析相結合，但又以定量分析為主的財務評價指標對比分析的過程。這種對比分析必須建立在同度量的原則之上，按照項目后評價與前評價的不變價格進行計算。其具體評價過程如下：
1.收集基礎數據資料
為了編制后評價基本報表和進行指標計算，首先應明確需要向建設單位、生產單位索要哪些基礎資料。為了確定建設期和實際生產期全部投資財務現金流量表中的固定資產投資和流動資金流出量，以及貸款償還期計算表中的實際年份借款和還款數據，還必須取得建設單位和生產單位提供的建設單位各年批準的財務決算、竣工財務決算及竣工驗收報告，生產單位各年年終會計報表。
2.編制必要的過渡報表
財務后評價時，一般至少需要編制投資來源與支出平衡過渡表。過渡表的作用是：確定其總投資、各年固定資產投資流出量及各一年流動資金投資流出量。過渡表是國民經濟評價時調整財務費用的重要依據之一。另外，通過編制必要的過渡報表可以避免從原始基礎資料直接獲取后評價報表所需要的信息中出現的差錯。編制過渡報表還有一個好處，就是可以看清楚最終財務后評價基本報表中數據的來龍去脈，以備審查。
3.編制和分析財務后評價基本報表
根據所收集的原始基礎資料和數據以及所編制的過渡報表，就可以著手編制財務后評價基本報表。編制財務后評價基本報表的順序一般是，先編制總成本表或單位成本表，再編制稅金和利潤報表，然后是編制貸款償還期計算表或全部投資財務現金流量表。在編制每一張基本報表的同時，還有一個分析比較的問題。首先是對各表中各年數據變化進行比較，分析出其變化的原因。尤其是在預測年份的預測數據與實際年份的實際數據之間發生差異的情況下，必須說明其原因或理由。其次是后評價各基本財務報表與前評估對應報表的比較分析，不僅要說明比較結果，更主要的是要分析出產生這種差異的原因和主要影響因素。
4.財務狀況對比分析
根據各種基本報表中的數據計算每一個財務后評價指標。在計算出每個后評價指標的同時，還要注意與前評估對應評估指標進行比較和分析，著重考察項目投資、銷售價格、生產成本、利率等方面，說明產生差異的原因，識別產生差異的主導因素，提出進一步改進和提高項目財務效益的主要對策和措施。
5.得出項目財務后評價結論
根據上述評價結果，得到熱電聯產項目財務后評價結論，總結項目財務分析和經營管理的規律和經驗，提高投資決策水平。
五、項目財務后評價的主要內容
1.基本財務報表的編制和分析
財務后評價基本財務報表包括總成本分析表、單位成本分析表、稅金與利潤分析表、貸款償還期計算表、財務現金流量表（全部投資）等。這些報表編制有一個共同的特點，就是必須分段編制，即實際計算期有關數據必須據實填列，預測計算期有關數據必須在實際數據的基礎上有根據地預測填列。另外，編制這些報表的同時，還必須把各報表中有關主要數據與前評估對應報表的有關主要數據進行比較，并分析其產生差異的主要原因。
2.盈利能力分析
（1）基本原則
項目后評價測算項目財務內部收益率的目的是要用測算結果與項目前評估的收益率進行對比，并與行業基準收益率或項目貸款利息對比，還要與社會折現率或中央銀行的同期貼現率對比，用以評價項目的效益好壞。經濟學成本一效益分析的基本原理是在計算上述收益率時一般不考慮同期的物價上漲因素的。因此，這種對比必須建立在相同的取值原則上，即必須都不考慮物價的變化，使比較各方的結果具有可比性。據此，項目后評價的經濟效益分析，即財務分析和經濟分析，可分為兩個時間段，以“后評價時點”為評價的基準時間，時點T2以前(Tl一T2)實際發生的數據用統計學原理加以處理，即應用“不變價”的概念：時點T2以后(T2一T3)的數據用預測學原理加以處理，即應用前評估的取值方法。
（2）分析方法
方法l：以后評價時點為基準年計算FIRR
后評價現金流的數據取自財務報表，按時價計算時，應剔除物價總水平上漲因素。一般以后評價時點為基準年，物價指數為100，把凈現金流量數據用物價指數換算成基準年的不變價格數據計算FIRR。在實際進行項目后評價效益計算時，財務現金流量表數據很多，影響折現換算的因素也很多，往往不可能對每一個數據單獨進行換算。通常的做法是，在得出財務凈現金流(每年實際值)后，再用行業或當地統計部門公布的物價系數進行換算，得到換算后的現金流，然后計算內部收益率和凈現值。
方法2：以完工時間為基準年計算FIRR
有些國際金融組織，例如亞洲開發銀行，其后評價規定以項目完工時間為計算FIRR的基準年。那么現金流量表的數據由三個部分構成。第一部分數據，即項目開工時點到完工時點的數據可直接引用財務報表的數據，不用換算；第二部分數據為從基準年到后評價時點的數據，則要用以基準年的物價為100%，把這段時間發生的費用按所確定的物價指數進行換算：第三部分數據是后評價時點以后的數據，則應以該時點為不變價往后推算。
3.清償能力分析
清償能力分析在后評價階段主要用于鑒別項目是否具有財務上的持續能評價者可從項目的損益與利潤分配和資產負債表中考察以下指標：資產負債比、流動比率和速動比率。這里的一項重要工作就是按項目的實際償還能力來計算借款的償還期。這可根據償還項目長期借款本金(包括融資租賃的扣除利息后的租賃費)的稅后利潤、折舊和攤銷等數據來計算。這些數據可以根據后評價時點的實際值并考慮適當的預測加以確定。
4.敏感性分析
項目財務后評價的敏感性分析是指在后評價時點以后的敏感性分析，主要用來評價項目的持續性。后評價時項目的投資、開工時間和建設期已經確定，因此敏感性分析主要是對成本和銷售收入兩個因素的分析，分析方法與前評估相同。
（1）單因素敏感性分析
單因素敏感性分析是對單一不確定因素變化的影響進行分析，即假設各種不確定性因素之間相互獨立，每次只考察一個因素，其他因素保持不變，以分析這個可變因素對經濟評價指標的影響程度和敏感程度。其步驟如下：
1）確定分析(評價)指標
評價指標的確定，一般是根據項目的特點、不同的研究階段、實際需求情況和指標的重要程度來選擇，并與所進行的敏感性分析的目的和任務有關。由于敏感性分析與時間有關，所以選用的指標必須是動態指標。根據《建設項目經濟評價方法與參數》中的相關規定，敏感性分析主要是針對項目的盈利能力進行分析。因此，敏感性分析的評價指標應該是動態的盈利性指標。常用的有凈現值、內部收益率。項目的內部收益率高，則說明償債能力高，反之亦然。這一特點是凈現值不可能具有的。
2）選擇不確定性因素
在選取敏感性因素時，目前我們還沒有明確的、統一的原則，但是在選取時都自覺地遵循以下原則：首先是不相關原則。在進行敏感性分析時，所選取的因素之間要盡可能的不相關。因為各因素之間的關系復雜，是否完全不相關難以確定。所以，在這一原則上要做到各因素之間最大不相關；其次是重要原則。盡可能的選取那些對經濟效益影響較大，在壽命周期內變化較大的因素；再次是不可控原則。所選取的因素為企業不可控制，或不能完全控制。根據上述原則以及企業或項目的實際情況，通常從以下幾個方面選擇項目敏感性分析中的因素：項目投資、項目壽命年限、變動成本、產品價格、產銷量、項目建設年限、基準折現率、項目壽命期末的資產殘值等。
3）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況
因素變動幅度應依據實際情況確定，一般采用士5%、士10%、士20%的變化幅度來改變其數值。在進行單因素敏感性分析時，考慮到各因素變動幅度與內部收益率之間在一定程度上可以認為成線性關系。
4）確定敏感性因素
根據計算結果，找出敏感性因素，即其數值的變動對經濟效果指標影響顯著的因素，并根據影響程度判斷風險的大小。
（2）多因素敏感性分析
由單因素敏感性分析的步驟可以看出，單因素敏感性分析存在一定的缺點和不足。在進行項目的敏感性分析時如果考慮引入多因素敏感性分析，可在一定程度上彌補單因素敏感性分析的不足，從而更全面地揭示了事物的本質。多因素敏感性分析，一般可以采用解析法和作圖法相結合的方法進行。當同時變化的因素不超過三個時，一般可采用作圖法；當同時變化的因素超過三個時，就只能采用解析的方法。
項目財務后評價是對建設項目投資效果的綜合和系統性評價。通過項目財務后評價，將評價結論以書面形式反饋到建設單位的決策部門，可以作為新項目立項和評估的基礎，成為調整投資計劃和投資政策的依據，這是項目后評價的最終目標。因此，有效地進行財務后評價能使建設單位在投資建設過程中少走彎路，合理利用資金，充分發揮投資效益，贏得更高的社會和經濟效果。
參考文獻
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（一）研究背景 近二十年來，醫療衛生領域以前所未有的速度發展，疾病的預防、診斷和治療診療技術發生了巨大的飛躍，醫療設備也日新月異，提高了醫院的診療準確率。但是高技術設備在配置上也表現出擁有量多、增長速度過快的現象。有資料表明，我國1978年引進第一臺CT，據不完全統計，到2000年已達到4258臺，數量是1996年的1.67倍。我國自1992年開始引進伽瑪刀，1993年應用于臨床，目前占世界擁有量的20％。我國核磁共振、800mA及以上的X光機、腎透析儀、彩超等這些大型高技術醫療設備在4年時間里裝備數量幾乎都翻了一翻。基于以上醫院大型設備采購、管理的現狀，醫院無論是在大型設備采購前，還是使用中或是壽命終結期都需要建立大型設備效益評價的管理制度，尤其是建立一套科學的大型設備效益評價指標體系，以一套科學的方法從設備的購置到日常管理等多個方面入手加強對大型設備的經濟管理。
（二）研究目的 通過實例分析，總結醫院開展醫療設備管理及績效評價的工作經驗，探索科學的大型醫療設備經濟效益評價方法，為逐步建立醫院全部大型醫療設備從投入使用到報廢的全過程的日常績效管理和醫療設備效益評價指標體系及工作規范提供可靠的理論依據，服務于未來的醫院管理。
二、研究對象與方法
（一）研究對象 某醫院超聲波科和CT室擁有多臺檢查用大型設備，價值都比較昂貴，且科室都建立有較好的財務核算基礎資料，所以，此次進行大型設備效益評價選擇這個科室。
另外，該醫院從謹慎性角度兩出發，決定將金額10萬元以上的大型醫療專用設備折舊年限定為5年（衛生部《醫院財務制度》規定提取“修購基金”的年限：CT和超聲設備為6年），所以為了完整計算設備壽命期的經濟效益指標，決定從這兩個部門的設備中分別選擇一臺于2002年購置，在2007年使用壽命到期的大型設備進行評價，設備的基本情況如表1所示：
（二）研究方法 具體內容如下：
（1）非貼現現金流量設備投資評價方法――投資回收期法。非貼現指標是未考慮投資項目現金流量的時間價值的投資決策指標。主要的也是應用最廣的就是投資回收期（Payback Period）指標。投資回收期是指收回全部初始投資所需要的時間，通常以年為單位。這一指標所衡量的是收回初始投資的速度的快慢。其基本的選擇標準是：在只有一個項目可供選擇時，該項目的投資回收期要小于決策者規定的最高標準；如果有多個項目可供選擇時，在項目的投資回收期小于決策者要求的最高標準的前提下，還要從中選擇回收期最短的項目。
式中：T為投資回收期，Ct為t時期的現金流入量，C0為初始投資額。
（2）貼現現金流量設備投資評價方法――凈現值法。投資項目的凈現值是指投資項目壽命周期內各年的現金流量按一定的貼現率折算成現值后與初始投資額的差。所用的貼現率可以是醫院的資金成本，也可以是醫院所要求的最低的收益率水平。
式中：NPV為凈現值，C0為初始投資額，Ct為t年現金流量，r為貼現率，n為投資項目的壽命周期
三、結果與分析
（一）超聲波科 LOGTQ700ES 彩色多普勒超聲診斷儀效益指標計算結果與分析 具體內容如下：
（1）設備現金流量基本情況。 LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀是該醫院2002年9月從中國醫療衛生器材進出口公司購進并安裝投入使用的，購入及安裝調試的初始成本為223.10萬元。由于日常的財務核算沒有細化到單機的收入和付現成本的記錄，所以為進行這臺設備效益指標的計算，決定采用按照單機工作量占超聲波科室全部設備工作量的比例將超聲波室的全部現金收入和付現成本分攤計入這臺設備， 具體內容如表2~表4所示：
（2）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的投資回收期（PP）。由表5可知：PP=3+=3.31年。該設備投資回收期是3.31年，小于該醫院規定的大型設備使用壽命5年的規定，所以，從該指標看，此臺設備的投資是可行的。
（3）LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀的凈現值計算。在計算設備凈現值時貼現率的選擇方法時，考慮到同期國債利率為6.34%，所以決定將其作為評價此設備投資效益的醫院機會成本率， 并作為貼現率計算凈現值。由于無法從復利現值系數表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關現值系數，所以先用插值法求解，如表6所示：
由表7可知，經計算，LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀依據設備實際運行情況計算的凈現值是102.06萬元，根據凈現值指標評價方法，凈現值大于零，意味著該設備在醫院要求的折舊期內能給醫院帶來的現金流入量大于現金流出量，所以該設備具有投資價值。
（二）CT室LIGHT SPEED CT機效益指標計算結果與分析
（1）設備基本情況。LIGHT SPEED CT機是該醫院2002年11月從中國醫療衛生器材進出口公司購進并安裝投入使用，購入及安裝調試成本為864.68萬元。由于日常的財務核算沒有細化到單機，所以為進行這臺設備效益指標的計算，需要按照該設備工作量占CT室全部設備工作量的比例將CT室的全部現金收入和付現成本分攤計入這臺設備，如表8~表10所示：
（2）LIGHT SPEED CT機的投資回收期（PP）。
根據表11，經計算，LIGHT SPEED CT機的投資回收期低于醫院要求的設備使用壽命，所以，此項設備投資符合經濟效益指標。
（3）LIGHT SPEED CT機的凈現值計算。在計算設備凈現值時貼現率的選擇方法是，考慮到同期國債利率為6.34%，所以決定將其作為評價此設備投資效益的醫院機會成本率，即作為計算凈現值的貼現率。由于無法從復利現值系數表中直接獲得1~5年期的利率為6.34%的相關現值系數，所以先用插值法求解，見表12：
由表13可知，經計算，LIGHT SPEED CT機的凈現值是299.41萬元，根據凈現值指標評價方法，凈現值大于零，則設備投資具有投資價值。
四、討論與建議
（一）投資回收期法與凈現值法的比較與評價 非貼現的投資回收期法的優點是計算簡便、易于理解，所以目前考慮到醫院現有財務人員的水平，醫院的經濟管理部門無論是在設備是否采購的論證階段還是在設備壽命終結的效益評價階段一般都采用非貼現的投資回收期法來評價設備的經濟效益。尤其是當醫院動用自由資金決定是否購置相應的設備時，從自身利益出發都比較關注設備購進后能否盡快的收回投資，所以投資回收期的長短備受重視。例如，該醫院設備購置論證表中對設備效益狀況的評分如表14所示。但是這種設備效益評價方法也有許多不科學的地方。
（1）將投資回收期法應用于設備采購的事前論證時會對事后設備購置科室的人員產生負面激勵效應。例如，上文所述，依據LOGTQ700ES彩色多普勒超聲診斷儀和LIGHT SPEED CT機按照使用后的實際現金凈流量計算的實際投資回收期都超過了三年，對比該院設備購置論證表中對投資回收期長短的評分可知，這兩臺設備投資回收期限較醫院期待的投資回收期限都偏長，那么此指標如果參與（實際上是一定參與）這兩個科室的績效考核，將會對科室績效產生不利影響。隨之而來的負面激勵是設備科室根據前車之鑒，為完成設備購置論證時的投資回收期承諾將人為的加大設備使用率，結果必然加大病人的疾病經濟負擔，這是目前政策所不倡導的。
（2）投資回收期法沒有考慮到投資回收以后現金凈流入量對醫院的貢獻。例如，上文分析的LIGHT SPEED CT機隨著使用時間的延續，后期現金流量明顯增大（見CT機現金流量表），尤其是在設備投資回收后，該設備給醫院帶來的現金凈流入量更是相當可觀。所以僅考慮投資回收期較慢，而忽視了此投資的成長性可能影響對這臺設備真實狀況的評價。
（3）投資回收期法只重視投資回收的速度而忽視了投資帶給醫院的凈增效益。從上文兩臺設備效益評價指標的計算結果看，雖然投資回收期占設備評價期都超過了60%，投資回收速度跟醫院期望的相比不太理想，但是按照同期國債利率貼現計算的設備投資的凈現值都大于0，也就是這兩臺設備的投資在該院設定的比較謹慎的5年壽命期內都可以給醫院帶來現金流量的凈增加量，也就意味著這兩臺設備在過去的5年中，取得的投資回報率都高于同期國債利率即6.34%。在醫院這樣一個相對低投資回報率的部門里，單項投資能取得如此的收益率已經是難能可貴，僅從經濟效益角度考慮，這兩臺設備的投資是非常合理的。
基于上述分析，采用貼現現金流量的凈現值方法更為科學，它考慮了投資項目資金流量的時間價值，較合理地放映了投資項目的真正的經濟價值，是一種值得提倡的投資評價方法。
（二）指標計算的基礎數據 由于目前醫院的成本核算多是基于科室，而像超聲波科、CT室通常擁有多臺大型設備，如果科室內部不能對單項設備分項加強核算，例如本次論文中的情況，那么對某臺設備現金流量的計算就只能依據工作量進行粗略的分攤計算，這將會影響計算的準確性。因為畢竟不同的超聲儀器、CT機檢查的項目不同，材料的耗用、人員工時的耗費等都是不同的，所以，為了使今后醫院設備效益的指標計算結果更加準確，一方面要使各執行科室能與財務部門加強合作，細化核算，對價值昂貴的設備單獨建帳核算成本。另一方面，進一步完善醫院的信息系統，保證HIS系統地收入數據能準確及時地細化計量到單個設備上，為以后設備經濟效益的評價建立良好的數據基礎。
（三）影響設備效益的現金流量 影響設備投資效益的現金凈流量指標有壽命期內的現金收入形式的流入量和付現成本形式的現金流出量兩個方面。增加服務期內的服務次數以提高現金流入量并不是主要考慮的方面。而控制設備相關的現金流出量是我們主觀可控的。而且加強成本管理，降低運行成本，從而提高設備效益，在這方面潛力很大。執行科室對設備運行成本的可控方面主要是材料消耗和維修費等變動成本，這也是控制設備現金流出量的關鍵環節。所以，首先建議醫院對材料消耗進行重點管理，制訂各種材料消耗定額，實行定額管理，加強材料消耗的全程控制。其次，是健全大型醫用設備管理制度，嚴格大型設備使用操作規范，加強醫務人員的培訓， 防止人為造成儀器損害，努力降低大型設備的維修費用， 延長大型設備的使用壽命，從而達到提高設備效益的目的。
綜上所述，醫院通過使用科學地設備效益評價方法，加強醫療設備，尤其是大型醫療設備的管理及效益評價是相當必要的，可以起到指導科學投資、改善經營管理、提高綜合效益的目的。買好、管好、用好醫療設備，很大程度上關系著公立醫院經濟效益和社會效益的實現，也是公立醫療機構作為政府職能延伸的微觀層面職責的體現。推行科學的設備效益評價方法是我們新一代醫院管理人肩負的重要職責，我們有責任把它做好。
參考文獻：
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關鍵詞 投資項目 投資決策
1 投資項目評價常用的經濟評價指標和方法
1．1 凈現值和凈現值法
凈現值是反映投資方案在計算期內獲利能力的動態評價指標，凈現值是指同一個預期的基準收益率或折現率ic，分別把整個壽命期或計算期內各年所發生的凈現金流量折現到建設期初的現值之和。表達式為： NPV=■（CI-CO）t（1+ic）－t（1） 式中：NPV表示凈現值，CI表示現金流入，CO表示現金流出，n表示壽命期或計算期，ic表示基準折現率或基準收益率。 凈現值法的判別基本步驟可分為如下進行：
（1）進行絕對效果檢驗，即考察各個方案自身的經濟效果。分別按（1）式計算各個方案的凈現值，剔除凈現值NPV
（2）進行相對效果檢驗，即考察哪方案最優，對所有凈現值NPV≥0的方案進行比較其凈現值，根據經濟效益最大化原則即凈現值最大的方案為最優方案。
1．2 凈年值和凈年值法
凈年值是以基準收益率或折現率將項目計算期內凈現金流量等值核算的等額年值，凈年值是反映項目或投資方案在計算期或壽命期內的平均獲利能力的指標。其表達式為： NAV=[■（CI-CO）t（1+ic）－t]·（A/P，ic，n）（2） 式中NAV表示凈年值，CI、CO、ic、t、n同凈現值法式中符號，（A/p，ic，n）表示資本回收等數。
凈年值法判別的基本步驟為：
（1）進行絕對效果檢驗，即考察各個方案的經濟效果，分別按（2）式計算各方案的凈年值，剔除凈年值小于零的方案，保留凈年值NAV≥0的方案。
（2）進行相對效果檢驗，即考察哪方案最優，對所有凈年值NAV≥0方案。
進行比較其凈年值，根據經濟效益最大化原則，選擇凈年值最大的方案凈年值因反映的項目在計算期內每期的等額超額收益，因凈年值法多用于項目期不等的多方案的選優中。
1．3 內部收益率和內部收益率法
內部收益率實質就是使投資方案在計算期或壽命期內各年凈現金流量的現值累計等于零時的折現率，一般情況，即凈現值為0的收益率，其表達式為： NPV（IRR）=■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 式中：IRR表示內部收益率，CI，CO，t，n同上。
內部收益率法的判別步驟為：
（1）計算各投資方案的內部收益率，剔除內部收益率IRR
（2）將保留的投資方案依次計算各方案間的差額內部收益率（方法同計算內部收益率相同，只是把兩方案之間各年的凈現金流量差額數看成一新方案進行計算內部收益率），凡差額內部收益率大于基準收益率者，即舍棄投資較小的方案而保留投資大的方案，反之，舍大保留小的。
（3）將保留的方案分別與其它方案按步驟（2）進行比較，最后保留方案為最優方案。
1．4 費用現值、費用年值和最小費用法
費用現值是指同一個預期的基準收益率或折現率ic，分別把整個壽命期或計算期內各年所發生的凈現金流量中支出部分折現到建設期初的現值之和。其表達式為： PC=■COt（1+ic）－t 費用年值是以基準收益率或折現率將項目計算期內凈現金流量中支出部分等值核算的等額年值。其表達式為： AC=■COt（1+ic）－t·（A/P，ic，n） 式中：PC表示費用現值、AC表示費用年值，CO、ic、t、n、（A/P，ic，n）同凈現值法式中符號符號同前。 最小費用法適用于項目所產生的收益相同，或收益難以用貨幣直接計量，這時計算可以省略現金流量中的收入，只計算支出，它包括費用現值法和費用年值法。費用現值法是凈現值法的一種延伸，方法同凈現值，只不過僅計算各方案中的費用而已，再以費用現值最低的方案為最佳方案，計算式同凈現值法計算式；費用年值法通過計算各方案的等額年費用并進行比較，以年費用最低的方案為最優方案，其方法同凈年值法。
1．5 投資回收期和動態投資回收期法
投資回收期按是否考慮資金時間價值，可分靜態和動態投資回收期，在技術經濟效果評價中，一般都要考慮資金時間價值，通常應用較廣的是動態投資回收期法，動態投資回收期法是計算從項目投資之日起，用項目各年的凈收益的現值將全部投資的現值收回所需的期限，以收回全部投資所需時間長短來判斷投資項目風險大小的方法。其表達式為： ■（CI-CO）t（1+IRR）－t=0 Pt表示為投資回收期CI，CO，t，ic同上 投資回收期法是來判斷項目風險大小的方法，投資回收期越長，投資者對未來所能把握的信息就越小，風險就越大，因此對于投資者而言，風險越小越好，即投資回收期越短越好。
2 投資項目評價應注意的問題
2．1 投資項目經濟評價中要對項目現金流量的進行動態測算
投資項目的動態經濟評價都是基于項目現金流量來測算的。一個投資項目從立項到項目壽命終結一般都要經過較長的投資和收益期。項目的現金流量根據發生的時間階段不同分為初始流量、營業流量和終結流量三部分。其中，初始流量因其發生的時間階段比較前，一般在估測時偏差較小；終結流量雖發生的時間階段較遠，但其現金流量較小，貼現后對整個項目的影響不大；關鍵在于營業流量的測算。營業流量也稱營業凈流量，它是項目建成后在漫長的收益期內的現金流入量扣除現金流出量之后的凈額，是按計息期分期測算的。從經濟分析來說，要求項目收益期的營業現金凈流量的現值能完全彌補投資額的現值，并有余額，才是可行的項目。
當然，實踐中完全可能出現相反的情況，即企業的經營形勢向著收入增加、成本降低的方向變化，使一些原來認為不可行的項目實際上卻有利可圖。但是，從會計學的"謹慎性"原則來說，做財務預算時應該把收入盡可能估計得保守些，而把成本費用盡可能地預算得全面充分些，以最大可能地增強風險承受能力。會計年度財務預算尚且如此，對于長期投資項目的經濟評價來說，就更應該遵循這一原則，才有可能避免投資失誤給企業帶來不可挽回的損失。
2．2 投資項目評價要對項目折現率進行動態估計
在采用貼現技術對投資項目進行動態經濟評價時，折現率的估計對企業來說是一個非常復雜且十分重要的問題。折現率的選用，實踐中常用的折現率一般有三種：一是采用銀行貸款平均利率作為折現率，這是投資項目獲利水平的下限標準；二是以行業平均利潤率為折現率，體現了本行業投資利潤率的標準。若低于這一標準，即使投資項目不虧本，也會使行業平均利潤水平下降；三是以企業的平均資金成本為折現率，說明項目的資金利潤率若不能高于企業的資金成本，實際上是無利可圖的。因此，在采用內部收益率作為投資項目的經濟評價指標時，常用這三類利率指標作為基準指標與項目的內部收益率進行對照比較。
2．3 投資項目評價要注意對企業內外環境進行分析
（1）投資項目經濟評價要準確掌握企業內部真實的歷史資料。企業為求發展而進行項目投資，其經濟可行性評價最為根本的依據是企業的歷史資料，歷史資料的積累又靠企業日常的基礎管理工作。企業改制后，決策者們應該清醒地意識到，基礎管理是企業生存之根本，基礎管理的好壞決定著歷史資料是否真實可靠，歷史資料是否真實可靠又直接影響投資項目能否正確決策，進而影響企業能否把握發展機遇。在這個價值鏈中，任何一個環節出現問題，都會給企業帶來不可彌補的損失。要求企業對以往的經營狀況做出準確無誤的定量描述應該是現代企業管理起碼的要求。因此，狠抓基礎管理，確保歷史資料的真實性，是正確進行投資決策的基本前提。
（2）投資項目經濟評價要及時了解國家宏觀經濟政策和國內外經濟信息。國家宏觀經濟政策的出臺和變動，利率、匯率、大宗物資指導性價格等經濟調控手段的利用和變動，都是企業無法駕馭的，卻又是與企業命運密切相關的重要因素。企業的決策層必須認真學習、研究國家宏觀經濟政策、產業政策，了解經濟調控手段的變動規律，掌握宏觀經濟周期及產品壽命周期等經濟知識，把握國內外相關資源價格變動和金融市場利率變動的一般規律，更全面的掌握信息和利用信息。唯有如此，企業才有可能在一個相當長的時期內相對準確地選定適用的折現率進行投資項目經濟可行性的動態評價。
（3）投資項目評價要準確把握市場情況。市場是企業賴以生存的環境，企業對自身環境了解程度便成為企業能否取勝的關鍵。我國大量的中小型企業目前對市場的了解仍然處于起步狀態，中小型企業要在市場競爭中取勝，必須要在市場調研和市場預測方面加大投入。從市場調研的范圍來說，不僅要調研分析同類產品市場，還要考慮相關產品和替代產品的市場情況；從市場調研的時間來說，既要了解市場的過去和現狀，更要掌握市場的發展趨勢，用動態的觀念、動態的方法搜集動態的市場信息；從調研和預測的方法上說，要用科學的手段，用定性分析和定量分析相結合的方法，對動態的市場信息進行整理、分析和運用。這樣，企業在進行投資項目經濟可行性評價時，才能科學、客觀、準確地測算項目未來的收入、成本、利潤及現金流量，才能進行真正意義上的對投資項目進行科學的經濟評價。
參考文獻
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2 劉曉君.工程經濟學[M].北京:中國建筑工業出版社，2000
關鍵詞：對外投資項目；資源型項目；投資風險；模糊綜合評價
中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2009）03-0150-02
1 對外資源型投資項目風險管理
投資項目風險指的是項目投資建設運營過程中項目可能給項目投資者、項目債權人等相關利益群體所造成的經濟損失及對國民經濟和社會經濟環境、自然環境等所造成的破壞程度。
對外資源型投資項目風險管理是指對外資源型投資企業對勘探、開發、投資項目實施過程中存在的各種各樣的風險事件進行識別、衡量、分析評價，并適時采取各種有效的方法進行處理，以保障該項目安全正常實施，達到預期收益，并保證本企業及國家的經濟利益免受損失的科學管理過程。
2 對外資源型投資項目風險管理的基本程序和步驟
對外資源型投資項目風險管理的基本程序與一般風險管理程序一樣，包括風險的識別、風險的評價、風險的決策和風險的控制與防范這四個主要步驟。
風險的識別是整個風險管理活動的前提和基礎。它包括調查投資項目面臨的所有潛在風險是否存在、分析產生風險的各種原因。識別風險應盡可能全面按照系統分析的方法，項目風險可分為籌融資風險、建設期風險、生產期風險和項目決策風險。
風險的評價是指對投資項目所面臨的各種特定風險發生的可能性或風險發生造成的損失的范圍與程度進行的測算和估計。它包括風險大小的定量估計與風險危害基準的設定等。
風險的決策是指針對投資項目所面臨的各種特定風險及其大小，運用適當的方法加以分析，從而做出是否投資，何時投資以及如何投資等的決策過程。
風險的控制與防范是指人們力求規避或改變那些可能引起或加重損失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來對付各種風險。風險的控制與防范要根據風險管理主體對風險的態度、風險承受能力、管理者的素質、風險的性質和影響程度等許多因素，運用各種相應的方法來進行處理。其中風險的防范主要偏重于對風險的事前、損前處理，風險的控制則是在投資項目運作過程中，隨時監視項目的進展，注視風險的動態，一旦有新情況，馬上對新出現的風險進行識別、評價和決策，并采取必要的行動。
風險管理的這四個步驟之間不是孤立存在的，在實際運用過程中通常下一步驟的進行是以前一步驟的結果為依據而緊密聯系在一起的。由于風險尤其是經濟風險的影響因素是瞬息萬變的，舊的風險因素會不斷改變，新的風險因素又會不斷產生，因此必須定期、不定期地進行風險識別、風險評價，不斷修改和完善風險決策方案及風險控制方法。換句話說，風險管理活動的四個基本步驟是一個連續不斷、循環往復的管理過程。
3 對外資源型投資項目面臨的主要風險
3.1 項目籌融資風險
這是指項目管理者在籌融資活動中改變籌資結構，使其償債能力喪失和資金利潤率降低的可能性。項目籌融資風險主要來源于生產經營、資金組織和外匯匯率變動。如果生產經營中項目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購貨付款與償債付款較集中，就會出現臨時性的經營困難；對外資源型投資項目還主要面臨著匯率升降所帶來的風險。
3.2 建設期風險
在對外投資項目的整個建設周期中，由于資金的不斷投入，而項目還未獲得任何收益，這就使得項目一旦因為某些因素造成建設成本超支，不能按期完工或無法完成，就會給投資者帶來損失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經驗和一定的技術能力，否則導致項目的投資成本、完工質量及生產效率方面出現不確定性；原材料、燃料漲價，資金、人員和物資調配環節出現問題，都會造成建設成本增加、工程延期，投資回收期延長；土地、建筑材料及運輸的可獲得性出現困難，無法按計劃開工，就會拖延工期；不可抗力風險自然災害、戰爭、政局變動等都會影響工程開工，并對投資項目未來產品市場產生影響。
3.3 生產期風險
項目建設完成，進入正常經營狀態，通過產品的銷售來償還債務和回收投資，實現預期的經濟效益和社會效益。這一時期的風險主要表現在生產、市場、金融政策、匯率變動、政治波動等方面。
生產方面，管理人員的自身素質和能力局限，對生產計劃安排和人、財、物的有機組合不能實現預期的生產控制和成本控制，生產人員工藝技術不熟練，次品率高于標準，都會影響項目效益的實現；市場方面，原材料、能源市場價格波動，新技術的出現都會影響項目產品利潤的實現；匯率方面，匯率的波動會直接影響投資收益；政治方面，一旦政局變動，尤其是國際關系出現分裂，將使投資項目嚴重受挫。
4 對外資源型投資項目投資風險的模糊綜合評價
為了更準確地評價對外資源型投資項目的投資風險，在詳細評價過程中將要通過定量分析方法，對投資項目的風險進行量化。考慮到風險因素是動態的、變化的，大多難以定量描述，而且表現出極大的模糊性，通過采用嚴謹的評估程序，將會減少信息的不對稱，降低投資風險。因此，本文將運用模糊綜合評判方法對其中的各個因素進行量化，對對外資源型投資項目進行詳細評價。
4.1 對外資源型投資項目風險評價模糊集的建立
（1）設對外資源型投資項目風險評價的因素集為U={U1，U2，……，Un}，相應的權重集為：A={A1，A2，……，An}。
其中Ai表示因素Ui在U中的比重。
0≤Ai≤1，∑Ai=1。
Ui={Ui1，Ui2，……，Uin}，i=1，2，……，n。ni根據構成第i個因素Ui的具體風險因素數量而定。相應的權重集為Ai={Ai1，Ai2，……，Ain}，其中Aij是風險因素Uij在因素Ui中的重要程度，j=1,2,……，nj。0≤Aij≤1，∑Aij=1。
在本文中，筆者認為對外資源型投資項目的主要風險因素有政治風險、經濟風險、資源風險、管理風險、經營風險等。因此，確定對外資源型投資項目的風險因素集為：
U={U1，U2，……，Un}={政治與國際關系，經濟波動，資源因素，管理能力，經營水平}；
U1={U11，U12，U13，U14，U15}＝{國家的政治波動，兩國關系的變化，兩國對外投資政策的變化，兩國相關法律、法規的調整，兩國產業政策的變化}；
U2={U21，U22，U23，U24，U25}={匯率的變動，銀行利率的調整，兩國經濟增長的波動，國際經濟增長的波動，國際貿易的波動}；
U3={U31，U32，U33，U34，U35}={資源儲量，資源質量與品味，資源開采與獲取難度，資源生產、加工變數，資源市場容量}；
U4={U41，U42，U43，U44，U45}={管理層受過良好的專業訓練，管理層遠見和個人魅力，管理層奉獻和敬業精神，管理層專業技術相互匹配，管理層不斷學習提高自己}；
U5={U51，U52，U53，U54，U55}={經營目標及難度，經營隊伍，產品市場去向，市場銷量，經營理念與裝備}；
權重集的確定可采取專家打分的方式進行，可聘請資深人士根據目標國投資環境和本國投資政策及產業性質給相關因素打分，從而可以確定因素權重及各具體風險因素在相應因素中的權重。
(2)模糊評語集為V，V={V1，V2，……，Vm}，Vk表示評估的第k個等級，k=1，2，……，m。本文取m=5，根據評估準則的性質，可以代表{很好，較好，一般，較差，很差}等意義。
4.2 對外資源型投資項目的單因素風險評價
首先對每個因素做單因素評判，確定各因素對各個評價等級的隸屬度，即給出從集合到的一個模糊映射：
R：UV。
對每個Ui，關系Ri，可由模糊矩陣表示：
Ri=(Rij)n×m=R11，……，R1m……，……，……Rjk，……，Rnm。
i=1，2，……，n。
其中：Rjk表示因素Uijj對于第k級評語Vk的隸屬度。Rjk的值也可采用專家打分的方式確定，對于因素Uij有S1個第V1級評語，……，Sm個第Vm級評語。
對于評語集v的隸屬向量B1，Bi=Ai×Ri=（Bi1，Bi2，……，Bin）為對因素Ui做單因素模糊評判的結果，i=1，2，……，n。
4.3 對外資源型投資項目投資風險的模糊綜合評價
對各因素Ui，（i=1，2，……，n）做綜合評判，由單因素評判的Bi構成模糊矩陣R。
R=B1……Bn=b11……b1m…… …… ……bn1…… ……
對R做模糊矩陣運算，既可得到因素集U對于評語級V的隸屬向量B：
B=A×R=（b1，b2，……，bm）。
4.4 對外資源型投資項目投資風險的評價結果
由模糊綜合評判得B=（b1，b2，……，bm），b1，b2，……，bm表示因素集對于評語集V的隸屬度。根據最大隸屬原則，B中最大的隸屬度bk所對應的風險評語Vk即為對外資源型投資項目的風險等級。決策者可通過比較該項目風險是否高于其愿意承受的風險臨界值來判斷是否對該項目進行投資。
值得說明的是，對于不同的資源及不同國家、地域的資源型投資項目，評估模型中的權重需要進行調整。如有的國家，政治穩定，經濟增長勢頭迅猛，而資源儲量不穩定，則就應該相應加大資源風險因素的權重。
4.5 對外資源型投資項目投資風險的跟蹤評價
投資方按照上述的評價方法對對外資源型投資項目的風險進行評價后，如果選擇了該項目，在項目實施過程中，就要對項目的風險進行跟蹤評價。項目的風險跟蹤評價所涉及的風險因素與以上評價體系中的風險因素相同。在進行項目的風險跟蹤評價時，涉及的實際問題較多，有一些風險因素有可能是以上評價體系不包含的，所以就要根據實際情況對以上評價體系進行相應的調整。在增加新指標和因素時，一方面要考慮所增加的指標和因素與其它指標和因素的相關程度；另一方面要考慮新指標和因素加入后，其他指標和因素將做何調整。
參考文獻
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一、專業課程考核評價方法的重要性
對高等職業教育而言，專業課程考核評價是基于培養目標需要，對學生的知識、技能、能力和素質水平進行測量、甄別和評價的教育活動。［1］177首先，專業課程的考核評價涉及到專業培養目標的實現程度，可用于檢驗教學活動內容的針對性和完整性。從這個層面來看，考核評價方法是整個教學過程的總結，是專業和課程設置目標實現的反映，是檢驗教師教學工作成效的手段。其次，課程的考核評價有助于鑒別學生職業素養的差異性，激發學生的學習興趣，強化學生的學習動機。通過考核的過程和評價的結果，刺激和培養學生積極進取的精神，引導學生關注自身的職業修養，從而調動學生的主動性和積極性，促進其能力和素質的發展。綜合以上兩點來看，課程考核評價過程關系到教師與學生在“教”與“學”相長過程中的地位和作用，其評價方法的設計和研究將會對高職課程教學的改革起到重要作用。
二、目前金融專業課程考核評價方案存在的問題
(一)課程考核方式單一
普遍來看，目前我國高職教育的課程考核環節主要采用筆試或提交報告的方式，在個別實踐課程上主要針對項目或任務設計進行評價。特別在金融專業課程的考核上，大多采用開閉卷形式，考核的方式較為單一。這種考核方式基本上是一種應試的思路，尤其是試卷中題型的設計，限制了學生發揮的空間，考核的項目過于強調認知的共性部分，不利于全面評價學生的金融職業能力。
(二)課程考核內容偏離教學目標
我國高職教育的培養目標是高級職業技術人才，因此對學生操作技能和業務素質的考核是檢驗教學成果的一個重要內容。但在目前大多數的金融專業課程中，受考核方式的限制，考核內容大部分為金融理論知識，過于強調書面知識，而違背了理論與實踐相結合的基本原則。因此，考核評價環節也無法體現其在整個教學過程中的作用。一些學生雖然在考試成績上獲得了較好的結果，但不一定說明其具有熟練的金融實操和應用能力。而恰恰是這種考核內容偏離教學目標的缺點，使我們培養的金融專業學生無法滿足行業的需要和金融崗位的要求。
(三)課程考核過程忽略形成性評價
一般來講，課程評價主要以形成性評價和總結性評價組成，形成性評價注重平時作業的考核、課堂的討論等內容，總結性評價主要以期末的考試、論文報告等為考核內容。但在目前多數情況下，高職金融專業課程考核中的形成性評價只流于表面。例如學生提交的作業雷同的情況較多，可辨別度低;同時，課堂討論環節只能體現個別學生的語言表達及思維能力，因此目前形成性評價環節的設計對學生差異性的鑒別程度相對較小，沒有真正發揮其作用。
(四)課程考核與職業資格考試契合度低
目前，在高職金融專業的培養方案中，多數都注明需考取相關的金融職業資格證書。換句話說，取得金融類職業資格證書是高職類金融專業人才培養目標之一。然而在大部分課程設置及課程考核設計過程中，忽略了與相關職業資格考試的融合。有些考核內容與職業資格考試脫節，或者有些考核內容過于陳舊，沒有及時針對相關金融職業資格考試的考點要求進行更新。因此，高職金融專業的課程考核與相關職業資格考試內容契合度較低，一方面加重了學生的學習負擔，另一方面也加大了專業培養目標實現的難度。綜上，目前我國高職金融專業課程考核評價方法和內容都存在一定的局限性，作為考核學生及衡量教學質量的重要手段，筆者認為應從全面科學的角度，建立一個專業課程考核的綜合評價指標體系。通過考察指標體系中各類的考核指標，甄別學生的學習能力，考查學生的職業素養，并且通過該評價體系控制教學質量并總結教學成果。
三、金融專業課程考核評價體系構建的原則
(一)目的性
金融專業的課程考核應以“培養職業能力”為導向、以“提高就業技能”為目的來構建評價體系，突出高職教育的特點。［2］47評價體系的設計應圍繞著如何通過測試來體現學生的綜合能力，如何通過考核來引導學生對“成為怎樣的人才”及教師在“培養怎樣的人才”問題的思考，使評價的過程與結果能真實的反映高職教育的目標。
(二)全面性
目前我國高職金融課程考核的內容和方法都存在以偏蓋全的缺點，因此構建評價指標體系的首要目的就是要改變當前考核過程中存在的不全面、不完整的現狀。要如實和全面的評價學生在職業能力、職業修養等方面的綜合素質，真實地反映高職教學效果，就不能片面地依靠幾項筆試成績或幾份研習報告下定論，而應該建立綜合、全面的評價指標體系，多層次、多角度的進行評價。
(三)可操作性
任何一個指標體系的設計都要以是否可行、是否可測為執行標準。金融專業課程的考核評價體系應以各級各類指標的數據是否可以獲得，程度是否可以測量為構建標準，只有可量化的指標內容才能對學生的整體表現及課程的反饋情況做科學判斷。以上三個課程考核評價體系的構建原則不僅適用于高職金融專業，也適用于其他大部分高職專業，具有一定的通用性。以下將根據這三個指標構建原則，針對金融專業課程的特點構建專業課程考核評價指標體系。
四、金融專業課程考核評價指標體系的構建
為了落實和實施高職金融專業設置的培養目標，本文認為可將考核體系的內容分解為認知能力、操作能力及職業修養等三個方面。具體針對金融類課程，我們將側重對學生在金融基本理論知識的認知考核、在真實金融環境中實踐操作的能力考核以及作為金融基層技術人員應具備的職業修養考核等三個方面。
(一)認知能力考核
不論是基本理論知識的傳授，還是操作方法的解說，學生對專業知識的認知和再認知能力是形成綜合素質的一個重要元素。認知的能力包括對金融專業課程基本理論與基本知識的記憶、理解和綜合應用等三個方面。它體現了學生在接收信息、消化信息、儲存信息、加工信息以及運用信息的過程。這里的信息主要指金融專業中基本的概念、原理、準則及方法等，對這些信息的認知不僅有助于學生形成對金融產業、金融產品的初步認識，而且有助于培養學生的心智技能并掌握融會貫通的學習技巧。認知能力的考核重點將集中在學生對基本專業知識的理解和綜合應用兩個層面，這體現了學生在特定職業環境下的分析能力。考核的方式主要采取案例分析、口頭討論、書面作答以及職業資格考試等。
(二)操作能力考核
學生在實務工作上的操作能力是衡量高職教育質量的直接標準，也是學生能順利在特定崗位上展開工作的前提。操作能力主要包括簡單復制型操作技能與能力、綜合型操作技能與能力以及創新型操作技能與能力。操作能力涵蓋了以上三個不同層次的內容，體現了學生實操技能的應用情況，體現了高職教育目標的核心。簡單復制型操作技能與能力屬于較低層次的實操能力，主要指按照現有指令對一項或若干項金融業務展開操作;綜合型操作技能與能力要求學生可以綜合若干項金融業務進行橫向及縱向的操作;創新型操作技能與能力的要求最高，不僅考驗學生的操作基本功，而且考驗學生能否在現有操作指令的基礎上有所創新，以獲得更有效率的操作步驟，同時考驗學生解決新問題的應變能力。該部分的考核方式可采取項目評估、任務設計、模擬競賽以及職業資格考試等。
(三)職業修養考核
高職教育的最終目標是為社會相關行業輸送高技能技術人才，也就是說學生畢業后可以直接上崗。學生的職業修養包括職業意識、職業道德及職業精神，這些素養是由在校生向職業人轉變的基本要素。［3］56職業意識指人們對某個職業的態度、評價和情感等，例如在崗技術人員對所從事工作或項目需具備的責任心;職業道德指人們在職業活動與職業崗位相符的道德準則、道德品質等，從而對在職人員起到約束作用，例如銀行柜臺人員收付現金時的誠信正直的品質;職業精神指人們在具體崗位上形成的與職業特征相關的精神，例如謹慎認真的態度、積極合作的團隊精神等。該部分需要通過實踐環節或模擬場景實驗等方法來考查。綜合以上三個層次的評價內容，高職金融專業的課程考核評價指標體系可以由表1來表示。金融專業的課程涉及到金融基礎理論、金融行業概況、金融機構的經營管理以及金融工具的投資操作等，有些課程偏重理論，有些課程偏重方法，有些課程偏重實踐，因此評價體系中的各級指標權重應根據具體課程側重點的不同進行調整，同時各級指標的考核方式也應做相應的調整。以下將針對金融專業課程“證券投資分析”的考核評價體系做具體分析。從表2看，我們將《證券投資分析》課程的考核體系劃分為三個模塊，分別用三個一級指標來體現，分別是:證券投資工具與投資原則方法的認知能力考核、證券投資活動的操作能力考核以及證券投資分析崗位的職業修養考核。在每個模塊下，我們分別設置若干個子指標以詳細展示和說明該模塊下的考核內容和考核重點。例如在證券投資活動的操作能力考核模塊下，針對該門課程的特點，將操作技能與能力分為三個層次，考核內容從簡單到復雜，從具體到一般;考核方式由單個項目向復雜任務設計轉變，從委托下單、成交股票等單項實訓到開展股票投資競賽等綜合型模擬真實情景的項目任務。同時，不同的技能層次，考核的目標也有所不同:例如在簡單復制型技能考核模塊中，我們側重的是對單一指令型技能的考察，要求學生在識記某一固定指令的前提下能進行重復熟練操作，考察的目標較為單一;在創新性技能考核模塊中，我們側重考查的是在模擬情境下，學生發現問題和解決問題的能力，在本課程中，該項技能更強調的是學生能否應用各類投資技巧及投資方法對特定時期股票市場的行情走勢進行判斷、選擇入股時機及合理構造投資組合，該層次的考核目標較多元且靈活。另外，從考核模塊的整體設計來看，由淺入深的考核內容及考核方式也符合學生在學習及操作中逐步適應的心理狀態和學習順序。從表中也發現，本文設計的評價指標體系是從課程考核的內容入手，因此在考核方式上不同模塊之間會有重合，例如認知模塊中大部分可能采用筆試的形式，同時在操作技能模塊中同樣也會用到書面考核的方式，如要求學生根據某個上市公司的財務狀況及歷史交易信息提供該公司股票的分析報告等。值得注意的是，雖然用到了類似的考察方式，但側重點有明顯不同，前者側重知識點的識記，后者側重對各項知識的綜合應用。同時也注意到，課程考核指標體系不僅僅是在課程接近尾聲的時候采用。從我們設計的評價方法來看，它貫穿于整個教學過程，既有形成性評價，也有總結性評價;既有對某個課程任務的具體考察，也有對一個完整投資方案設計的評價。這樣就可以使教師在教學過程中始終圍繞著考核的目標，即教學的目標開展教學活動，使課程的考核方案同時具備了導向性及全面性的特點。
