發布時間：2023-03-23 15:15:25
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的金融市場化論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
推進金融體系的開放是金融改革的重要方向，其標志就是人民幣國際化。利率匯率市場化改革以及人民幣資本項目可兌換，又是人民幣國際化的三項基礎。圍繞利率、匯率市場化，北京市應提前布局，積極謀劃金融市場體系的國際化發展。一是推進利率市場化。北京市金融業發展程度較高，銀行、典當行、小額貸款公司等金融機構利率競爭程度較高，更加接近于市場化。但我們也要清醒地認識到，利率市場化是一個需要培育各方面條件、不斷推進和完善的過程。目前我國商業銀行的盈利增長仍主要依靠利率管制帶來的存貸利差，非利息收入占比較低，僅為20%左右。特別是在當前，各種第三方支付公司積極推出高回報率理財產品，使得北京地區銀行的攬儲受到極大壓力。同時隨著利率市場化的進行，存貸利差將會縮窄，北京市范圍內商業銀行傳統的盈利模式將面臨挑戰。因此，銀行應該逐步減少利差收入在總收入或者在創造利潤中所占的比重，同時，銀行業應加快轉型，努力開發非信貸資產和非貸款利差業務，通過資產結構和收入結構的轉型，對沖利率化帶來的影響。二是推進匯率市場化。2005年我國推進匯率改革以來，人民幣匯率市場化機制正在逐步形成。北京市在建設世界城市的過程中，應努力借助境外旅游、投資、貿易等國際化發展先機，在匯率改革過程中，引領發展方向，成為人民幣國際化、市場化的戰略中心。三是加快人民幣可兌換業務。從我國經濟利益的訴求出發，在國內金融改革逐步深化的同時，適時推動人民幣的國際化，是我國經濟崛起和金融戰略的核心內容。而人民幣資本項目可兌換，又是人民幣國際化的關鍵環節。北京作為國家首都，也是國際交流的集中地和中轉地，這是一個巨大的優勢，借助這一優勢可以極好地開展人民幣兌換業務，以便利化的服務讓人民幣國內外兌換常態化。
2.與新型城鎮化推進相適應
在北京遠郊區縣的鄉鎮地區，金融體系不完善的現象隨處可見。機構類型單一，業務簡單，分布不均勻，甚至出現金融機構的空白地區，鄉鎮金融市場缺乏競爭機制，經營效率低下。金融機構類型少且功能單一，除了銀行之外幾乎沒有信托、保險、證券等金融機構，即使是銀行也多為信用社和儲蓄所，多數大型國有銀行在上市前為了經營利潤都紛紛撤出鄉鎮市場，有些原以農村市場定位的大型銀行也在布局上更加重視城市網點設置，忽視鄉鎮網點設置。不管從國際經驗看，還是立足國內實際情況，北京的城鎮化仍然有一個漫長的過程要走。與之相伴，相關的金融需求將是一個不斷產生、持續釋放的長期過程。既要按照新型城鎮化建設的要求，努力打造開放、多元、協調和創新的綜合性城鎮化金融服務體系，彌補金融資源的不足，又要加快金融創新，創造性地破解城鎮化融資中的制度瓶頸，規避城鎮化過程中的金融抑制問題。
一是提高金融服務覆蓋面。進一步完善新型城鎮化的金融組織體系，形成政策性金融、商業性金融、民營性金融等多種形式并存的金融服務格局，不斷提高城鎮建設的金融服務覆蓋面。發展壯大地方股份制銀行，加快推動村鎮銀行、小額貸款公司等新型金融機構和組織發展。同時積極引入民間資本，為北京市鄉村地區的金融市場引入活力，為鄉鎮地區融資提供更加高效、安全、快捷、多元化的選擇，為城鎮經濟主體提供個性化投融資和保險服務。
二是配套扶持政策。特別是在相關監管政策上采取差異化監管方式，對北京市一些偏遠鄉鎮，特別是經濟發展較為薄弱地區改制的金融機構，應從政府和監管兩條線上給予資產或稅收政策上的扶持和傾斜。積極鼓勵北京銀行、北京農村商業銀行、郵政儲蓄銀行等銀行做好帶頭示范作用，在鄉鎮建立具備完善功能的現代商業銀行和其他金融平臺機構，鼓勵并推動其引入民間資本。
三是優化農村金融生態環境。應大力培育和發展縣域農業擔保、評估、公證等中介機構，規范抵押、擔保等中介收費；進一步完善中小企業擔保、農業小額貸款擔保，政策性農業保險等機制，提高抵御風險能力；在發展政策性農業保險、農村互助合作保險的同時，鼓勵商業性保險機構開拓農村保險市場。同時，進一步創新金融服務和融資產品，增加環境保護、居民服務、文化教育、醫療衛生、社會保障等領域的資金投入，努力提升城鎮化的“軟件”水平。四是推動京津冀金融產業協作。北京市遠郊區縣有一個共同的特點，就是靠近津、冀地區。
3.總結
關鍵詞：金融危機;轎車營銷;營銷策略
一、金融危機形式下我國轎車營銷市場的新變化
1.轎車從奢侈品向生活必需品過渡，在國民經濟中的地位凸顯
我國經濟發展所帶來的消費升級，使轎車逐漸進入普通百姓的生活。受金融危機影響，全球經濟增長明顯放緩，而在中國，轎車持續增長的需求潛力使轎車產業在國民經濟中的重要地位愈加凸顯。同時，汽車作為國民經濟支柱產業的地位為未來轎車市場的持續發展奠定了良好的政策基礎。
2.轎車市場增長速度放緩，產業鏈的資源配置逐步調整
中國轎車經過近十年的高速增長，而金融危機使中國轎車市場逐漸進入到個位數低速增長時代。高速增長所形成的整個產業鏈資源配置將發生重大改變，具體涉及到生產制造、銷售、市場營銷和后市場等各個環節。
3.國內市場競爭加劇，小型車逐漸成為未來轎車消費的主力
中國市場預計今后幾年都將是全球最好的轎車市場。國際跨國公司為了擺脫金融危機帶來的厄運，必將加大在中國市場的投入力度。同時，國內轎車生產企業轎車出口量直線下降，也必將加強國內市場的爭奪。現階段,國內國民平均收入水平還遠沒達到發達國家的水平,小型車是轎車普及的主要車型。燃油稅的實施積極推動了小型車的熱銷，以經濟、省油為見長的小型車將在未來的一段時間內成為轎車消費的主力。
4.三、四線城市將成為未來發展的重點市場
金融危機使北京上海這樣的一線城市的市場需求出現大幅下滑。而中國轎車市場的剛性需求，主要體現在尚未購置轎車的城鎮家庭的購買需求，這部分家庭主要集中在三、四線城市，是未來發展的重點市場。
5.經銷商面臨行業洗牌，大型經銷商集團加速成長
過去幾年中，新增的渠道網絡扎堆在一、二線城市，當市場增長率下滑時，經銷商的盈利能力下降，大量的實力不足的經銷商將被淘汰出局。金融危機加速了經銷商整合的進程，從而促進了大規模經銷商集團的加速成長。
二、我國轎車營銷的新策略
1.加強轎車售后市場資源配置，售后市場成為品牌營銷的關鍵
國際上轎車售后市場服務業有“黃金產業”之稱。隨著市場逐步走向成熟，轎車企業間的競爭逐漸由產品競爭轉向服務競爭，傳統的利潤鏈模式的中心也必將會往后推移，這也成為轎車產業可持續發展的關鍵環節。隨著金融危機的到來，國內的轎車售后市場顯現出積極發展勢頭。國內外轎車生產企業投入更多的精力和資源加強客戶關系，深度挖掘客戶的需求，積極拓展新業務，以延伸服務環節利潤鏈，進一步加強品牌建設。
2.加快三、四線城市營銷渠道建設，渠道模式將向大型化、多級化和多樣化發展
隨著轎車市場的發展、城市化進程的加速以及消費者追求更加便利、高效、集約型的服務方式，單純的“4S”模式的渠道網絡已經不能滿足市場和消費者的需求。當主流消費人群從一、二線城市向三四線城市轉移，以及原有一、二線城市的消費者對經濟性和便利性提出更高的要求時，轎車生產企業應根據形勢對目前的渠道政策進行相應調整。目前轎車生產企業采取渠道下沉、加速拓展網絡、加大對區域市場廣告資源的投入的方法，這就使得營銷渠道逐漸多級化，大型化。此外三、四級市場的差異化特征進一步影響渠道模式。中國地大物博，每一個地級市、每一個縣城的消費者審美習慣、消費需求、媒介接觸習慣都有著巨大的差異，以一套營銷策略來涵蓋區域內的所有城市，顯然是不太現實的，這樣就導致渠道的多樣化、差異化發展成了必然的趨勢。:
3.產品結構調整，精準營銷成為轎車營銷的趨勢
小車型在國內市場的熱銷促使國內外轎車生產企業調整產品結構，進行客戶細分，新車型不斷推出且車型個性化趨勢明顯。同時，由于轎車市場進入低速增長的階段，傳統營銷的局限性日益凸顯，迫切需要營銷方式上的創新，讓營銷更加精準則成為轎車營銷的新趨勢。轎車企業可以根據以前積累的客戶資料，利用數據庫技術，將這些信息進行有效的分類、篩選、匹配和運算，以實現銷售線索挖掘、客戶價值細分和客戶管理等功能，不僅可以有效降低企業營銷成本，還將為企業未來發展創造巨大價值。
4.營銷方式多元化，網絡營銷在轎車營銷中的應用進一步完善
目前消費信心持續相對低落的情況下，轎車企業紛紛尋求新的營銷方式來刺激消費者的購買欲望。這些新的方式包括：體驗式營銷、激情互動營銷、車型“垂直換代”銷售到“多代同堂”銷售。體驗式和激情互動式營銷通過各種形式的活動拉近與消費者的距離，在讓消費者充分了解各類車型特點的同時樹立良好的企業形象。而車型“多代同堂”的營銷方式是為了瞄準市場細分，企業利用多款車型來重新細分市場，擴大產品覆蓋面。目前，建立網站的方式進行轎車品牌營銷已經非常普遍,網絡營銷的功能正在逐漸健全，各轎車生產企業正在著力充分利用網絡的互動性、群落性和較強的顧客定位能力,從網絡產業鏈中尋找轎車銷售的業務鏈，以求實現轎車銷售中更大的價值鏈。
三、結論
金融危機逐漸轉化為全球的實體經濟危機后，雖然無法改變中國轎車市場增長的長期趨勢，但無疑加大了市場持續高速增長后的調整幅度，使中國轎車市場多年持續增長而積累的矛盾得以集中釋放。隨著金融危機影響的進一步深入，我國轎車市場必將充滿著機遇與挑戰。轎車生產商只有在認真分析轎車市場的新變化、新形勢的基礎上，不斷的探索轎車營銷的新策略、新模式，才能在挑戰中抓住機遇，更好更快的發展。
參考文獻:
[1]劉燕:汽車行業營銷渠道變革的新思路[J].營銷方略，2008(9).
【關鍵詞】利率市場化 商業銀行 影響 策略
一、利率市場化的定義
利率是借貸資金的價格，是資源配置的一個重要標準，是聯系實物部門與金融部門的一個變量，是貨幣政策傳導機制的中間指標。
利率市場化是指中央銀行將利率的決定權交給市場，央行只控制基準利率，由市場主體自主決定利率，從而形成多樣化的利率體系和市場競爭機制。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。事實上，它就是將利率的決定權交給金融機構，由金融機構根據資金狀況和對金融市場動向的分析判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
二、利率市場化給我國商業銀行帶來的機遇
（一）有利于擴大商業銀行的自主經營權
在利率市場化的條件下，商業銀行進一步擴大其自主經營權，確立自主經營地位，真正做到自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束。一方面，利率市場化后，商業銀行獲得了自主定價權，銀行可根據自身經營戰略，充分考慮目標收益，經營成本，客戶風險差異，同業競爭，合作前景等因素，綜合來確定不同的利率水平，實行優質、優價與風險相匹配和有差別化的價格戰略。另一方面，在負債上，銀行可實行主動的負債管理，優化負債結構，降低經營成本。這些使得商業銀行的自主經營權大大的提升了，經營機制發生根本性改變。
（二）有利于優化商業銀行的客戶結構
從客戶結構角度分析，利率市場化實際上為商業銀行提供了一種對客戶的甄別機制。利率市場化促使銀行主動關注貸款市場的行情，通過對客戶與銀行所有業務往來可能帶來的盈利狀況、資金成本、違約成本、管理費用以及客戶經營狀況等因素的綜合分析來確定不同的利率水平，實行差別化定價。對風險較大的劣質客戶以較高的利率水平作為風險補償，對風險較小的優質客戶以較低的利率水平來吸引客戶，從而推動客戶結構的優化。
（三）有利于為商業銀行創造規范的經營環境
從宏觀角度進行分析，利率市場化不斷推進的過程中，實際上也是金融市場由低水平向高水平不斷完善的過程，最終將形成一個發達完善的金融市場的過程。在利率市場化的條件下，金融市場上融資產品種類齊全、結構合理，信息披露充分并且具有法律和經濟手段的監管，金融主體具有積極的競爭意識。同時，利率市場化使得商業銀行的經營透明化，促使其規范化經營，有利于銀行長期穩定地發展。這些都為商業銀行創造了規范的經營環境。
三、利率市場化給我國商業銀行帶來的挑戰
（一）存貸利差縮小，使商業銀行的盈利能力受到沖擊
利率市場化后，一方面商業銀行為了爭取存款，吸引客戶儲蓄，利用利率進行相互競爭，通過提高存款利率來籌集資金，導致商業銀行整體的資金成本提高。另一方面，貸款利率下限的取消，為了吸引優質客戶貸款，對信用好的客戶使用較低的貸款利率，并且利率市場化后，金融市場上的融資渠道眾多，使得商業銀行面臨風險小的籌資人議價能力減弱，只能降低貸款利率，這樣一來使得商業銀行的貸款利率整體呈下降趨勢。再加下存款利率的剛性較大，易升難降，使得商業銀行的存貸利差縮小。
（二）信用風險增加，易產生道德風險和逆向選擇
利率市場化的推行使得我國商業銀行的存款利率整體上升，促使資金成本的提高，為了追求短期的高收益，商業銀行更加趨向于將資金借貸給風險較高的借款人，以得到風險補償，這就產生了“逆向選擇”。然而，愿意支付高利率獲得貸款的籌資人，相應的由于借款成本的增加，榱嘶竦檬找媯傾向于將資金投向高風險領域以獲得高回報。這種對籌資人的“逆向激勵”導致了低風險項目投資人和低利率貸款人被排擠，使得信貸市場中充斥著高風險投資人，違約幾率增加，降低了銀行的貸款質量，使得銀行業面臨信用風險。
（三）商業銀行面臨利率風險
利率風險是指因市場利率的不確定性而給商業銀行帶來的損失的不確定性。在利率市場化過程中，利率被逐步放開，會受到各種因素的影響而產生波動，利率的變動越來越頻繁，變動幅度越來越大，其期限結構也變得更加復雜化，導致商業銀行對利率風險的識別和控制變得越來越困難。
四、商業銀行應對利率市場化的策略
（一）大力發展中間業務，加快業務轉型
在利率市場化大趨勢的沖擊下，商業銀行以存貸款利差為主要利率來源的傳統經營模式發展空間越來越小，難以維持。商業銀行應對市場環境的變化，應該逐步改變經營策略，調整收入結構，在開展傳統業務的同時，應積極地進行金融創新，發展中間業務和表外業務，進行多元化綜合經營，彌補在傳統業務上的利潤縮水。
同時，我國當前商業銀行所開展的中間業務主要是代收代付業務，是一種低層次的中間業務。為了促使中間業務由低層次業務逐步向高層次的業務轉變，如理財和資產管理業務、證券保險業務發展。商業銀行要做到：首先，實現中間業務合作模式的轉變，由在政府主導模式向市場主導的自由合作式的發展，政府只需要做到制定相關法律法規、監督市場運營的作用；其次，隨著我國金融業綜合經營的限制被逐步放寬，商業銀行可以通過銀保合作、銀證合作，使得中間業務層次上得到發展；最后，商業銀行積極進行金融產品的創新，由此發現和開發新型中間業務和新的收益增長點，把重點放在服務質量上，多在理財、財務顧問、資產管理和國際結算等高附加值業務方向創新。
（二）調整負債結構，建立科學的定價機制
由于我國金融行業起步較晚，金融領域落后，市場欠發達，缺乏金融創新，以及各種機制的不完善導致了我國商業銀行的主動型負債業務發展滯后，銀行缺乏主動型負債的意識。因此，目前我國商業銀行的負債結構中，被動負債占據主要份額，其中存款在被動負債中占據最大比例，然而主動負債只在負債結構中占據很小份額。在利率市場化的大趨勢下，商業銀行應該轉變傳統觀念，變被動負債為主動負債，進行金融創新，主動尋找負債來源，獲取資金，從而調整優化商業銀行的負債結構。
商業銀行在優化負債結構的同時，要逐步提高自身的定價能力，建立科學的定價機制。在利率市場化的條件下，利率是商業銀行在金融市場中競爭地位的決定性因素。商業銀行提高自身的定價能力，首先要充分考慮影響金融產品定價的各種因素，如風險補償、費用的分攤、客戶信用等。其次，選擇合理的利率定價方法。最后，商業銀行需要結合自身實際情況，通過合理的標準細分客戶，進行差別化定價。這樣才能建立一套科學的、操作性強的、高效的金融定價機制。
（三）建立和完善利率風險管理體系
長期以來，我國的利率一直受到央行的嚴格管制。所以利率風險并不是我國商業銀所面臨的主要風險，沒有引起銀行的相應重視。外加我國金融市場的發展落后，使得商業銀行缺乏有效、合理的避險工具。但是是隨著利率市場化改革的推行，市隼率不斷被放開，利率不再受到央行的嚴格管制，受到各種市場因素影響，逐步由市場來決定。利率變動的頻率與幅度越來越大、難以預測，使得利率風險暴露于商業銀行面前，成為了商業銀行不得不應對的風險，成為了我國商業銀行生存、發展的關鍵。
（四）建立完善的信用風險管理機制
隨著我國利率市場化改革的不斷推進，利率成為了商業銀行的競爭手段。銀行通過提高存款利率和降低貸款利率來吸引客戶，然后由于信貸的擴張，商業銀行以較高利率放出的貸款往往對應風險大，信用度低的借款人，這使得商業銀行面臨了信用風險的挑戰。因此，商業銀行必須建立信用風險管理機制。為此，需要做到以下幾：第一，建立完善的信用評級體系，對客戶進行評級，從而進行分類管理。第二，商業銀行根據客戶信譽水平、經營情況、企業資本、擔保情況等的不同進行不同信用額度的授予。第三，商業銀行要加強信用風險的轉移的意識，積極采用金融市場上的金融工具進行風險轉移，也可采用保險、擔保以及資產證券化等手段，減少借款人由于各種原因不能按時還款而產生的信用風險對商業銀行造成的損失。
參考文獻
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【關鍵詞】國債期貨；利率市場化；互動關系
我國曾在1992年-1995年進行過國債期貨試點，并且很多論文對首次國債期貨試點失敗的原因進行了分析。在諸多原因中，除了政策、監管、投機、國債現貨規模等方面的原因外，利率沒有市場化也是重要原因之一。最近學術界和實踐領域對重推國債期貨的呼聲很高，我國金融期貨交易所還專門推出了國債期貨模擬交易。重推國債期貨，有利于利率市場化，有利于完善利率形成機制，應該重新推出國債期貨。
一、國債期貨的基本屬性和功能
（一）國債期貨的基本屬性
1.從金融產品的衍生關系來看，國債期貨屬于利率期貨。利率期貨，亦稱“利率期貨合約”，是以約定的價格和數量對某些特定的具有利息和期限的金融商品在將來某一時間進行交割的期貨合約。作為一種金融衍生品，利率期貨的標的資產可以是貨幣市場、資本市場的各種債務憑證，也可以是利率本身。從貨幣市場、資本市場挑選出不同期限、不同利率的國債，并以這些國債作為標的資產而形成的利率期貨，就稱為國債期貨。作為利率期貨的一種，國債期貨的本質無非是以國債作為載體、利率作為交易對象的一種金融期貨產品。
2.從票面利率形成機制來看，國債期貨合約的票面利率決定于利率變化。國債期貨交易，是指以國家財政機構發行的政府負債憑證為標的資產的期貨合約的交易。國債期貨合約票面利率是國債現貨發行票面利率、市場利率在一定時間約束下的綜合性利率。國債期貨的基本屬性就是利率屬性。
（二）國債期貨的主要功能
1.規避利率風險。國債期貨規避利率風險的功能，是通過在國債現貨、期貨市場之間進行套期保值交易來實現的。其基本原理是：由于國債期貨價格與其標的資產現貨價格的變動趨勢具有同向性，當現貨價格趨于上漲時，其期貨價格也趨于上漲，反之亦然。因此，人們可以通過在期貨市場上進行與現貨市場相反的交易來達到套期保值的目的，避免因利率波動而造成資產損失。
2.價格發現和活躍國債現貨市場功能。在國債期貨市場上，國債期貨合約的交易是通過公開競價持續進行的，每時每刻的信息都會為交易者提供買、賣決策的依據。隨著交易的進行，交易者可以不斷地根據所獲得的最新信息修正原先對市場的看法，形成新的成交價格。而這種成交價是連續公開競價和不斷糾錯的結果，具有公開性、連續性、預期性和權威性。
3.促進一級市場的國債發行。這一功能主要是通過兩類主體實現的：一類是一級市場上的國債發行承銷商。作為規避利率風險的重要工具，國債期貨可以使國債發行承銷商實現二級市場和期貨市場的套期保值，因此承銷商更有信心積極參與國債一級市場的承銷；另一類是國債二級市場中的交易商。作為國債現貨的持有者，國債二級市場的交易者必須經常在國債期貨市場進行套期保值交易，從而活躍國債二級市場，而國債二級市場旺盛的交易又會促進一級市場的國債發行。
二、利率市場化的基本內涵和實現機制
（一）利率市場化的基本內涵
利率市場化，就是逐步實現由市場資金供、求雙方共同決定利率的過程。利率是一個資金價格體系，該體系是由貨幣市場、債券市場利率和存、貸款利率，短、中、長期利率，以及本幣、外幣利率等不同市場、不同層次、不同期限和不同幣種的利率構成的。其中，國債期貨利率就是構成利率體系必不可少的一部分；由于政治、經濟環境等因素的不同，不同國家或同一國家的不同階段會導致各種利率之間呈現出不盡相同的變動規律。因此，我國利率市場化必須按照社會政治、經濟變化規律來確定利率市場化的步驟和層次，逐步實現各個金融市場利率的市場化。
（二）利率市場化的實現機制
為了實現利率完全市場化的目標，通常有兩種機制：一種是政策機制，即通過政府及其在不同時期出臺的政策來推動利率市場化進程，按照先后順序，逐步實現不同層面上的利率市場化；一種是市場機制，也就是通過金融市場需求的不斷升級和金融市場供給迎合這種需求，或者通過金融創新產品的不斷供給來開發、引致市場需求，在金融產品創新的供求互動中，逐步推進利率市場化的進程。
三、國債期貨和利率市場化的互動性
無論從國債期貨角度還是從利率市場化角度，國債期貨和利率市場化之間關系都十分密切。
1.利率市場化內涵決定了國債期貨的產生與發展。隨著經濟的發展，在利率體系中不同市場和不同層次的利率會逐步實現市場化，若其中某一或某些層次上利率波動的劇烈程度和頻度超過了人們對利率風險損失的承受限度時，為了有效的規避利率風險，國債期貨就會在人們巨大的避險需求中應運而生，并隨著國債市場層次及其相關利率風險的增加而逐步得到發展。
2.利率市場化機制決定了國債期貨的地位。在利率市場化過程中，如果政策機制占主導，市場機制對形成整個金融市場基準利率的促進作用很容易被削弱。于是市場機制下的國債期貨合約票面利率，就很難取得基準利率的市場地位。相反，在利率市場化過程中，在市場機制作用下，國債期貨市場反應真實的國債供求關系，國債期貨價格發現功能發揮比較充分，則會縮短基準利率遴選時間，國債期貨合約票面利率也就很容易取得基準利率地位。
3.國債期貨的主要功能決定了利率市場化的進程。如果沒有國債期貨，或受國債現貨規模小、品種少等因素的限制，國債期貨的主要功能不能得到有效發揮，那么在國債發行、現券流通和回購交易等多層市場就會導致多種利率形成機制，使利率風險增大，從而減緩了利率市場化的進程。相反，如果有國債期貨及其跨市場的套期保值交易，同時有充足的可供國債期貨交割的債券規模和合理的品種結構，那么國債期貨的主要功能能夠正常發揮，國債期貨套期保值交易就會打破多層次市場的條塊分割，形成相輔相成的利率體系，進一步推動利率市場化的進程。
四、結論
從國債期貨和利率市場化互動關系上看，我國資本市場經過了17年的發展，目前的利率市場化進程、多層次國債市場、國債現貨規模和政策法規等方面，都形成了重推國債期貨的基礎或前提。國債發行和現貨交易利率的市場化，為國債期貨重新推出提供了重要的前提；國債發行、現貨、回購市場場內、場外市場等不同層次國債市場是重推國債期貨的現實條件；我國國債發行和存量規模迅速擴大，期限結構日趨合理，是發揮國債期貨功能的重要條件；現行的政策和法律法規體系為國債期貨的成功推出提供了重要的依據和保障。
參考文獻
[1]吳曉求，應展宇.關于重新設立國債期貨的若干問題[J].財貿經濟，2003（10）.
[論文關鍵詞]金融市場貨幣市場資本市場
金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經濟進行間接調控的依托，是以市場為基礎，在全社會范圍內合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據金融市場發出的信息，對國民經濟進行宏觀調控，同時，金融機構和企業也可依據金融市場信息做出相應的決策。
一、金融市場的現狀
金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯系，共同構成了不可分割的金融市場體系。發育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導，促進經濟穩定發展。要想保持貨幣政策的獨立性，金融市場的建設和發展必不可少。隨著經濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發展，我國金融市場建設取得了突破性進展，規模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經濟的重要組成部分。金融市場創新繼續穩步推進，已有創新產品發展迅速；金融市場規模不斷擴大，市場涵蓋面和影響力不斷增強；金融市場改革進展順利，市場功能日趨深化；金融市場結構不斷優化，多層次金融市場體系建設穩步推進。我國金融市場正在向以建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善和運行安全的目標邁進。
二、我國金融市場存在的問題
我國的金融市場雖取得了較快的發展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現在：（一）金融結構失衡。我國的金融機構雖然呈現不斷優化趨勢，但現存結構狀態仍然不能夠滿足市場經濟發展的內在要求以及適應經濟全球化的需要，甚至嚴重制約了金融效率與國際競爭力的提高。（二）金融創新乏力。與發達國家相比，我國的金融創新還很落后，且存在金融創新過于依賴政府，在有限的金融創新中，各領域進展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構的創新競爭力。（三）金融監管存在突出問題。從內部看，金融機構面臨著與國有企業一樣的困境，即如何真正解決激勵與約束機制問題；從外部監管看，首先表現為金融法規建設滯后，中國現行有關金融監管方面的法律經過多年修改，已經較為系統，較為完善。但由于我國的整體法律基礎不牢固，金融監管經驗不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴重，特別是一些臨時性的管理條件、實施辦法，缺乏一致性、連續性、權威性，對金融市場發展極為不利。（四）貨幣市場和資本市場塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場和資本市場的聯動效應，阻滯貨幣政策的傳導，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場的發展能有效地帶動資本市場的發展。且銀行機構和非銀行金融機構的分業經營和分業監管造成了金融市場的一些監管真空。
三、加快金融市場發展
加快金融市場發展，促進我國市場經濟的成熟與完善貨幣市場的發展是資本市場存在和發展的基礎。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發展的不均衡現狀，筆者認為，應抓緊我國貨幣市場的發展，為各經濟主體提供一個發達的、高流動性、低風險性的短期資金融通市場；加快資本市場的發展，使其為實現社會資源的有效配置、產業結構調整及現代企業制度的建立、產權制度的改革發揮積極的促進作用。
（一）加快貨幣市場的發展
首先，要重新認識貨幣市場的地位和作用。其次，進一步健全和完善同業拆借市場。一是要規范、健全同業拆借市場交易網絡系統；二是充分發揮同業拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學習國外的先進經驗，穩步發展我國的無形拆借市場，提高我國同業拆借市場的融資能力；三是規范拆借市場行為，通過制定有關的交易規則和監管辦法，規范市場運作，嚴格市場管理和監控，使拆借市場運轉正常化、良性化；四是加大抵押擔保拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現狀，以此達到防范和分散風險的目的；五是加大中央銀行的調控力度。
第三，大力發展商業票據市場。
（二）加快資本市場的發展
首先，應調整非國有經濟與中小企業進入資本市場的政策，適當擴大它們的投資需求；其次，進一步健全國債市場；第三、適當擴大企業債券發行規模；第四，逐步使社會保障資金進入資本市場；第五、著力發展產權交易市場；第六、完善資本市場的組織結構體系；第七、發展機構投資者。
四、我國金融市場發展趨勢
（一）深化國有商業銀行改革。在金融體制和金融市場深刻變化的背景下，對國有商業銀行要嚴格按照《公司法》的要求建立起真正的現代企業經營管理體制，從根本上改變現有的經營管理模式，最終使其成為法人治理結構完善、內控機制健全、按照市場化機制運作的現代金融企業。同時，也要對股份制銀行進行制度創新，真正按照現代商業銀行的標準，建立內控嚴密、運轉規范高效的經營機制和管理體制，全面提升其經營管理水平和盈利水平。
（二）建立完善的保險市場運作機制。根據入世承諾，我國對保險業采取的過渡期保護措施2004年年底到期，取消對外資的地域限制，保險業競爭將進一步加劇。要轉變經營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現狀，完善市場運作機制，使保險公司的工作重點切實轉換到完善內控、強化管理、創新產品、提高服務質量上來，這種轉變應該是保險公司自愿、主動適應市場機制的需要。
（三）建立有效的金融監管體系金融市場的發展一直伴隨并推動著金融監管體系的改革。判斷一個金融監管體系是否有效的基本原則應為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機構業務創新提供良好的環境。因此要切實把監管職能轉到主要為市場主體服務和創造良好的發展環境上來。通過行業規劃、政策引導、市場監管、信息以及規范市場準入等手段，調控金融市場，防范化解風險，促進金融市場持續、健康、快速地發展。
（四）規范證券市場主體行為首先是投資主體。我國的證券市場正經歷著從散戶與機構投資者并存向以機構投資者為主要投資主體的過渡時期。發展和完善證券投資基金及逐步地允許保險資金等投資證券市場是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國有股、法人股的流通創造積極條件，逐步實現資產存量的流動；在規范化的基礎上，推進國有大中型企業的戰略性重組；擴大國有企業的債券發行規模，完善國有企業的資本結構，改變對銀行信貸的過度依賴；加大國有企業經營的外在壓力，促使其轉換經營機制，提高管理質量。最后是證券公司。建立風險控制長效機制，在制度設計上嚴防證券公司挪用客戶資金，同時建立有效的融資融券機制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確保客戶資產安全；通過收購兼并的方式實現強強聯合，增強抵御風險能力。
參考文獻
[1]曹龍驥，貨幣銀行學.高等教育出版社
【關鍵詞】人民幣；離岸金融中心；香港
一、前言
離岸金融在上世紀60年代的興起，使國際金融市場的發展進入了一個全新的發展階段。離岸金融中心的形成和發展，使傳統的、分割的信貸市場變成統一的國際借貸市場，從而使國際金融市場徹底國際化、自由化。近年來，隨著我國經濟實力的不斷增強，人民幣的國際地位在逐步提高，境外對人民幣的需求也在迅速擴大，而我國在經常項目實現自由兌換后，資本項目一直都沒有開放，經濟學界提出了“人民幣離岸金融中心”這樣的課題。而把香港建立成為人民幣離岸金融中心，也成了目前經濟界討論的熱點問題之一。本文就香港建立人民幣離岸金融中心做出一些探討。
二、離岸金融的基礎理論
上世紀50年代，離岸業務作為以逃避管制為動因的金融創新在歐洲產生并迅速發展起來，倫敦也作為最大的美元離岸中心，成為了著名的世界金融中心。1981年，美國在紐約經營美元離岸市場IBFs，破例在貨幣發行國境內開展本幣離岸業務，吸引了大量的離岸美元回歸本土；1986年，日本為了實現日元國際化在境內設立日元離岸市場JOM。
（一）離岸金融概述
IMF給離岸金融市場做了最新定義：離岸金融市場是指那些離岸金融活動（由銀行或其他機構主要對非居民提供的一種金融服務）發生的金融市場。從實際操作上看，是指那些擁有大量的資產和負債兩方面都發生離岸業務的金融部門的地方。常常指那些：
（1）具有相當多的主要從事非居民商務金融活動的金融機構。
（2）金融體系中來自非居民的資產和負債，大大多于國內金融中介為國內經濟融資的水平。
（3）大多提供較低的或零稅率，溫和的或者較松的金融管制，銀行保密或者匿名等有關優惠政策。
由此可知，離岸金融市場是在貨幣發行國境外或境內并在非居民之間經營該貨幣的存貨款業務、基本不受法規和稅制限制的市場。離岸金融市場是金融全球化和自由化的產物，從20世紀50年代產生至今，其發展迅速，影響日趨擴大。離岸金融市場與在岸金融市場相比，具有明顯的優勢，它不受貨幣發行國的金融政策、外匯政策的限制，可以自由籌措資金，進行外匯交易，實行自由匯率。
（二）國際離岸金融發展中的問題與經驗借鑒
隨著離岸金融的發展，離岸貨幣這一概念被賦予了新的內涵。美國IBFs和日本JOM的創立都是通過在本國境內設立本幣的離岸市場發展起來的，其經驗告訴我們，通過建立人民幣的離岸金融市場，形成我國國內金融體系外的人民幣交易中心，這不僅是管理境外人民幣的理想途徑，而且有助于我國人民幣國際化的發展。
1.美國的IBFs
20世紀六七十年代，美國銀行業的“勝利大逃亡”導致了其國內資本的大量轉移和國際金融市場競爭力的削弱。1981年，為了增強紐約金融市場相對于倫敦金融市場的競爭力，美國紐約設立國際銀行業設施(IBF)，對非美國居民開辦美元存貸業務，大批美元回流美國。美元成為美國離岸金融市場的主要交易幣種，占整個市場交易量的2/3以上。IBFs開辟了在貨幣發行國境內設立本幣離岸金融市場開展本幣離岸金融交易的先例，打破了傳統的離岸金融中有關貨幣須游離于貨幣發行國境外的這一特點。
2.日本的JOM
如果說美國的IBFs證明了在國內設立人民幣離岸金融市場的可能性，日本的JOM則走出了一條可為人民幣離岸效仿的道路，而其中所出現的問題也值得我們學習和借鑒。
日元國際化的進程也是日本經濟由高速增長進入10余年長期蕭條的轉折過程。日本為了鼓勵海外持有日元資產，放松了對離岸金融市場和國內市場間資金轉移的限制；放寬了對市場參與資格的確認程序，還放寬了關于資金必須由交易對方使用的確認程序，尤其是歐洲日元債券和歐洲日元的借貸采取了鼓勵的政策，其結果就是日元資產市場迅速擴張，加劇了日本股市和不動產的泡沫。日本股市的流動性并不很高，很多大公司之間相互持有很大的股份，這部分股份是很少流通的。當外部資金流入后，很容易引起價格的大幅度上漲。因此在1985~1993年期間，日本股市和房地產市場價格瘋長，資產價格被嚴重高估(股價1988年時已經是1985年的2.58倍)。
從日元國際化的困境可以看出，中央政府對人民幣離岸的審慎態度是很有道理的，人民幣的離岸經營問題應該分階段地慢慢嘗試探討，而非一步到位。
三、香港人民幣離岸金融業務的發展模式
關于在港發展離岸人民幣金融業務的模式探討可以分為長期和短期。長期方面，要考慮到實現人民幣的完全自由兌換。短期內，一方面，應大力發展香港的人民幣債券市場，建立起多樣的人民幣回流渠道；另一方面，可以考慮將人民幣業務發展到香港的股票市場。
（一）短期發展模式――發展債市、開放股市
1.發展債市。由于本土經濟還不夠強大，國內金融監管還不夠完善，急于在香港建立人民幣的離岸中心容易受到外界的沖擊；因此在短期內，在香港建立人民幣離岸中心的條件還不夠成熟，但目前應該大力發展香港的人民幣債券市場，從而營造人民幣離岸中心的條件。
2.開放股市。香港金融體系的三個資金融通渠道中已有兩個，即銀行系統及債券市場，可以處理人民幣交易。香港金管局局長任志剛表示，相信人民幣在香港的第三個資金融通渠道，即股票市場也會在不遠的將來開通。換言之，若有需求，股票也可以在香港以人民幣上市及買賣。
（二）長期發展模式――人民幣的自由兌換
1.人民幣自由兌換與資本項目開放
我國目前的資本項目管制中：直接投資方面，放開了對華直接投資，正在逐步放松對外直接投資，我國企業的對外直接投資需經外匯管理部門審批；證券投資方面，我國從2003年7月開始，通過QFII(合格境外投資者)方式逐步放開境外證券投資資金的流入。2006年4月，商業銀行開辦代客境外理財業務，正式啟動了QDII(合格境內投資者)方式的運行。2011年10月14日，中國商務部14日的《關于跨境人民幣直接投資有關問題的通知》規定，境外投資者(含港澳臺投資者)可以用合法獲得的境外人民幣依法開展直接投資活動。總體而言，我國目前的資本項目正處于逐步放松管制的階段。
2.人民幣自由兌換與人民幣在港離岸業務的關系
(1)人民幣的自由兌換是必然實現的目標，而發展人民幣自由兌換的過程卻不可操之過急。下一階段，中國應當以放松資本項目交易限制、引入和培育資本市場工具為主線，在風險可控的前提下，分階段、有選擇地放寬資本項目交易限制，逐步實現人民幣資本項目可兌換。
(2)在港離岸業務間接推動自由兌換。首先，香港開通個人人民幣業務具有一個潛在的功能，即可以推動人民幣早日平穩地實現自由兌換。另外香港人民幣的借貸模式等也可以為內地提供參考，香港將成為人民幣管理改革的試驗場，為內地金融業的深化改革服務。其次，如上文提到的，我國已經啟動了資本賬戶可兌換的進程，目前的資本項目正處于一種逐步放松管制的階段。香港開通人民幣業務之后，人民幣“離岸”性增強，通過人民幣港幣其他硬通貨這一渠道，人民幣可以間接實現自由兌換和國際化。
四、香港人民幣離岸金融中心將帶來的積極影響
（一）有利于進一步對外開放
從長遠來看，離岸金融業務的開展作為人民幣的國際化大方向的重要步驟之一，中國能夠從人民幣的國際化中獲得可觀的鑄幣稅收益，可以擴大中國在亞洲地區的經濟政治影響，這符合中國進一步對外開放的總體戰略。
（二）有利于掌握境外人民幣流動規模的變動
對于中國內地的金融改革來說，人民幣離岸中心的積極意義首先表現在，如果允許人民幣在東亞地區流通，監管部門可以獲得的一個重要收益，就是將境外流通的人民幣納入銀行體系，便于監管部門掌握人民幣境外流動規模的變動，從而相應采取措施。
（三）有利于形成一個完全市場化的人民幣利率指標
中國金融市場的發展必須需要一個市場化基礎上形成的利率指標，作為各項金融決策的參考，當前在內地積極發展債券市場無疑是一個可以考慮的選擇，如果能夠充分利用離岸市場條件，通過吸收境外流通的人民幣，形成一個市場化的利率指標，對于中國的人民幣利率市場化和金融中心發展同樣具有參考價值。
（四）有利于為中國內地的外匯市場調節提供參照
盡管中國在加入世貿之后被沒有承諾放松資本項目的管制，但是隨著金融服務業的發展，保持對于資本項目的管制對于經濟金融發展必然形成阻礙。同時，目前中國內地的外匯市場并不發達，也缺乏回避外匯風險的足夠的金融工具，沒有外匯市場的各種指標作為參考，中央銀行的外匯政策調整必然缺乏足夠的市場依據，人民幣離岸中心的形成則可以提供一個參照。
參考文獻：
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論文關鍵詞：金融危機,政府監管,鏡鑒
金融危機席卷全球，全世界每個國家都在遭受著金融危機帶來的損失，但是國家之間蒙受損失的程度也是不同的，危害程度也尚未見底。同時也引發了人們對監管問題的深思及討論，其中關于政府盡管的問題備受關注。在此以美德兩國為例探討政府監管的必要性和緊迫性，進而從中得到啟示幫助我國以最小的損失平穩度過金融危機，并為我國在政府監管這個問題上得到鏡鑒。
一、金融危機背景下對政府監管權的討論
在金融危機引致全球經濟衰退的背景下，政府與市場的關系再一次成為討論中的焦點問題，特別是關于政府監管問題的討論，或反對市場化改革的觀點又流行起來。關于此次危機的緣由，海內外不少人認為，危機是由缺乏政府調控、干預的市場造成的，是自由市場失靈的證明，并以此論證在政府與市場的關系上須更加強化政府的干預而限制市場的作用。其中2007年諾貝爾經濟學獎得主之一的埃里克馬斯金教授就認為這一危機發生主要應是美國政府的錯誤，是政府監管的失誤。2005年5月,格林斯潘也曾發表著名論斷:金融市場自我監管比政府監管更為有效。美國監管者認為“金融市場的自我監管比政府監管更為有效。因此，要使金融產業在公開競爭中受益，政府對其的干預就應降到最小限度”。格林斯潘在他2007年的新書《動蕩年代》(TheAgeofTurbulence)里所闡述的那樣，“政府干預往往會帶來問題，而不能成為解決問題的手段”，“只有在市場自我糾正機制威脅了太多無辜的旁觀者的那些危機時期里，監管才是必要的”，從以上觀點可看出他們認為監管往往或者總是會妨礙市場的發展和創新。
與此相反的觀點則認為，此次危機在很大程度上恰恰是政府對市場長期實行不當干預的結果，是不恰當的政府調控、政府干預使市場運行被長期扭曲所造成的一切不良后果的總爆發，也是市場規律最終對這些后果所作出的強制平衡。就次貸危機的源頭美國而言，一方面，“宏觀調控”長期、人為地維持低利率政策，另一方面，政府通過“兩房”等機構和多種手段，以某種社會政策目標干預房地產市場。在這一類情況下，市場信號被長期歪曲，以致虛假繁榮的泡沫越吹越大，而信用透支的窟窿也越扯越大，終至不可收拾。因此，要正確地汲取危機的教訓，最重要的應是反思政府調控方面存在的問題。
事實上，現代市場經濟也不可能不要政府調控，適度的宏觀調控可以熨平波動，但如果政府調控不當，干預過度，就會變成對市場系統的有組織的破壞。就此次金融危機及其影響而言，德國所受危機的影響與美國相比則相對較輕。德國的金融體系未受到根本性破壞，金融市場也基本穩定。與此同時，由于德國的社會保障體系比較完善，因此，經濟危機并沒有威脅到人們的基本生活，國內需求也基本穩定。美國的情況就沒這么樂觀了，失業率上升、制造業萎縮、房價大幅下跌、貿易逆差嚴重，極大地考驗著美國經濟。其間影響因素固然很多，但兩國間不同的政府監管經驗則是一個重要因素。
二、美國德國政府監管的比較
（一）監管法律法規方面
美國德國都是高度法治的發達的資本主義國家，但是在監管法律法規這一方面兩個國家存在著差異。德國一直就很重視經濟立法，有一套健全完備的法律體系，以歐盟統一法律為基礎，聯盟法律為核心，并按照聯邦和州之間的“競爭性立法”原則，法律制度條文規定十分具體明確，沒有“靈活”執行余地，嚴格按照法律法規辦事。而美國的金融監管法規是在實體經濟背景中出臺的，存在著法律錯位的現象，嚴重不能適應虛擬經濟形態的需要。隨著金融業的高速發展，出現了大量的金融衍生品交易，迅速增長的虛擬經濟使得原來的法律法規與現實嚴重脫節,最終誘發了道德風險。盡管如此，美國政府為了擴大金融市場的繁榮，逐步放松了對市場的監管，對監管法律法規的放松就是其中一個很有力的體現，這一差異導致了危機爆發后兩國受到危機的影響程度的不同。
美國以及世界各國現行公司治理、金融監管法律法規，大都出臺于以產業資本主體的經濟背景中。然而，近年來金融自由化、融資市場化、利潤最大化，從制度體制、市場環境到內在動力，都為金融衍生產品發展提供了充足條件。于是，20世紀80年代以來，金融創新幾乎都集中于金融衍生產品的設計與推廣上。各種高杠桿率的金融衍生工具大量交易，形成了一個游離于監管視野之外的巨大的“虛擬金融體系”。虛擬經濟呈幾何倍數的迅速增長，使得原來的法律法規與現實嚴重脫節，極大地誘發了道德風險。不僅如此，美國對監管法規也在一步步放松，使監管失控和金融風險集聚，也是引起危機爆發的一個重要因素。1999年，美國政府正式廢除執行了半個多世紀的金融管制法“格拉斯一斯蒂格爾法”，取而代之的是“Gramm—Leach—Bliley金融服務現代化法案”，從而徹底結束了銀行、證券、保險分業經營與分業監管的局面，開辟了世界金融業混業經營的新格局，同時也拆除了防范金融危機的最大的防護屏障。另外，在實行金融服務現代化法案之前也曾頒布了很多體現對監管放松的法律法規，具體如下表所示：
表1：美國對監管法律法規的放松
時間
法律法規名稱
法律法規內容
1977年
《社會再投資法》
鼓勵貸款者對低收入者的放貸
1980年
《存款機構接觸管制與貨幣控制案》
貸款人可以通過收取更高利息來擴大低信用放貸
1982年
《另類抵押貸款交易平價法案》
允許靈活利率貸款
1986年
《稅收改革法案》
取消消費利息貸款稅前除，抵押貸款利息仍可以稅前扣除
1989年
華盛頓共識
以私有化、市場化和自由化為目標
1999年
關鍵詞：金融深化；農村金融；金融機構改革
中圖分類號：F832.3 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）02-0193-02 引言
近些年來，我國的農村金融體制改革在促進經濟增長的方面收效甚微。農村正規的金融機構運作不能有效的滿足相應的增長的需求。農村正規金融在我國金融體制改革的過程中是薄弱的環節，它是農村的金融體制核心，在農村的經濟發展過程中發揮了十分重要的作用。正因為如此，拓寬農村正規金融機構的覆蓋范圍，改善經營管理，是國家大力發展農村金融的必經之路。提高農村正規金融機構的辦事效率，監督其履行自身職責，使它能夠在農村經濟建設中發揮其應有的作用，更好地服務于我國的“三農政策”，作為資金來源的保證，為我國農村經濟的發展提供支持。國家也應該減少政策性的限制，防止對農村正規金融機構的過度管制，使其根據中國農村的實際開展各自的業務，從而真正成為服務于農村、農業和農民的金融機構。
2010年7月，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會聯合指導意見，要求各地區應該根據目前農村經濟的發展模式以及當地農村金融市場的需求，開發具有針對性、可操作的一些金融產品以及服務，協調財稅政策、貨幣政策、監管政策以及農村保險的發展。結合市場化和政策化，以市場化為改革方向，以政策性作為合理的補充，合理的防范以及降低金融風險，用科學的方法防范化解法律風險，堅持抵制防范道德風險，強化操作風險意識，加強對操作風險的防范。
一、國內外研究現狀
麥金農和肖最早提出了金融抑制和金融深化理論，該理論在20世紀70年代以后廣泛應用于發展中國家的農村金融領域。國外農村金融的研究，主要有兩個重點的研究方向：在農村金融市場發展中政府發揮的作用、農村金融在減少貧困和經濟發展中的作用。在研究的方法方面，分別從理論和實證的角度出發，構建農村金融的相關指標，測量農村金融的市場發展狀況，指出創造多元化的金融機構才能滿足農戶的需求。
20世紀90年代開始，國內學者才對農村金融市場的問題展開研究。國有銀行自1998年開始從農村全面撤退，農村出現金融信貸增長率的下降、中小企業從正規金融機構融資困難、貧困戶沒有融資機會、農村出現非正規的金融并且發展迅速，國內學者開始研究政府對金融市場的影響和農村金融市場與經濟增長的相關性，并提出了相應對策。
張元紅（2002）在總結農村金融改革經驗的基礎上，提出國外農村合作社的成功經驗值得我國學習。馬曉河（2003）指出我國應優先供給，認為目前需求型的金融抑制和供給型的金融抑制雙重供給不足是我國正規金融機構的表現，因此要推動農村金融發展要選擇供給優先模型。近年來，一些博士論文開始關注農村金融的發展對經濟增長的貢獻。宋宏謀（2004）運用金融相關率對1978―2000年中國農村的金融發展程度進行了統計分析，研究結論認為，金融深化程度越高的地區，經濟越發達。姚耀軍（2005）實證研究表明，我國農村金融發展與經濟增長存在長期相關性。謝玉梅（2007）對農村金融深化政策與路徑進行了研究，認為金融深化通過產權改革和利率市場化兩條途徑進行。孫健（2012）提出了金融支持、新型農村金融機構創新對三農發展的重要性，實證分析得出新型農村金融機構創新有助于提高農村地區金融深化水平，促進農業技術進步、農村經濟增長以及農民增收，有利于降低農村地區的貧困發生率的結論。
國內外學者的研究成果主要是從實證和理論的角度討論農村金融，雖然方法存在差異，但都得出了較為統一的結論：金融抑制普遍存在于發展中國家，同時緩解金融抑制必須通過金融深化的途徑。由于宏觀經濟環境在發展中國家各不相同，金融深化的次序與路徑可能會存在差異，但利率的市場化與資本市場的開放被認為是金融深化的必然途徑。
二、金融深化進程中的困境
我國農村金融深化進程面臨以下三個困境。
第一，金融發展模式選擇的困境。美國耶魯大學經濟學家帕特里克提出兩種模式：供給領先模式和需求追隨模式。前一種模式認為金融資產與負債、金融機構和相關金融服務的供給先于需求，主要強調的是金融服務的供給方對于經濟的推動作用。后一種模式的主要觀點是：經濟主體會隨著經濟增長產生相應的金融服務需求，為了滿足客戶需求，要不斷發展金融體系。需求方是金融服務強調的重點。這兩種模式之間存在一個最優順序的問題。在經濟發展的初期，供給領先的模式處于主導地位，但是伴隨經濟不斷發展，需求型金融后來居上，占據了主導地位。
由于金融資源稀缺性，許多發展中國家在實踐中都采取了金融供給領先的模式，具體表現為金融資源配置在政府導向下都流向了城市與工業部門。我國農村金融政策也是遵循供給領先模式，致力于正規金融市場的改革與發展，按照商業性金融、政策性金融、合作性金融分設的思路，力圖建立一個能夠完善服務三農的農村金融體系。但從改革的成效看，農業銀行與農村信用社都存在政策性業務，政策性金融與商業性金融沒有徹底分離，很難區分歷史性包袱與自身經營性虧損，現有的農村金融服務體系不能滿足農村的金融需求。同時，道德風險嚴重，尤其是農村信用社利用中央銀行再貸款支農，掩蓋了農村信用社內部風險管理不善、財務風險不嚴等造成的經營性虧損，對中央銀行貨幣操作存在影響。
第二，金融制度創新的困境。金融的產權制度具有基礎性作用，不同的產權界定對金融發展具有完全不同的影響。限制體制之外的增長和傳統體制之內的改革是目前我國農村金融改革的主要局限；制度的改革重視機構、忽略機制；中介的地位明顯高于市場；監管嚴苛而發展不足，重監管輕發展。十年以來的農村金融改革沒有實質性的突破，沒有將更低的交易費用和更高交易效率作為改革目標。改革的過程中，體現的主要是政府的意志，經濟制度和農村金融制度的變遷路徑相悖。歷經的經濟體制改革明確了農村經濟主體的產權關系，但金融制度改革卻使其更加模糊。
第三，農村金融政策目標困境。目前我國農村金融政策的目標主要是解決三農融資的困難，盡量降低農村信用社的虧損額，搶占民間高利貸所占的農村金融市場份額。為了到達以上的目標，政府通過建立正規的農村金融機構，進行利率市場化等利率改革爭取占領更多的農村市場份額，但是政府在制定的上述改革措施本身存在著矛盾：要解決三農的融資問題，幫助農民甚至是貧困的農戶解決貸款難的問題、與提高利率、農村信用社等農村金融機構進行商業化改革存在著一定的矛盾性。比如，農村信用社是以農村、農戶、農民為主體的金融機構，它主要是為農戶服務，為農戶提供利率較低的貸款，這就說明農信社具有一定的政策性，但是農信社作為一個自主經營的機構還要考慮商業性，這樣農信社的政策性與商業性就導致了農信社的經營目標模糊。除此之外，農信社的穩定性與持續性之間也存在著一定的矛盾。國務院在2003年農信社改革的方案中提出的方式主要包括合作制、股份合作制以及股份制這三個方式，銀監會主要贊成合作制和股份合作制。但是，在2006年舉辦的“全國農村信用社工作會議”上，金融制定與監管者又對農信社的發展提出了新的改革方案：農村信用社應該發展成為一個現代化的、有特色的服務農村的社區行的金融機構，認為合作制不再適合農村信用合作社的發展，社區銀行是農村信用社發展的最終的目標。政策的變化不定，導致政策的實施者，這些農村金融機構找不到正確的發展方向，同時也會導致改革的成本大大提高。
三、關于農村金融機構改革的政策建議
第一，鼓勵適合農業切實需要的農村金融產品創新。目前，我國農村的金融發展還處于初級階段，獨立的創造金融產品成本高、困難大。可行的途徑是研究外國和同業先進成果的基礎上，根據本地的實際情況加以創新。改造出適合當地需求的金融衍生產品。例如，中國農業銀行推出的農機抵押貸款等，由銀行出資購買農機，農民使用農機創造效益后還款。這都是針對農業和農民自身條件限制，制定的貼合實際的創新產品。
第二，建立以金融為核心的惠普合作體系，發展金融合作集團。一方面，可以選擇農村合作銀行模式。農村合作銀行是以農村信用社和農村信用縣（市）聯社為基礎組建的，是獨立的企業法人，享有股東投資形成的全部法人財產權，以全部法人資產獨立承擔民事責任。另一方面，可以與其他城市商業銀行、非銀行金融機構（如保險公司）聯合，可以積極推動金融產品創新的分享和利用，降低創新成本，合理利用資源，加快新型產品創新速度，產生規模經濟，更全面的滿足客戶需求。例如部分地區推出的農村信用社、農戶、龍頭企業、保險公司和政府“五位一體”的綜合服務方式。這樣大大降低了農業貸款的風險，保障金融機構和農民的切身利益。
第三，加強農村金融機構自身建設，提高員工服務水平。不僅要加強對金融專業知識的學習，也要開展涉農知識培訓，更加詳細了解項目的實際情況。起到降低成本、控制風險的作用。農業發展的現階段對金融機構提出了更高的要求，對金融機構的選擇不再停留在誰的貸款門檻低、利率低就選擇誰的初級階段，而更看重貸款后的配套服務，期待新型農村金融機構利用自身優勢在農業發展上給予專業化的意見和發展規劃，幫助和扶持貸款人走上更高的平臺。這對農村金融機構的服務和專業化提出了更高的要求。
參考文獻：
[1] 尹晨，金川，沈政達.中國農村金融改革和金融深化再解析[J].思想戰線，2012，（3）：79-83.
