發(fā)布時(shí)間：2023-07-19 17:11:35
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的綠色金融的概念界定樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一、綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)膬?nèi)涵
關(guān)于生態(tài)補(bǔ)償目前還沒(méi)有統(tǒng)一的定義。由于不同學(xué)者對(duì)生態(tài)補(bǔ)償進(jìn)行研究與闡釋的角度不同，使得他們對(duì)生態(tài)補(bǔ)償?shù)母拍畛霈F(xiàn)了不同的內(nèi)涵與外延界定，因而至今也沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的關(guān)于生態(tài)補(bǔ)償?shù)臋?quán)威定義。一般而言，生態(tài)環(huán)境和自然資源具有“公共品”或“準(zhǔn)公共品”的性質(zhì)，而改善生態(tài)環(huán)境和保護(hù)自然資源是一種具有正外部性的行為，一部分人完全可能在不支付任何代價(jià)的情況下，享受到通過(guò)生態(tài)環(huán)境保護(hù)者的付出而帶來(lái)的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)效益。為了防止這種不公平現(xiàn)象的出現(xiàn)，激勵(lì)人們?cè)谶M(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的同時(shí)保護(hù)好生態(tài)環(huán)境，就必然要建立一種機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)者所支付的額外成本以及對(duì)所喪失的發(fā)展機(jī)會(huì)成本予以補(bǔ)償。因此，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，所謂生態(tài)補(bǔ)償就是生態(tài)效益補(bǔ)償，是指促進(jìn)生態(tài)保護(hù)外部性內(nèi)部化的政策、法律與制度安排。它要求生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者支付相應(yīng)費(fèi)用，生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)者、供應(yīng)者獲得相應(yīng)報(bào)酬；通過(guò)制度設(shè)計(jì)解決好生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)消費(fèi)中的“搭便車”現(xiàn)象，激勵(lì)公共產(chǎn)品的足額提供；通過(guò)制度創(chuàng)新解決好生態(tài)投資者的合理回報(bào)，激勵(lì)人們從事生態(tài)環(huán)境保護(hù)投資并使生態(tài)資本保值、增值。[3]本文所提出的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償是從綠色農(nóng)業(yè)正外部性的角度來(lái)研究生態(tài)補(bǔ)償。綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償指的是給綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)產(chǎn)品以及生態(tài)服務(wù)提供補(bǔ)償費(fèi)用的一種制度安排。綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償向綠色農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者支付生態(tài)發(fā)展、生態(tài)保護(hù)以及生態(tài)修復(fù)的直接成本和機(jī)會(huì)成本，以此激勵(lì)人們改變傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，減少消耗和污染。同時(shí)，采用綠色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，還可以增強(qiáng)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)服務(wù)功能、保護(hù)和改善綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境、提高綠色農(nóng)業(yè)綜合效益，形成有利于綠色農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的和諧統(tǒng)一。
二、綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政金融支持問(wèn)題透視
（一）綠色農(nóng)業(yè)正外部性補(bǔ)償?shù)摹笆袌?chǎng)失靈”從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，綠色農(nóng)業(yè)模式的提出可以克服常規(guī)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)模式的負(fù)外部性，保證農(nóng)產(chǎn)品的數(shù)量的同時(shí)還可以保證農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量與生態(tài)、資源的安全，達(dá)到經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與生態(tài)的長(zhǎng)期協(xié)調(diào)發(fā)展。在綠色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，首先，要考慮農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，良好的生態(tài)環(huán)境是綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展的支撐條件；其次，綠色農(nóng)業(yè)在生產(chǎn)、加工過(guò)程中必須嚴(yán)格執(zhí)行行業(yè)規(guī)定的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)程，限制或禁止化學(xué)合成物及其他有毒有害的物質(zhì)投入到生產(chǎn)、加工工程中，實(shí)施“從土地到餐桌”的全程質(zhì)量保證，確定產(chǎn)品的質(zhì)量安全；再次，綠色農(nóng)產(chǎn)品在加工環(huán)節(jié)中，必須使用可更新資源以及可自然降解和回收利用材料，避免過(guò)度包裝等，保證人體健康和環(huán)境的無(wú)污染性。綠色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的這種安全性和環(huán)保性，將給全社會(huì)帶來(lái)巨大的收益，而且這種收益是長(zhǎng)遠(yuǎn)和可持續(xù)性的，只是這種收益很難通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制體現(xiàn)出來(lái)。[4]（P11-12）換言之，綠色農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者無(wú)法將這些溢出的正外部性通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制得到相應(yīng)補(bǔ)償，表現(xiàn)為顯著的“市場(chǎng)失靈”，而目前我國(guó)尚未有針對(duì)綠色農(nóng)業(yè)正外部性進(jìn)行生態(tài)補(bǔ)償?shù)呢?cái)政、金融支持的制度安排。與常規(guī)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)模式相比，綠色農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者要承受更高的成本，對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體靈活的財(cái)政金融支持等政策手段的激勵(lì)機(jī)制的缺乏，阻礙了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制的投資。
（二）綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新缺乏有效的資金支持綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)是人們改造自然并使之適合生存與發(fā)展需要，且又不對(duì)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境和農(nóng)村居民的生產(chǎn)與生活產(chǎn)生明顯危害的工具與手段。綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)和常規(guī)的農(nóng)業(yè)技術(shù)相比，它的特征主要體現(xiàn)在“綠色”上，體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)功能上。必須予以說(shuō)明的是，高新農(nóng)業(yè)技術(shù)與綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)的概念是存在一定差別的。高新農(nóng)業(yè)技術(shù)是把農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率作為衡量指標(biāo)。而綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)主要是著眼于把農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境與農(nóng)村居民之間的協(xié)調(diào)關(guān)系作為主要測(cè)定因素。因此可以說(shuō)，綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)是一種農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境安全的技術(shù)，保證了農(nóng)業(yè)生態(tài)資源開(kāi)發(fā)的可持續(xù)性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于高新農(nóng)業(yè)技術(shù)來(lái)說(shuō)，有些則可能是非綠色的，比如某些轉(zhuǎn)基因食品就對(duì)人體和環(huán)境存在著潛在的危害。但從總體上看，綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)與高新農(nóng)業(yè)技術(shù)可以相互依存的，體現(xiàn)在綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)可以是高新農(nóng)業(yè)技術(shù)，高新農(nóng)業(yè)技術(shù)也可以成為綠色農(nóng)業(yè)技術(shù)，兩者融合的技術(shù)可以稱之為綠色農(nóng)業(yè)高新技術(shù)。[5]（P36-37）而這種綠色農(nóng)業(yè)高新技術(shù)的創(chuàng)新從研發(fā)、推廣到實(shí)施與一般農(nóng)業(yè)技術(shù)相比，其在提高生產(chǎn)效率、改善農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)、保護(hù)農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境等方面具有顯著的優(yōu)越性。但我們也應(yīng)明確，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期較長(zhǎng)，決定了這種綠色農(nóng)業(yè)高新技術(shù)的開(kāi)發(fā)時(shí)間的長(zhǎng)期性、人力物力的耗費(fèi)性。當(dāng)前我國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的財(cái)政金融支持力度尚很欠缺，所需科研經(jīng)費(fèi)無(wú)法得到充足保障，從而使得綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展中的科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率較低。[6]（P177-179）
（三）綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償缺乏有效的投融資機(jī)制綠色農(nóng)業(yè)的生態(tài)補(bǔ)償需要國(guó)有資本、外來(lái)資本和民間資本三者的共同支持，應(yīng)充分利用各種資源，以滿足我國(guó)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償建設(shè)的資金需要。投融資渠道狹窄，過(guò)分依靠政府投資，引導(dǎo)力和有效性不足是綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償資金短缺的主要原因。近年來(lái)，雖然引入了部分銀行信貸和外商投資，初步改善了僅依賴財(cái)政投資的單一渠道，但在資本運(yùn)作、投資主體、運(yùn)行機(jī)制、決策方式、經(jīng)營(yíng)管理等方面還存在嚴(yán)重缺陷。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，各級(jí)政府或公共資金的投入已超過(guò)環(huán)保投資總額的70%。[7]（P155-158）目前，我國(guó)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)耐度谫Y機(jī)制仍存在許多問(wèn)題，表現(xiàn)在：第一，在資金結(jié)構(gòu)上，財(cái)政性轉(zhuǎn)移支付資金依然是綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)闹饕Y金來(lái)源，綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)改善所需的資金基本通過(guò)政府直接投入和間接融資（貸款）來(lái)解決，直接融資所占比例很低。第二，外資利用規(guī)模較小，形式單一。目前我國(guó)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境建設(shè)的外資利用主要包括外國(guó)政府援助、捐贈(zèng)，世行、亞行貸款等，外商直接投資比較少見(jiàn)。第三，民間資本參與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償籌資機(jī)制沒(méi)有形成，當(dāng)然社會(huì)資金的進(jìn)入退出機(jī)制以及合理的利益分享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制也就無(wú)從談起；同時(shí)生態(tài)補(bǔ)償?shù)姆忾]式運(yùn)作，缺乏公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，致使綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)幕I資、經(jīng)營(yíng)、資本回收等各個(gè)環(huán)節(jié)都極易出現(xiàn)阻滯，產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，這在很大程度上阻礙了民間資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入。[8]（P77-78）綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)耐度谫Y機(jī)制的不健全，使得融資渠道單一，融資成本高，難以滿足日益增長(zhǎng)的投融資需求
（四）綠色農(nóng)業(yè)環(huán)境產(chǎn)權(quán)界定不明確，導(dǎo)致財(cái)政投入的“杠桿作用”失效目前我國(guó)的環(huán)境保護(hù)法律和行政法規(guī)中，對(duì)環(huán)境產(chǎn)權(quán)的界定尚不明確。為了保證綠色農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行的生態(tài)環(huán)境保護(hù)活動(dòng)所從事的各項(xiàng)活動(dòng)的利益，從而使環(huán)境資源成本內(nèi)部化，對(duì)綠色農(nóng)業(yè)環(huán)境產(chǎn)權(quán)的明確界定是十分必要的。綠色農(nóng)業(yè)為人們提供了優(yōu)越的生態(tài)環(huán)境和優(yōu)質(zhì)、安全、生態(tài)的綠色農(nóng)產(chǎn)品，確保了人們的食品安全。但是，由于環(huán)境資源具有彌散性與流動(dòng)性的特點(diǎn)，沒(méi)有明確的排他性和可轉(zhuǎn)讓性，使得環(huán)境產(chǎn)權(quán)的界定非常困難。[9]（P56-57）由于環(huán)境產(chǎn)權(quán)界定的模糊性，綠色農(nóng)業(yè)因此而增加的內(nèi)部成本和產(chǎn)量損失，在一般情況下無(wú)法得到應(yīng)有的補(bǔ)償，市場(chǎng)機(jī)制亦無(wú)法直接調(diào)節(jié)，使得綠色農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者收益減少，成為生態(tài)環(huán)境改良和綠色農(nóng)產(chǎn)品提供所產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì)的買單者，造成綠色農(nóng)業(yè)環(huán)境貢獻(xiàn)者與受益者利益的“非對(duì)稱性”。因此，現(xiàn)有的生態(tài)補(bǔ)償制度有一個(gè)難以突破的技術(shù)難題，即如何界定生態(tài)環(huán)境產(chǎn)權(quán)，以明確生態(tài)效益的提供者和受益者。[10]（P83-84）當(dāng)前我國(guó)政府確立了“誰(shuí)受益誰(shuí)補(bǔ)償、誰(shuí)破壞誰(shuí)恢復(fù)、誰(shuí)污染誰(shuí)治理”的補(bǔ)償原則，但具體到綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償行為時(shí)，生態(tài)效益的貢獻(xiàn)者、受益者卻很難界定。環(huán)境產(chǎn)權(quán)所有權(quán)界定的不明確，造成政府財(cái)政投入難以有效引導(dǎo)社會(huì)資本投向綠色農(nóng)業(yè)，從而無(wú)法發(fā)揮財(cái)政生態(tài)補(bǔ)償投入的“杠桿作用”，這與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境大量的建設(shè)資金需求不相適應(yīng)，致使綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償實(shí)際運(yùn)作舉步維艱，不利于綠色農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
三、綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政金融支持實(shí)現(xiàn)路徑與措施
（一）拓展綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)馁Y金籌措渠道
1.政府財(cái)政設(shè)立固定的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償資金來(lái)源。這些來(lái)源主要包括：
（1）將資源稅收入中一定比例的資金專項(xiàng)用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。根據(jù)我國(guó)資源稅結(jié)構(gòu)和規(guī)模，建議在資源稅中央共享部分中設(shè)立綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償專項(xiàng)資金；而資源稅地方收入部分則按一定比例用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。
（2）綠色農(nóng)業(yè)資源有償使用收益。綠色農(nóng)業(yè)資源、環(huán)境有償使用形成的非稅收入，在這些收入中按一定比例專項(xiàng)用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。
（3）針對(duì)負(fù)生態(tài)效應(yīng)外溢所形成的生態(tài)懲罰性收入。包括排污費(fèi)等，建議將這類生態(tài)懲罰性收入的一定比例專項(xiàng)用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。
（4）土地出讓金。建議在土地出讓金改革中，截取一定比例作為綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)墓潭ㄊ杖?，一旦?shí)現(xiàn)了中央和地方共享，則中央和地方分別按一定比例作為二級(jí)財(cái)政的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償固定收入。
（5）明確環(huán)境產(chǎn)權(quán)界定，開(kāi)征環(huán)境優(yōu)化稅。將這一稅收收入的一定比例，專項(xiàng)用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。上述財(cái)政性資金提取的部分，設(shè)立一個(gè)純政府性的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償基金，按照專項(xiàng)資金管理辦法進(jìn)行管理，全額用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償相關(guān)支出。
2．政府引導(dǎo)促成多渠道的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償資金來(lái)源。
應(yīng)充分利用資本市場(chǎng)的融資手段，利用國(guó)債這一有利的融資手段，解決可能存在的環(huán)境資金缺口問(wèn)題；同時(shí)考慮發(fā)行彩票或者中長(zhǎng)期特種環(huán)保債券，籌集綠色農(nóng)業(yè)環(huán)保資金；提供各種優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)環(huán)保綠色農(nóng)業(yè)企業(yè)上市，爭(zhēng)取在股票市場(chǎng)中出現(xiàn)綠色環(huán)保板塊；鼓勵(lì)私人投資綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)；對(duì)私人從事綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的投資，金融部門應(yīng)給予優(yōu)先提供低息貸款、延長(zhǎng)貸款償還期的信貸政策、加速固定資產(chǎn)折舊、稅收減免等優(yōu)惠政策；吸引外資投入綠色產(chǎn)業(yè)，應(yīng)積極吸引國(guó)外資金直接投資于綠色農(nóng)業(yè)，提高金融開(kāi)放度、資信度和透明度及加強(qiáng)投資制度的一致性和穩(wěn)定性，創(chuàng)造良好的條件以引進(jìn)國(guó)外資金。
3．調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量參與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。
通過(guò)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)成本內(nèi)部化，增加企業(yè)用于綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)馁Y金。通過(guò)參與生態(tài)補(bǔ)償項(xiàng)目，形成來(lái)自市場(chǎng)的綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償資金渠道。企業(yè)可通過(guò)如下途徑，參與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償：
（1）鼓勵(lì)企業(yè)捐贈(zèng)；
（2）通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼激勵(lì)企業(yè)參與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償；
（3）在綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)效應(yīng)生產(chǎn)地建設(shè)“經(jīng)濟(jì)特區(qū)”，用生態(tài)效應(yīng)受益地的市場(chǎng)資源為生態(tài)效應(yīng)生產(chǎn)地提供發(fā)展機(jī)會(huì)；
（4）設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)基金，重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)幫助綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)效應(yīng)生產(chǎn)地企業(yè)和居民的單位，促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人參與到綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制建設(shè)之中；
（5）引導(dǎo)金融部門企業(yè)參與綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償。
（二）完善綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度
1．在財(cái)政縱向轉(zhuǎn)移支付方面。應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償?shù)耐度肓Χ龋才啪G色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償專項(xiàng)資金用于生態(tài)保護(hù)、生態(tài)恢復(fù)、生態(tài)發(fā)展等基礎(chǔ)研究以及相關(guān)綠色農(nóng)業(yè)高新技術(shù)的應(yīng)用研究等方面。建立綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政資金的績(jī)效考核機(jī)制，杜絕“重?fù)芸睢⑤p管理”的現(xiàn)象，做到追蹤問(wèn)效，確保資金的使用效率。
2．在財(cái)政橫向轉(zhuǎn)移支付方面。一是確定綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。交易雙方要達(dá)成建立生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制的共識(shí)，這是建立起綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制的前提。首先，國(guó)家核定的生態(tài)效應(yīng)指標(biāo)體系，這是生態(tài)效應(yīng)生產(chǎn)地取得橫向轉(zhuǎn)移支付的依據(jù)；其次，生態(tài)效應(yīng)受益地政府提出、上級(jí)政府核定的生態(tài)效應(yīng)指標(biāo)體系，這是生態(tài)效應(yīng)生產(chǎn)地政府取得橫向轉(zhuǎn)移支付的依據(jù)。二是橫向轉(zhuǎn)移支付的支付方式與載體。綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)共建共享基金，是由地方政府資金、社會(huì)捐贈(zèng)資金組成的、不向法人或自然人征收的、專項(xiàng)用于生態(tài)補(bǔ)償?shù)呢?cái)政性專項(xiàng)資金，是準(zhǔn)公共的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制所必備的工具。通過(guò)建立綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)共建共享基金這一平臺(tái)，完成雙方的橫向轉(zhuǎn)移支付。在建立橫向財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度的初期，需要橫向補(bǔ)償縱向化，即在確定橫向補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)后，將生態(tài)受益區(qū)向生態(tài)保護(hù)區(qū)的轉(zhuǎn)移支付統(tǒng)一上繳給省政府，由省財(cái)政通過(guò)縱向轉(zhuǎn)移支付將橫向綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償資金撥付給綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)保護(hù)區(qū)政府。
（三）構(gòu)建綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政金融支持機(jī)制綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)補(bǔ)償財(cái)政金融支持機(jī)制包括：
1．綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償金融支持機(jī)制。補(bǔ)償目的是激勵(lì)農(nóng)戶轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式而導(dǎo)入綠色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，補(bǔ)償內(nèi)容包括農(nóng)戶因環(huán)保轉(zhuǎn)產(chǎn)而閑置停用的原有農(nóng)機(jī)具設(shè)施設(shè)備費(fèi)用、因?qū)刖G色農(nóng)業(yè)生產(chǎn)而需添置的工具及農(nóng)資費(fèi)用、農(nóng)戶轉(zhuǎn)產(chǎn)期間直接損失的農(nóng)業(yè)收益等。補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)按生態(tài)保護(hù)的成本計(jì)算，包括農(nóng)戶為保護(hù)生態(tài)環(huán)境的直接投入成本、間接損失成本和機(jī)會(huì)成本。
關(guān)鍵詞：企業(yè)社會(huì)責(zé)任；商業(yè)銀行；赤道原則
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007―4392(2010)10―0029―04
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展政策提出和商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)步伐的加快，商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題也越發(fā)顯得重要。商業(yè)銀行履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的迫切需要，也是提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。鑒于此，本文試對(duì)國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的相關(guān)論述進(jìn)行梳理，以期為進(jìn)一步深化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究，推動(dòng)社會(huì)責(zé)任實(shí)踐奠定基礎(chǔ)。由于相關(guān)文獻(xiàn)較多而觀點(diǎn)雷同也較多，本文僅選取具有代表性的文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述。
一、商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵
(一)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的定義
對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的界定是商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)研究與實(shí)踐首先要解決的問(wèn)題。只有準(zhǔn)確界定了商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，才能進(jìn)行具體研究。學(xué)者們對(duì)此進(jìn)行了積極探討。
國(guó)內(nèi)少數(shù)學(xué)者運(yùn)用愛(ài)德華，費(fèi)里曼(EdwardFreeman)的利益相關(guān)者理論試圖直接定義商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。比如，龔將軍(2007)認(rèn)為商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是商業(yè)銀行在追求股東利潤(rùn)最大化過(guò)程中，維護(hù)非股東利益相關(guān)者的利益，包括政府的利益、員工的利益、金融消費(fèi)者的利益、債務(wù)人的利益、社區(qū)的利益等。賈玉琪(2007)在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步指出商業(yè)銀行應(yīng)同時(shí)確保金融安全，對(duì)全社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
此外，大多數(shù)學(xué)者關(guān)注商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任具體的內(nèi)涵，從功能、性質(zhì)和對(duì)象三個(gè)方面進(jìn)行界定。崔亞鴿、袁晉芳(2005)認(rèn)為從功能上看，銀行除具有一般的企業(yè)責(zé)任外，還要兼顧下列特殊社會(huì)責(zé)任：一是保護(hù)銀行存款人的資金安全：二是公平配置社會(huì)資金；三是保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策的順利實(shí)施。
受阿奇?卡羅爾(Archie Carroll)四層次理論影響，曹涌濤、王建萍(2008)認(rèn)為，商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任按性質(zhì)劃分包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、道德責(zé)任和慈善責(zé)任。經(jīng)濟(jì)責(zé)任不僅要求銀行追求股東利益最大化，而且要求其同時(shí)提供社會(huì)所需要的產(chǎn)品或服務(wù)。法律責(zé)任要求銀行必須按法律規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，在法律框架內(nèi)履行其經(jīng)濟(jì)責(zé)任。道德責(zé)任和慈善責(zé)任是社會(huì)尚未明確形成法律條文但被社會(huì)所期望的責(zé)任。龔將軍(2007)進(jìn)一步指出這四部分責(zé)任的相互關(guān)系：經(jīng)濟(jì)責(zé)任和法律責(zé)任構(gòu)成商業(yè)銀行的基礎(chǔ)責(zé)任，是社會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的“硬約束”：道德責(zé)任和慈善責(zé)任構(gòu)成商業(yè)銀行的高層次責(zé)任，是社會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的“軟約束”。徐君(2008)將這四部分責(zé)任進(jìn)行了類似劃分，分為義務(wù)性責(zé)任與權(quán)力性責(zé)任兩個(gè)層次。
朱文忠(2007)提出，商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任按對(duì)象大致可以歸納為五大類型：對(duì)公眾的社會(huì)責(zé)任、對(duì)客戶的社會(huì)責(zé)任、對(duì)員工(管理層和職工)的社會(huì)責(zé)任、對(duì)供應(yīng)商和小型競(jìng)爭(zhēng)者，以及對(duì)投資者(所有權(quán)人和債權(quán)人)的社會(huì)責(zé)任。龔將軍(2007)則把商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任分為對(duì)股東的責(zé)任、對(duì)政府的責(zé)任、對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)金融消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)債務(wù)人的責(zé)任、對(duì)社區(qū)的責(zé)任等六個(gè)部分。
2009年1月中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)了《中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》，該指引所稱企業(yè)社會(huì)責(zé)任是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其股東、員工、消費(fèi)者、商業(yè)伙伴、政府和社區(qū)等利益相關(guān)者以及為促進(jìn)社會(huì)與環(huán)境可持續(xù)發(fā)展所應(yīng)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)、法律、道德與慈善責(zé)任。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任至少應(yīng)包括：1，經(jīng)濟(jì)責(zé)任。在遵守法律條件下，營(yíng)造公平、安全、穩(wěn)定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序。以優(yōu)質(zhì)的專業(yè)經(jīng)營(yíng)，持續(xù)為國(guó)家、股東、員工、客戶和社會(huì)公眾創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。2，社會(huì)責(zé)任。以符合社會(huì)道德和公益要求的經(jīng)營(yíng)理念為指導(dǎo)，積極維護(hù)消費(fèi)者、員工和社區(qū)大眾的社會(huì)公共利益：提倡慈善責(zé)任，積極投身社會(huì)公益活動(dòng)，構(gòu)建社會(huì)和諧，促進(jìn)社會(huì)發(fā)展。3，環(huán)境責(zé)任。支持國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策，節(jié)約資源。保護(hù)和改善自然生態(tài)環(huán)境，支持社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。
截至目前，學(xué)者們還未對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任給出統(tǒng)一定義，但都突破了股東利益至上的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，認(rèn)為商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)的責(zé)任不僅局限于經(jīng)濟(jì)責(zé)任，并從不同角度清晰地提出銀行社會(huì)責(zé)任的具體內(nèi)容，研究方法基本上是在借鑒企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合商業(yè)銀行作為金融企業(yè)的特殊性，作進(jìn)一步研究。本文認(rèn)為，指引對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的界定更為合適，其綜合了多方理論研究成果，準(zhǔn)確全面地指出了商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的本質(zhì)，為銀行社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)衡量提供了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
(二)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的產(chǎn)生與發(fā)展
70年代以來(lái)，國(guó)際上出現(xiàn)了以履行社會(huì)責(zé)任為己任的道德銀行，主要為用于環(huán)境、社會(huì)、文化和扶助貧困人口項(xiàng)目發(fā)放貸款，例如荷蘭的特里奧多斯銀行和亞洲的盂加拉鄉(xiāng)村銀行。道德銀行高度重視商業(yè)銀行的社會(huì)責(zé)任，但是未提出商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任的概念。隨后，企業(yè)社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng)在全球興起，商業(yè)銀行信貸項(xiàng)目產(chǎn)生的負(fù)面環(huán)境影響和引發(fā)的社會(huì)問(wèn)題，促使人們關(guān)注商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任。此后，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際組織對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論進(jìn)行了深入研究與實(shí)踐。
國(guó)內(nèi)最早提出銀行社會(huì)責(zé)任概念的是康國(guó)華?？祰?guó)華的《芻議銀行的社會(huì)責(zé)任與經(jīng)濟(jì)責(zé)任》(1995)一文第一次在國(guó)內(nèi)提出銀行社會(huì)責(zé)任的概念，認(rèn)為銀行有抑制通貨膨脹、控制物價(jià)水平，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制，保持社會(huì)穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任。但其在國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化改革的背景下提出，所說(shuō)的銀行社會(huì)責(zé)任概念是狹義的社會(huì)責(zé)任概念，主要強(qiáng)調(diào)的是銀行作為特殊金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，沒(méi)有涉及到銀行的環(huán)境責(zé)任和慈善責(zé)任。之后，國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任的研究較少。近幾年，隨著社會(huì)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注度日益提高以及綠色信貸概念的提出，銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究成為了新的研究熱點(diǎn)。
二、國(guó)外理論研究與實(shí)踐
一些國(guó)際機(jī)構(gòu)和國(guó)際知名商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任做了深入研究與實(shí)踐。這些研究實(shí)踐主要有以下幾個(gè)方面：
(一)制定金融業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)“赤道原則”
金融業(yè)為制定本行業(yè)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了積極探索。2002年制定的倫敦原則和《南非金融部門》規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)繁榮、環(huán)境保護(hù)和社會(huì)發(fā)展三方面的若干原則。但其國(guó)際影響力有限，沒(méi)有發(fā)展為行業(yè)性標(biāo)準(zhǔn)。2002年為解決項(xiàng)目融資中遇到的環(huán)境與社會(huì)問(wèn)題，花旗銀行、荷蘭銀行、西德意志州立銀行和巴克萊銀行在世界銀行和國(guó)際金融公司的政策基礎(chǔ)之上建立一套項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南
“赤道原則”，原名“格林威治原則”。2006年3月，赤道原則進(jìn)行了重新修訂。與原赤道原則相比，新赤道原則擴(kuò)大了項(xiàng)目的適用范圍，強(qiáng)調(diào)社會(huì)問(wèn)題和環(huán)境問(wèn)題，把赤道原則由行業(yè)方法上升到行業(yè)基準(zhǔn)的高度。赤道原則是金融業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任運(yùn)動(dòng)的產(chǎn)物，是金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，明確化、具體化確定了國(guó)際項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)的最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
(二)積極遵循“赤道原則”
宣布遵循赤道原則的商業(yè)銀行紛紛按照國(guó)際社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，具體表現(xiàn)在如下幾方面：一是根據(jù)實(shí)際情況將赤道原則轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的內(nèi)部行業(yè)融資指南，使其具有很強(qiáng)的操作性：二是把赤道原則的理念全面滲透到業(yè)務(wù)發(fā)展中，把商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任與自身業(yè)務(wù)緊密結(jié)合：三是在商業(yè)銀行內(nèi)部建立環(huán)境因素分析資料庫(kù)及企業(yè)社會(huì)責(zé)任系統(tǒng)。
參加赤道原則的商業(yè)銀行除定期公布財(cái)務(wù)報(bào)告外，還要對(duì)外公布企業(yè)責(zé)任報(bào)告。對(duì)外公布企業(yè)責(zé)任報(bào)告無(wú)統(tǒng)一格式，但披露具體詳盡。既有定性分析，又有定量說(shuō)明；既有歷史性信息，又有未來(lái)計(jì)劃。以花旗銀行2006企業(yè)公民報(bào)告為例，報(bào)告體系包括CEO的一封信、企業(yè)公民在華旗、可持續(xù)概覽、利益相關(guān)者信函、公司簡(jiǎn)介、小規(guī)模金融、行業(yè)領(lǐng)先實(shí)踐、社區(qū)、志愿活動(dòng)、員工心聲、全球金融教育、小規(guī)模金融與華旗集團(tuán)基金、環(huán)境、獎(jiǎng)勵(lì)與認(rèn)證十四項(xiàng)主要內(nèi)容。此外，西班牙桑坦德銀行還披露當(dāng)年全行紙張使用、能源消耗、排污等方面的數(shù)字與指標(biāo)。
三、國(guó)內(nèi)理論研究與實(shí)踐
國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任的理論研究與實(shí)踐主要集中在以下幾個(gè)方面：
(一)關(guān)于商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任必要性的研究
曹涌濤、王建萍(2008)從歷史和現(xiàn)實(shí)使命的角度闡述了商業(yè)銀行履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的必要性。第一、全球企業(yè)責(zé)任運(yùn)動(dòng)興起，履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是包括商業(yè)銀行在內(nèi)的現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。第二、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)特殊性決定了其承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響具有特殊性，以及銀行在發(fā)展中得到國(guó)家的大力支持，要求其更加關(guān)注利益相關(guān)者利益，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。第三、履行社會(huì)責(zé)任是完善公司治理機(jī)制的重要舉措。第四、構(gòu)建和諧社會(huì)的發(fā)展目標(biāo)期望商業(yè)銀行把經(jīng)濟(jì)效益于社會(huì)責(zé)任統(tǒng)一起來(lái)，發(fā)揮應(yīng)有的作用。
朱文忠(2008)認(rèn)為國(guó)有商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任價(jià)值觀具有的“輻射效應(yīng)”和社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)具有的“帶動(dòng)效應(yīng)”，是商業(yè)銀行承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的表面原因。他進(jìn)一步從商業(yè)時(shí)展決定論、現(xiàn)代公司制度本質(zhì)決定論、長(zhǎng)期股東利益論、生態(tài)環(huán)境共融論和全球化發(fā)展決定論五個(gè)方面做了深層次分析，認(rèn)為商業(yè)銀行承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是商業(yè)銀行成功的經(jīng)營(yíng)核心策略，有助于銀行現(xiàn)代公司制度完善，有助于對(duì)銀行股東長(zhǎng)期利益形成有效保護(hù)，有利于為銀行創(chuàng)造一個(gè)良好的生態(tài)環(huán)境，有助于銀行在國(guó)際市場(chǎng)樹(shù)立良好公眾形象、保持良好競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
陳雁(2008)從實(shí)施赤道原則與商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任關(guān)系的角度闡述了必要性：一是實(shí)施赤道原則是與國(guó)際金融制度接軌的必然選擇。我國(guó)金融業(yè)要實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌必須要接受赤道原則，關(guān)注投資項(xiàng)目環(huán)境和社會(huì)責(zé)任評(píng)估。二是實(shí)施赤道原則有助于商業(yè)銀行管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行把環(huán)境和社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)融入到經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估和監(jiān)控，可以有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。三是實(shí)施赤道原則有助于提升商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。信貸資金與綠色產(chǎn)業(yè)的良好結(jié)合將拓寬銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，成為商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
(二)關(guān)于促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任的對(duì)策建議的研究
這是我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的熱點(diǎn)之一，相對(duì)于其他方面，這方面的研究成果最多。代表性的成果有，朱文忠(2006)提出構(gòu)建良好商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任觀的系統(tǒng)工程模型：一是修改相關(guān)立法宗旨，把商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任明確寫入法律責(zé)任內(nèi)容。二是政府通過(guò)推動(dòng)建立社會(huì)稽核制度、引導(dǎo)媒體輿論、建立社會(huì)責(zé)任指數(shù)和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)等措施，推動(dòng)商業(yè)銀行主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。三是發(fā)揮行業(yè)管理機(jī)構(gòu)及非政府組織的督導(dǎo)作用。四是實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和管理權(quán)分離，規(guī)范商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)。
何德旭、張雪蘭(2009)建議，在目前尚不完全具備實(shí)施利益相關(guān)者共同治理的條件下，選用“參與+對(duì)話”機(jī)制來(lái)促使銀行履行社會(huì)責(zé)任，即利益相關(guān)者參與內(nèi)部治理，與全體利益相關(guān)者保持對(duì)話。具體措施是在董事會(huì)層面設(shè)立企業(yè)社會(huì)責(zé)任職能：優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會(huì)的多樣性：建立對(duì)話機(jī)制，提高利益者參與程度。
施其武、邵兵(2006)提出我國(guó)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)路徑：增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)約束，健全存款保險(xiǎn)制度：完善市場(chǎng)機(jī)制，提高銀行資金使用效率和全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力；優(yōu)化問(wèn)題銀行退出通道；強(qiáng)化保障制度，發(fā)揮財(cái)政資金導(dǎo)向作用，完善社會(huì)信用環(huán)境建設(shè)：改進(jìn)激勵(lì)手段，對(duì)履行社會(huì)責(zé)任的銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展上給與支持：完善調(diào)節(jié)功能，多種方式引導(dǎo)銀行承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，
唐斌、趙潔和薛成容(2009)主要對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)如何推行赤道原則提出了以下建議，一是政府部門應(yīng)制定相關(guān)政策法規(guī)，加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)督管理：在保持發(fā)展的前提下考慮環(huán)保問(wèn)題，改善金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)赤道原則的推廣實(shí)施，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持循序漸進(jìn)的推廣原則，立足國(guó)情，采用“適當(dāng)偏離”的原則。二是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步完善內(nèi)部相關(guān)體制機(jī)制：提高對(duì)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)、并以之作為經(jīng)營(yíng)管理指導(dǎo)，加快內(nèi)部制度建設(shè)，加強(qiáng)人才儲(chǔ)備和培養(yǎng)，完善風(fēng)險(xiǎn)定義，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，各利益相關(guān)者建立有效的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。
黃蘇華(2009)研究了我國(guó)A股銀行業(yè)板塊的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露情況，提出了一些完善建議：鼓勵(lì)商業(yè)銀行主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任信息：將信息披露納入法制化軌道，盡快完善企業(yè)自愿披露社會(huì)責(zé)任信息的立法體系，規(guī)范信息披露的內(nèi)容、形式和時(shí)間：商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容應(yīng)定量化、加強(qiáng)第三方審計(jì)，逐步趨同于財(cái)務(wù)報(bào)告：建立與國(guó)際接軌的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)體系：發(fā)揮社會(huì)各界監(jiān)督作用。
總體來(lái)看，雖然具體建議不同，但學(xué)者都一致認(rèn)為促進(jìn)商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任不可能由單一力量承擔(dān)，應(yīng)該由政府部門、銀行自身、社會(huì)力量等多方力量共同作用。但學(xué)者對(duì)各種力量的具體作用機(jī)制如何尚未形成一致意見(jiàn)，也未深入分析各種力量之間的相互關(guān)系。有部分學(xué)者提出促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任具體措施應(yīng)該在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上與我國(guó)當(dāng)前具體國(guó)情相符。
(三)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任的實(shí)踐
相對(duì)于國(guó)外而言，我國(guó)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任實(shí)踐還是相對(duì)滯后，從國(guó)有銀行股份制改造至今，大體分為三個(gè)階段。第一階段是2005年之前，是我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的萌芽階段。這一階段國(guó)內(nèi)沒(méi)有一家銀行披露獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，只有四大國(guó)有商業(yè)銀行、交通銀行和光大銀行在年度報(bào)告中披露了一些社會(huì)責(zé)任方面的信息。這一階段還停留在以公司慈善為特征的時(shí)期。第二階段是從2006年到2008年，是我國(guó)商業(yè)銀
行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的快速發(fā)展階段。2006年6月23日上海浦東發(fā)展銀行公開(kāi)了我國(guó)銀行業(yè)的第一份社會(huì)責(zé)任報(bào)告。同年九月深圳證券交易所了《上市企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》，在上市公司中率先引入社會(huì)責(zé)任機(jī)制，大推動(dòng)了上市銀行履行社會(huì)責(zé)任。2007年4月9日，上海銀監(jiān)局公布了我國(guó)首部由地方銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引文件《上海銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》。同年十月興業(yè)銀行宣布采納“赤道原則”，成為中國(guó)首家采納“赤道原則”的商業(yè)銀行。與此同時(shí)。中國(guó)建設(shè)銀行、招商銀行也了企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告。交通銀行于2007年8月28日成立了董事會(huì)社會(huì)責(zé)任委員會(huì)，這是我國(guó)所有上市公司中第一家成立社會(huì)責(zé)任委員會(huì)，顯示出商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任有了深刻理解。第三階段是從2009年至今，是我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的正規(guī)化發(fā)展階段，2009年1月中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任走人標(biāo)準(zhǔn)化正規(guī)化。
綠色信貸是與商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任密切相關(guān)的一個(gè)概念。綠色信貸是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)控制自身的信貸活動(dòng)，對(duì)信貸對(duì)象的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響，使其符合國(guó)家的環(huán)境政策。具體措施包括對(duì)污染企業(yè)和項(xiàng)目限制貸款額度收取高額貸款利息、對(duì)環(huán)境友好產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目積極提供貸款支持等。綠色信貸政策是由環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)三部門于2007年7月30日聯(lián)合提出的一項(xiàng)全新的信貸政策，其目的是為了遏制高耗能高污染產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
綠色信貸是商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重要組成部分，體現(xiàn)了商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任內(nèi)涵豐富，而綠色信貸僅僅涉及商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的環(huán)境責(zé)任，綠色信貸絕不等同于企業(yè)社會(huì)責(zé)任。也可以說(shuō)，推行綠色信貸是公眾對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任較初級(jí)階段的要求，商業(yè)銀行要全面履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任任重道遠(yuǎn)。從最終目的和現(xiàn)實(shí)意義來(lái)講，商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸和履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，都是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，有助于銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展
(四)其它相關(guān)研究
此外，一些學(xué)者采用調(diào)查問(wèn)卷形式從實(shí)證的角度研究了某一地區(qū)金融業(yè)，尤其是商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，比如李繼軍(2008)對(duì)湖南金融業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任現(xiàn)狀特點(diǎn)及約束因素進(jìn)行了實(shí)證分析，提出了相關(guān)對(duì)策建議。諶爭(zhēng)勇(2009)對(duì)益陽(yáng)市金融機(jī)構(gòu)踐行社會(huì)責(zé)任相關(guān)情況進(jìn)行了實(shí)證分析。
華立群和朱蓓(2009)在創(chuàng)建中國(guó)銀行業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系方面進(jìn)行了積極探索。他們?cè)诓捎美嫦嚓P(guān)者模型基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)特點(diǎn)，確定了員工、股東、顧客、競(jìng)爭(zhēng)者、政府和社區(qū)六個(gè)一級(jí)指標(biāo)，并進(jìn)一步細(xì)化為一系列二級(jí)指標(biāo)，同時(shí)提出用層級(jí)分析法賦予每個(gè)指標(biāo)權(quán)重，建立了一個(gè)比較系統(tǒng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從而更好地評(píng)價(jià)銀行在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面的綜合效果。
四、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任理論研究及實(shí)踐相對(duì)滯后，表現(xiàn)在以下幾方面：一是一些學(xué)者直接借鑒國(guó)外企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理論，沒(méi)有結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任具體特征進(jìn)行深入分析，不能較好說(shuō)明問(wèn)題：二是研究多是僅進(jìn)行規(guī)范性分析，而未對(duì)問(wèn)題進(jìn)行全面的實(shí)證分析；三是研究角度單一，鮮有學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素、評(píng)估指標(biāo)以及商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任與業(yè)績(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行研究：四是社會(huì)責(zé)任的實(shí)踐缺乏理論支持。筆者認(rèn)為，應(yīng)在借鑒企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究成果的基礎(chǔ)上，將商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任觀點(diǎn)系統(tǒng)化，構(gòu)建起整體性的理論框架。理論的發(fā)展將為商業(yè)銀行企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)一步指明方向。
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關(guān)鍵詞：生態(tài)文明；綠色信貸；河南
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得世界矚目的成績(jī)，但也面臨著經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和資源消耗、生態(tài)環(huán)境保護(hù)的矛盾，而且在一些地區(qū)和領(lǐng)域里環(huán)境污染顯得尤為嚴(yán)重，生態(tài)環(huán)境不堪重負(fù)。面對(duì)嚴(yán)重的環(huán)境問(wèn)題，我國(guó)“十二五”規(guī)劃明確指出要進(jìn)行綠色發(fā)展，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)；黨的十報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)加快建立生態(tài)文明制度，健全國(guó)土空間開(kāi)發(fā)、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)境保護(hù)的體制機(jī)制，推動(dòng)形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局。
對(duì)于掌握著巨大經(jīng)濟(jì)資源的金融業(yè)來(lái)說(shuō)，其在推動(dòng)環(huán)境保護(hù)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式等方面發(fā)揮著重要的作用。而銀行作為最主要和最重要的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。綠色信貸政策的提出很好地適應(yīng)了我國(guó)的綠色發(fā)展政策，因此如何使綠色信貸政策更好地發(fā)揮作用便成為了一個(gè)有意義的研究課題。
一、綠色信貸概述
“綠色信貸”的概念，最初來(lái)源于環(huán)?？偩帧⑷嗣胥y行、銀監(jiān)會(huì)三大部門于2007年7月30日聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》。該《意見(jiàn)》指出：各商業(yè)銀行要將企業(yè)是否符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保法規(guī)情況作為審批貸款的必備條件之一；各級(jí)環(huán)保部門要向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)企業(yè)生產(chǎn)或項(xiàng)目的環(huán)境信息；金融機(jī)構(gòu)要依據(jù)環(huán)保通報(bào)情況，嚴(yán)格貸款審批、發(fā)放和監(jiān)督管理，對(duì)未通過(guò)環(huán)境評(píng)估的項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)不得新增任何形式的授信支持。
“綠色信貸”的提出，目的是針對(duì)我國(guó)日益突出的環(huán)保問(wèn)題，擬通過(guò)環(huán)保部門和金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的協(xié)同合作，從宏觀政策方面指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)國(guó)家環(huán)保政策和產(chǎn)業(yè)政策，支持污染控制和環(huán)境保護(hù)，對(duì)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)及項(xiàng)目進(jìn)行信貸控制，同時(shí)防范和控制由環(huán)保問(wèn)題帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
二、河南實(shí)施綠色信貸的必要性
河南作為一個(gè)以能源、原材料為主的工業(yè)大省，資源環(huán)境約束趨緊，霧霾等大氣污染、環(huán)境污染成為發(fā)展的心頭之患和民生痛點(diǎn)，人民群眾對(duì)清新空氣、干凈飲水、安全食品、優(yōu)美環(huán)境的要求越來(lái)越強(qiáng)烈。
改革開(kāi)放以來(lái)，河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)通過(guò)幾個(gè)階段的調(diào)整，目前呈現(xiàn)出“二三一”的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。第一產(chǎn)業(yè)比重逐年下降，第二產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步上升。河南省的工業(yè)發(fā)展模式為粗放型，過(guò)度依賴能源原料，工業(yè)產(chǎn)業(yè)層次較低，而這些發(fā)展較為迅速的產(chǎn)業(yè)在一定程度上出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩，并且缺乏環(huán)保意識(shí)和有效的控制措施，所排放出的廢氣、廢水、廢渣對(duì)環(huán)境的污染已經(jīng)到了“觸目驚心”的地步。
面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，河南省必須從根源出發(fā)，大力落實(shí)綠色信貸政策，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化工業(yè)布局，加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)管，維護(hù)生態(tài)安全。
就目前的現(xiàn)狀而言，企業(yè)的資金主要來(lái)源于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，且貸款在企業(yè)資金來(lái)源中所占的比重逐年上升，因此運(yùn)用綠色信貸杠桿，抑制高污染產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推進(jìn)節(jié)能減排是行之有效的。綠色信貸通過(guò)從產(chǎn)業(yè)資本的形成、產(chǎn)業(yè)資本商業(yè)性的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以及產(chǎn)業(yè)資本的政策性倡導(dǎo)機(jī)制來(lái)改變資金流量供給配置結(jié)構(gòu)和水平的，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向健康化，高級(jí)化發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。
三、河南省發(fā)展綠色信貸過(guò)程中存在的問(wèn)題與不足
（一）實(shí)施細(xì)則和標(biāo)準(zhǔn)不明確
綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性、原則性，或間接指導(dǎo)性的，河南省對(duì)綠色信貸中涉及到的準(zhǔn)入、技術(shù)、排放、能源消耗和循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳等標(biāo)準(zhǔn)，尚沒(méi)有統(tǒng)一明確的實(shí)施細(xì)則，缺少具體的綠色信貸指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等，這就使得實(shí)施綠色信貸政策時(shí)銀行出現(xiàn)不知所措的局面，降低了綠色信貸政策的可操作性。
（二）激勵(lì)機(jī)制不完善
綠色信貸的要求是控制“三高”企業(yè)的貸款，而這些行業(yè)往往利潤(rùn)豐厚，商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸，可能會(huì)降低其經(jīng)濟(jì)效益。如果僅是一味強(qiáng)調(diào)銀行擔(dān)負(fù)社會(huì)責(zé)任，缺少推進(jìn)綠色信貸的激勵(lì)機(jī)制，勢(shì)必使金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行綠色信貸的長(zhǎng)期動(dòng)力不足。同時(shí)對(duì)于環(huán)境保護(hù)做得實(shí)的企業(yè)，缺少更多的鼓勵(lì)性經(jīng)濟(jì)扶持政策，也不能有效吸引企業(yè)加大環(huán)保投入，從而影響了企業(yè)對(duì)銀行綠色信貸的需求。
四、相關(guān)建議
（一）完善實(shí)施細(xì)則，建立評(píng)價(jià)體系
由于實(shí)施細(xì)則和標(biāo)準(zhǔn)的不明確，各家銀行在控制“三高”企業(yè)貸款時(shí)，只能按照各自理解去識(shí)別界定確定綠色信貸戰(zhàn)略方針、政策制度。于是，各家銀行為適應(yīng)“氣候”，也都推出綠色信貸，但“綠”的程度卻各有不同。所以當(dāng)務(wù)之急就是依據(jù)綠色信貸政策的總體方針，銀行信貸人員與環(huán)保領(lǐng)域的專業(yè)人士共同出臺(tái)具體的實(shí)施細(xì)則，如具體的行業(yè)目錄、行業(yè)規(guī)則、管理指南、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系等。而環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系作為項(xiàng)目授信的重要依據(jù)顯得尤為重要。應(yīng)當(dāng)從自然環(huán)境指標(biāo)和社會(huì)環(huán)境指標(biāo)兩方面入手，細(xì)化且定量評(píng)價(jià)，建立起科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)綠色信貸政策的真正落實(shí)。
（二）建立有效的激勵(lì)機(jī)制
根據(jù)河南省目前的狀況來(lái)看，對(duì)于商業(yè)銀行，政府可以根據(jù)不同級(jí)別給予授信銀行貸款利息免征營(yíng)業(yè)稅的優(yōu)惠，并且商業(yè)銀行與企業(yè)簽訂綠色信貸合同時(shí)，也可以給予商業(yè)銀行一定的印花稅減免，另外還可采取風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、利差補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面的激勵(lì)保障措施；對(duì)于“三高”企業(yè)，用綠色信貸款項(xiàng)進(jìn)行加強(qiáng)環(huán)保技術(shù)或是該企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型達(dá)到國(guó)家節(jié)能減排的要求的，政府可以對(duì)其減免一定比例的營(yíng)業(yè)稅，同時(shí)與銀行簽訂綠色信貸合同的企業(yè)政府應(yīng)當(dāng)給予一定印花稅減免，另外還可采取費(fèi)用返還、所得稅抵扣等方式對(duì)企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目予以支持，從而提高綠色信貸政策借貸雙方的積極性。（作者單位：鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院）
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關(guān)鍵詞：企業(yè)社會(huì)責(zé)任；赤道原則；銀行業(yè)；金融機(jī)構(gòu)
中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（12）-0070-03
企業(yè)社會(huì)責(zé)任是第一次工業(yè)革命后現(xiàn)代意義上的企業(yè)模式開(kāi)始逐漸成型后，在企業(yè)積累和社會(huì)財(cái)富達(dá)到一定程度下，企業(yè)意識(shí)到社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展是保證自身可持續(xù)發(fā)展的條件的背景下產(chǎn)生的企業(yè)管理理念之一。經(jīng)過(guò)20世紀(jì)歐美國(guó)家興起的企業(yè)責(zé)任社會(huì)運(yùn)動(dòng)的推動(dòng)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任概念被廣泛接收，如每年一度的《財(cái)富》、《福布斯》評(píng)選的世界企業(yè)排名等，都會(huì)將企業(yè)社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一予以參考。與企業(yè)社會(huì)責(zé)任概念被普遍接受相應(yīng)地也產(chǎn)生了一些與此相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，諸如赤道原則就被認(rèn)為是企業(yè)在環(huán)境保護(hù)方面踐行社會(huì)責(zé)任的最高標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任理念是在上世紀(jì)改革開(kāi)放后，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與中逐步接受并實(shí)施的，是我國(guó)企業(yè)自身內(nèi)省與社會(huì)外部要求共同推動(dòng)的結(jié)果。
2006年，浦發(fā)銀行公布了我國(guó)銀行業(yè)的第一份商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)告。2007年，為了倡導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在自身發(fā)展的同時(shí)履行社會(huì)責(zé)任，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任的意見(jiàn)》，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要履行的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行了界定。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其股東、員工、金融消費(fèi)者、政府等利益相關(guān)者以及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展所應(yīng)承擔(dān)的道義責(zé)任和法定責(zé)任都屬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任。文件明確指出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，要積極保護(hù)股東、債權(quán)人、消費(fèi)者、員工等利益相關(guān)者的權(quán)益，致力于環(huán)境保護(hù)及公共利益維護(hù)等公益事業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。
一、我國(guó)銀行業(yè)在環(huán)境保護(hù)中的作為分析
從中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)外的年度中國(guó)銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告看出，針對(duì)社會(huì)責(zé)任工作，2011年，4家銀行專設(shè)了工作部門，20家銀行明確了工作承擔(dān)部門，20多家銀行了社會(huì)責(zé)任報(bào)告，10家銀行制定了社會(huì)責(zé)任相關(guān)信息披露、工作指引等管理制度。2012年，23家銀行明確了工作的責(zé)任部門，并制定了信息披露等專項(xiàng)責(zé)任管理制度，49家銀行了社會(huì)責(zé)任報(bào)告；2013年底，12家銀行形成了社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系，15家銀行出臺(tái)了社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略規(guī)劃，15家銀行制定了社會(huì)責(zé)任專項(xiàng)制度；2014年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從事社會(huì)責(zé)任工作的專職員工達(dá)1，200余人。《2015年中國(guó)銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，截至2015年末，69家機(jī)構(gòu)了社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，110家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)明確了社會(huì)責(zé)任理念，專職從事社會(huì)責(zé)任工作的員工達(dá)到3，315余人。
從責(zé)任報(bào)告披露的綠色信貸發(fā)放數(shù)據(jù)看，2012年全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額為6.14萬(wàn)億元、2013年5.98萬(wàn)億元、2014年7.59萬(wàn)億元，2015年8.08萬(wàn)億元。其中，數(shù)據(jù)顯示21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額2013年5.2萬(wàn)億元，2014年6.01萬(wàn)億元，2015年達(dá)7.01萬(wàn)億元。2013-2015年，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額在各項(xiàng)貸款的占比分別為8.7%、9.33%、9.68%。
從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款數(shù)據(jù)看，2011年、2012年全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款分別為3634億元、3866億元，發(fā)放節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款分別為1.47f億元、3.58萬(wàn)億元，2013-2015年21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款分別為2.1萬(wàn)億元、2.2萬(wàn)億元、2.4萬(wàn)億元。
發(fā)放節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款及支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目數(shù)量的數(shù)據(jù)顯示，2011-2015年全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的節(jié)能環(huán)保貸款余額分別為1.47萬(wàn)億元、3.58萬(wàn)億元、1.60萬(wàn)億元、1.87萬(wàn)億元和2.32萬(wàn)億元，支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目數(shù)量分別為9349個(gè)、10，874個(gè)、14403個(gè)、15718個(gè)、2.31萬(wàn)個(gè)。
從披露的數(shù)據(jù)看出，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸發(fā)放余額總量規(guī)模不斷擴(kuò)大，且大型商業(yè)銀行貢獻(xiàn)最大，雖然中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)特別是21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的綠色信貸數(shù)量在總體貸款發(fā)放數(shù)量中的占比在穩(wěn)步攀升，但綠色信貸在各項(xiàng)貸款中占比依然較小。2011-2015年五年間，銀行業(yè)支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款余額、支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目數(shù)量都呈現(xiàn)大幅上升態(tài)勢(shì)，2015年節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目貸款余額較2011年增加了80%，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目支持?jǐn)?shù)量2015年較2011年增加了1.5倍。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)7.26萬(wàn)億元，占各項(xiàng)貸款的9.0%，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額1.69萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)貸款余額5.57萬(wàn)億元。銀行業(yè)在促進(jìn)環(huán)境保護(hù)中的貢獻(xiàn)越來(lái)越大，但作為空間依然巨大。
二、我國(guó)銀行業(yè)接受赤道原則的基本情況和原因分析
在我國(guó)，銀行貸款一直在項(xiàng)目融資中占據(jù)重要比例，銀行業(yè)通過(guò)其資金投向和數(shù)量，體現(xiàn)其金融機(jī)構(gòu)的杠桿作用和金融資源配置功能，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。目前，國(guó)際上評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)在環(huán)境保護(hù)方面履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的最高標(biāo)準(zhǔn)，通常認(rèn)為是赤道原則。根據(jù)赤道原則網(wǎng)站的最新數(shù)據(jù)，目前全世界已有35個(gè)國(guó)家的85家大型跨國(guó)銀行正式宣布接受赤道原則，項(xiàng)目融資總額覆蓋全世界70%的項(xiàng)目融資。在這85家赤道銀行中，不但包括如花旗銀行、德意志銀行等世界主流商業(yè)銀行，還包括發(fā)展中國(guó)家如烏拉圭、智利等國(guó)家的商業(yè)銀行，我國(guó)正式對(duì)外宣布接受赤道原則的只有興業(yè)銀行一家。赤道原則作為世界主要金融機(jī)構(gòu)制定的，旨在判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的自愿性原則，確立了金融機(jī)構(gòu)遵守企業(yè)社會(huì)責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)，已發(fā)展為國(guó)際項(xiàng)目融資領(lǐng)域內(nèi)的行業(yè)慣例，是成為國(guó)際主流商業(yè)銀行的趨勢(shì)。而我國(guó)僅有興業(yè)銀行接受了赤道原則，我國(guó)商業(yè)銀行要在國(guó)際項(xiàng)目融資領(lǐng)域提高參與度，在國(guó)際項(xiàng)目的銀團(tuán)貸款中提高份額，必然要參照花旗銀行、國(guó)際金融公司等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，注重對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，接受并實(shí)施赤道原則，這樣才有助于提高我國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)際金融規(guī)則的制定中取得話語(yǔ)權(quán)。
分析我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)接受赤道原則程度不高的原因，主要有兩個(gè)方面：
（一）從赤道原則的自身特征看。一是赤道原則的產(chǎn)生是大型金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展到一定規(guī)模背景下，為協(xié)調(diào)促進(jìn)自身與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，自發(fā)起草的履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的行業(yè)規(guī)則，雖然其內(nèi)容根據(jù)實(shí)際進(jìn)行過(guò)修訂和補(bǔ)充，但其仍屬行業(yè)慣例范疇，無(wú)強(qiáng)制要求，由金融機(jī)構(gòu)自愿選擇接受，不具有法律法規(guī)的強(qiáng)制約束性。二是接受赤道原則針對(duì)的項(xiàng)目融資的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)融資方及融資需求者都提出了具體要求和操作框架，增加了金融機(jī)構(gòu)的人力、物力及時(shí)間成本。三是由于赤道原則不屬于法律法規(guī)、監(jiān)督管理范疇，其執(zhí)行情況的監(jiān)督通常為非政府組織、媒體及其他民間力量。在國(guó)外，非政府組織發(fā)展非常成熟，在社會(huì)監(jiān)督中發(fā)揮著重要作用，綠色和平組織等非政府組織不但工作具有完整體系，在社會(huì)規(guī)則的制定中享有話語(yǔ)權(quán)，對(duì)接受赤道原則的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成了壓力。
（二）從金融機(jī)構(gòu)角度看。首先是在經(jīng)濟(jì)利益與環(huán)境保護(hù)之間的選擇。我國(guó)改革開(kāi)放后的快速發(fā)展時(shí)期，是我國(guó)第一、二產(chǎn)業(yè)，銀行行業(yè)快速發(fā)展壯大的關(guān)鍵時(shí)期，在提出經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型觀念前，與世界發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)化發(fā)展道路一樣，以犧牲環(huán)境換發(fā)展。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)接受赤道原則后，由于環(huán)境和社會(huì)因素的評(píng)估形成較為嚴(yán)格的信貸審批條件，會(huì)減少在一些涉及國(guó)計(jì)民生的大型項(xiàng)目上的融資成功率，或要求其增加額外成本以消除對(duì)環(huán)境的影響。不但銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本增加，同時(shí)項(xiàng)目還本付息的凈營(yíng)業(yè)收入減少，會(huì)導(dǎo)致銀行盈利減少，經(jīng)濟(jì)利益受到影響，銀行通常都會(huì)偏向保護(hù)經(jīng)濟(jì)利益。其次，赤道原則的內(nèi)容均為原則性的框架要求，需各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身實(shí)際情況在內(nèi)部治理與業(yè)務(wù)管理中進(jìn)行相應(yīng)的轉(zhuǎn)化和整合。宣布接受赤道原則，意味著銀行機(jī)構(gòu)在國(guó)際項(xiàng)目融資中要遵守項(xiàng)目所在國(guó)家社會(huì)環(huán)境保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)等要求，提高了銀行機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本。在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目融資中，對(duì)于一般項(xiàng)目建設(shè)通常會(huì)涉及的拆遷、少數(shù)民族、土著文化、裝備技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面的規(guī)范普遍相對(duì)落后，這樣可能導(dǎo)致在開(kāi)展項(xiàng)目環(huán)境評(píng)估時(shí)無(wú)法找到規(guī)范依據(jù)，而銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)宣布接受并實(shí)施赤道原則后，媒體、非政府組織及輿論機(jī)構(gòu)對(duì)各環(huán)節(jié)的嚴(yán)密關(guān)注，會(huì)形成監(jiān)督壓力，驅(qū)使銀行機(jī)構(gòu)不主動(dòng)接受赤道原則。
三、對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的建議
（一）監(jiān)管部門應(yīng)引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任作為價(jià)值導(dǎo)向。監(jiān)督管理部門應(yīng)加大赤道原則的宣傳力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行把可持續(xù)發(fā)展與社會(huì)責(zé)任履行提升到戰(zhàn)略層面，調(diào)整單純以追求股東利益最大化為目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)方式，在經(jīng)營(yíng)和管理中充分考慮環(huán)境保護(hù)和社會(huì)進(jìn)步等多方因素，協(xié)調(diào)好自身可持續(xù)發(fā)展與環(huán)境可持續(xù)發(fā)展間的關(guān)系，循序漸進(jìn)地推動(dòng)有條件的商業(yè)銀行接納赤道原則。
（二）建立健全相關(guān)法律制度。中國(guó)人民銀行等七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》的下發(fā)，明確了我國(guó)綠色金融發(fā)展的主要內(nèi)容，但從起步到成熟，還需足夠長(zhǎng)時(shí)間的培育。在政策法規(guī)制定上，應(yīng)以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放“綠色信貸”促進(jìn)節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)為根本目標(biāo)，將赤道原則的精神融入到“綠色信貸”管理，融入到綠色金融體系構(gòu)建環(huán)節(jié)，制定出貼近赤道原則要求又符合我國(guó)實(shí)際的操作實(shí)施細(xì)則。在我國(guó)綠色債券、綠色發(fā)展基金、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)并快速發(fā)展的初期，應(yīng)根據(jù)出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，研究制定相應(yīng)監(jiān)管細(xì)則，同時(shí)加快生態(tài)補(bǔ)償、綠色貿(mào)易、環(huán)境稅等環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的研究進(jìn)程，以經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)企業(yè)環(huán)境行為。金融監(jiān)管部門要積極引導(dǎo)銀行履行環(huán)保責(zé)任，將銀行落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)、控制污染企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)等納入監(jiān)管范圍。
（三）加大信息共享和環(huán)保行為激勵(lì)力度。央行應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與環(huán)保監(jiān)管部門的合作深度和廣度，協(xié)調(diào)環(huán)境保護(hù)各相關(guān)監(jiān)管部門及時(shí)將環(huán)保信息納入征信系統(tǒng)，提高征信系統(tǒng)的環(huán)保信息數(shù)據(jù)采集的覆蓋面，拓寬環(huán)保信息數(shù)據(jù)共享范圍，為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展融資提供全面、及時(shí)的信息參考。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)糾正單純以股東利益最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的理念，積極響應(yīng)落實(shí)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型政策，順應(yīng)國(guó)家構(gòu)建綠色金融體系的趨勢(shì)，在項(xiàng)目融資中將項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響作為主要因素予以考慮，大力支持環(huán)保項(xiàng)目的融資需求，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門應(yīng)建立商業(yè)銀行環(huán)保貢獻(xiàn)激勵(lì)機(jī)制，對(duì)在項(xiàng)目融資中積極開(kāi)展環(huán)境影響審慎審查的金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)和宣傳，使履行環(huán)保社會(huì)責(zé)任的銀行受到激勵(lì)，強(qiáng)化銀行業(yè)的環(huán)保責(zé)任意識(shí)，在行業(yè)內(nèi)部形成示范激勵(lì)作用。
（四）定向開(kāi)展專業(yè)人才培養(yǎng)。對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)而言，要在國(guó)際項(xiàng)目融資市場(chǎng)中增加份額，接受國(guó)際慣例是必然選擇?？刹扇∨扇烁皣?guó)際金融公司、花旗銀行等開(kāi)展交流學(xué)習(xí)等方式，加大赤道原則研究性人才的培養(yǎng)力度，開(kāi)展因地制宜的赤道原則宣傳的同時(shí)，將赤道原則與我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)治理相結(jié)合，在內(nèi)部治理中進(jìn)行符合赤道原則要求的內(nèi)部整合，為正式接受赤道原則做好支持和準(zhǔn)備。
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The Empirical Analysis on the Present Situation of Fulfilling Social Responsibilities of China’s Banking Sector under the Perspective of Equator Principles
WANG Chengyao
（Xi’an Branch PBC， Xi’an Shaanxi 710075）
關(guān)鍵詞 綠色金融債券；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
[中圖分類號(hào)]F812.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)]1673-0461（2016）06-0075-05
改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)過(guò)30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了顯著的成就，經(jīng)濟(jì)總量居世界第2位，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去30多年來(lái)的粗放發(fā)展方式已日漸受到資源匱乏和環(huán)境污染的約束，資源約束趨緊，環(huán)境污染嚴(yán)重，生態(tài)系統(tǒng)退化，資源和生態(tài)環(huán)境的承載能力已趨于極限，2005年以來(lái)，我國(guó)主要污染物排放量已達(dá)到世界第一。環(huán)境破壞帶來(lái)了巨大的環(huán)境污染成本，日漸成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的嚴(yán)重負(fù)擔(dān)，也成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。近年來(lái)，環(huán)境保護(hù)的必要性已經(jīng)得到社會(huì)各界普遍共識(shí)，盡管我國(guó)進(jìn)行積極的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，限制高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)高科技、高附加值的行業(yè)發(fā)展，但是囿于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大壓力，地方政府實(shí)際落實(shí)動(dòng)力不足。同時(shí)，環(huán)境污染成本占GDP的比重逐步上升，我國(guó)在降低整體能耗強(qiáng)度方面已然卓有成效，但在傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式下如何更進(jìn)一步發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)缺乏后勁，中國(guó)亟須從資源消耗型經(jīng)濟(jì)過(guò)度到資源節(jié)約型和環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)?？傮w來(lái)看，綠色投資和可持續(xù)發(fā)展的綠色金融的需求正在不斷擴(kuò)大，改變傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式，推出綠色金融和相關(guān)配套衍生品已迫在眉睫，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求。近年全球綠色債券的快速發(fā)展給我國(guó)提供了很好的經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)在我國(guó)債券市場(chǎng)上推出綠色債券，是我國(guó)推進(jìn)綠色金融的重要舉措，也是踐行可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。
一、綠色債券概況
根據(jù)2015年3月27日國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）出臺(tái)的綠色債券原則（The Green Bond Principles，GDB），綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。其中綠色項(xiàng)目是指可以促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，并且通過(guò)發(fā)行主體和相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)估和選擇的項(xiàng)目和計(jì)劃。
具體到我國(guó)，中國(guó)人民銀行于2015年12月了39號(hào)公告，在銀行間債券市場(chǎng)推出綠色金融債券。公告采用政府引導(dǎo)和市場(chǎng)化約束相結(jié)合的方式，對(duì)綠色金融債券從綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目界定、募集資金投向、存續(xù)期就資金管理、信息披露和獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)證等方面進(jìn)行了引導(dǎo)和規(guī)范。按公告規(guī)定，綠色金融債券是金融機(jī)構(gòu)法人依法在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并按約定還本付息的有價(jià)證券。金融機(jī)構(gòu)包括開(kāi)發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。此外，隨公告一起出臺(tái)的《綠色債券支持目錄》，列舉了中國(guó)綠色金融債券的六大項(xiàng)目：節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通和清潔能源，以及生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化。相比于普通金融債券，綠色金融債券并無(wú)結(jié)構(gòu)或設(shè)計(jì)上的本質(zhì)區(qū)別，主要區(qū)別在于所募集資金投向，項(xiàng)目評(píng)估與篩選所體現(xiàn)的“綠色性”，同時(shí)，在資金用途監(jiān)管、信息披露方面也更加嚴(yán)格和透明。公告出來(lái)后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行分別于2016年1月27日和28日成功簿記了自己的首只綠色金融債，得到了債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。
2016年1月8日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)了《綠色債券發(fā)行指引》的通知，其中綠色債券是指募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開(kāi)發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開(kāi)發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項(xiàng)目的企業(yè)債券。非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券的通道也已開(kāi)啟。在金融機(jī)構(gòu)成功發(fā)行綠色金融債券的示范效應(yīng)下，預(yù)計(jì)企業(yè)綠色債券的發(fā)行也將逐步放量。
二、國(guó)外發(fā)展綠色債券的經(jīng)驗(yàn)
綠色金融的概念起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，2000年，美國(guó)提出綠色金融的概念：金融部門將環(huán)境保護(hù)的基本國(guó)策，借助于金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作，來(lái)體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，達(dá)到保護(hù)環(huán)境資源和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融戰(zhàn)略。綠色金融涵蓋綠色貸款、綠色私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金、綠色ETF和共同基金、綠色債券、綠色銀行、綠色保險(xiǎn)等不同形式，綠色債券是綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資的重要組成方式。
（一）國(guó)外綠色債券發(fā)行基本情況
自2007年第1支綠色債券發(fā)行以來(lái)，截止2015年10月，全球共計(jì)發(fā)行501只綠色債券，其中4只為氣候債券。近年來(lái)，綠色債券發(fā)行量逐年遞增，2013年后出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2014年發(fā)行總額365.9億美元，2015年截止10月發(fā)行總額394.6億美元。從發(fā)行人類型分布看，商業(yè)銀行占比最高，達(dá)46%，企業(yè)、市政部門和準(zhǔn)機(jī)構(gòu)分別占比32%、14%和8%；從募集資金投入項(xiàng)目分布情況看，能源和建筑及工業(yè)占比較多，達(dá)38%和28%，運(yùn)輸、水源、廢物處理和環(huán)境適應(yīng)分別占比10%、10%、6%和4%；從結(jié)算幣種看，目前已有23種貨幣計(jì)價(jià)的綠色債券發(fā)行，但大部分綠色債券仍然以美元和歐元發(fā)行。而各國(guó)的開(kāi)發(fā)銀行正在逐步增加小額度債券發(fā)行試點(diǎn)，發(fā)行貨幣包括：土耳其里拉、巴西雷亞爾和印度盧比。
（二）對(duì)綠色債券予以稅收減免
多數(shù)西方國(guó)家的法律規(guī)定，有價(jià)證券的收益必須計(jì)入投資者的收入總額，并繳納相關(guān)稅費(fèi)。為吸引投資者投資綠色債券，部分國(guó)家對(duì)綠色債券予以所得稅減免。在美國(guó)，稅收激勵(lì)已成為推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要方式，并已采取了多種補(bǔ)助模式。一是投資人補(bǔ)貼模式，債券投資者通過(guò)購(gòu)買綠色債券，可根據(jù)認(rèn)購(gòu)綠色債券的額度獲得一定的稅收減免或補(bǔ)貼，而由此債券發(fā)行人可不需要或者減少其發(fā)行綠色債券的利息支出。如美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)行的清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券，該債券主要用于清潔能源和節(jié)能項(xiàng)目，市政債券利息的70%由政府對(duì)債券持有機(jī)構(gòu)的稅收減免和補(bǔ)貼提供，直接降低發(fā)行人融資成本。二是直接補(bǔ)貼模式，債券發(fā)行人根據(jù)所發(fā)行綠色債券的票面利率，直接獲得政府補(bǔ)貼，減少其凈利息支出。這種結(jié)構(gòu)在美國(guó)也常見(jiàn)于清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券。三是利息收入減免債券。綠色債券投資機(jī)構(gòu)不需要支付所持有的綠色債券利息收入，這類補(bǔ)助方式與國(guó)內(nèi)認(rèn)購(gòu)地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券補(bǔ)貼方式類似。在國(guó)際綠色債券領(lǐng)域，如巴西為風(fēng)電項(xiàng)目融資的債券實(shí)行免利息稅的政策。
（三）采取示范發(fā)行綠色債券方式進(jìn)行引導(dǎo)
公共示范發(fā)行的方式對(duì)于發(fā)展綠色債券市場(chǎng)非常重要，有助于對(duì)其他發(fā)行人確立發(fā)行流程和框架提供示范，了解綠色債券發(fā)行的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)增加綠色債券流動(dòng)性，提高市場(chǎng)規(guī)模，吸引投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。如德國(guó)復(fù)興信貸銀行在其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已發(fā)行兩支綠色債券，對(duì)其國(guó)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行此類債券發(fā)揮了有效的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。
（四）信用評(píng)級(jí)中包含綠色因素
目前，國(guó)際市場(chǎng)中，投資機(jī)構(gòu)通過(guò)評(píng)級(jí)報(bào)告和自身的內(nèi)部相關(guān)部門評(píng)定發(fā)行主體時(shí)開(kāi)始考慮環(huán)境因素和綠色項(xiàng)目情況逐漸成為一種趨勢(shì)。如巴克利銀行有專門的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，涉及貸款、內(nèi)部評(píng)級(jí)、環(huán)境及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多個(gè)部門，而一般的貸款只涉及貸款部門和內(nèi)部評(píng)級(jí)部門，若借款企業(yè)被認(rèn)為有潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，則相關(guān)部門會(huì)介入給予重要依據(jù)。
評(píng)級(jí)報(bào)告中，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署等機(jī)構(gòu)了《信用風(fēng)險(xiǎn)的新視角：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入信用分析》的報(bào)告，建議將環(huán)境因素納入各國(guó)信用評(píng)價(jià)中。
三、我國(guó)推出綠色債券的背景
（一） 持續(xù)的國(guó)家政策支持
在2015年10月召開(kāi)的黨的十八屆五中全會(huì)上，提出，“要扎實(shí)推進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，讓良好生態(tài)環(huán)境成為人民生活質(zhì)量的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為展現(xiàn)中國(guó)良好形象的發(fā)力點(diǎn)”。在“十三五”規(guī)劃的十個(gè)任務(wù)目標(biāo)中，首次加入了“加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)”的目標(biāo)。此前，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，為生態(tài)文明建設(shè)規(guī)劃了總體框架，明確提出要建立綠色金融體系，并提出了包括發(fā)展綠色貼息與擔(dān)保、綠色債券市場(chǎng)、強(qiáng)化環(huán)境信息披露等綠色金融體系的具體內(nèi)容，研究銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，鼓勵(lì)綠色信貸資產(chǎn)的證券化。
在此背景下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也出臺(tái)了相應(yīng)政策，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融：2015年1月19日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委聯(lián)合《能效信貸指引》，明確要積極探索以能效信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，推動(dòng)發(fā)行綠色金融債券。中國(guó)人民銀行于2015年12月22日了綠色金融債債券公告和綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券提供了制度指引。2016年1月13日，發(fā)改委印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》，界定了綠色企業(yè)債券的范圍和支持重點(diǎn)，公布了審核條件及相關(guān)政策。
（二）良好的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)
近年來(lái)，債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展為綠色金融債券的推出準(zhǔn)備了成熟的市場(chǎng)基礎(chǔ)和完善的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)自1997年成立以來(lái)不斷發(fā)展壯大，在中國(guó)債券市場(chǎng)快速發(fā)展中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。截止2015年11月底，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)托管余額達(dá)41.74萬(wàn)億元，全市場(chǎng)托管余額達(dá)46.41萬(wàn)億元，僅次于美國(guó)和日本，居世界第三、亞洲第二。2002～2005年11月，債券在占社會(huì)融資中的占比從1.80%增長(zhǎng)至5.80%。
多年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)已培育了多元化的發(fā)行人和投資人，供需雙方參與機(jī)構(gòu)種類豐富，為綠色金融債券發(fā)展提供了較好條件。一方面，從發(fā)行人角度看。目前，各類金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)均可在債券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金，發(fā)行人種類豐富，涵蓋了適合發(fā)行綠色金融債券的各類發(fā)行人，也具備了較好的發(fā)債經(jīng)驗(yàn)，積累了發(fā)債信用基礎(chǔ)，能夠被廣泛的投資人認(rèn)可。另一方面，從投資人角度看。目前，我國(guó)債券市場(chǎng)投資者涵蓋了境內(nèi)和境外各類機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)榫G色金融債券提供中長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源。境內(nèi)投資人方面，債券市場(chǎng)包括了銀行、券商、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)和大量非法人產(chǎn)品，資金端供給充沛。境外投資人方面，近年來(lái)相關(guān)部門不斷拓展對(duì)外開(kāi)放力度，投資機(jī)構(gòu)包括境外央行、QFII和RQFII等多種類型。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)外綠色債券的投資者以銀行、保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者為主，我國(guó)債券市場(chǎng)投資者已涵蓋上述所有類型，具備發(fā)展綠色金融債券的良好基礎(chǔ)性條件。
（三）現(xiàn)實(shí)的參與機(jī)構(gòu)需求
綠色債券的推出是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)需求與國(guó)家戰(zhàn)略層面的良好結(jié)合，對(duì)于發(fā)行人和投資人都具有積極的參與價(jià)值。
對(duì)發(fā)行人而言，綠色債券為發(fā)行人提供了一種新的低成本融資渠道。綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目作為國(guó)家重點(diǎn)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，部分項(xiàng)目處于發(fā)展階段，大量新技術(shù)和服務(wù)被應(yīng)用到綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具備廣闊的市場(chǎng)前景。但技術(shù)升級(jí)改造、新技術(shù)發(fā)展、設(shè)備迭代更新均需要大量資金，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資需求也體現(xiàn)出了總額大、期限長(zhǎng)等特點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行類發(fā)行機(jī)構(gòu)而言，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債工具不足，資產(chǎn)負(fù)債管理能力有一定欠缺，普遍采取資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)期限錯(cuò)配的方式彌補(bǔ)長(zhǎng)久期負(fù)債成本高的壓力，這在一定程度上制約了商業(yè)銀行在綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中長(zhǎng)期信貸資金需求情況下的經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性和盈利能力。而發(fā)行綠色金融債券，可以為商業(yè)銀行提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的專項(xiàng)資金來(lái)源，債券久期與綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資周期盡量匹配，緩解資金錯(cuò)配壓力，改變商業(yè)銀行存款為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。此外，發(fā)行綠色債券有助于提升發(fā)行人的社會(huì)形象，宣傳發(fā)行人重視綠色環(huán)保的經(jīng)營(yíng)理念和社會(huì)責(zé)任感，隨著綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)行人還可通過(guò)境外發(fā)行綠色債券提升其國(guó)際形象。
對(duì)投資人而言，綠色債券兼具“綠色”和“債券”的特點(diǎn)。債券的屬性為投資者拓展了投資品種的范圍，選擇不同的綠色債券品種可獲得風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的投資產(chǎn)品，在綠色債券發(fā)展初期，綠色債券主要會(huì)集中在高等級(jí)低風(fēng)險(xiǎn)的品種上，符合投資機(jī)構(gòu)安全性的要求。綠色的特性也同時(shí)可滿足發(fā)行人的社會(huì)責(zé)任感，樹(shù)立專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的品牌形象，實(shí)現(xiàn)環(huán)境效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的統(tǒng)一。
四、我國(guó)綠色債券發(fā)行的情況與特點(diǎn)
在人民銀行正式推出綠色金融債之前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)零星有綠色債券發(fā)行的實(shí)踐。2015年7月，新疆金風(fēng)科技股份有限公司在香港發(fā)行了首單中資企業(yè)綠色債券，3億三年期美元綠色債券，獲得了來(lái)自全球66個(gè)機(jī)構(gòu)投資者賬戶近5倍的超額認(rèn)購(gòu)。2015年10月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在倫敦市場(chǎng)發(fā)行10億美元綠色債券，3年期息率為2.125%，5年期息率為2.75%，獲得亞洲和歐洲近140家投資機(jī)構(gòu)的超額認(rèn)購(gòu)。
2015年12月，繼人民銀行正式推出綠色金融債券后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行分別獲得發(fā)行綠色金融債券的行政許可，核準(zhǔn)額度共1 080億元。截止2016年5月，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行已在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行綠色金融債券490億元。
（一）基本要素與普通金融債一致
從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行獲得的綠色金融債券行政許可發(fā)行額度均為500億元，浦發(fā)銀行首期發(fā)行200億元，興業(yè)銀行首期發(fā)行100億元，發(fā)行規(guī)模適中，基本符合市場(chǎng)實(shí)際需求，與普通金融債券發(fā)行規(guī)模類似，也和自身綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況匹配。二者均為公募發(fā)行，從發(fā)行利率來(lái)看，兩期發(fā)行利率均為2.95%，略低于同評(píng)級(jí)企業(yè)債券發(fā)行利率。從發(fā)行期限來(lái)看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行綠色金融債發(fā)行均為3年，也主要考慮的是市場(chǎng)需求和發(fā)行成本之間的平衡。首批發(fā)行的綠色金融債，在稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等方面的政策也跟普通金融債一致。
（二）第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證
在人民銀行39號(hào)公告中，并未強(qiáng)制要求第三方機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債券進(jìn)行認(rèn)證，但實(shí)際操作中，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行均有第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況進(jìn)行認(rèn)證，浦發(fā)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所，興業(yè)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)下屬機(jī)構(gòu)。其中，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備國(guó)際綠色債券認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)參與《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》起草工作，兩者均具備一定的認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)和能力。
（三）綠色特色突出
在募集資金用途方面，綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款。根據(jù)信息披露，浦發(fā)銀行將基于發(fā)行前篩選確定的綠色信貸項(xiàng)目，首選用于霧霾治理、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用相關(guān)的重大民生項(xiàng)目、具有重大社會(huì)影響力的環(huán)保項(xiàng)目，并根據(jù)浦發(fā)銀行的自身優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)投放于京津冀、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、珠三角等地區(qū)，項(xiàng)目類型將覆蓋《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》中的深綠項(xiàng)目。興業(yè)銀行綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和清潔交通等支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化的綠色項(xiàng)目投放。在資金監(jiān)管方面，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行都將設(shè)立專門賬戶或?qū)ｍ?xiàng)臺(tái)賬，對(duì)募集資金進(jìn)行管理并持續(xù)跟蹤專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目；信息披露方面，將按照季度披露資金使用情況信息。
（四）審批流程加速、申報(bào)材料簡(jiǎn)化
按人民銀行39號(hào)公告要求，綠色金融債券的行政審批環(huán)節(jié)已進(jìn)行了大量簡(jiǎn)化。在申請(qǐng)發(fā)行環(huán)節(jié)，發(fā)行人僅需提供募集說(shuō)明書(shū)、綠色金融債申請(qǐng)報(bào)告、公司章程或相關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)的書(shū)面同意文件、財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告、募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的承諾函。在發(fā)行備案環(huán)節(jié)，發(fā)行人再提供評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議等文件，不強(qiáng)制要求提供第三方綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)發(fā)行金融債券批復(fù)等文件。總體來(lái)看，人民銀行對(duì)于綠色金融債券的審核，更為關(guān)注募集資金的用途，如綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序和環(huán)境保護(hù)效益等內(nèi)容。綠色金融債券申報(bào)材料簡(jiǎn)化的舉措大幅減少了綠色金融債券發(fā)行人的申請(qǐng)時(shí)間，提高了綠色金融債發(fā)行速度，拓展了綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目獲取資金的渠道。
五、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的借鑒和相關(guān)建議
（一）鼓勵(lì)發(fā)行人多元化，簡(jiǎn)化審批流程，推動(dòng)綠色債券產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐
從全球經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從2007年到2012年，綠色債券發(fā)行人局限于歐洲投資銀行（EIB）、世界銀行（World Bank）等國(guó)際多邊金融組織和政策性金融機(jī)構(gòu)。而自2013年以來(lái)，綠色債券的發(fā)行主體開(kāi)始呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，企業(yè)也展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)行潛力。
綠色債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)不一定是綠色科技企業(yè)，主要是指募集資金投向綠色項(xiàng)目。在我國(guó)銀行主導(dǎo)的金融體系下，由商業(yè)銀行率先發(fā)行綠色金融債，再由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行主體向企業(yè)外延，具有一定的現(xiàn)實(shí)性。目前我國(guó)債券市場(chǎng)仍存在多頭監(jiān)管問(wèn)題，財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)在債券市場(chǎng)發(fā)行和交易環(huán)節(jié)都各自有一定的監(jiān)管權(quán)。不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)需出臺(tái)相應(yīng)的制度辦法，支持發(fā)行機(jī)構(gòu)通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，探索其監(jiān)管領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)品創(chuàng)新。
其中，財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)債、地方政府債的發(fā)行審批。近一兩年，美國(guó)、歐洲的市政綠色債穩(wěn)步發(fā)展，長(zhǎng)期來(lái)看，地方政府債在置換債務(wù)完成以后，也可基于地方發(fā)展需要發(fā)行專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目的地方政府綠色債；人民銀行負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的發(fā)行審核，已率先推出綠色金融債券，金融機(jī)構(gòu)包括開(kāi)發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，明確發(fā)行人發(fā)行綠色金融債券可以采取一次足額發(fā)行或在限額內(nèi)分期發(fā)行，可探討發(fā)行綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；人民銀行下轄的銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)單獨(dú)管理非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，包括短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、非金融企業(yè)定向債務(wù)融資工具、項(xiàng)目收益票據(jù)等，符合綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的非金融企業(yè)可公開(kāi)發(fā)行中短期融資券，公開(kāi)或定向發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)以及非公開(kāi)發(fā)行定向債務(wù)融資工具，推廣附加碳收益權(quán)的碳債券，其發(fā)行管理辦法還需要進(jìn)一步的制度規(guī)范；國(guó)家發(fā)改委管理企業(yè)債的發(fā)行和上市交易，日前已《綠色債券發(fā)行指引》，放寬調(diào)整了企業(yè)發(fā)行綠色債券的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)上市公司及子公司發(fā)行綠色債券、支持符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金發(fā)行綠色債券，開(kāi)展項(xiàng)目收益?zhèn)⒖衫m(xù)債、超長(zhǎng)期債等創(chuàng)新品種，探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式，審批方式上比照“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審批效率。證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)公司債的發(fā)行與交易，發(fā)行主體已從上市公司拓展到所有公司制法人，發(fā)行方式還分為公開(kāi)發(fā)行（大公募、小公募）以及非公開(kāi)。2015年交易所公司債券得到了迅猛發(fā)展，證監(jiān)會(huì)可采取發(fā)文形式鼓勵(lì)企業(yè)到交易所發(fā)行各類公司債券，探索綠色企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所掛牌交易。
（二）對(duì)綠色債券的參與機(jī)構(gòu)給予激勵(lì)政策支持
海外經(jīng)驗(yàn)表明，綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展需要建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。在我國(guó)綠色債券發(fā)展初期，鼓勵(lì)政府相關(guān)部門和地方政府出臺(tái)優(yōu)惠政策措施支持綠色金融債券發(fā)展。其中人民銀行已明確發(fā)行人發(fā)行的綠色金融債券，可以按照規(guī)定納入中國(guó)人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍，募集資金閑置期間，發(fā)行人可以將募集資金投資于非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券以及具有良好信用等級(jí)和市場(chǎng)流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。發(fā)改委鼓勵(lì)地方政府通過(guò)投資補(bǔ)助、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息、基金注資等多種方式，支持綠色債券發(fā)行和綠色項(xiàng)目實(shí)施，鼓勵(lì)市級(jí)以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)?；?，專項(xiàng)用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保。除上述政策落實(shí)外，建議的其他政策包括：財(cái)政部對(duì)綠色債券執(zhí)行類似國(guó)債的免稅政策，銀監(jiān)會(huì)對(duì)綠色債券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重給予優(yōu)惠，證監(jiān)會(huì)對(duì)于符合評(píng)級(jí)要求的綠色債券給予更高的質(zhì)押比例等。
（三）明確第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范認(rèn)證工作
相比普通債券，綠色債券主要特征體現(xiàn)在其“綠色性”上。除了主體信用評(píng)級(jí)和債券信用評(píng)級(jí)外，國(guó)際上大部分綠色債券的發(fā)行都請(qǐng)獨(dú)立的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券進(jìn)行綠色認(rèn)證及效益評(píng)估，出具了“第二意見(jiàn)”或“第三方認(rèn)證”。在綠色債券發(fā)行之前，發(fā)行主體可以請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)提供綠色債券的認(rèn)證。在發(fā)行之后，第三方機(jī)構(gòu)可以提供對(duì)資金用途和節(jié)能減排效益的評(píng)估。目前國(guó)外的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)有7家，我國(guó)目前尚沒(méi)有獨(dú)立專門從事綠色認(rèn)證的第三方機(jī)構(gòu)。隨著綠色債券的推廣，預(yù)計(jì)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)也會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。綠色債券的透明度、安全性、綠色項(xiàng)目效益評(píng)估等都是投資人最為關(guān)心的問(wèn)題。培育專業(yè)的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，明確認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求必需的研究能力，可以提升投資人對(duì)綠色債券的信心，防止劣幣驅(qū)逐良幣，規(guī)范綠色債券的有序發(fā)展。在實(shí)踐操作中，鼓勵(lì)所有綠色債券進(jìn)行發(fā)行人認(rèn)證和債券存續(xù)期間的定期認(rèn)證，在進(jìn)行認(rèn)證過(guò)程中，既要遵循相關(guān)部門的制度指引，也要兼顧國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，盡量與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。
（四）培育責(zé)任投資人，成立綠色投資基金投資綠色債券，開(kāi)發(fā)綠色債券指數(shù)，豐富綠色債券投資主體
人民銀行鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)和證券投資基金及其他投資性計(jì)劃、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、社會(huì)公益基金等機(jī)構(gòu)投資者投資綠色金融債券。我國(guó)綠色金融專業(yè)委員涵蓋了多類金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、券商，還有很多保險(xiǎn)公司、基金公司，這些金融機(jī)構(gòu)具有一定的研究實(shí)力，對(duì)綠色債券可進(jìn)行專業(yè)價(jià)值判斷，同時(shí)綠色經(jīng)營(yíng)也符合其長(zhǎng)期發(fā)展理念，通過(guò)鼓勵(lì)引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)環(huán)境效益及經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一，培育一批我國(guó)綠色債券的投資機(jī)構(gòu)。政府鼓勵(lì)成立綠色投資基金專項(xiàng)投資綠色債券，此外，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)發(fā)行境外人民幣綠色債券，引進(jìn)境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與我國(guó)綠色債券投資，提升綠色債券發(fā)展的國(guó)際化程度。同時(shí)，積極推進(jìn)綠色債券指數(shù)開(kāi)發(fā)，讓投資者更容易定位綠色債券并追蹤其績(jī)效，推出綠色指數(shù)ETF等基金類產(chǎn)品及其他債券類衍生品，除機(jī)構(gòu)投資者，還可吸引個(gè)人投資者參與到綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展中來(lái)。
六、結(jié) 論
綠色債券是我國(guó)推進(jìn)綠色金融的重要部分，綠色金融債的成功發(fā)行，將帶動(dòng)發(fā)行主體的進(jìn)一步拓展到綠色企業(yè)，也將越來(lái)越受到長(zhǎng)期責(zé)任投資人的關(guān)注。綠色債券市場(chǎng)潛力巨大，進(jìn)一步引導(dǎo)綠色債券市場(chǎng)的有序發(fā)展，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立有效的激勵(lì)及約束機(jī)制，推動(dòng)綠色債券與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的接軌，培育綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的廣度和深度。
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關(guān)鍵詞:低碳金融;低碳經(jīng)濟(jì);赤道原則
中圖分類號(hào):F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)11-0018-04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.11.04
一、低碳金融的界定及相關(guān)研究進(jìn)展
所謂低碳金融,是指服務(wù)于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融活動(dòng),包括為減少溫室氣體排放所涉及到的技術(shù)和項(xiàng)目等提供直接投融資、碳排放權(quán)及其衍生品的交易,以及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)。它的興起與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)直接相關(guān),起源于兩個(gè)重要的國(guó)際公約:《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》(1992)和《京都議定書(shū)》(1997)。那些與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融政策、金融創(chuàng)新及其市場(chǎng)活動(dòng)等都可稱為低碳金融。對(duì)低碳金融的研究和理解是逐步發(fā)展的,與低碳金融相接近的研究是關(guān)于環(huán)境金融或者說(shuō)綠色金融的研究。
環(huán)境金融早在19世紀(jì)末20世紀(jì)初就已出現(xiàn),主要以如何提高環(huán)境質(zhì)量和應(yīng)對(duì)環(huán)境挑戰(zhàn)等為研究重點(diǎn),它標(biāo)志著現(xiàn)代工業(yè)社會(huì)解決過(guò)去所產(chǎn)生的環(huán)境問(wèn)題的方式和方向發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變。但其概念一直至1997年才得以提出。在此之前,世界各國(guó)政府、國(guó)際組織、金融機(jī)構(gòu)以及非政府組織在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域進(jìn)行了多種嘗試,取得不少經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)一般都認(rèn)為環(huán)境及其產(chǎn)業(yè)所提供的產(chǎn)品都屬于公共物品,總體上需要財(cái)政融資[1]。由于環(huán)境金融相關(guān)研究還處于起步階段,對(duì)其定義還有很多不同觀點(diǎn),比如,Sonia Labatt和 White Rodney(2002)在其著作《環(huán)境金融:環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和金融產(chǎn)品指南》中指出:環(huán)境金融是提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的融資行為或過(guò)程[2]。Eric Cowan(1999)對(duì)環(huán)境金融的定義為:環(huán)境金融是環(huán)境經(jīng)濟(jì)和金融學(xué)的交叉學(xué)科,探討如何融通發(fā)展環(huán)境經(jīng)濟(jì)所需資金。作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分,環(huán)境金融能夠從發(fā)展環(huán)境經(jīng)濟(jì)中受益。這些研究盡管觀點(diǎn)不是完全一致,但原因是相同的,都源于近年來(lái)環(huán)境的惡化。環(huán)境的惡化迫使整個(gè)社會(huì)面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),金融業(yè)也不例外。在這種情況下,國(guó)外逐步把環(huán)境問(wèn)題引入到金融研究之中[3]。Jose Salazar(1998)對(duì)環(huán)境金融的功能進(jìn)行了研究,認(rèn)為應(yīng)當(dāng)尋求保護(hù)環(huán)境的金融創(chuàng)新[4]。如今,在一些發(fā)達(dá)國(guó)家,環(huán)境金融已經(jīng)成為學(xué)術(shù)研究和發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的新領(lǐng)域,更為低碳金融的深入研究奠定了基礎(chǔ)。
二、國(guó)際低碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀
低碳金融的理論基礎(chǔ)和傳統(tǒng)金融是一致的,只不過(guò)低碳金融更強(qiáng)調(diào)金融和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展,更加關(guān)注金融與環(huán)境的關(guān)系,更加注重通過(guò)金融手段來(lái)改善環(huán)境。目前,低碳金融的國(guó)際發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)為建立赤道原則、重視綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新,以及清潔能源機(jī)制的蓬勃發(fā)展。
(一)制定助推低碳經(jīng)濟(jì)的國(guó)際準(zhǔn)則:赤道原則。
赤道原則(the Equator Principles,簡(jiǎn)稱EPs)是由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融公司和世界銀行的政策和指南建立的,旨在判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)金融行業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)則。赤道原則正式形成于2003年,但它的起源應(yīng)該回溯至2002年10月,由荷蘭銀行和國(guó)際金融公司在倫敦主持召開(kāi)的一個(gè)金融會(huì)議。會(huì)議決定在國(guó)際金融公司的保全政策的基礎(chǔ)之上創(chuàng)建一套項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南,這個(gè)指南就是赤道原則。2003年2月,發(fā)起銀行公布赤道原則并征詢意見(jiàn),又根據(jù)這些意見(jiàn)做了修改。2003年6月,花旗銀行、巴克萊銀行、荷蘭銀行和西德意志州立銀行等10家國(guó)際領(lǐng)先銀行宣布實(shí)行赤道原則;隨后,匯豐銀行、JP摩根、渣打銀行和美洲銀行等世界知名金融機(jī)構(gòu)也紛紛接受這些原則。
赤道原則的確立是針對(duì)國(guó)際項(xiàng)目融資的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),其適用的項(xiàng)目金額在1000萬(wàn)美元以上,涉及制造業(yè)、化工、能源、基礎(chǔ)設(shè)施等62個(gè)行業(yè),內(nèi)容不僅涵蓋環(huán)境保護(hù),還包括健康、安全和文化保護(hù)等方面的標(biāo)準(zhǔn),而其藍(lán)本取材于國(guó)際金融公司(IFC)的《社會(huì)和環(huán)境可持續(xù)性政策和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)》及《行業(yè)特定環(huán)境、健康和安全導(dǎo)則》。根據(jù)IFC的政策,金融機(jī)構(gòu)保證在其項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)中充分考慮社會(huì)和環(huán)境問(wèn)題,將項(xiàng)目按照高、中、低級(jí)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分類,只有在項(xiàng)目發(fā)起人能夠證明在執(zhí)行項(xiàng)目過(guò)程中對(duì)環(huán)境問(wèn)題負(fù)責(zé)時(shí),方可對(duì)項(xiàng)目提供資助。
與傳統(tǒng)金融相比,赤道原則完全革新銀行項(xiàng)目融資方面的信貸理念,并涉及相關(guān)制度體系與信貸流程的再梳理。截至2009年3月,全球五大洲一共有67家世界大型金融機(jī)構(gòu)接受了赤道原則。其中,IFC扮演的角色就是籌集專項(xiàng)資金無(wú)償用于促進(jìn)世界各國(guó)的節(jié)能和環(huán)保。赤道原則金融機(jī)構(gòu)遍布全球,占全球項(xiàng)目融資市場(chǎng)的90%以上?！熬G色保險(xiǎn)”“、綠色資本市場(chǎng)”領(lǐng)域的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色金融業(yè)務(wù)近年來(lái)在美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展勢(shì)頭十分迅速。赤道原則的信貸理念與低碳金融的實(shí)質(zhì)不謀而合。
(二)建立促進(jìn)國(guó)際減排的碳交易機(jī)制:清潔發(fā)展機(jī)制和碳交易市場(chǎng)
1.國(guó)際“碳交易”市場(chǎng)的誕生直接源于《京都議定書(shū)》的國(guó)際履約
世界上以法律約束力來(lái)控制溫室氣體排放的國(guó)際條約《京都議定書(shū)》于1997年12月在日本京都通過(guò),2005年2月正式生效,成為引發(fā)低碳經(jīng)濟(jì)理念形成和國(guó)際“碳交易”市場(chǎng)誕生的動(dòng)因。《京都議定書(shū)》成功之處在于以下幾點(diǎn):一是規(guī)定“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則,即綜合歷史和發(fā)展水平等因素,發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)首先承擔(dān)二氧化碳減排的責(zé)任,而發(fā)展中國(guó)家暫時(shí)不承擔(dān)減排責(zé)任;二是明確全球溫室氣體的二氧化碳當(dāng)量排放總量在2008―2012年(第一個(gè)承諾期),在1990年的基準(zhǔn)上至少減少5.2%;三是架構(gòu)了二氧化碳減排的國(guó)際合作機(jī)制,即溫室氣體減排“三機(jī)制”:聯(lián)合履行(Joint Implemented,JI)、清潔發(fā)展機(jī)制(Clean Development Mechanism,CDM)和“碳減排”貿(mào)易(Emission Trade,ET)。三種域外減排和減排額交易,使發(fā)達(dá)國(guó)家可與發(fā)展中國(guó)家合作取得“碳減排”的抵銷額,以低成本獲得“碳減排”配額,緩解發(fā)達(dá)國(guó)家的減排壓力,以履行《京都議定書(shū)》規(guī)定的減排義務(wù)。碳減排的國(guó)際履約協(xié)議直接推動(dòng)了高碳經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變[5]。
隨著《京都議定書(shū)》生效,溫室氣體排放權(quán)交易市場(chǎng)得到了迅速的發(fā)展和擴(kuò)張,逐漸成為全球貿(mào)易中的最新亮點(diǎn)。從2005年至2006年僅僅一年間,市場(chǎng)規(guī)模就從近100億美元迅速攀升至220億美元,而2007年的交易量比2006年又有成倍的增長(zhǎng)。具體數(shù)值參見(jiàn)表l。而隨著全世界都意識(shí)到減少溫室氣體排放的重要意義后,全球碳(排放權(quán))交易的發(fā)展空間越來(lái)越大。
2.基于碳金融產(chǎn)品的金融創(chuàng)新活動(dòng)加速碳交易市場(chǎng)的形成
目前,國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)包括以下幾種:一是碳交易,歐洲一些活躍的銀行建立碳交易柜臺(tái),提供買賣經(jīng)紀(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和交易操作等服務(wù);二是基于碳排放額度的金融衍生產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)碳排放額度的遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)、額度抵押貸款等產(chǎn)品,為客戶提供避險(xiǎn)工具及融資服務(wù);三是碳排放額度保管服務(wù),一些銀行為客戶提供碳排放額度保管、賬戶登記和交易清算服務(wù);四是碳基金,碳基金專門為碳減排項(xiàng)目提供融資,包括從現(xiàn)有減排項(xiàng)目中購(gòu)買排放額度或直接投資于新項(xiàng)目,這類基金包括國(guó)際多邊援助機(jī)構(gòu)受各國(guó)或地區(qū)委托所設(shè)立的碳基金。金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的盈利性投資碳基金政府雙邊合作碳基金及一些自愿進(jìn)行減排的基金等[6]。
三、我國(guó)的現(xiàn)實(shí)選擇
隨著我國(guó)碳減排交易市場(chǎng)的快速發(fā)展,與碳減排交易掛鉤的金融產(chǎn)品和服務(wù)將日益豐富,亟待各級(jí)主管部門逐步理順相關(guān)政策和機(jī)制,為推動(dòng)適合我國(guó)國(guó)情的“低碳金融”市場(chǎng)逐步興起和蓬勃發(fā)展創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。根據(jù)近幾年的實(shí)踐,相關(guān)政策和機(jī)制還應(yīng)做相應(yīng)的調(diào)整與完善。
(一)把我國(guó)金融業(yè)發(fā)展低碳金融的基本準(zhǔn)則定位于“赤道原則”
赤道原則對(duì)于銀行業(yè)而言,它第一次把項(xiàng)目融資中模糊的環(huán)境和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)明確化、具體化,使整個(gè)銀行業(yè)的環(huán)境與社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)得到了基本統(tǒng)一,有利于平整游戲場(chǎng)地,也有利于形成良性循環(huán),提升整個(gè)行業(yè)的道德水準(zhǔn);對(duì)單個(gè)的銀行來(lái)說(shuō),接受赤道原則有利于獲取或維持好的聲譽(yù),保護(hù)市場(chǎng)份額,也有利于良好的公司治理和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)、準(zhǔn)確的評(píng)估,同時(shí)也能減少項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō),可以使環(huán)境與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處,赤道銀行客觀上成為保護(hù)環(huán)境與社會(huì)的私家人,通過(guò)發(fā)揮金融在和諧社會(huì)建設(shè)中的核心作用,可以使人與自然,人與社會(huì)、人與人等達(dá)到真正的和諧。因此,我國(guó)金融業(yè)應(yīng)積極順應(yīng)國(guó)際潮流,結(jié)合實(shí)際逐步采納赤道原則。目前,中國(guó)興業(yè)銀行已經(jīng)采納了赤道原則,為把我國(guó)金融業(yè)發(fā)展低碳金融的基本準(zhǔn)則定位于“赤道原則”邁出了第一步。
(二)成立和完善碳減排環(huán)保基金
我國(guó)在2005年10月出臺(tái)的《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目管理辦法》明確規(guī)定,中國(guó)政府將從氟化烴(HFCS)、氧化亞氮(N2O)減排項(xiàng)目的收益中擁有65%和30%的份額用來(lái)建立清潔發(fā)展機(jī)制基金,支持國(guó)家在優(yōu)先領(lǐng)域?qū)嵤?yīng)對(duì)氣候變化的活動(dòng),為國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化提供持續(xù)和穩(wěn)定的支持。實(shí)際上,國(guó)家還應(yīng)通過(guò)多種方式,比如設(shè)立環(huán)境稅(碳稅)或財(cái)政收入劃撥或向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款的方式,成立和完善“環(huán)保低碳專項(xiàng)基金”,專門用于環(huán)境保護(hù)事業(yè)以及對(duì)環(huán)境污染重大事件的受害人進(jìn)行賠償。各級(jí)地方政府也應(yīng)同樣設(shè)立類似的低碳綠色專項(xiàng)基金,同時(shí)鼓勵(lì)基金管理公司專門投資于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)和可持續(xù)發(fā)展的共同生態(tài)基金,這是兼具生態(tài)商機(jī)和生態(tài)效率的朝陽(yáng)性金融投資領(lǐng)域。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,碳基金一般投資于氣候變化相關(guān)項(xiàng)目與活動(dòng),推動(dòng)了氣候變化保護(hù)項(xiàng)目,促進(jìn)了先進(jìn)技術(shù),尤其是環(huán)保技術(shù)的進(jìn)步和擴(kuò)展。隨著節(jié)能減排的推進(jìn)和低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,該類基金的投資目標(biāo)將更加合理,通過(guò)碳基金將促進(jìn)找出新的節(jié)能技術(shù)和低碳技術(shù)(也包括產(chǎn)品、過(guò)程和服務(wù)),評(píng)估其減排潛力和技術(shù)成熟度,鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新,開(kāi)拓和培育低碳技術(shù)市場(chǎng),以促進(jìn)長(zhǎng)期減排。
(三)搭建既符合國(guó)際準(zhǔn)則又符合我國(guó)特質(zhì)的碳交易平臺(tái)
溫室氣體排放量是有限的環(huán)境資源,也是國(guó)家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源。中國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),進(jìn)一步研究探索排放配額制度和發(fā)展排放配額交易市場(chǎng),著力加強(qiáng)CDM市場(chǎng)的培育和發(fā)展,通過(guò)金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能,調(diào)整不同經(jīng)濟(jì)主體利益,鼓勵(lì)和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,有效分配和使用國(guó)家環(huán)境資源,落實(shí)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)。通過(guò)市場(chǎng)各主體的共同努力,實(shí)現(xiàn)碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新,助力低碳經(jīng)濟(jì)迅速成長(zhǎng)。
(四)努力引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)辦CDM項(xiàng)目金融服務(wù)
CDM是國(guó)際上開(kāi)展二氧化碳等溫室氣體減排項(xiàng)目,是市場(chǎng)化解決氣候變化的理想機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)要積極參與到國(guó)際碳金融市場(chǎng)操作,應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)際專業(yè)機(jī)構(gòu)合作,為國(guó)內(nèi)減排項(xiàng)目提供CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易和全程管理實(shí)施的一站式金融服務(wù)。比如,為國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)提供融資、咨詢、方案設(shè)計(jì)等金融服務(wù);協(xié)助CDM項(xiàng)目業(yè)主選擇具有良好的交易記錄和履約能力的買家;為CDM項(xiàng)目業(yè)主提供并鎖定合理的CER(Certification Emission Reduction,核證減排量)報(bào)價(jià),幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最佳收益,為我國(guó)企業(yè)參與碳交易增強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)本身應(yīng)在境外設(shè)立投資公司,主動(dòng)參與到國(guó)際碳市場(chǎng)交易以及參與碳基金、投資碳市場(chǎng)等。
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【關(guān)鍵詞】循環(huán)經(jīng)濟(jì) 金融創(chuàng)新 有效策略
相較于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，具有減量化、再循環(huán)、再利用獨(dú)特發(fā)展特征的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，要求生產(chǎn)技術(shù)改造和創(chuàng)新，循環(huán)應(yīng)用，綠色發(fā)展，是一種新型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，對(duì)于解決我國(guó)資源短缺、污染嚴(yán)重的問(wèn)題具有重要意義。當(dāng)前，我國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融支持如投資效率、投資總量等都不高，而且投資渠道單一，由此難以實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的前提下，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新是急需解決的重要問(wèn)題。
一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)涵
當(dāng)前，循環(huán)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)尚未有一個(gè)明確的概念，不同角度理解有不同內(nèi)涵，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種生態(tài)經(jīng)濟(jì)，一種新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，主要是將清潔生產(chǎn)和廢物利用融為一體，爭(zhēng)取以最少的資源成本取得最大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，將社會(huì)、經(jīng)濟(jì)及環(huán)境相整合的一種新經(jīng)濟(jì)模式。循環(huán)經(jīng)濟(jì)主要是以高效利用資源并實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用為目的，以減量化、資源化及再利用為原則，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境效益的平衡增長(zhǎng)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)的實(shí)施方式主要體現(xiàn)在三個(gè)層面，小循環(huán)——企業(yè)層面，中循環(huán)——區(qū)域?qū)用?，大循環(huán)——社會(huì)層面。
二、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融創(chuàng)新的訴求
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紐帶，其獨(dú)有的運(yùn)行規(guī)律對(duì)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有巨大的促進(jìn)作用。
（一）循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化高投入
循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)步具有重要促進(jìn)作用，與我國(guó)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升有密切關(guān)系，但是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前提是資金的高投入，對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程具有較高的要求，而且關(guān)鍵技術(shù)更新速度快，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，金融事業(yè)發(fā)展義不容辭的扮演了循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力支持角色，離開(kāi)金融支持，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也將失去動(dòng)力。
（二）循環(huán)經(jīng)濟(jì)資金需求
循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要持續(xù)的科技創(chuàng)新，因此，循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于資金的需求具有持續(xù)性、時(shí)效性、多階段性、多層次性的特點(diǎn)，持續(xù)、大量的資金投入導(dǎo)致社會(huì)發(fā)展具有較大壓力，而要想解決這一問(wèn)題，金融創(chuàng)新至關(guān)重要。
（三）循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品的公共特性
循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的效益不僅關(guān)系個(gè)人，更多的關(guān)系到社會(huì)發(fā)展及環(huán)境保護(hù)，因此，循環(huán)經(jīng)濟(jì)形成的產(chǎn)品具有較強(qiáng)的公共特性，要想促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要大量資金的支持，這是個(gè)人無(wú)法完成的，因此，國(guó)家的財(cái)政扶持是必需的，而這就需要金融業(yè)的有效參與。
三、基于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新策略
（一）創(chuàng)新循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融理念
循環(huán)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)的發(fā)展尚處于初級(jí)階段，公眾意識(shí)并不強(qiáng)烈，再加上金融創(chuàng)新速度緩慢，由此導(dǎo)致循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展舉步維艱，因此，在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)創(chuàng)新金融發(fā)展理念至關(guān)重要。首先，政府應(yīng)當(dāng)樹(shù)立并落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，更新發(fā)展理念，又計(jì)劃管理向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，制定金融創(chuàng)新促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的激勵(lì)措施及相應(yīng)的懲罰措施。其次，金融創(chuàng)新思維要由單向轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘞蜓h(huán)，綜合考慮清潔生產(chǎn)、資源利用、廢物循環(huán)利用等，以最大限度的減少資源浪費(fèi)，提高經(jīng)濟(jì)效益。最后，傳統(tǒng)工業(yè)發(fā)展要向生態(tài)工業(yè)轉(zhuǎn)變，金融發(fā)展要以生態(tài)、環(huán)保為主，以最大限度的獲得經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)保效益。
（二）構(gòu)建完善的循環(huán)經(jīng)濟(jì)支持制度
當(dāng)前，越來(lái)越多的國(guó)家注重綠色經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)在這方面雖然也有大幅度資金投入，收取了一定的成效，但仍舊難以滿足循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。對(duì)此，構(gòu)建完善的循環(huán)經(jīng)濟(jì)支持制度對(duì)于金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)反循環(huán)具有重要意義。針對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的公共特征，政府應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)、產(chǎn)權(quán)配置及產(chǎn)權(quán)保護(hù)等進(jìn)行明確規(guī)定，并根據(jù)產(chǎn)權(quán)界定制度進(jìn)行生態(tài)環(huán)境價(jià)值評(píng)估，以維護(hù)金融創(chuàng)新投資者的合法權(quán)益。此外，對(duì)于基于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新，政府還應(yīng)當(dāng)制定一系列的激勵(lì)機(jī)制，如政府采購(gòu)、綠色補(bǔ)貼、綠色稅收等，獎(jiǎng)勵(lì)金融創(chuàng)新的投資者，以激勵(lì)更多的投資者參與到循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，為社會(huì)帶來(lái)更大的效益。
（三）完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律保障
正所謂，無(wú)規(guī)矩不成方圓，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)乎大多數(shù)人的利益，也不排除投機(jī)者對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的破壞作用，因此，要想發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，并促進(jìn)金融創(chuàng)新，必須建立一套適合循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融創(chuàng)新的法律體系，在《憲法》、《環(huán)境保護(hù)法》等法律中增加關(guān)于促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的條款，并將循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念作為一種立法理念向廣大民眾宣傳。對(duì)于廢棄物資源，要加強(qiáng)回收處理，并健全相關(guān)的法律法規(guī)，以促進(jìn)廢棄物的回收和循環(huán)利用，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多的資源支持。此外，政府還應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)及法規(guī)制度，將循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作納入到法制化的軌道上，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的金融創(chuàng)新提供法律保障。
（四）培育循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本市場(chǎng)
循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要大量資金的投入和支持，而金融創(chuàng)新是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要支持因素，金融創(chuàng)新來(lái)自于資本市場(chǎng)的累積，因此，我國(guó)需要進(jìn)一步完善和發(fā)展資本市場(chǎng)，促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以推動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)。首先循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要遵循資本市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，根據(jù)發(fā)展規(guī)律不斷提高資本配置效率，其次，不斷調(diào)整和優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從資本市場(chǎng)發(fā)展中積蓄力量，實(shí)現(xiàn)對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)支持。最后，面對(duì)全球化的發(fā)展，我國(guó)應(yīng)當(dāng)充分利用自身在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，利用國(guó)際資金促進(jìn)科研創(chuàng)新，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)步，以實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及環(huán)境質(zhì)量和社會(huì)效益的整體體征。
四、結(jié)束語(yǔ)
循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)乎我國(guó)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升，因此，在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，政府應(yīng)當(dāng)注重循環(huán)經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的共同研究和發(fā)展，充分發(fā)揮金融對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，在保證社會(huì)與環(huán)境效益的前提下不斷促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的交互促進(jìn)，以更好滿足我國(guó)的社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)需求。
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在溫室氣體減排問(wèn)題上，中國(guó)所面臨的壓力正逐步增加。
根據(jù)《哥本哈根協(xié)議》的要求，66個(gè)國(guó)家和地區(qū)(大約占全球碳排放總量近80％)在2010年1月31日之前向聯(lián)合國(guó)提交了量化的減排目標(biāo)。歐美國(guó)家在承諾減排目標(biāo)的同時(shí)幾乎都帶上了兩個(gè)條件：一是要形成具有法律強(qiáng)制力的全球減排協(xié)議；二是主要排放國(guó)要承諾絕對(duì)減排量。
后一條實(shí)際上是針對(duì)中國(guó)的。因?yàn)橹袊?guó)是世界上最大排放國(guó)之一，排放量增長(zhǎng)也最快。根據(jù)世界銀行報(bào)告，中國(guó)1990年至2005年碳排放量增長(zhǎng)了129％。同期美國(guó)增長(zhǎng)19.9％，經(jīng)合組織(OECD)國(guó)家增長(zhǎng)16.4％，全球平均28.3％。粗略估計(jì)，如果中國(guó)GDP按8％的速度增長(zhǎng)，每年降低4％的碳排放強(qiáng)度(即單位GDP碳排放)不足以保證出現(xiàn)碳排放峰值。即使最終出現(xiàn)峰值，也會(huì)接近或者超過(guò)100億噸的排放量。
GDP和碳排放量的增長(zhǎng)不但意味著能源消耗的不斷增加，同時(shí)還意味著對(duì)其他資源的巨大消耗。巨大產(chǎn)能要求有充足的基礎(chǔ)資源作為支撐，資源價(jià)格節(jié)節(jié)攀升已經(jīng)成為中國(guó)今后發(fā)展的巨大障礙。中國(guó)已經(jīng)是出口排第一的國(guó)家，因此，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是中國(guó)今后必將選擇的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
盲目發(fā)展低碳是最高碳的行為
但是，必須發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)不意味著盲目發(fā)展。目前涉及低碳的概念很多，例如低碳城市、低碳生活、低碳建筑等。低碳概念的關(guān)鍵在于“減少碳排放”，而不是“碳排放少”。
有一個(gè)風(fēng)光秀麗、沒(méi)有大型工業(yè)的旅游城市提出建設(shè)低碳城市的目標(biāo)。市政府錯(cuò)誤地認(rèn)為沒(méi)有大型工業(yè)是建設(shè)低碳城市的優(yōu)勢(shì)。這個(gè)城市本身排放量不大，除了降低用電量和城市交通能耗，無(wú)其他能降低碳排放量的途徑。簡(jiǎn)單地說(shuō)是沒(méi)有碳排放需要“減”。
在這樣的條件下，提出建設(shè)低碳城市將導(dǎo)致一系列沒(méi)有減排效果的項(xiàng)目上馬，而建設(shè)這些項(xiàng)目本身就會(huì)增加資源消耗和加大碳排放。
另一方面，環(huán)境保護(hù)與低碳發(fā)展也是有區(qū)別的。
環(huán)境保護(hù)用國(guó)內(nèi)的法律法規(guī)就能解決，只要政府有決心，加大管理和處罰力度，就能夠有效遏制環(huán)境污染和生態(tài)退化。
解決低碳問(wèn)題則復(fù)雜得多。二氧化碳不是污染物，也就不能用治理污染的方式來(lái)治理碳排放。而且碳排放量的增長(zhǎng)往往和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相關(guān)聯(lián)，如果不提高生產(chǎn)效率，降低碳排放量就等于降低產(chǎn)出。因此不能把低碳問(wèn)題與環(huán)保問(wèn)題混淆了，更不能用環(huán)保措施來(lái)建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)。 舉個(gè)例子?；痣娬久摿蚣夹g(shù)，這是環(huán)保措施，但脫硫并不能降低火電站的碳排放量。
再舉個(gè)環(huán)保和低碳相互排斥的例子：垃圾焚燒發(fā)電，可以有效解決垃圾填埋帶來(lái)的各種環(huán)境問(wèn)題，但即使將排放氣體中的有毒成分完全處理干凈，也仍然會(huì)增加碳排放量。如果采用填埋方式處理垃圾，達(dá)到低碳目標(biāo)的同時(shí)卻導(dǎo)致了環(huán)境惡化。
因此，在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，要注意到環(huán)境保護(hù)與低碳發(fā)展的不同之處，有的放矢，目標(biāo)和措施要協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)概念性錯(cuò)誤。
發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)一定要建立碳市場(chǎng)嗎?
有些觀點(diǎn)認(rèn)為，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就一定要建立碳交易市場(chǎng)，從而利用市場(chǎng)機(jī)制補(bǔ)償企業(yè)減排行為，否則企業(yè)就不會(huì)主動(dòng)降低碳排放。
我認(rèn)為這個(gè)觀點(diǎn)是片面的，碳市場(chǎng)會(huì)增加企業(yè)的減排動(dòng)力，卻不是解決中國(guó)碳排放量大的惟一方式。 首先，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平，逐步減少壟斷性企業(yè)數(shù)量，就能夠間接達(dá)到向低碳發(fā)展轉(zhuǎn)型的目的。實(shí)際上，低碳方向與企業(yè)自身的發(fā)展方向是一致的。企業(yè)的進(jìn)步主要來(lái)自于技術(shù)進(jìn)步，技術(shù)進(jìn)步意味著用較少的資源達(dá)到相同的產(chǎn)出，或者相同的資源生產(chǎn)更多的產(chǎn)品?？偠灾?，是降低了資源消耗。這實(shí)際上就是低碳經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)能夠刺激企業(yè)加大在技術(shù)進(jìn)步上的投入。處于壟斷地位企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步動(dòng)力就要小得多。因此壟斷企業(yè)數(shù)量多，或者占經(jīng)濟(jì)總量比例高的社會(huì)中，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的難度就會(huì)大很多。
其次，能源結(jié)構(gòu)中煤炭比例過(guò)高是中國(guó)碳排放量大且增長(zhǎng)迅速的主要原因。有兩個(gè)方式能解決這個(gè)問(wèn)題：一是下大力氣推動(dòng)碳捕捉和碳沉降技術(shù)(CCS)的研究，大幅度降低CCS技術(shù)成本，使之早日進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)作階段；二是找到足夠儲(chǔ)量和經(jīng)濟(jì)性上能夠替代煤的燃料。例如水解氫氣、可燃冰等。只有這樣，才有可能解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與碳排放之間的矛盾。
以上技術(shù)的研究成本，只有國(guó)家的財(cái)力才能夠承受。如此投入應(yīng)該是值得的，由此可以實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源安全，并保障經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，全國(guó)人民都將從中獲益。
金融在低碳經(jīng)濟(jì)中的作用
金融參與低碳經(jīng)濟(jì)建設(shè)，被簡(jiǎn)稱為“碳金融”。碳金融除了與碳排放權(quán)、碳排放權(quán)衍生品(如碳排放權(quán)期貨)和清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)中的核定排放權(quán)(CER)交易直接相關(guān)，還包括對(duì)低碳企業(yè)、技術(shù)和項(xiàng)目的直接和間接融資支持。
中國(guó)碳金融的發(fā)展主要有兩個(gè)方向。一是建立碳交易市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)碳交易產(chǎn)品(包括金融衍生品)，在期貨市場(chǎng)或者銀行間市場(chǎng)交易；二是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益良好的低碳企業(yè)、項(xiàng)目、技術(shù)進(jìn)行融資。
由于建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)是需要一定減排成本的，而這一部分成本投入大部分并不直接產(chǎn)生額外的經(jīng)濟(jì)效益，因此企業(yè)多數(shù)不愿意承擔(dān)這一部分社會(huì)責(zé)任(或者人類責(zé)任)。這樣就需要一個(gè)有效的補(bǔ)償機(jī)制來(lái)分擔(dān)企業(yè)減排的負(fù)擔(dān)，甚至將減排行為轉(zhuǎn)變?yōu)槟軌蛴捻?xiàng)目，從而刺激企業(yè)主動(dòng)減排。因此與碳交易相關(guān)的碳金融體系建設(shè)需要三個(gè)基礎(chǔ)：
第一，在降低中國(guó)碳排放強(qiáng)度的同時(shí)，設(shè)立中國(guó)自主的碳排放絕對(duì)限額目標(biāo)，從而為建立有效的碳交易市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。讓市場(chǎng)來(lái)確定碳排放的價(jià)格。碳價(jià)格實(shí)際就是對(duì)企業(yè)減排行為的補(bǔ)償=
第二，如碳市場(chǎng)不能完全彌補(bǔ)企業(yè)減排的成本，可以對(duì)企業(yè)減排行為進(jìn)行一定的財(cái)政補(bǔ)貼，降低企業(yè)減排的成本壓力。 第三，當(dāng)減排成本能夠完全補(bǔ)償?shù)臅r(shí)候，金融系統(tǒng)可以為減排項(xiàng)目、減排技術(shù)和減排企業(yè)減排提供資金上的支持。當(dāng)社會(huì)資源，尤其是金融資源向低碳技術(shù)、低碳企業(yè)、低碳行業(yè)集中的時(shí)候，實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)就有了可能。
在目前中國(guó)沒(méi)有碳排放限額的條件下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳企業(yè)、技術(shù)和項(xiàng)目的融資支持存在一些亟待解決的問(wèn)題――
首先是低碳的管理不明確。低碳在中國(guó)沒(méi)有專門的法律進(jìn)行管理。管理部門也不明確，環(huán)保部和發(fā)改委氣候司在低碳領(lǐng)域的權(quán)限也不清楚。
其次，低碳標(biāo)準(zhǔn)不明確。管理的混亂實(shí)際上是低碳自身界定混亂的反應(yīng)。什么是低碳經(jīng)濟(jì)、低碳企業(yè)、低碳行業(yè)、低碳技術(shù)、低碳項(xiàng)目等，都沒(méi)有明確和權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)。
最后，金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳的了解也不充分。有很多金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為自己“低碳”了，原因是不折不扣地執(zhí)行了“綠色金融”的政策，遵守了“赤道原則”――由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融公司和世界銀行的政策和指南建立的，旨在決定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)而確定的金融行業(yè)基準(zhǔn)，等等。但實(shí)際上“綠色金融”和“赤道原則”更偏向環(huán)保的概念，與低碳的關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。甚至可以這樣說(shuō)，“綠色金融”和低碳還沾點(diǎn)邊，“赤道原則”與低碳基本無(wú)關(guān)。
就目前的情況來(lái)看，中國(guó)金融業(yè)現(xiàn)在可以支持的低碳項(xiàng)目有以下幾個(gè)方面：
――節(jié)約能源和資源的項(xiàng)目和技術(shù)。節(jié)約能源和資源最終都將減少碳排放。金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類項(xiàng)目的審查，可采用CDM項(xiàng)目中常見(jiàn)的第三方核查的方式。
――建筑物的節(jié)能改造。建筑物是能耗大戶，對(duì)建筑物進(jìn)行節(jié)能改造，技術(shù)相對(duì)簡(jiǎn)單，效果比較容易認(rèn)定，再加上有房地產(chǎn)作為抵押標(biāo)的，安全性好。如果財(cái)政能夠補(bǔ)貼一部分利息，普通家庭就會(huì)對(duì)節(jié)能改造產(chǎn)生需求。
――高技術(shù)、低排放、小排量汽車的生產(chǎn)和購(gòu)買。貨幣政策可以適當(dāng)傾向更加清潔的汽車整車和零部件制造商。
