發(fā)布時(shí)間：2023-07-11 16:41:32
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的多元化經(jīng)營(yíng)的背景樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
[論文摘要]自2006年3月起，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)躍居世界第一。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年第一季度我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加1357億美元，同比多增795億美元。不過(guò)欣喜之余，何有效 管理 龐大的外匯儲(chǔ)備，成為很多人關(guān)注的焦點(diǎn)。其中外匯儲(chǔ)備的多元化成為人們主張管理中國(guó)外匯儲(chǔ)備的一種解決方法。本文就外匯儲(chǔ)備的多元化問(wèn)題進(jìn)行了論證。
一、關(guān)于外匯儲(chǔ)備
（一）什么是外匯儲(chǔ)備
外匯儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的、可以用于對(duì)外支付的國(guó)外可兌換貨幣。并非所有國(guó)家的貨幣都能充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，只有那些在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位，且能自由兌換其他儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣才能充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。我國(guó)和世界其他國(guó)家在對(duì)外貿(mào)易與國(guó)際結(jié)算中經(jīng)常使用的外匯儲(chǔ)備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。
（二）外匯儲(chǔ)備的作用
1．調(diào)節(jié)國(guó)際收支
一定的外匯儲(chǔ)備是一國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備可以促進(jìn)國(guó)際收支的平衡，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時(shí)當(dāng)匯率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，可以利用外匯儲(chǔ)備干預(yù)匯率，使之趨于穩(wěn)定。
2．干預(yù)外匯 市場(chǎng) 、穩(wěn)定本幣匯率
為了保持穩(wěn)定，本國(guó)管理機(jī)構(gòu)可以通過(guò)自己手中持有的外匯儲(chǔ)備，去進(jìn)行干預(yù)。
3．維護(hù)國(guó)際信譽(yù)，提高對(duì)外 融資 能力
一個(gè)國(guó)家的償債能力，很大一部分是體現(xiàn)在他的經(jīng)濟(jì)實(shí)力上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是基礎(chǔ)。外匯儲(chǔ)備是最直接的保證能力的體現(xiàn) 。
4．增強(qiáng)綜合國(guó)力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力
外匯儲(chǔ)備代表著我國(guó)央行的資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備越多，央行資產(chǎn)就越多。我國(guó)進(jìn)行國(guó)際事務(wù)就越有經(jīng)濟(jì)支持。 同時(shí)，當(dāng)國(guó)際發(fā)生 金融 危機(jī) 時(shí)，我國(guó)就越有能力去面對(duì)。
二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀
（一）現(xiàn)狀
（二）存在的問(wèn)題
1．外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加意味著我國(guó)大量的資源正被國(guó)外利用。國(guó)外需求的增加一定程度上有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)，但也意味著我國(guó)大量的資源被外國(guó)所利用。大量外匯儲(chǔ)備的背后，實(shí)際反映的并不是國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)，而是我國(guó)大量的實(shí)物資源不斷地輸送到美國(guó)等國(guó)家。
關(guān)鍵詞：少數(shù)民族；大學(xué)生；心理
一、少數(shù)民族大學(xué)生心理適應(yīng)問(wèn)題現(xiàn)狀
與民族高校相比，非民族高校以漢族學(xué)生為主，少數(shù)民族學(xué)生在人數(shù)上較少。非民族高校也不具備民族高校有的文化和氛圍，當(dāng)少數(shù)民族新生進(jìn)入到非民族高校時(shí)，很容易產(chǎn)生沖擊感和孤立感，在思想和心理上出現(xiàn)各種波動(dòng)。對(duì)少數(shù)民族學(xué)生而言，在全方位的主流文化面前，他們會(huì)對(duì)比自身的母體文化與眼下的主流文化，兩者不可避免的沖突造成的一定的壓力和不適應(yīng)感，影響他們對(duì)世界的認(rèn)知。如何衡量這種沖突及其造成的影響，引導(dǎo)少數(shù)民族學(xué)生在文化沖突中找到適應(yīng)主流文化的途徑，發(fā)展具有針對(duì)性和實(shí)用性的文化認(rèn)同教育理論，是高校教育中值得研究的重要問(wèn)題。
二、心理適應(yīng)問(wèn)題的理論研究工具
不同的少數(shù)民族傾向于發(fā)展出自己不同的文化認(rèn)同態(tài)度模式，這種文化認(rèn)同態(tài)度模式對(duì)其在新文化背景下的文化適應(yīng)能力有著顯著的影響。所謂“文化適應(yīng)”是指，來(lái)自不同文化背景的社會(huì)成員通過(guò)相互接觸，在心理上和文化上發(fā)生變化的一個(gè)過(guò)程，它是跨文化心理研究中一個(gè)重要的領(lǐng)域。研究少數(shù)民族大學(xué)生文化適應(yīng)心理，是開(kāi)展少數(shù)民族大學(xué)生心理適應(yīng)教育的重要途徑。
從國(guó)內(nèi)外研究來(lái)看，上世紀(jì)八十年代以后，文化適應(yīng)研究進(jìn)入了快速發(fā)展的時(shí)期，成為西方社會(huì)心理學(xué)研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。通過(guò)研究人員對(duì)各類型問(wèn)題的分析，發(fā)展了眾多的文化適應(yīng)理論模型，如Berry的“跨文化適應(yīng)模型”，Ward的“文化適應(yīng)過(guò)程模型”，Danckwortt的“對(duì)陌生文化的適應(yīng)理論”等。其中Berry的理論模型是目前為全世界廣泛認(rèn)可與采納的理論模型，也得到了更多實(shí)證研究的支持，國(guó)內(nèi)有關(guān)文化適應(yīng)的實(shí)證研究也大多在此框架內(nèi)進(jìn)行。
文化適應(yīng)模式主要是指群體或個(gè)體在新環(huán)境中面臨文化適應(yīng)時(shí)所采取的策略。Berry認(rèn)為少數(shù)民族個(gè)人在新的環(huán)境和文化沖擊下，有以下兩個(gè)維度的文化適應(yīng)問(wèn)題：（1）是否保留本民族的原有文化特色和民族認(rèn)同；（2）是否愿意發(fā)展與主流文化成員密切的關(guān)系，并接受他們的價(jià)值觀。他認(rèn)為這兩個(gè)維度是相互獨(dú)立的，也就是說(shuō)對(duì)某種文化的認(rèn)同度高，并不意味著對(duì)其他文化的認(rèn)同度低。通過(guò)廣泛調(diào)查研究分析，根據(jù)個(gè)體對(duì)這兩個(gè)維度問(wèn)題的積極或消極的回答，該理論認(rèn)為有四種可能的文化適應(yīng)策略模式：（1）整合（integration），期望采用新的生活方式，但是不放棄自己原有的價(jià)值觀和認(rèn)同；（2）同化（assimilation），個(gè)體絕大多數(shù)的放棄自己原有的文化，完全融入主流文化；（3）分離（separation），個(gè)體希望保留自己原有的認(rèn)同，限制自己與新文化發(fā)展緊密的關(guān)系，把自己封閉在自己獨(dú)特的民族文化之中；（4）邊緣化（marginalization），個(gè)體既不能認(rèn)同主流文化也不能完全認(rèn)同本民族文化，處于兩種文化邊緣地帶。
三、少數(shù)民族學(xué)生文化沖擊根源分析
在中國(guó)的現(xiàn)代化歷程中，人們的思想觀念發(fā)生著重大的變化。精神信仰趨向多元化。已成為人們多元化信仰的選擇之一，這種也很明顯地表現(xiàn)在大學(xué)生群體中，沖擊著他們的內(nèi)心世界，影響著他們的世界觀、人生觀和價(jià)值觀。青年人思想未定型，情緒浮躁、易變，追求新鮮刺激，常有反傳統(tǒng)的逆反心態(tài)，有強(qiáng)烈的獨(dú)立自主意識(shí)，面對(duì)不同以往的文化背景和多種價(jià)值選擇，大學(xué)生感到疑慮和混亂。當(dāng)少數(shù)民族學(xué)生進(jìn)入非民族高校時(shí)，面對(duì)陌生的群體和與信仰不同的認(rèn)知方式，其思想必將經(jīng)歷新的思想沖擊。
學(xué)習(xí)和生活上，少數(shù)民族大學(xué)生由于長(zhǎng)期生活在該民族獨(dú)特的風(fēng)俗習(xí)慣氛圍中，其生活方式難免浸潤(rùn)上本民族鮮明的特色。有研究表明， 生活習(xí)俗方面的不適應(yīng)在進(jìn)入大學(xué)的初期會(huì)表現(xiàn)得格外強(qiáng)烈和突出；由于少數(shù)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)、文化相對(duì)而言普遍較為落后，高考錄取分?jǐn)?shù)線相對(duì)較低，少數(shù)民族學(xué)生入學(xué)后表現(xiàn)出“一高三低”的特點(diǎn)，即本民族語(yǔ)言水平高，漢語(yǔ)聽(tīng)力、會(huì)話及寫作能力相對(duì)較低、數(shù)學(xué)成績(jī)低、外語(yǔ)成績(jī)低。在基礎(chǔ)課程以及專業(yè)學(xué)習(xí)上與漢族學(xué)生仍有一定差距。補(bǔ)考、重修比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于漢族學(xué)生。這也是造成他們自卑心理的主要原因之一。人際交往方面的不適應(yīng)表現(xiàn)在對(duì)交往的回避、恐懼， 在交往過(guò)程中不自信， 交往的范圍狹小以及對(duì)別人的言談舉止特別敏感， 容易將人際問(wèn)題上升到族群?jiǎn)栴}。
四、少數(shù)民族學(xué)生文化認(rèn)同策略分析
1.既承認(rèn)差異又強(qiáng)調(diào)共性
一方面，引導(dǎo)少數(shù)民族學(xué)生將對(duì)本民族的文化認(rèn)同放到中華文化的大背景下，對(duì)本民族的深厚情感升華到對(duì)中華民族文化的熱愛(ài)。 中華民族歷史的演進(jìn)，離不開(kāi)中華各民族文化的交流和融合，少數(shù)民族文化的發(fā)展是在具有強(qiáng)烈認(rèn)同功能的多元一體的中華文化中產(chǎn)生的，并在相互認(rèn)同中得以繁榮和發(fā)展的。在漫長(zhǎng)的歷史發(fā)展過(guò)程中，少數(shù)民族文化與漢文化相互交流，相互影響，形成你中有我，我中有你的關(guān)系，不斷增強(qiáng)了中華文化的活力和影響力。中華文化以漢文化為核心，但是漢文化離不開(kāi)各少數(shù)民族文化的貢獻(xiàn)；而漢文化的繁榮發(fā)展對(duì)少數(shù)民族的文化發(fā)展又產(chǎn)生了吸引力和凝聚力。
另一方面也應(yīng)該看到，任何文化都不是一成不變的，而是動(dòng)態(tài)的，發(fā)展的，也不全是進(jìn)步的，也有落后和不適應(yīng)的一面。對(duì)于文化發(fā)展的差距要以理性的態(tài)度去面對(duì)，而不是用盲目甚至是激進(jìn)的方式去維護(hù)民族尊嚴(yán)，只有吸納其他文化的先進(jìn)的因素，才能讓本民族的文化發(fā)展持續(xù)保有生命力。
關(guān)鍵詞：多元化公司；債務(wù)融資；投資行為
中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）13-0122-02
一、多元化經(jīng)營(yíng)的界定
多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略屬于開(kāi)拓發(fā)展型戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展多品種或多種經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期謀劃，公司多元化戰(zhàn)略是公司在現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下增加市場(chǎng)或行業(yè)差異性的產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和成長(zhǎng)方式。多元化有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種含義，前者指一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分布于多個(gè)產(chǎn)業(yè)的狀態(tài)，強(qiáng)調(diào)的是一種經(jīng)營(yíng)方式；后者指一種進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)的行為，即成長(zhǎng)行為。
最早研究多元化主題的是美國(guó)學(xué)者安索夫（H.I.Ansoff），他于1957年在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上發(fā)表的《多元化戰(zhàn)略》一文中強(qiáng)調(diào)多元化是“用新的產(chǎn)品去開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)”。彭羅斯（E.T.Penrose，1959）在其出版的《企業(yè)成長(zhǎng)理論》中定義多元化是企業(yè)在基本保留原有產(chǎn)品生產(chǎn)線的情況下，擴(kuò)展其生產(chǎn)活動(dòng)，開(kāi)展若干新產(chǎn)品（包括中間產(chǎn)品）的生產(chǎn)。并且這些新產(chǎn)品與原有產(chǎn)品在生產(chǎn)和營(yíng)銷中有很大的不同。他認(rèn)為多元化包括最終產(chǎn)品的增加、垂直一體化的增加以及企業(yè)運(yùn)作的基本領(lǐng)域數(shù)量的增加。魯梅爾特（R.P.Rumelt，1974）指出，多元化戰(zhàn)略是通過(guò)結(jié)合有限的多元化的實(shí)力、技能或目標(biāo)，與原來(lái)活動(dòng)相關(guān)聯(lián)的新的活動(dòng)方式表現(xiàn)出來(lái)的戰(zhàn)略。多元化的實(shí)質(zhì)是拓展進(jìn)入新的領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)培植新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)有領(lǐng)域的壯大。
二、債務(wù)融資與公司投資行為的關(guān)系分析
融資與投資是企業(yè)的兩項(xiàng)基本財(cái)務(wù)活動(dòng)，它們既相互獨(dú)立，又休戚相關(guān)，是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中不可分割的兩個(gè)方面，因此探討投融資之間的關(guān)系，研究企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司投資行為的影響就成為當(dāng)今研究的主要方面。這一理論最初由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼和米勒教授提出，他們認(rèn)為在完美的資本市場(chǎng)中，負(fù)債融資與公司的投資行為無(wú)關(guān)，然而現(xiàn)實(shí)中并不存在完善的資本市場(chǎng)，因此，負(fù)債融資必然影響企業(yè)的投資行為。
負(fù)債融資影響企業(yè)投資行為的理論基礎(chǔ)主要有以下兩種。一種理論認(rèn)為，負(fù)債融資帶來(lái)了股東與債權(quán)人之間的利益沖突。在假設(shè)股東與經(jīng)理利益一致的前提下，股東、經(jīng)理為使股東財(cái)富最大化，會(huì)在投資決策時(shí)選擇那些能夠增加股權(quán)價(jià)值但會(huì)減少整個(gè)企業(yè)價(jià)值的項(xiàng)目，或放棄那些能夠增加企業(yè)價(jià)值但會(huì)減少股權(quán)價(jià)值的項(xiàng)目，從而產(chǎn)生過(guò)度投資或是投資不足。如Myers（1977）指出，當(dāng)公司未來(lái)?yè)碛休^多投資機(jī)會(huì)時(shí)，如果公司擁有過(guò)多的未到期債務(wù)，則債權(quán)人有可能會(huì)分享被投資項(xiàng)目未來(lái)獲得的大部分收益，以至于股東未能獲得最低的正常收益，在這種情況下，盡管項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為證，但股東仍傾向于放棄它們，此時(shí)公司便發(fā)生了投資不足問(wèn)題。另一種理論則認(rèn)為，負(fù)債融資能夠抑制股東―經(jīng)理沖突，即將負(fù)債視為一種公司治理工具，即負(fù)債的相機(jī)治理作用。經(jīng)理人員為了尋求高于市場(chǎng)水平的薪金和津貼，有著擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的沖動(dòng)。所以，當(dāng)企業(yè)擁有過(guò)多的剩余現(xiàn)金流時(shí)，經(jīng)理可能會(huì)將其投資到能夠擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模但未必具有良好贏利性的項(xiàng)目，而負(fù)債融資能夠減少這種股東―經(jīng)理沖突所導(dǎo)致的過(guò)度投資行為。如Jensen（1986）指出，當(dāng)公司擁有較多自由現(xiàn)金流時(shí)，公司管理者易產(chǎn)生將這部分自由現(xiàn)金流投資于一些凈現(xiàn)值為負(fù)的新項(xiàng)目上的動(dòng)機(jī)，即過(guò)度投資行為。
三、多元化公司的債務(wù)融資與公司投資行為的關(guān)系研究
上述研究都是將公司視為一個(gè)無(wú)差別的整體，沒(méi)有考慮公司特征對(duì)負(fù)債融資與公司投資行為關(guān)系的影響，尤其是在多元化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)發(fā)展迅猛的背景下，了解多元化經(jīng)營(yíng)的投融資政策，探討多元化經(jīng)營(yíng)下債務(wù)融資與公司投資行為的關(guān)系就顯得很有必要了。多元化經(jīng)營(yíng)作為企業(yè)的一種典型經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，長(zhǎng)期以來(lái)受到實(shí)業(yè)界和理論界的廣泛關(guān)注。多元化對(duì)公司債務(wù)融資與公司投資行為間的關(guān)系是企業(yè)多元化理論中最為核心的問(wèn)題之一。
二戰(zhàn)后，西方國(guó)家的企業(yè)普遍經(jīng)歷了專業(yè)化―多元化―歸核化的循環(huán)過(guò)程，到目前全球最大多元化公司通用電氣是少數(shù)幾家成功的多元化企業(yè)之一。許多學(xué)者對(duì)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了深入的理論研究和實(shí)證分析，主流思想認(rèn)為企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)抑制負(fù)債治理作用的發(fā)揮，損害企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生多元化折價(jià)（diversification discount）。而與西方實(shí)業(yè)界和理論界對(duì)多元化折價(jià)達(dá)成共識(shí)不同的是，中國(guó)的實(shí)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)歷了專業(yè)化―多元化―歸核化―多元化的過(guò)程。20世紀(jì)80年代末中國(guó)許多大中型企業(yè)紛紛走上多元化發(fā)展之路以把企業(yè)做大做強(qiáng)，但這一期間大多數(shù)的多元化行為并未達(dá)到預(yù)期效果。到了90年代，不少企業(yè)經(jīng)過(guò)“收縮戰(zhàn)線”、“精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)”之后，又開(kāi)始了在新行業(yè)的“試水”，多元化經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)日益明顯。相應(yīng)的，中國(guó)理論界對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)公司負(fù)債的治理作用也仍存在廣泛爭(zhēng)議。
縱觀國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)我們可以發(fā)現(xiàn)：從負(fù)債總量上來(lái)看相比專業(yè)化公司，多元化公司表現(xiàn)為更多的投資與更多的負(fù)債；從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上來(lái)看無(wú)論是國(guó)有控股還是非國(guó)有控股，負(fù)債均具有顯著的治理效應(yīng)，但相比于國(guó)有控股，非國(guó)有控股的治理效應(yīng)更強(qiáng)，在多元化公司和專業(yè)化公司均表現(xiàn)為這一規(guī)律。同時(shí)與多元化公司相比，專業(yè)化公司超額投資與超額杠桿具有更顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。并且在多元化企業(yè)中，與低成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)的部門相比，高成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)部門的負(fù)債水平對(duì)投資支出的負(fù)向影響具有更大的顯著性水平；同樣與核心部門相比，非核心部門的負(fù)債水平與投資支出之間具有更加強(qiáng)烈的負(fù)向相關(guān)關(guān)系。這種差異與集中業(yè)務(wù)型企業(yè)有著很大的不同，并且與一般認(rèn)為多元化企業(yè)會(huì)給高成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的部門和非核心的部門分配一個(gè)不成比例的債務(wù)負(fù)擔(dān)的觀點(diǎn)相一致。
四、對(duì)中國(guó)多元化經(jīng)營(yíng)的啟示
結(jié)合中國(guó)的制度背景和多元化上市公司發(fā)展現(xiàn)狀，為改進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)規(guī)范多元化公司投融資行為，提高多元化上市公司的投資效率促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置，我們應(yīng)該從以下方面做出努力：
首先應(yīng)該打造核心競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略避免盲目多元化經(jīng)營(yíng)。多元化公司由于內(nèi)部資本市場(chǎng)的不完善，并沒(méi)有加強(qiáng)負(fù)債的治理效用，反而抑制了這一作用的發(fā)揮，致使企業(yè)的投資效率打了折扣，因此中國(guó)企業(yè)在實(shí)施多元化戰(zhàn)略前經(jīng)營(yíng)者需要綜合考慮企業(yè)發(fā)展所處的階段與自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，企業(yè)只能在適當(dāng)?shù)臈l件下穩(wěn)步實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，才能實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)提高競(jìng)爭(zhēng)力的目的。
其次要權(quán)衡企業(yè)外部環(huán)境與內(nèi)部條件，合理選擇多元化經(jīng)營(yíng)的方式與時(shí)機(jī)。必須清醒地認(rèn)識(shí)到企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)是一把“雙刃劍”有利也有弊，但總體來(lái)說(shuō)利大于弊，但這也并不是說(shuō)只要實(shí)施了多元化就能達(dá)到預(yù)期的目的，在這之前首先需要細(xì)致分析多元化經(jīng)營(yíng)的條件，必須認(rèn)真分析企業(yè)所處的生命周期、市場(chǎng)供求狀況，選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)。因此企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)必須建立在細(xì)致的調(diào)查研究基礎(chǔ)上，分析評(píng)估自身進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的條件是否已滿足，特別需要評(píng)價(jià)的是自身的聲譽(yù)和品牌、技術(shù)和資金等稀缺資源是否足夠支持多元化業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。
最后應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)與企業(yè)的發(fā)展階段慎重選擇相關(guān)多元化與非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)。研究表明中國(guó)上市公司從事非相關(guān)多元化的公司明顯多于從事相關(guān)多元化的公司，并且與相關(guān)多元化公司相比，非相關(guān)多元化公司負(fù)債具有更好的相機(jī)治理作用。因此企業(yè)在制定和實(shí)施多元化戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)慎重選擇合適的多元化經(jīng)營(yíng)類型，當(dāng)資源充裕時(shí)企業(yè)就可能會(huì)實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略向不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張；而當(dāng)資源緊張時(shí)企業(yè)就可能會(huì)采取收縮戰(zhàn)略實(shí)施相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略，從而降低多元化發(fā)展戰(zhàn)略程度。
參考文獻(xiàn)：
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內(nèi)容摘要:多元化戰(zhàn)略是企業(yè)成長(zhǎng)戰(zhàn)略的重要方式之一,它本身無(wú)優(yōu)劣之分,關(guān)鍵在于企業(yè)如何運(yùn)用多元化戰(zhàn)略來(lái)使企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。在企業(yè)多元化戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)中,如何選擇多元化時(shí)機(jī)是其中的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。本文通過(guò)分析影響企業(yè)開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的因素,將企業(yè)所選擇的多元化時(shí)機(jī)進(jìn)行分類,并結(jié)合改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)選擇狀況,提出相應(yīng)建議。
關(guān)鍵詞:企業(yè) 多元化 進(jìn)入時(shí)機(jī) 選擇
企業(yè)制度是現(xiàn)代社會(huì)管理分配資源的一種較優(yōu)方式。企業(yè)發(fā)展壯大是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必由之路,企業(yè)都是從小規(guī)模的專業(yè)化發(fā)展而來(lái),規(guī)模擴(kuò)大后專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)可選的成長(zhǎng)戰(zhàn)略有前向一體化、后向一體化、相關(guān)多元化、非相關(guān)多元化等。當(dāng)今各國(guó)規(guī)模龐大的跨國(guó)公司大多是多元化經(jīng)營(yíng)的公司,據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,全球100家銷售額最大的公司有75%是多元化經(jīng)營(yíng)公司。可見(jiàn),多元化戰(zhàn)略是大多數(shù)企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中必經(jīng)的階段。但是,并不是每個(gè)企業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)階段都能取得成功,許多企業(yè)在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)階段轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)階段時(shí),由于種種原因而失敗。因此,在全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中,在復(fù)雜多變的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下,企業(yè)該如何選擇多元化經(jīng)營(yíng)的模式、進(jìn)入時(shí)機(jī)、進(jìn)入領(lǐng)域、規(guī)模等是目前亟待解決的重要問(wèn)題,這對(duì)于目前正在積極開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要。
影響企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)選擇的因素
資源學(xué)派認(rèn)為企業(yè)資源,特別是可利用剩余資源的多少是決定企業(yè)多元化成功與否的關(guān)鍵,企業(yè)多元化發(fā)展的成功率與企業(yè)剩余資源擁有量正相關(guān)。剩余資源的多寡是企業(yè)能否成功開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的必要條件。多元化經(jīng)營(yíng)開(kāi)展得好的企業(yè)必然是全面考慮了企業(yè)內(nèi)外部因素做出了滿意決策。能力學(xué)派則認(rèn)為核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的根本,企業(yè)開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)離不開(kāi)核心能力。關(guān)于資源和能力,它們并不是排斥的關(guān)系,而是相互支持的關(guān)系,可以這么說(shuō),資源是企業(yè)開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的必要條件,而核心能力則是充分條件。
劉友金把企業(yè)多元化機(jī)會(huì),特別是中國(guó)企業(yè)的多元化機(jī)會(huì)分為兩類,即產(chǎn)品型和市場(chǎng)型。根據(jù)SWOT分析企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境,企業(yè)多元化時(shí)要考慮的內(nèi)部因素有企業(yè)的核心能力、企業(yè)剩余資源、企業(yè)家的素質(zhì)等;必須關(guān)注的外部因素有市場(chǎng)機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)程度、政府政策等。
企業(yè)在開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)時(shí),外部環(huán)境是必須考慮的因素,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境分為一般環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境,其中對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響較大的是產(chǎn)業(yè)環(huán)境。產(chǎn)業(yè)環(huán)境主要指行業(yè)的結(jié)構(gòu)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性、行業(yè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)、市場(chǎng)容量等,可以將企業(yè)外部環(huán)境歸結(jié)為市場(chǎng)這一維度進(jìn)行分析。
通過(guò)以上分析,可以將企業(yè)內(nèi)外部因素歸結(jié)為能力與市場(chǎng)兩個(gè)屬性,可以把企業(yè)多元化的類型歸結(jié)為能力驅(qū)動(dòng)型多元化和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型多元化。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型理論
根據(jù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型理論,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型按經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略層面分為主動(dòng)型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和被動(dòng)型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型兩種類型。企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與該產(chǎn)業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)生命周期密切相關(guān),根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期理論,產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)一般要經(jīng)過(guò)初始期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期,對(duì)于以持續(xù)成長(zhǎng)為目標(biāo)的企業(yè)而言,當(dāng)其主營(yíng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入衰退期,迫使企業(yè)必須尋找并進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè),這種面臨產(chǎn)業(yè)衰退的“生死抉擇”即為被動(dòng)型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
隨著科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展及信息社會(huì)的來(lái)臨,傳統(tǒng)的企業(yè)盈利模式面臨著不斷的挑戰(zhàn),信息技術(shù)的不斷運(yùn)用、政府行政性的市場(chǎng)引導(dǎo)政策使現(xiàn)代企業(yè)的盈利模式趨同,在這種背景下,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)上是要對(duì)企業(yè)當(dāng)前和未來(lái)資源配置需要的一種平衡。這種預(yù)防型乃至進(jìn)攻型的戰(zhàn)略調(diào)整稱為主動(dòng)型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的時(shí)機(jī)分類
綜合影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)外部因素和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型理論,可以將企業(yè)多元化的時(shí)機(jī)分為以下四類:
(一)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)多元化
市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)多元化指企業(yè)為了追逐市場(chǎng)機(jī)會(huì)而開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。這種多元化機(jī)會(huì)存在于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的初期,例如20世紀(jì)80年代中國(guó)剛開(kāi)始改革開(kāi)放時(shí),市場(chǎng)存在著大量的空白。大量市場(chǎng)機(jī)會(huì)的存在催生了中國(guó)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng),這也是當(dāng)時(shí)中國(guó)企業(yè)第一階段的多元化過(guò)程。在這個(gè)多元化過(guò)程中,中國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部市場(chǎng)諸多要素制度性缺失是企業(yè)尋求突破性成長(zhǎng)難得的契機(jī),制度環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境因素各自在一定程度上影響了我國(guó)企業(yè)的多元化行為。在此過(guò)程中,表現(xiàn)為大量處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
企業(yè)在面臨這樣的多元化機(jī)會(huì)選擇時(shí),起決定作用的是企業(yè)剩余資源的多少。由于存在著大量的市場(chǎng)機(jī)會(huì),在決策進(jìn)入行業(yè)領(lǐng)域時(shí)并不需要多么專業(yè)的知識(shí),只要有原材料、資金等資源的保障,企業(yè)可以迅速進(jìn)入新的領(lǐng)域。
(二)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化
市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化是指當(dāng)企業(yè)面臨著主營(yíng)產(chǎn)業(yè)衰退,而外部又存在著一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)時(shí),要求企業(yè)做出多元化經(jīng)營(yíng)的決策。當(dāng)企業(yè)的主業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的衰退期后,由于市場(chǎng)需求的萎縮,企業(yè)利潤(rùn)的減少,要求企業(yè)必須進(jìn)入新的行業(yè)。在面臨這樣的多元化時(shí)機(jī)時(shí),企業(yè)開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵要素是剩余資源和企業(yè)家素質(zhì),尤其是企業(yè)家素質(zhì),是決定企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵因素。這在中國(guó)企業(yè)的多元化進(jìn)程中表現(xiàn)的淋漓盡致,因?yàn)楣芾碚叩臎Q策失誤及管理方式落后造成多元化失敗的企業(yè)很多;相反,管理者個(gè)人能力強(qiáng)的企業(yè)總能看準(zhǔn)市場(chǎng)機(jī)會(huì),并通過(guò)多元化實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的目的。
(三)能力驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)多元化
能力驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)多元化指當(dāng)企業(yè)擁有某種能力,特別是擁有核心能力的企業(yè)為了擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模化成長(zhǎng),主動(dòng)進(jìn)入新的行業(yè)領(lǐng)域的多元化行為。這種多元化行為一般發(fā)生在具備了核心能力的企業(yè)中。這種多元化時(shí)機(jī)建立在企業(yè)擁有超強(qiáng)的整合能力和管理能力的基礎(chǔ)上,并加上企業(yè)管理者超一流的決策能力。如美國(guó)的通用電氣集團(tuán)作為多元化經(jīng)營(yíng)成功的典范,被無(wú)數(shù)企業(yè)奉為學(xué)習(xí)楷模。通用電氣公司的核心能力,不在于單純的產(chǎn)品、市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力,而是基于上百年的管理積淀,通用電氣在資本運(yùn)作和內(nèi)部管理的效率已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)配置效率,具備了多元化成功的基礎(chǔ)。
(四)能力驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化
能力驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化指企業(yè)在面臨傳統(tǒng)產(chǎn)品受到新興替代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力時(shí),不得不做出企業(yè)轉(zhuǎn)型,進(jìn)軍新興行業(yè)。企業(yè)在擁有某種能力的情況下,為了保持對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì),通常將這種能力發(fā)揮到極致。但也有一些企業(yè),雖然掌握了一些新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù),但因?yàn)槠渲鲗?dǎo)業(yè)務(wù)處于成熟期,能給企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,因而企業(yè)管理者樂(lè)觀的估計(jì)其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)仍可以延續(xù),并沒(méi)有急于轉(zhuǎn)行;或者是由于產(chǎn)業(yè)規(guī)模過(guò)大,難以轉(zhuǎn)行,當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的替代品逐漸蠶食其主導(dǎo)市場(chǎng)時(shí),被迫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)。
當(dāng)企業(yè)面臨該類型的多元化時(shí)機(jī)時(shí),決定企業(yè)多元化成功經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵因素是企業(yè)家素質(zhì)。企業(yè)的高層管理者必須高瞻遠(yuǎn)矚,必須有果敢的決斷力。如20世紀(jì)80年代,柯達(dá)集團(tuán)已經(jīng)掌握了新興的數(shù)碼成像技術(shù),世界上第一臺(tái)數(shù)碼相機(jī)就誕生在柯達(dá),但是,柯達(dá)并沒(méi)有積極推廣數(shù)碼成像技術(shù),柯達(dá)集團(tuán)的戰(zhàn)略是延緩數(shù)碼時(shí)代的到來(lái),以穩(wěn)定其傳統(tǒng)的膠卷業(yè)務(wù)。后來(lái)當(dāng)日本富士集團(tuán)的數(shù)碼相機(jī)產(chǎn)品逐步威脅到他們的傳統(tǒng)市場(chǎng)后,柯達(dá)公司不得不憑借其技術(shù)能力進(jìn)入了數(shù)碼領(lǐng)域,但是從此卻被趕下了行業(yè)的霸主地位。
改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)分析
改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)企業(yè)受西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略熱潮的影響,加上市場(chǎng)機(jī)會(huì)的拉動(dòng)和政府的推動(dòng),紛紛實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略,開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。中國(guó)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)可分為兩個(gè)階段。
第一階段是改革開(kāi)放初到20世紀(jì)90年代中后期。改革開(kāi)放初期,長(zhǎng)期實(shí)施的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)使一些家用消費(fèi)品市場(chǎng)供需處于極度不平衡狀態(tài),許多產(chǎn)品市場(chǎng)供給短缺,外部市場(chǎng)存在著大量的企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)會(huì),一些獲得了自主經(jīng)營(yíng)權(quán)的國(guó)有企業(yè)的決策者憑借其敏銳的洞察力,利用企業(yè)的資源、技術(shù)進(jìn)入了家用消費(fèi)品市場(chǎng)。以家電產(chǎn)業(yè)三巨頭長(zhǎng)虹、海爾、TCL為例,長(zhǎng)虹集團(tuán)在1984年引進(jìn)國(guó)外彩電生產(chǎn)線,海爾集團(tuán)在1984年從德國(guó)引進(jìn)冰箱生產(chǎn)線,TCL集團(tuán)在1985年與中國(guó)香港企業(yè)合作生產(chǎn)電話機(jī),這些先入為主的優(yōu)勢(shì)造就了現(xiàn)在企業(yè)在該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位并延續(xù)至今。進(jìn)入20世紀(jì)90年代,中國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期,民營(yíng)企業(yè)不斷涌現(xiàn),隨著國(guó)企改革的不斷深入,國(guó)有經(jīng)濟(jì)從146個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)退出,許多行業(yè)紛紛通過(guò)多元化戰(zhàn)略以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速成長(zhǎng),這種狀況在90年代中后期達(dá)到頂峰。伴隨著新一輪經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整,政府的銀根緊縮,信貸政策從緊,一些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)惡化,這一輪許多采取多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)開(kāi)始回歸主業(yè),還有一部分企業(yè)如巨人、愛(ài)多等則因?yàn)闆](méi)有看清市場(chǎng)變化而盲目多元化,導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。這一階段的企業(yè)多元化擴(kuò)張與當(dāng)時(shí)中國(guó)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、政府政策支持有關(guān),是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)多元化階段。
第二階段從2002年開(kāi)始,一直延續(xù)到現(xiàn)在。作為主動(dòng)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的標(biāo)志,中國(guó)在2001年年底加入了WTO,中國(guó)企業(yè)集團(tuán)又開(kāi)始了新一輪的多元化經(jīng)營(yíng)。
在第一階段的多元化發(fā)展過(guò)后,一方面,一些有實(shí)力的中國(guó)企業(yè)在形成一定規(guī)模后,往往遇到缺乏核心技術(shù)或市場(chǎng)空間有限的瓶頸,如需進(jìn)一步擴(kuò)張不得不轉(zhuǎn)向其他行業(yè)。例如家電業(yè)在2002年由于原有市場(chǎng)飽和,加之開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)不力,利潤(rùn)率已經(jīng)下降到2.1%,是各行業(yè)最低的,迫使家電企業(yè)不得不調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu),進(jìn)入新的行業(yè),拓展利潤(rùn)空間。另一方面,中國(guó)加入WTO后,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步對(duì)外國(guó)企業(yè)開(kāi)放,西方一些跨國(guó)企業(yè)利用其先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)迅速在中國(guó)一些市場(chǎng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。為了抗衡外國(guó)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),宏觀層面不斷做出政策調(diào)整,國(guó)有企業(yè)不斷整合,組建大的企業(yè)集團(tuán)成為趨勢(shì),“國(guó)進(jìn)民退”迫使一些民營(yíng)企業(yè)從一些產(chǎn)業(yè)集中度高的行業(yè)退出,轉(zhuǎn)而在一些細(xì)分市場(chǎng)開(kāi)拓出路。這一階段的中國(guó)企業(yè)多元化發(fā)展與當(dāng)時(shí)的宏觀調(diào)控政策與外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)密切相關(guān),是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化發(fā)展階段。
中國(guó)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)選擇建議
在中國(guó)積極融入全球經(jīng)濟(jì)的今天,市場(chǎng)不斷對(duì)外開(kāi)放,依賴原始資源(廉價(jià)勞動(dòng)力、原材料等)為主的多元化發(fā)展模式必將被淘汰,企業(yè)能否抓住以能力為主導(dǎo)的多元化機(jī)會(huì),對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大。
中國(guó)企業(yè)首先要做的是培育核心競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和市場(chǎng)創(chuàng)新不斷構(gòu)筑可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并不斷強(qiáng)化行業(yè)的關(guān)聯(lián)程度,以核心能力為依托,開(kāi)展多元化的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)。對(duì)于已經(jīng)具備了核心技術(shù)的企業(yè),則要率先垂范,實(shí)施以能力驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品與地域雙維度的多元化;對(duì)于正在培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)和沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),則應(yīng)首先立足于主營(yíng)行業(yè),通過(guò)資本、知識(shí)積累建立起核心競(jìng)爭(zhēng)力,再開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。
其次,中國(guó)企業(yè)的發(fā)展中要提高企業(yè)家的素質(zhì)。企業(yè)家的素質(zhì)包括知識(shí)、能力、社會(huì)資本等。企業(yè)家的素質(zhì)在某種程度上對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是生死攸關(guān)的因素,同樣的企業(yè)不一樣的人管理,效益差距有時(shí)十分明顯,差距就在于企業(yè)家的素質(zhì)。能否審時(shí)度勢(shì)、抓住企業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)體現(xiàn)了企業(yè)家高超的素養(yǎng)。
目前中國(guó)大部分企業(yè)多元化正面臨著第二種時(shí)機(jī),即市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的被動(dòng)多元化,是防御性的、淺層次的多元化,這種情況下的多元化經(jīng)營(yíng)因?yàn)闆](méi)有核心能力作為支撐,容易導(dǎo)致失敗。這就迫切要求中國(guó)企業(yè)加快培育企業(yè)核心能力的步伐,以核心能力為立足點(diǎn),利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源,爭(zhēng)取政府政策支持,進(jìn)入到以能力驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)的多元化階段,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。
當(dāng)然,影響企業(yè)多元化的因素很多,將企業(yè)多元化的時(shí)機(jī)按照市場(chǎng)與能力、主動(dòng)與被動(dòng)兩個(gè)維度分為四類還有待進(jìn)一步完善。因此,企業(yè)在面臨多元化戰(zhàn)略決策時(shí),需考慮的因素更為復(fù)雜,企業(yè)管理者要權(quán)衡利弊,以理性的思維做出正確決策。
參考文獻(xiàn):
1.李敬.多元化戰(zhàn)略[M].復(fù)旦大學(xué)出版社,2002
關(guān)鍵詞：多元化；風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法；灰色關(guān)聯(lián)綜合分析法
中圖分類號(hào)：F272.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、問(wèn)題提出
經(jīng)過(guò)兩年的政策調(diào)控，特別是限購(gòu)政策以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)“有價(jià)無(wú)市”局面，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)頻繁，引發(fā)了房地產(chǎn)行業(yè)的一次洗牌。前不久，全國(guó)政協(xié)常委、中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉志峰在“2012中國(guó)房地產(chǎn)500強(qiáng)峰會(huì)”上指出：我國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控政策不會(huì)動(dòng)搖，加快普通商品住房建設(shè)、擴(kuò)大有效供給、促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸是調(diào)控的主要任務(wù)。房地產(chǎn)企業(yè)須正確認(rèn)識(shí)中央調(diào)控，努力推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。所以就有專家明確表示：今后國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要發(fā)展方向之一，就是傳統(tǒng)的、單一的房地產(chǎn)格局將被多元化的房地產(chǎn)市場(chǎng)所代替。
同時(shí)據(jù)多方信息顯示：從2011年開(kāi)始國(guó)內(nèi)一批領(lǐng)先的房地產(chǎn)企業(yè)已加快實(shí)施多元化戰(zhàn)略，涉及商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等。更有的房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了橫向多元化戰(zhàn)略，向能源、金融、藥業(yè)、酒業(yè)和礦業(yè)等行業(yè)發(fā)展。多元化似乎是大家在調(diào)控政策下共同選擇的求生存、謀發(fā)展的戰(zhàn)略方針。進(jìn)入2012年，在市場(chǎng)調(diào)整之際，在行業(yè)日益成熟的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)更加積極地探索多元化經(jīng)營(yíng)。優(yōu)勢(shì)房地產(chǎn)企業(yè)在這市場(chǎng)深度觀望的背景下實(shí)施多元化發(fā)展不僅能有效降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更是企業(yè)著眼未來(lái)的重要布局。
房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行多元化發(fā)展有多種方式，但無(wú)論哪種方式，都需要充分認(rèn)識(shí)到多元化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。有效的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，可以擴(kuò)大和增加企業(yè)收益，降低單一經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)偣潭ǔ杀荆詫ふ腋蟮氖袌?chǎng)空間。然而企業(yè)的資源總是有限的，多元化的實(shí)施不僅會(huì)使企業(yè)在原有行業(yè)資金的投入減少，又會(huì)分散管理層的注意力，削弱原有產(chǎn)業(yè)。并且企業(yè)多元化發(fā)展所要進(jìn)入的行業(yè)也是動(dòng)態(tài)變化的，行業(yè)進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)也很難衡量，再加上企業(yè)多元化發(fā)展必然會(huì)增加行業(yè)的交叉性，將面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)。另外 ，行業(yè)的內(nèi)部也有經(jīng)營(yíng)整合的風(fēng)險(xiǎn)，所以在房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略的過(guò)程中，一定要認(rèn)清企業(yè)自身的資源能力，合理多元化，不斷提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
二、實(shí)施多元化發(fā)展的優(yōu)劣勢(shì)分析
根據(jù)易居中國(guó)研發(fā)機(jī)構(gòu)-易居研究院對(duì)福布斯世界100強(qiáng)企業(yè)的跟蹤分析發(fā)現(xiàn)：第一，在世界100強(qiáng)企業(yè)中，超過(guò)90%的企業(yè)均從事多元化經(jīng)營(yíng)，單一業(yè)務(wù)型企業(yè)占比不足10%；第二，在這些從事多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中，超過(guò)86%的企業(yè)從事的是相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)，僅有不足14%的企業(yè)從事的是無(wú)關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)（非相關(guān)業(yè)務(wù)型）。
企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)在多個(gè)相關(guān)或不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)經(jīng)營(yíng)多項(xiàng)不同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，其分類見(jiàn)表1。
多元化發(fā)展的優(yōu)勢(shì)在于其可以合理配置企業(yè)資源，提高企業(yè)資源利用率。一方面可以減少原市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，另一方面有利于企業(yè)向前景好的行業(yè)轉(zhuǎn)移。同時(shí)實(shí)施多元化的發(fā)展戰(zhàn)略還可以分散風(fēng)險(xiǎn)，獲取更多的盈利機(jī)會(huì)，從而可以從一定程度上帶動(dòng)原業(yè)務(wù)的發(fā)展。但在多元化的過(guò)程中我們也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到它的劣勢(shì)，比如進(jìn)入新行業(yè)會(huì)在一定程度上削弱原有產(chǎn)業(yè)，并且面臨著行業(yè)進(jìn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的管理機(jī)制也需要調(diào)整。所以在企業(yè)實(shí)施多元化前一定要考察企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健，是否具備了多元化戰(zhàn)略所需的剩余資產(chǎn)，是否掌握了進(jìn)入新領(lǐng)域所必要的知識(shí)和信息，不要盲目跟風(fēng)。著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨說(shuō)過(guò)：“某種制度在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某個(gè)階段可能運(yùn)行得非常有效，但在另一階段則可能變得有問(wèn)題了”。這對(duì)企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)無(wú)疑是很好的啟示。
三、實(shí)施多元化發(fā)展的時(shí)機(jī)分析
進(jìn)入2012年，在房地產(chǎn)行業(yè)日益成熟、市場(chǎng)深度觀望的背景下，我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域積極探索多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展之路。這一方面表明在當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)下，房地產(chǎn)企業(yè)有調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略的強(qiáng)烈訴求；另一方面也凸顯了在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，一些房地產(chǎn)企業(yè)有從單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)的客觀需要。
1.我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在過(guò)去的幾十年內(nèi)主要業(yè)務(wù)是住宅地產(chǎn)，隨著住房保障制度和房產(chǎn)稅等國(guó)家政策的實(shí)施，住宅地產(chǎn)已進(jìn)入成熟期，利潤(rùn)空間降低、風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)應(yīng)試圖尋找新的業(yè)務(wù)版塊來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，建立更加豐富的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體系。這無(wú)疑促使房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施多元化發(fā)展，比如橫向一體化，縱向一體化。
2.以商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)和養(yǎng)老地產(chǎn)等與住宅地產(chǎn)相關(guān)性很大的產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期，屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，住宅類房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過(guò)了十幾年的發(fā)展，已經(jīng)具備了絕對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)地位和市場(chǎng)占有率，在當(dāng)前的外部環(huán)境推動(dòng)下有理由也有必要介入這些發(fā)展?jié)摿薮蟮臉I(yè)務(wù)版塊，以尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)由于業(yè)務(wù)相關(guān)性大，可以建立在管理、品牌、商譽(yù)等方面的共享。盡可能追求業(yè)務(wù)的相關(guān)性，這也是西方發(fā)達(dá)國(guó)家多元化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。
3.以能源、礦業(yè)、金融等為代表的與住宅房地產(chǎn)非相關(guān)的橫向多元化之路由于其利潤(rùn)豐厚，一方面可以為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行融資，另一方面可以降低房地產(chǎn)業(yè)務(wù)由于受政策影響而帶來(lái)的負(fù)面影響。
4.大型房地產(chǎn)企業(yè)具備多元化所需的核心競(jìng)爭(zhēng)力。縱觀多元化經(jīng)營(yíng)較成功的企業(yè)，無(wú)一不是在有了自己穩(wěn)定的核心競(jìng)爭(zhēng)力之后才實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)的。而且多元化戰(zhàn)略就是圍繞其核心競(jìng)爭(zhēng)力的主業(yè)進(jìn)行的。而我國(guó)大型房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)具備了自己的穩(wěn)定的核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括核心的技術(shù)、管理能力和核心價(jià)值。這為企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略提供了戰(zhàn)略基石。
四、多元化戰(zhàn)略發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
A房地產(chǎn)公司是我國(guó)大型房地產(chǎn)集團(tuán)公司，一直從事的是房地產(chǎn)住宅開(kāi)發(fā)，已經(jīng)在市場(chǎng)上占據(jù)穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，現(xiàn)順應(yīng)形勢(shì)和集團(tuán)公司發(fā)展需要，企業(yè)決策者確定進(jìn)行多元化發(fā)展來(lái)拓展公司業(yè)務(wù)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向作出重大決策。
A房地產(chǎn)公司在多元化戰(zhàn)略實(shí)施的過(guò)程中，考慮最多的就是實(shí)施哪種模式的多元化發(fā)展。因而對(duì)每一種多元化方案的風(fēng)險(xiǎn)研究就成了擺在企業(yè)決策層和領(lǐng)導(dǎo)層面前的重要問(wèn)題。房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行多元化發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要決策，本文試圖將AHP（層次分析法）與GRAP（灰色關(guān)聯(lián)分析法）有機(jī)結(jié)合，建立多元化發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。其中，運(yùn)用層次分析法可以提供一種數(shù)學(xué)處理的方法，既可以使決策者的分析過(guò)程既有科學(xué)性，又有藝術(shù)性，又可以彌補(bǔ)灰色綜合評(píng)價(jià)法在確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重分配上的缺陷。而灰色綜合評(píng)價(jià)法可以較好地解決評(píng)價(jià)指標(biāo)難以準(zhǔn)確量化和統(tǒng)計(jì)的問(wèn)題，排除人為因素影響，使評(píng)價(jià)結(jié)果更加準(zhǔn)確。構(gòu)建這樣的評(píng)價(jià)方法的基本思想是：先由AHP法構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)關(guān)系圖，依據(jù)判斷矩陣定量計(jì)算出準(zhǔn)則層和方案層中各風(fēng)險(xiǎn)因素的相對(duì)權(quán)重；然后，由GRAP法給出準(zhǔn)則層中各風(fēng)險(xiǎn)因素重要度組成的待檢模式向量和由方案層中各因素相對(duì)權(quán)重組成的多元化風(fēng)險(xiǎn)特征矩陣，通過(guò)關(guān)聯(lián)度計(jì)算，得到企業(yè)實(shí)施多元化過(guò)程中各種方案發(fā)生某種風(fēng)險(xiǎn)可能性大小的順序。
1.建立層次結(jié)構(gòu)模型。經(jīng)過(guò)多方調(diào)查的信息反饋，可以看到房地產(chǎn)企業(yè)在實(shí)行多元化過(guò)程中遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)和資本風(fēng)險(xiǎn)六方面。其層次結(jié)構(gòu)圖如圖1所示。
2.確定準(zhǔn)則層中影響因素對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重系數(shù)。由A集團(tuán)公司決策管理層與相關(guān)專家對(duì)企業(yè)多元化過(guò)程中各指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度大小進(jìn)行兩兩比較，確定評(píng)分值，構(gòu)造判斷矩陣，具體見(jiàn)表2。
通過(guò)分析可以看出，企業(yè)多元化戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)因素影響程度依次為：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)進(jìn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)與行業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)、宏觀調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)。
3.確定方案層在準(zhǔn)則層指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)。方案層在市場(chǎng)進(jìn)入和退出風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)（見(jiàn)表3）。
同理可以求出方案層在宏觀調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)：水平多元化wi=0.4626，集中多元化wi=0.3433，垂直多元化wi=0.1551，混合多元化wi=0.3901。
方案層在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)：水平多元化wi=0.1811，集中多元化wi=0.0614，垂直多元化wi=0.1281，混合多元化wi=0.6294。
方案層在市場(chǎng)與行業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)：水平多元化wi=0.1453，集中多元化wi=0.0697，垂直多元化wi=0.3073，混合多元化wi=0.4776。
方案層在企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)：水平多元化wi=0.1696，集中多元化wi=0.1255，垂直多元化wi=0.2655，混合多元化wi=0.4393。
方案層在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中的權(quán)重系數(shù)：水平多元化wi=0.1469，集中多元化wi=0.0888，垂直多元化wi=0.3251，混合多元化wi=0.4393。
經(jīng)計(jì)算，上述一致性檢驗(yàn)均符合要求。
由此可得出結(jié)論，A集團(tuán)在實(shí)行多元化戰(zhàn)略上實(shí)行集中多元化風(fēng)險(xiǎn)最小，比如開(kāi)發(fā)住宅類的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)行集中多元化應(yīng)該向養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)等方向發(fā)展，既可以利用原有的生產(chǎn)技術(shù)條件，又可以建造與住宅地產(chǎn)用途不同的建筑產(chǎn)品來(lái)滿足市場(chǎng)需要，同時(shí)可以最大程度地控制風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)論
房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施多元化這種發(fā)展模式也有其局限性，只是在特定時(shí)期企業(yè)采取的一種發(fā)展戰(zhàn)略，并不是企業(yè)發(fā)展的最終戰(zhàn)略，也不一定適合所有企業(yè)。對(duì)于那些正在探索或者已經(jīng)走上多元化經(jīng)營(yíng)的房企，目前迫切需要做的是：審時(shí)度勢(shì)，盡快調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略定位和目標(biāo)，明確發(fā)展思路與企業(yè)規(guī)劃，完善對(duì)企業(yè)組織的管理體系。盡可能使多元化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)處于可控狀態(tài)，使多元化能夠?qū)崒?shí)在在地為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)。
參考文獻(xiàn)：
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A Study on Strategic Risk Assessment of Real Estate Enterprise Diversification
Development
LIU Xiao-jun， WANG Shao-wen
（School of Management，Xi′an University of Architecture and Technology， Xi′an 710055， China）
論文關(guān)鍵詞：多元化 核心能力 春蘭集團(tuán)
論文摘要：多元化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為全世界大公司采用的主要經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。而企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能否持久地?fù)碛懈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要取決于其核心能力的培養(yǎng)和發(fā)展?fàn)顩r。實(shí)際上很多公司在多元化的道路上遭遇險(xiǎn)阻。本文根據(jù)春蘭公司多元化經(jīng)歷，運(yùn)用核心能力理論分析其多元化經(jīng)營(yíng)，并分析春蘭集團(tuán)在多元化存在的問(wèn)題及對(duì)策，從而為實(shí)行多元化戰(zhàn)略的公司提供一點(diǎn)意見(jiàn)。
0.引言
核心能力，由美國(guó)學(xué)者普拉哈拉德和哈默爾1990年提出。企業(yè)核心能力是指企業(yè)戰(zhàn)略上有別于其他企業(yè)，能給企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿的、顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。多元化經(jīng)營(yíng)，是指一個(gè)企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)或提供兩種及以上的屬于不同產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。企業(yè)選擇多元化關(guān)鍵一點(diǎn)就在于是否合理有效利用了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，如果偏離了核心競(jìng)爭(zhēng)力貿(mào)然進(jìn)入不熟悉的行業(yè)，則會(huì)給企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)隱患。國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展多元化時(shí)多存在一定的盲目性，本文結(jié)合春蘭集團(tuán)的多元化路徑對(duì)此深入剖析，并在此基礎(chǔ)上提出企業(yè)在選擇多元化行業(yè)時(shí)應(yīng)考慮的幾個(gè)影響成功的關(guān)鍵因素。
1.理論與研究方法
1.1核心能力
核心能力具有以下特點(diǎn)：(1)價(jià)值性：為企業(yè)帶來(lái)超值利潤(rùn)和長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。(2)獨(dú)特性：是企業(yè)獨(dú)具的。(3)延展性：幫助企業(yè)向更有潛力的行業(yè)拓展。(4)難以模仿和不可替代性。(5)長(zhǎng)期性：核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成是企業(yè)厚積薄發(fā)的結(jié)果。
1.2多元化經(jīng)營(yíng)
多元化具體方向選擇有四種類型；一是垂直式多元化；二是水平式多元化；三是同心圓式多元化；四是集團(tuán)式多元化，這種模式給企業(yè)帶來(lái)最大變化和最大風(fēng)險(xiǎn)。如春蘭集團(tuán)進(jìn)入汽車行業(yè)。企業(yè)通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)可以減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)穩(wěn)定性，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，通過(guò)市場(chǎng)內(nèi)部化降低交易成本。另一方面，也會(huì)由于經(jīng)驗(yàn)資源的分散而增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3企業(yè)多元化擴(kuò)張取決于核心能力
多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的典型形式，企業(yè)追求多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展模式，有著深刻的內(nèi)在規(guī)律。對(duì)企業(yè)采取何種擴(kuò)張模式能獲得較好的績(jī)效是理論界研究的一個(gè)焦點(diǎn)。企業(yè)成長(zhǎng)理論學(xué)家彭羅斯認(rèn)為，企業(yè)的內(nèi)部成長(zhǎng)更鼓勵(lì)關(guān)聯(lián)性多元化，反對(duì)非關(guān)聯(lián)性多元化發(fā)展。核心競(jìng)爭(zhēng)力理論認(rèn)為，企業(yè)是以知識(shí)、技能為代表的能力體系，企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)的能源是核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此諸如企業(yè)多元化也是依靠企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的。
2.案例背景
2.1春蘭集團(tuán)發(fā)展回顧
春蘭1978年到1979年由集體所有制企業(yè)和全民所有制企業(yè)資源優(yōu)化而成。1985年，企業(yè)年產(chǎn)值只有2200萬(wàn)元，凈資產(chǎn)465萬(wàn)元，生產(chǎn)能力在全國(guó)空調(diào)行業(yè)倒數(shù)第二。
1987—1990年，選擇空調(diào)器為單一產(chǎn)品。至1990年，春蘭實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值同行業(yè)第一位，單一產(chǎn)品戰(zhàn)略初見(jiàn)成效。
1991—1994年，通過(guò)主打空調(diào)的大規(guī)模生產(chǎn)占據(jù)市場(chǎng)。到1994年，春蘭空調(diào)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模全國(guó)最大，市場(chǎng)占有率第一。
1995—2000年，由原來(lái)的單一產(chǎn)品集團(tuán)向多元化的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)發(fā)展。經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域包括家電業(yè)、摩托車業(yè)和半導(dǎo)體業(yè)。2002年，汽車產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，第三個(gè)產(chǎn)業(yè)支柱新能源產(chǎn)業(yè)正在崛起。春蘭終于成長(zhǎng)為一個(gè)大型多元化企業(yè)集團(tuán)。
2.2春蘭集團(tuán)多元化的挫折
21世紀(jì)后，春蘭盈利能力逐年減退。2001年，春蘭股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比減少45.22%，凈利潤(rùn)2.3億元；2002年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比減少1.21%，凈利潤(rùn)僅為1.21億。2003年，春蘭股份凈利潤(rùn)同比下降48.93%。2005年結(jié)束了連續(xù)11年盈利和分紅的歷史，至07年連續(xù)虧損。 轉(zhuǎn)貼于
3.案例分析與發(fā)現(xiàn)
3.1春蘭集團(tuán)多元化的動(dòng)因分析
春蘭實(shí)施多元化戰(zhàn)略的原因有二：家電行業(yè)發(fā)展空間有限，產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，產(chǎn)品從供不應(yīng)求走向供大于求，春蘭要做大做強(qiáng)，多元化道路是必然的選擇；春蘭有實(shí)施多元化戰(zhàn)略的實(shí)力，資金對(duì)于春蘭不是難點(diǎn)。于是曾經(jīng)的空調(diào)老大春蘭開(kāi)始尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
3.2春蘭集團(tuán)多元化的困境分析
3.2.1未抓住核心競(jìng)爭(zhēng)力
春蘭90年代曾是中國(guó)空調(diào)代名詞。春蘭那時(shí)的核心競(jìng)爭(zhēng)力就是以核心產(chǎn)品空調(diào)為基礎(chǔ)的整合優(yōu)勢(shì)。然而陶建幸的目標(biāo)是世界大公司，多元化是必然的，表示不想在這樣一個(gè)技術(shù)含量相對(duì)較低的單一產(chǎn)品上做得太大。但現(xiàn)實(shí)不容樂(lè)觀，新行業(yè)開(kāi)拓受阻，春蘭空調(diào)也漸漸失去了當(dāng)年的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3.2.2盲從多元化
中國(guó)制造行業(yè)多進(jìn)行或籌備多元化，很多行業(yè)如汽車業(yè)準(zhǔn)入門檻只需資金，技術(shù)門檻低，家電企業(yè)進(jìn)行多元化發(fā)展時(shí)選擇進(jìn)入這些行業(yè)就成了似乎必然的選擇。不止春蘭，盲目進(jìn)軍汽車業(yè)的美的、奧克斯等家電企業(yè)都是典型的外行造車，這樣的多元化帶有很大的投機(jī)性，頻爆冷門殺入短時(shí)期內(nèi)獲得超額利潤(rùn)的行業(yè)，以為抓住多元化就抓住了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，而不愿意為長(zhǎng)久地在一個(gè)行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位下工夫，一旦所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)度過(guò)創(chuàng)新期，超額利潤(rùn)消失就急于轉(zhuǎn)型。一旦涉足多元化就很難集中優(yōu)勢(shì)資源來(lái)發(fā)展核心產(chǎn)品，不能保住其核心產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)地位。
3.2.3多元化相關(guān)性差
春蘭在多元化進(jìn)程的行業(yè)相關(guān)性非常差，這也是它失敗的非常重要的一個(gè)原因。
因?yàn)榉窍嚓P(guān)多元化經(jīng)營(yíng)由于產(chǎn)品或服務(wù)所處的生命周期階段、所使用的生產(chǎn)技術(shù)、營(yíng)銷渠道以及受國(guó)家政策變化和國(guó)際市場(chǎng)變化波動(dòng)的影響程度與原有產(chǎn)品項(xiàng)目幾乎完全不同，企業(yè)不僅不能實(shí)現(xiàn)資源共享，而且將加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和投資成本，甚至還會(huì)對(duì)企業(yè)核心能力的培育產(chǎn)生破壞作用。這種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施要比相關(guān)多元化困難得多，非一般企業(yè)所能為。
春蘭集團(tuán)主營(yíng)制造業(yè)，兼營(yíng)投資、貿(mào)易等，制造業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品包括空調(diào)、摩托車、汽車、電腦、彩電等。這些經(jīng)營(yíng)行業(yè)相關(guān)性非常小，很難形成多元化的協(xié)同效應(yīng)。這樣多元化的優(yōu)勢(shì)很難發(fā)揮。“不務(wù)正業(yè)”又盲目多元化，最終使得春蘭再無(wú)實(shí)力奪得霸位，陷入業(yè)務(wù)青黃不接期，虧損也在預(yù)料之中。
4.結(jié)語(yǔ)
由春蘭集團(tuán)的案例可以看出企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)成功與失敗關(guān)鍵在于是否在保有核心能力前提下進(jìn)行多元化，甚至提升核心能力。在多元化時(shí)企業(yè)應(yīng)基于核心能力的多元化。企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的前提是必須在原有領(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)站穩(wěn)腳跟，識(shí)別自身所擁有的核心能力，分析要進(jìn)入的新業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)資源和能力的需求情況，這樣既能利用多元化經(jīng)營(yíng)的好處，又能規(guī)避盲目多元化經(jīng)營(yíng)的危害。同時(shí)要有相應(yīng)的決策部門加以分析，要有戰(zhàn)略眼光，考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。■
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關(guān)鍵詞：專業(yè)化 多元化 核電
長(zhǎng)期以來(lái)，人們對(duì)企業(yè)是應(yīng)該專業(yè)化經(jīng)營(yíng)還是多元化發(fā)展始終存在著激烈的爭(zhēng)論。到底孰優(yōu)孰劣，爭(zhēng)論雙方各執(zhí)一詞。而在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，既有專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的成功典范，也有多元化發(fā)展的商業(yè)巨頭。當(dāng)然，成功案例的同時(shí)也不乏因走專業(yè)道路而逐漸萎縮，或因多元化經(jīng)營(yíng)而一敗涂地的失敗案例。究竟是否要走多元化道路，如何開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，成為了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要決策。
一、專業(yè)化戰(zhàn)略與多元化戰(zhàn)略的利弊分析
（一）專業(yè)化戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)
1、專業(yè)化戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)。（1）充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)。如前所述，專業(yè)化戰(zhàn)略是指企業(yè)將全部資源集中使用于某一市場(chǎng)或某種產(chǎn)品，既有助于降低成本，又能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。（2）集中整合企業(yè)資源，創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。實(shí)行專業(yè)化戰(zhàn)略，企業(yè)將主要精力集中于最熟悉、最具實(shí)力的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，能夠充分增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。（3）目標(biāo)市場(chǎng)明確，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。實(shí)行專業(yè)化戰(zhàn)略的企業(yè)只專注于某一市場(chǎng)領(lǐng)域，對(duì)行業(yè)特點(diǎn)及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)有著較為準(zhǔn)確的把握，能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化的規(guī)律，進(jìn)而保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
2、專業(yè)化戰(zhàn)略的劣勢(shì)。（1）行業(yè)依賴度高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。由于企業(yè)產(chǎn)品單一，專業(yè)化戰(zhàn)略企業(yè)只能在某一領(lǐng)域生存，對(duì)行業(yè)的整體興衰程度有著較強(qiáng)的依賴性。一旦行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。（2）市場(chǎng)容量有限，阻礙企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。企業(yè)如只在單一行業(yè)發(fā)展，難免會(huì)受市場(chǎng)容量空間的限制，同時(shí)也會(huì)造成企業(yè)資源的浪費(fèi)與閑置。
（二）多元化戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)
1、多元化戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)。（1）多種經(jīng)營(yíng)有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。任何產(chǎn)品或行業(yè)的發(fā)展都是其周期性，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，可以在某一產(chǎn)品或行業(yè)處于低谷時(shí)用其他產(chǎn)品來(lái)彌補(bǔ)企業(yè)收益的不足，從而有利于企業(yè)收益的穩(wěn)定性。（2）創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，提高企業(yè)價(jià)值。通過(guò)多元化發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部可以充分利用現(xiàn)有資源，實(shí)現(xiàn)資源的共享與互補(bǔ)。（3）多元化發(fā)展能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更大的發(fā)展空間，幫助企業(yè)快速做大做強(qiáng)。
2、多元化戰(zhàn)略的劣勢(shì)。（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)的喪失。多元化經(jīng)營(yíng)必然會(huì)企業(yè)資源分散到不同的領(lǐng)域，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。尤其是在技術(shù)和資金密集型行業(yè)中，實(shí)行多元化戰(zhàn)略的企業(yè)往往處于劣勢(shì)。（2）存在較大的流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營(yíng)使企業(yè)同時(shí)涉足多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，需要雄厚的資金支持。
綜上，專業(yè)化或多元化都只是企業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)策略，有著各自的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。選取哪一種戰(zhàn)略更有利于企業(yè)的發(fā)展主要是看企業(yè)自身的發(fā)展階段、綜合實(shí)力以及其所處的外部環(huán)境。
二、核電建設(shè)企業(yè)適度多元化戰(zhàn)略思路
（一）核電行業(yè)前景分析是企業(yè)專業(yè)化發(fā)展的基礎(chǔ)
一般而言，企業(yè)處于行業(yè)生命周期前期，應(yīng)采取專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；處于中期，應(yīng)根據(jù)具體情況來(lái)選擇專業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略或多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；處于后期應(yīng)積極實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
目前，我國(guó)的核電建設(shè)市場(chǎng)仍處于起步階段，運(yùn)行機(jī)組數(shù)量相對(duì)較少，核電比率相對(duì)較低。雖然，2011年日本福島事故發(fā)生后，國(guó)家暫停了新建核電站的審批。但是，隨著核電行業(yè)安全檢查的完成，核電規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)核電建設(shè)仍會(huì)持續(xù)穩(wěn)定的推進(jìn)。在此種情況下，核電建設(shè)企業(yè)仍應(yīng)保持專業(yè)化戰(zhàn)略。
（二）核能安全性要求進(jìn)一步推進(jìn)專業(yè)化發(fā)展
核電行業(yè)具有其特殊性，國(guó)家出于安全考慮嚴(yán)格控制核電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)控股資質(zhì)。目前我國(guó)具有核電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)控股資質(zhì)的企業(yè)僅有3 家，專業(yè)化核電總承包單位只有2家，可以說(shuō)我國(guó)核電建設(shè)市場(chǎng)仍處于壟斷狀態(tài)，存在較高的行業(yè)壁壘。隨著福島事故的發(fā)生，世界各國(guó)政府及民眾進(jìn)一步提高了對(duì)核安全的重視，這一現(xiàn)象必將進(jìn)一步提升核電市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。在上述背景下，核電行業(yè)的專業(yè)化進(jìn)程將被進(jìn)一步推進(jìn)，專業(yè)化道路也是當(dāng)前核電企業(yè)的必然選擇。
（三）企業(yè)自身實(shí)力尚不具備全面多元化條件
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)規(guī)模越大、實(shí)力越強(qiáng)，就越有條件采用多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。就我國(guó)核電建設(shè)行業(yè)而言，總承包單位組建時(shí)間不長(zhǎng)，尚未積累大量的核電建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，也沒(méi)有完成原始的財(cái)富積累。故此，現(xiàn)階段從企業(yè)自身實(shí)力考慮尚不適宜大規(guī)模多元化發(fā)展戰(zhàn)略。
（四）規(guī)避行業(yè)低谷，選擇循序漸進(jìn)、適度多元戰(zhàn)略思路
自2011年日本福島核事故發(fā)生之后，世界各國(guó)對(duì)核電重啟的態(tài)度都十分謹(jǐn)慎，我國(guó)雖未表示放棄核電，但至今仍未審批新項(xiàng)目。短期內(nèi)，核電新項(xiàng)目的暫停審批給核電建設(shè)企業(yè)的生存帶來(lái)了一定的威脅，企業(yè)存在長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)不足的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，核電建設(shè)企業(yè)有著多元化發(fā)展的實(shí)際需要，但這種多元化應(yīng)循序漸進(jìn)，從企業(yè)相對(duì)熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域突破，例如運(yùn)行電站的技改維護(hù)等，逐步形成經(jīng)營(yíng)特色，規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
三、結(jié)論
企業(yè)無(wú)論選擇多元化還是專業(yè)化，都必須適時(shí)適度。從目前國(guó)內(nèi)外核電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和核電建設(shè)企業(yè)現(xiàn)有的資源條件、管理能力來(lái)看，不宜追求高度非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)，以培育核心競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)的適度多元化發(fā)展方式是核電建設(shè)企業(yè)最明智的選擇。
參考文獻(xiàn)：
[1]閆昕.《企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的專業(yè)化與多元化比較》,經(jīng)濟(jì)師，2007年第9期
關(guān)鍵詞：多元化；體制分析；企業(yè)并購(gòu)
一、美國(guó)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展演變
企業(yè)之間的并購(gòu)行為都表現(xiàn)出某些共同趨勢(shì)，所以基本上，每次并購(gòu)浪潮都會(huì)對(duì)總體多元化程度產(chǎn)生大的影響。19世紀(jì)中葉至20世紀(jì)初，是西方現(xiàn)代企業(yè)形成的階段。在此期間，產(chǎn)業(yè)革命的中心由英國(guó)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，使之成為現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)源地。迄今為止美國(guó)歷史上共發(fā)生過(guò)七次并購(gòu)浪潮。
第一次并購(gòu)浪潮開(kāi)始于1890年，到1893年被突然發(fā)生的經(jīng)濟(jì)蕭條打斷。第二次并購(gòu)浪潮開(kāi)始于1899年，到1903年因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景氣和隨后的證券市場(chǎng)崩潰而結(jié)束。第三次并購(gòu)浪潮發(fā)生于1916年，終止于1929年證券市場(chǎng)大崩潰和持續(xù)數(shù)年的經(jīng)濟(jì)大蕭條。這三次并購(gòu)主要是同行業(yè)兼并，產(chǎn)生了大量的壟斷企業(yè)，兼并后行業(yè)集中度大大提高，但企業(yè)的多元化程度并沒(méi)有明顯改變，仍然比較低。
20世紀(jì)20年代，也就是美國(guó)第三次并購(gòu)浪潮之后，西方企業(yè)才開(kāi)始了企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)（以下簡(jiǎn)稱“多元化”），少數(shù)企業(yè)開(kāi)始“天然的”多元化發(fā)展，但并未上升到戰(zhàn)略高度。直到20世紀(jì)20年代中后期產(chǎn)生寡頭壟斷，多元化才成為企業(yè)明確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。這一時(shí)期的多元化雖然已站在戰(zhàn)略的高度，但還是集中在化工、電器、冶煉等本身就適合多元化經(jīng)營(yíng)的技術(shù)關(guān)聯(lián)行業(yè)。
1959年美國(guó)掀起第四次兼并浪潮，企業(yè)并購(gòu)發(fā)生次數(shù)顯著提高，催生了大量跨行業(yè)的混合多元化企業(yè)。但是，到1969年這種趨勢(shì)就開(kāi)始下降，一直持續(xù)到1980年。而第五次并購(gòu)浪潮發(fā)生于1981～1989年間。在此期間，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的上升趨勢(shì)曾被1982～1984年的經(jīng)濟(jì)不景氣短暫打斷。
20世紀(jì)90年代，企業(yè)核心能力的概念被廣泛接受，同時(shí)許多美國(guó)大公司紛紛回歸主業(yè)務(wù)。這就是第六次的“歸核化”浪潮。美國(guó)的“歸核化”浪潮在20世紀(jì)90年代后期不僅波及歐洲，而且也影響到了亞洲。但后來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)重新回暖，證券市場(chǎng)價(jià)格上升，并購(gòu)事件重新開(kāi)始增長(zhǎng)，西方企業(yè)又開(kāi)始了在高度相關(guān)的核心業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上實(shí)行“戰(zhàn)略聯(lián)盟”，即同行業(yè)大企業(yè)之間水平兼并的全球并購(gòu)浪潮。差不多在90年代后半期，在歐洲和亞洲的許多國(guó)家比如英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、加拿大和日本，都發(fā)生了同樣的并購(gòu)浪潮。1999年全球并購(gòu)事件的總交易額達(dá)到2.3萬(wàn)億美元（Pryor，2001）這種多元化增長(zhǎng)一直持續(xù)到21世紀(jì)，目前仍在繼續(xù)，美國(guó)卷入了歷史上的第七次并購(gòu)浪潮。
隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量總是趨于不斷擴(kuò)大的，所以，后發(fā)生的并購(gòu)浪潮在規(guī)模上總是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前一次。而且，每次并購(gòu)浪潮的發(fā)生的時(shí)間與經(jīng)濟(jì)周期比較一致，繁榮時(shí)出現(xiàn)，蕭條時(shí)終止。原因在于，經(jīng)濟(jì)走向繁榮時(shí)企業(yè)一般會(huì)有充裕的資金，這時(shí)企業(yè)比較容易產(chǎn)生并購(gòu)動(dòng)機(jī)。反之，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)大多數(shù)企業(yè)資金緊張，從而抑制了企業(yè)的并購(gòu)行為。
二、美國(guó)企業(yè)多元化演變的原因
第一次世界大戰(zhàn)后，戰(zhàn)前用于生產(chǎn)軍用及民用物資的設(shè)備出現(xiàn)了大量的閑置，為了充分利用這些設(shè)備，當(dāng)時(shí)的美國(guó)企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)大生產(chǎn)、開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)。第二次世界大戰(zhàn)后，歐亞戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)急需物資重建，各國(guó)迎來(lái)了相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，又伴隨第三次技術(shù)革命的興起，美國(guó)將大量軍用技術(shù)轉(zhuǎn)為民用，出現(xiàn)了大規(guī)模的多元化熱潮。而到了上世紀(jì)六七十年代，受“冷戰(zhàn)”和石油危機(jī)、能源危機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)常波動(dòng)的狀態(tài)。在當(dāng)時(shí)特殊的背景下，美國(guó)企業(yè)又紛紛實(shí)施多元化來(lái)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，利用范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，穩(wěn)定企業(yè)盈利。而20世紀(jì)80年代以后美國(guó)出現(xiàn)的“歸核化（refocusing）”其實(shí)并不等于專業(yè)化，只不過(guò)是讓多元化程度有所降低，保持適度的相關(guān)多元化而已。
由此可見(jiàn)，美國(guó)企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的誘因是：從一戰(zhàn)后生產(chǎn)能力的剩余，到二戰(zhàn)后國(guó)外市場(chǎng)的巨大吸引，再到冷戰(zhàn)時(shí)能源危機(jī)等導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。是一個(gè)從“自然而然的追求規(guī)模”到“單純的追求利潤(rùn)”再到“不得不為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而追求范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)”的過(guò)程。演變的規(guī)律是：從不相關(guān)多元化到相關(guān)多元化，從多元化經(jīng)營(yíng)到多元化投資，再到“歸核化”。實(shí)際上，包括美國(guó)企業(yè)在內(nèi)的許多大企業(yè)雖然將多元化視為一種明確的成長(zhǎng)策略，但最初的多元化主要出于對(duì)現(xiàn)有設(shè)備、管理能力及營(yíng)銷系統(tǒng)的剩余能力進(jìn)行利用的目的。
三、基于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與美國(guó)的比較研究
過(guò)去的二十多年，我國(guó)壓縮了西方上百年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程。但是歷史進(jìn)程能被壓縮，卻不能被跨越。“多元化的各個(gè)階段”是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路。所以可以大膽預(yù)測(cè)，在未來(lái)十年的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)并存時(shí)期，我國(guó)多元化的熱潮不會(huì)很快消退。
在我國(guó)，部門和地方對(duì)市場(chǎng)的分割較為嚴(yán)重，行政干預(yù)造成城鄉(xiāng)阻隔，不同地域經(jīng)濟(jì)水平、市場(chǎng)需求差異過(guò)大，不平衡的市場(chǎng)格局限制企業(yè)跨地域、跨行業(yè)的多元化擴(kuò)張。各類市場(chǎng)間發(fā)育也不平衡，尤其是要素市場(chǎng)發(fā)育嚴(yán)重滯后。還有，我國(guó)的價(jià)格改革進(jìn)展雖快，但適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的價(jià)格機(jī)制和管理體制尚未完全確立。沒(méi)有合理的價(jià)格體系，市場(chǎng)體系就無(wú)法有效地運(yùn)行，自然影響作為市場(chǎng)主體的企業(yè)的行為。而且，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序依靠市場(chǎng)法制來(lái)維持；市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)滯后，在維護(hù)平等競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范主體行為和維護(hù)主體權(quán)利等方面會(huì)產(chǎn)生系列問(wèn)題，制約企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比如我國(guó)至今沒(méi)有《反壟斷法》。
哈佛商學(xué)院TarunKhanna教授提出，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有五個(gè)層面組成：政府管制、金融市場(chǎng)、人才市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、法律體系。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度遠(yuǎn)低于美國(guó)，所謂不完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系就體現(xiàn)在這五個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中。結(jié)合上面談到的我國(guó)國(guó)情，將我國(guó)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境的對(duì)比如表1。
四、對(duì)我國(guó)的啟示
（一）積極大膽地進(jìn)行多元化
加入WTO后，我國(guó)更加全面融入全球經(jīng)濟(jì)一體化潮流之中，我國(guó)企業(yè)勢(shì)必會(huì)更直接的面對(duì)來(lái)自世界各國(guó)企業(yè)集團(tuán)更加廣泛、更為激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，由于全球性的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，誰(shuí)都不可能永遠(yuǎn)待在一個(gè)領(lǐng)域吃飯。因此，對(duì)于一個(gè)想要永續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，“專業(yè)化-多元化-專業(yè)化”或者“多元化-專業(yè)化-多元化”的確是一個(gè)合理的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。企業(yè)可以在這種動(dòng)態(tài)變更中，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品更新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。但要注意，企業(yè)應(yīng)該在多元化經(jīng)營(yíng)中，篩選出自己最有比較優(yōu)勢(shì)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)方向。
（二）多元化進(jìn)入時(shí)機(jī)、方式的選擇要適當(dāng)
首先，從美國(guó)企業(yè)“歸核化”的浪潮中可以知道，企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略必須擁有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、核心競(jìng)爭(zhēng)力和足夠的資源富余能力。同時(shí)，出于明確的目的，不能盲目跟風(fēng)。要綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，市場(chǎng)需求的飽和度，新技術(shù)對(duì)產(chǎn)品的沖擊，企業(yè)或產(chǎn)品的生命周期等因素。至于進(jìn)入方式有三種，對(duì)比如表2所示。
三種進(jìn)入途徑?jīng)]有絕對(duì)好壞的區(qū)分，企業(yè)要根據(jù)自身的資源能力情況、多元化業(yè)務(wù)發(fā)展方向以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)選擇合適的途徑，或者以多種途徑進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)。
（三）對(duì)多元化實(shí)施類型的決策要慎重
實(shí)施相關(guān)多元化還是非相關(guān)多元化一直爭(zhēng)論不休。在探索多元化與公司績(jī)效之間關(guān)系時(shí)，現(xiàn)有的研究幾乎都將多元化程度及類型視為既定的外生變量，而忽視了它的內(nèi)生性。從美國(guó)接近一個(gè)世紀(jì)的多元化歷程中，我們可以看到這一點(diǎn)：不只多元化的類型和程度會(huì)影響企業(yè)績(jī)效，企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的好壞也直接影響其多元化戰(zhàn)略的實(shí)施。因?yàn)椋髽I(yè)會(huì)通過(guò)對(duì)現(xiàn)有戰(zhàn)略的實(shí)施經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，并根據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及時(shí)對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整；企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的盈利也直接為多元化的實(shí)施提供融資支持。所以，我國(guó)企業(yè)要注意不要一味地盯著盈利看多元化，慎重的同時(shí)要長(zhǎng)遠(yuǎn)，結(jié)合能力，發(fā)揮實(shí)力，同時(shí)看到潛力。
（四）實(shí)施適度的多元化戰(zhàn)略
這就是最優(yōu)多元化水平的問(wèn)題，“歸核化”是用來(lái)糾正過(guò)度多元化的，而不是否認(rèn)多元化。多元化經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來(lái)的收益=多元化總收益－多元化總成本。收益表現(xiàn)為內(nèi)部資本市場(chǎng)，借債能力增加，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低等；成本表現(xiàn)為過(guò)度投資，跨行業(yè)的過(guò)度補(bǔ)貼，資源配置缺乏效率等。當(dāng)企業(yè)能力和資源未獲得充分利用時(shí)，表現(xiàn)為成本增加比收益增加的慢，企業(yè)的收益會(huì)隨著多元化水平的提高而提高。而隨著多元化業(yè)務(wù)單位的增加，公司用于溝通控制的成本等劇然增加，決策失誤的可能性也會(huì)提高，邊際收益為負(fù)，就會(huì)出現(xiàn)過(guò)度多元化。所以，實(shí)施多元化過(guò)猶不及，一定要適度。
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