發布時間：2024-01-11 16:57:06
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的工程機械市場占有率樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
2006年以來，河北宣工應收賬款不斷增長，從最初的0.67億元增長到2012年三季度的2.59億元。反觀公司營業收入卻多年止步不前，到去年三季度還出現了同比36%的下滑。
與此同時，公司應收賬款的賬齡不斷上升，正逐漸喪失回款能力。并且該公司還將壞賬計提準備比例調至行業最低點，這一手法雖在短時間內調節了利潤，卻為后期巨額虧損埋下隱患。
在與同業公司的激烈競爭中，公司也早已出現疲態。其主營利潤連續三年為負，完全依靠出售金融資產彌補虧空。但僅憑投資收益，公司總有坐吃山空的一天，從公司長遠發展來看，其主營業務若無好轉，在未來幾年公司恐怕難逃退市厄運。
靠投資收益彌補虧損
河北宣工全稱為河北宣化工程機械股份有限公司。該公司是一家主要從事推土機、裝載機、挖掘機及系列產品和配件的生產及銷售的上市公司。
截至2012年，公司踏入資本市場已有13個年頭。但進入2000年后其業績就開始一蹶不振。其1999年上市以來，年凈利潤最高的一年出現在上市當年，為2618萬元；虧損最多的一年出現在2005年，達到-4363萬元，其余年份凈利潤收入多徘徊在1000萬元左右。邁入2012年后，公司業績加速下滑。2012年前三季度公司營業收入同比下降36.6%，凈利潤下滑16.7%。
2009年～2011年，河北宣工凈利潤雖實現增長，但實際上公司主營業務的利潤早已是入不敷出。2011年，其營收為5.7億元，總成本達6.1億元；2010年營收7.1億元，總成本達7.3億元；2009年營收5.7億元，營業成本6億元。在主營收入不濟的情形下，公司連續3年依靠投資收益實現盈利。
財報顯示，2009年～2011年，河北宣工的凈利潤均為1000多萬元，但其上述3年分別獲得投資收益3613萬元、5365萬元和5201萬元。其投資收益的主要來源便是在二級市場出售手中中工國際的股票。2009年河北宣工賣出150萬股中工國際，獲利2382萬元；2010年賣出90萬股，獲利5127萬元。2011年獲利5080萬元。
2012年為避免虧損，公司再次賣出177萬股中工國際股票，獲利3781萬元。此次交易后河北宣工還持有中工國際655萬股，若按2012年出售的股票數量計算，公司通過賣出上述股份換來的盈利，恐怕只能維持不到4年的時間。
壞賬計提比例過低
除了依靠投資收益扭虧外，公司應收賬款及壞賬計提比例也存在諸多疑問。
財報顯示，公司近年來應收賬款不斷增長，已從2006年的0.67億元增長到2012年三季度末的2.59億元，其占營業收入總額的比例達83%。2011年前三季度，這一比例僅為55.3%。
無論從應收款項絕對增還是占營收總額的比例上來看，公司對客戶的賒銷比率越來越高，議價權明顯處于劣勢。與此同時，回款速度變慢也進一步提高了公司的財務風險。
2012年河北宣工半年報顯示，公司賬齡在1年以內的應收賬款占比79.2%，1～3年的為11.9%。而3年以上應收賬款首次達到8.8%，創下有史以來最高值。
長期應收賬款占比增加，加大了公司的壞賬風險。為此，河北宣工降低了壞賬計提比例。
據2011年年報顯示，與公司處于同行業的上市公司山推股份，其1年以內應收賬款的計提比例為5%，1～2年的為15%，2～3年30%，3～4年50%，4～5年80%。
河北宣工的壞賬計提比例卻明顯偏低。1年的為3%，1～2年的為5%，2～3年10%，3年以上僅計提15%。通過上述做法，公司每年提取較少的壞賬計提準備，從而調節利潤。但未來若應收賬款壞賬比例增加，公司可能面臨巨額虧損。
主營業務競爭力不足
作為一家1999年上市的老牌工程機械公司，河北宣工約八成的主營收入來自于推土機的生產與銷售。然而公司在推土機行業內的競爭力卻江河日下。
國內推土機行業主要由山推股份、河北宣工、上海彭浦和天建為主導，其中山推股份與河北宣工同為上市公司。近年來，隨著國內工程機械制造商通過兼并重組、技術輸出、發展海外合資等方式對推土機市場的強力介入，推土機市場的競爭已愈加激烈。
據山推股份統計，截至2011年該公司推土機市場已連續九年實現銷售收入、銷售臺量、市場占有率、出口額、利潤等“五個第一”，國內市場占有率達58.83%，出口市場占有率為71.86%。對于工程機械這種依靠固定資產、規模效應的行業來說，銷售量與市場占有率極為重要。
山推股份于1997年上市，經過十幾年的發展，兩家公司的經營狀況呈現天壤之別。1997年，山推股份實現營業收入4.5億元，同年河北宣工實現營業收入3.6億元。
2010年上半年凈利潤較去年同期預增8920％的亮眼業績使得徐工機械被譽為A股市場中的中報業績“預增王”，凈利潤大幅增長的主要原因是合并范圍大幅增加，使得公司的經營規模和盈利能力大幅提升。
評論
徐工機械以預增8920％，成為了“預增王”，但市場對于徐工機械下半年的走勢還存在分歧。不少市場人士擔憂的是，徐工機械的業績高增長不過是“曇花一現”，下半年固定資產投資增速下滑會給機械類公司帶來負面影響。但也有分析師對機械板塊未來的發展表示樂觀，國泰君安分析師呂娟認為，目前政策雖然嚴打地產，而為了保持經濟穩定增長，未來對于非地產投資會放松，如高鐵投資。我們認為基建有其自身周期特點，2010年機械行業將保持較高景氣。公司業績高增長不會是“曇花一現”，公司具有行業領頭地位的核心競爭力能夠保持業績持續增長。
工程機械行業龍頭
公司汽車起重機、壓路機、隨車起重機、攤鋪機、登高平臺消防車、挖掘裝載機等主機和工程機械油缸等零部件占有率繼續保持國內市場第一位。公司的汽車起重機市場占有率高達57.4％，繼續占據絕對優勢地位。公司汽車起重機、裝載機、壓路機出口收入和出口總額均保持行業第一位。
汽車起重機霸主地位穩固。2009年徐工銷售汽車起重機1.57萬臺，同比增長29.5％，行業銷量為2.74萬臺，同比增長27.74％，公司增速高于行業增速。公司在汽車起重機市場占有率連續4年超過50％。公司已形成完善的汽車起重機的研發、生產、配件、銷售體系，并在行業內處于絕對領先地位。公司在汽車起重機領域整體研發能力突出，特別是在大型起重機領域，公司于行業率先推出了500t級的全路面起重機。關鍵零部件的配套能力也是公司優勢所在，徐工集團能夠全面提供汽車起重機所需的關鍵零部件。
行業需求持續且結構向好
在內需刺激政策的帶動下，2009年鐵路行業完成投資總額7013億元，其中基本建設投資6006億元，同比分別增長69％、78％交通建設完成投資總額1.13萬億元，同比增長36％。2009年的高增長創造了高基數導致2010年交通建設投資不可避免地出現增速下滑。但是我們認為基建投資增速數字上的下滑，短期內并不會對移動式起重機需求造成沖擊。因為以鐵路、公路為代表的基建項目建設周期在3～5年左右，通常第1年是方案制定、征地拆遷，第2年才開始土建等工程，也就是說2009年大規模基建投資的設備采購高峰還沒有真正到來，而且這個觀點，與我們策略部同事近期在四川草根調研時的結論一致。
中長期來看，行業需求至少有三個支撐因素：一、我國目前城鎮人口占比還不到50％，與其他國家相比，大城市化率明顯較低，城市化的進程遠沒有結束，這意味著大規模的房地產、鐵路、公路、地鐵、機場等建設工程還會繼續；二、隨著西部大開發的推進，預計未來中西部地區基建投資占比更高，增速更快，這會帶動移動式起重機的新增需求；三、隨著經濟的發展，下游大工業尤其是電力和石化的占比會逐步提升。電力和石化等大工業的建設，將會極大地拉動履帶式起重機的需求，改善整個移動式起重機行業的需求結構。
汽車起重機王者
公司是汽車起重機王者。汽車起重機是移動式起重機的一個種類，是公司主要收入來源。目前市場格局中，徐工和中聯合計占有超過70％的市場份額，徐工占有率超過55％，市場份額和品牌知名度的優勢明顯。徐重在于市場份額上的優勢不僅僅是體現在總量上，而是幾乎在所有的噸位級別上，都有明顯的領先優勢。除了在10噸以下的市場中，徐重的占有率都在40％以上，10噸以下主要指8噸機型，由于噸位小，產品毛利率低，不屬于公司重點發展的產品。
對于購買者和生產廠商而言，大噸位機型的普及和銷售，雙方都有所受益。首先，對于購買者，.以目前汽車吊臺班價來看，假設25噸機器購置成本為70萬元，不考慮油費人工等，接近640個臺班能收回成本。而130噸機型，大約580個臺班就能夠收回購機成本。其次，對于制造商而言，目前低噸位產品售價基本在3萬元每噸水平，而對于100噸等大噸位產品，售價折合4萬元每噸，每噸售價的增長對企業盈利能力提升有實質性影響。從公司的產品銷售結構來看，50-13郵電產品是產品開發的一個重要方向，向中大型噸位產品的拓展，符合行業發展的趨勢。
核心零部件研發有望突破
目前國內汽車起重機、挖掘機等主機配套液壓元件，高性能及大噸位工程機械產品所用的新一代變速箱都只能依靠進口。公司通過募集資金項目進入液壓元件、傳動箱等核心零部件，項目達產將新增液壓缸25萬米、液壓泵(含馬達)6萬件、液壓閥20萬件，5萬臺各類變速箱、傳動箱。按照行業發展規律，此類核心零部件研發上如能取得突破并形成量產能力，將極大提升公司整體盈利能力，改變全球工程機械行業格局。
集團改制與整合分析
徐工集團100％由徐州市國資委控股，這種單一的股權結構，使得徐工機械管理層的激勵機制一直不到位。目前管理層對徐工機械持股比例只有0.008％，如此低的管理層持股，已經在一定程度上影響了公司的發展速度。從提高競爭力的角度出發，我們認為，徐工集團必須要引進戰略投資者，進行改制，實現對管理層的激勵機制。近期，集團高層與兵器集團高層就徐工集團資產重組、市場開拓、優勢互補、股權合作、股權激勵等有過全面交流。如果兵器入主徐工成功，則將實現徐工的生產制造優勢與兵器的技術研發優勢的強強聯合，加之股權激勵等激勵機制的完善，則徐工將會迎來大踏步飛速發展的美好明天。
關鍵詞：工程機械行業；融資租賃；廠商
中圖分類號：F270文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2009)08-0160－02
1工程機械行業融資租賃應用現狀分析
1.1業務開展尚處于起步階段
面對國內工程機械市場的激烈競爭，制造企業為了擴大自己產品的市場份額，采用了“分期付款”、“以租代購”或“先租后購”等靈活銷售手段，有點類似融資租賃，但還不是具體的融資租賃業務。融資租賃進入我國雖然時間不短，由于各方面的原因，其發展一直滯后于我國的經濟發展，在工程機械領域的應用就更少。對目前具體業務的開展更是很少，基本上處于理論認知與實踐探索階段。除卡特彼勒（中國）融資租賃有限公司依托其全球融資租賃經驗在中國市場為客戶提供融資租賃服務外，國內現有的融資租賃公司涉足工程機械融資領域的并不多，而國內制造廠商開展融資租賃的更是很少。這與國外發達國家相差甚遠。在融資租賃發展的比較成熟的國家，租賃公司中的大部分是有銀行或廠商背景的。
1.2工程機械融資租賃的前景廣闊
我國實行的西部大開發、振興東北老工業基地，以及南水北調、西電東輸、西氣東輸等重大工程，需要的大量的設備投資，單靠銀行貸款、直接購買，既行不通也不現實。通過融資租賃，即可滿足上述地區、工程的投資需要，又能盤活東部發達地區的閑置設備、存量資產，促進中國設備制造業的發展。在新經濟環境下，為數眾多的中小企業由于貸款的相對困難，對生產設備的融資租賃，對庫存商品和閑置資產的租賃，表現出高度的熱情。當下，對大多數中小企業來講，貸款、上市這兩條融資渠道尚難走通，融資租賃是中小企業解決融資難的現實選擇。
目前，中國工程機械的租賃需求量僅占全國工程機械設備需求量的10%左右，與高達80%的相應的國際水平相距甚遠。2004年，美國租賃業對GDP的貢獻已接近2%，而我國僅為0.17%。比例低正說明市場空間大。市場經濟有一定的共性，對比發達國家，面對全國供、求市場都非常巨大的工程機械設備，工程機械租賃業發展前景是十分廣闊的。
2工程機械企業融資租賃模式比較分析
2.1直接融資型廠商租賃
直接融資型廠商租賃指融資租賃公司和廠商達成合作銷售產品總意向，當用戶需要租賃設備時，融資租賃公司則向廠商直接購買設備，然后租給用戶，用戶再分期向租賃公司繳付租金的租賃形式。
一般情況，直接融資型廠商租賃中的承租人大都對其自身承擔的責權利有清楚了解，采用租賃形式也是以解決分期付款的融資需求為主，而金融租賃公司則以收取租賃手續費或租金價差為主要目的。這種模式雖然具有參與各方角色明確、操作程序簡單的優點，但是已經不適應租賃業“專業化、規模化、多元化”的發展趨勢，若不予以操作模式創新，不適合融資租賃公司提高綜合服務水平，加強市場競爭力的經營需要。
2.2轉租賃
轉融資租賃是由出租人從另一家融資租賃公司或廠商租進設備，然后租給下一個承租人使用。轉融資租賃與其他融資租賃的主要區別在于轉融資租賃是從租賃公司或開發商取得融資便利，其他是從銀行或非銀行金融機構取得融資便利。轉融資租賃的關鍵在于多了一個第三人充當轉租人，其功能可以通過最終承租人和轉租人兩方面以體現。對轉租人而言，當租賃公司在其借貸能力較弱，融資技術也不發達，資金來源有限的情況下，為了利用別家租賃公司條件優厚的融資便利，往往會采用轉租賃的方式。
轉融資租賃在租賃中引進了轉租人這樣一個中間人，解決了承租人信用額度不足的缺陷和貿易壁壘的障礙，使承租人通過轉租人完成融資，使承租人在直接融資租賃成本的基礎上，還要增加轉租人的成本利息、轉租人承辦租賃業務的費用、轉租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤，這樣就不可避免地增加了租金，使融資成本遠遠高于其他融資租賃方式。
2.3委托租賃
委托型租賃指廠商作為委托人，將產品委托租賃公司分別給其指定用戶達到銷售目的的租賃形式，而租金額等租賃款項則由廠商與用戶事先約定。
在委托型廠商租賃中，融資租賃公司一般不承擔風險，只是擔當租賃中介角色，以收取委托租賃手續費為目的。租賃物的所有權歸廠商。這種方式一般適用于擁有較多閑置資產的工程機械廠商、綜合實力較強的大型設備制造廠商、能控制用戶租金歸還風險的廠商等。在當前租賃市場，該模式的創新現實意義也很大，融資租賃公司也可以打破常規，在承擔部分租賃風險、代為尋求承租客戶、增加中介經紀或二手設備供應商參與合作等諸多方面進行創新構想。
2.4杠桿租賃
對于建設和運營中所需的一些購置成本特別高的大型設備的融資，利用直接融資租賃的方式難以實現，杠桿租賃則為此提供了一個較好的解決辦法。杠桿租賃指租賃公司以現金投資設備成本費的20%～40%，其余購置費用通過向銀行或保險公司等金融機構借款獲得，然后把購得的設備出租給承租人。租賃公司要把租賃物的所有權、融資租賃合同的擔保受益權、租賃物的保險受益權及融資租賃合同的收益權轉讓或抵押給貸款人。對于隧道挖掘的專用機械設備等購置成本特別高的大型設備，采取杠桿租賃方式可以分擔資金風險、解決融資困難。
在杠桿租賃中，對于出租方而言主要體現在債務杠桿作用。出租方自有資金投資利潤率的提高，出租方的收益由兩部分構成：一部分是出租方使用權益資金所獲得的收益。另一部分是出租方使用負債資金所獲得的收益負債對權益資金收益能力的放大效應，稱為財務杠桿正效應，財務杠桿正效應的條件是：息稅前全部資金利潤率高于債務資金的利息率；稅收的屏障效益，負債籌資可以給出租方帶來稅收上的優惠，因為按照規定，生產經營期間的負債利息作為出租方的財務費用可以在當期或以后若干期內的稅前利潤中扣除，從而減少應納稅所得額，表現為國家財政少收了稅款而給出租方帶來價值的增加。企業的負債越多。利息抵稅效用就越大。
3工程機械企業融資租賃的可行性分析
3.1融資租賃對工程機械企業的功能優勢
工程機械制造商投資融資租賃公司，有著企業長遠的戰略考慮。因為現階段相當多的制造商銷售受到了很大的外部力量牽制，隨時會有來自銀行的不確定因素。盡管有了銀行的介入，其風險控制的專業手段和給客戶的心理壓力確實有助于項目的風險控制；但當銀行亦要求廠商、商提供回購擔保時，信用風險的最終落腳點仍然落在了廠商和商身上。因此，當工程機械企業發展到一定階段的時候，用自己的融資租賃公司改善銷售產品的風險控制、降低銷售門檻、提升產品市場占有率更為有效直接。
對于工程機械企業來說，融資租賃在法律上明確地界定了所有權問題。銀行按揭是一個抵押擔保問題，但是如果涉及到承租人破產及三角債問題，從法律上來講沒有清晰地界定物權。而融資租賃過程中，法律已經十分清晰地界定了物權，只有當承租人繳納完全部租金，并付清最后的設備殘值費之后，設備的所有權才轉移到承租人手中。融資租賃將所有權和使用權分離，一旦承租人不還租金，一可以收回物件；二可以保留債權，避免三角債；三可以處置擔保資產。法律上，租賃物件不參與承租企業的破產清算，一旦承租人經營不善、企業破產，租賃物件不會滅失，債權不會全損，避免了許多不必要的糾紛促銷租賃創新模式的探尋過程，實際上就是金融租賃公司和廠商之間不斷尋求共同創利方法的過程，廠商租賃創新必須服從于獲取利潤的需要，否則就失去了現實意義。
3.2應對國外廠商的沖擊
中國的工程機械市場和金融租賃市場都是世界上最大的潛在市場（《2004年世界租賃年報――中國分報告》)。從2000年以來，外國工程機械廠商、外國金融機構和投資者紛紛搶灘進入中國工程機械金融租賃市場。近年來，一些歐美大的跨國公司及其工程機械廠商開始進入中國租賃業。這些大公司介入中國融資租賃業的首要目的就是為推銷他們產品提供金融服務，以擴大市場占有份額。因此，國內企業要想在市場上保持并提高自己的市場占有率，必須結合實際借鑒國外制造商發展融資租賃業務的經驗，引入融資租賃業務，搶占先機。
結語
在我國國民經濟快速發展的新形勢下，我國工程機械行業在擁有巨大市場的同時也將面臨整個行業競爭加劇的問題。我國工程機械企業一直采用廠商銷售模式來銷售產品，但是目前這種方式的局限性日益突出，因此，我國工程機械廠商引入融資租賃業務是其發展的當務之急。
參考文獻：
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《投資者報》日前就此事向徐工機械、徐工集團和兵器集團等各方求證時，徐工集團和兵器集團有關人員均表示不知情，徐工機械證券代表單慶廷則表示一切以公告為準，不方便發表意見。
1月13日市場曾傳言稱，中國兵器工業集團將出資100億元收購徐工機械，然后置入兵器工業集團的軍工工程機械資產。
但是，對于1月26日徐工機械的澄清公告，“更像是一個重組進程情況說明。”一位業內人士笑評，“首先是說明雙方存在合作的基礎，其次是合作的意義和可能性，然后說明合作的內容和方向，最后是重組不可能在3個月內完成。根據公告信息推斷，兵器集團入主徐工可能性很大，在央企整合的大背景下，估計時間也不會拖很久，也許就在年內。”
據分析兵器集團在挖掘機、塔吊等領域具備較強的競爭力；而徐工在起重機領域具有強勢地位，徐工集團還擁有一定數量的軍工資產，尤其是專用車輛、特種車輛關鍵零部件等方面的專業技術，由于目前兵器集團的大部分上市公司業務單一，抗風險能力較弱。
如果兵器工業集團收購徐工則可以做大工程機械業務將可以加強其可持續發展能力，促進其市場開拓和研發能力的提升。
中信證券分析師郭亞凌表示，“關鍵在于重組的目的是什么，目前結果還說不定。兵器集團肯定是希望重組徐工的。”
如果兵器有重組意愿，那么選擇權更多則握在徐州市國資委和徐工集團手上。資料顯示，徐工集團的未來發展戰略目標是，到2015年實現營業收入超1000億元，實現利稅80億元，公司的國際化指數達到25%以上，進入世界工程機械行業前5名。
為了實現這一目標，徐工集團一直努力尋找戰略投資與合作機會。徐工董事長王民曾表示，徐工為改制探索了十余年，還不曾走出新的路子。徐工集團需要“外延式提升”實現突破。此前，徐工曾試圖引入凱雷集團收購重組，但歷時3年的馬拉松式“戀愛”后于2008年7月宣告失敗。
凱雷入主失敗后，徐工集團開始運作整體上市。2008年7月11日，徐工科技宣布大股東徐工機械擬通過定向增發收購徐工機械下屬企業資產和股權。2009年8月，徐工有限完成了工程機械優質業務、資產注入上市公司。
目前公司集中了徐工集團的核心業務和優質資產，其中汽車起重機、隨車起重機、壓路機、攤鋪機等產品國內市場占有率第一；在全球工程機械市場，徐工汽車起重機銷量位居第一、徐工重型已全面躋身世界前三強。2009年，在受金融危機深入影響，起重機行業出口下滑70%的情況下，徐工重型內銷實現增長50%以上，市場份額達到近60%。
公司上半年實現營業收入81.58億元，同比增長63.53％；歸屬母公司凈利潤9.18億元，同比增長148.45％，上半年實現每股收益1.41元，業績略高于市場預期。公司預計2010年1-9月實現凈利潤11.1億元，同比增長96.17％。上半年公司的綜合毛利率為23.32％，比去年同期增加2.78個百分點，這主要是由于銷量大幅增長所帶來的規模效益、原材料價格處于低位，以及裝載機價格略有上升。考慮到目前裝載機行業產能擴張項目較少，行業競爭格局趨于穩定，未來裝載機行業相對良性的競爭環境有希望繼續保持，公司裝載機產品的毛利率水平受原材料價格影響程度可能會有所降低。
工程機械行業維持高景氣
由于4萬億經濟刺激計劃效果持續顯現以及區域振興規劃的不斷出臺，2010年1-6月份，工程機械行業產品需求非常旺盛，工業產值增速持續加快。工程機械行業1-6月份的工業產值增速達到63％，是所有機械子行業中反彈速度最快的。
今年上半年工程機械熱銷的主要原因包括：一方面，去年4萬億投資項目處于實施高峰，各地方政府投資熱情不減；另一方面，去年以來的寬松信貸政策導致買家購買成本低，原本準備租賃的設備可能還不如買來的合算，很多購買方可能本來是準備下半年使用的設備，但因為擔心信貸政策收緊提前購買。此外，由于出口市場目前正處于恢復階段，不少國際工程機械企業轉戰中國，國內外廠家紛紛出臺力度較大的促銷政策，客戶得到更多的好處，產生了購買或提前購買的意愿。
2010年下半年，工程機械行業預計仍將保持平穩增長的趨勢。我們相信國家將繼續采取有保有壓的調控政策，高鐵、核電等基礎性建設項目的推進，會在一定程度上保證對土石方機械的需求。雖然國家宏觀緊縮政策可能會導致下半年工程機械產品銷量增幅放緩，但估計影響程度不會太大。
核心產品市場地位鞏固
裝載機產品熱銷：受益于投資的全面回升，公司的工程機械產品上半年銷售形勢紅火，其中，拳頭產品裝載機銷量為20866臺，同比增長43％。根據行業協會的統計，上半年國內裝載機銷量同比增長65％，公司上半年裝載機銷量增速低于行業，主要原因在于：(1)上半年市場需求以煤炭等行業復蘇為主，對龍工、廈工等輕型產品需求較高，而柳工重型機械相對更多應用于礦山采掘及大型基礎設施建設領域；(2)部分企業上半年營銷力度較大，搶占市場份額。在未來需求增長溫和的情況下，以公司的技術實力和客戶優勢，在裝載機市場的地位將依然穩固。
挖掘機和起重機作為公司重點發展的產品，其銷量增速均高于行業平均水平，顯示公司新支柱業務已成氣候。起重機快速擴張：公司2008年進入起重機生產領域，2009年實現銷量1300臺，成為行業第二梯隊代表性企業。2010年上半年公司實現銷售1181臺，同比增長75.7％，市場份額進一步提升到5.9％。目前公司起重機產能近3000臺，預期2012年有望達到5000臺以上。挖掘機市場份額相對穩定：2010年上半年挖掘機市場銷售實現高速增長，全行業銷售挖掘機9.6萬臺，同比大幅增長97.6％，上半年公司銷售挖掘機3003臺，同比增長105.4％，市場份額達3.1％，與2009年持平；目前公司挖掘機產能達5000臺，預期2011年將達到12000臺以上。
再融資增強未來發展潛力
公司8月20日公告稱，公司擬向包括控股股東柳工集團在內的不超過10名特定投資者非公開發行A股股票不超過1.5億股。其中，柳工集團認購不超過1456萬股。發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的90％，即20.61元／股。
募集資金將用于年產10000臺工程機械項目，年產5000臺大噸位汽車、履帶起重機項目，柳工工程機械液壓元件研發制造基地項目，柳工北部工程機械研發制造基地項目年產裝載機5000臺、推土機3000臺，中恒國際租賃有限公司增資項目及補充流動資金等6個項目。通過增發投入，公司將更有能力提升市場份額；液壓件產能提升將增加公司產品關鍵件的自制能力，緩解供給瓶頸；天津基地的擴產，使得公司生產的區域結構更趨合理，有利于北方市場的開拓；增資中恒國際租賃公司將直接提高公司融資租賃的能力，有利于挖掘機、工程起重機等高價值產品的銷售。
募投項目的實施將有利于提高公司研發能力、優化現有產品結構、進一步完善公司的銷售和服務體系，從而提升公司的核心競爭力。公司今后的戰略重點是樹立裝載機、挖掘機和起重機三大核心業務的優勢地位；同時，推動叉車和推土機等戰略性業務的有效發展；并積極開展二手設備、融資租賃、再制造和物流等新興業務，形成提供整體解決方案的能力。
募投項目競爭力強，投資收益率較高。本次募投項目主要集中于挖掘機、起重機、液壓元件等高端產品研發和制造，預計投資內部收益率分別有望達到17.2％、31.4％和16.2％，投資收益率較高。
2010年，國內的挖掘機市場出現了爆發式的增長。受新開工項目增加、企業加大促銷力度、放松收款條件等因素，國內的挖掘機銷售3月份開始進入銷售旺季，單月銷售總量超過30100臺，同比大幅增長126.3％，環比也大幅增長249.1％，3月份挖掘機的銷售創出歷史天量。前3個月累計，挖掘機銷量約4.68萬臺，同比增長94.8％。
廈工股份是國內挖掘機行業的后起之秀，公司于2006年進入挖掘機市場，產品銷量從2006年的190臺迅速上升到2009年的1185臺，而今年1一5月份，公司挖掘機累計銷售1240臺，已經超過了去年全年的銷售量，公司全年的銷售目標是2500臺，挖掘機業務逐漸成為了公司業績增長的主要動力。
公司主產品裝載機銷量穩定增長。受金融危機的影響，2009年裝載機行業總銷量同比下降12.2％，為國內裝載機行業近十多年來首次負增長。公司是國內裝載機行業龍頭企業，2009年公司裝載機實現銷售22，058臺，僅次于柳工和龍工，居第3位，市場占有率為15.4％，今年1一4月公司裝載機銷售12，566臺，同比增長98.8％，預計全年銷量有望突破30，000臺。
受挖掘機爆發式增長以及公司主導產品裝載機的穩步復蘇，公司上半年業績大增，已公布一季度報告顯示，公司一季度凈利潤13586.05萬元，同比增長1290.78％。營業收入17.95億元，同比增長69.39％。公司同肘預測，上半年凈利潤將同比增長300％。
趁熱擴產萬臺挖掘機
挖掘機作為中國工程機械未來最具增長空間的產品之一，公司在此產品上的成功與否將是關系公司在中國工程機械市場的地位，因此挖掘機將是公司傾力打造的產品，也是公司未來業績增長的關鍵推動力。再加上挖掘機市場的爆發式增長，讓公司在上半年增收不少，也讓公司看到了挖掘機行業的機會，公司決定趁熱打鐵，把挖掘機的產能擴大3倍，形成公司的兩個拳頭產品―裝載機和挖掘機。
6月22日，公司公告稱，公司董事會審議通過關于挖掘機12000臺技改投資項目的方案。
公司稱，該項目建設的生產規模初步定為年產挖掘機產品12000臺，其中新增能力9000臺。發展6T至50T級挖掘機產品，項目總投資約7.3億元。本項目達綱年營業收入58.5億元，達綱年凈利潤為4.7億元。項目總投資收益率33.06％，投資內部收益率30.85％，投資回收期5.96年。廈工股份2009年年度主營業務收入53.17億元，一旦此次技改如預期投產，那么就意味著，公司的主營業務將實現翻番。
集團資產注入預期強烈
公司的控股股東為廈門海翼集團(即廈門機電集團)，海翼集團的業務主要包括工程機械、汽車、金融、房地產、貿易和物流等。集團的戰略目標是集團營收將從目前的200億元左右增長至2015年的750億元，專心打造“海翼”、“廈工”和“金龍”三個核心品牌。
目前，海翼集團旗下的工程機械資產主要包括廈工、銀華機械和三明重型機械公司。銀華機械的主營產品是工程機械關鍵零配件，是國內最大的液壓油缸生產企業，2009年銀華機械實現營收3億元左右，凈利潤2000萬元以上。三明重型機械主營筑路機械、綜合機械以及鑄鍛件等，2009年實現營收約4億元，凈利潤在3000―4000萬元以上。銀華機械和三明重型機械資產質量都較為優良。
廈工作為集團唯一的工程機械資產整合平臺，集團曾明確表示將在適合的時機把相關資產注入到上市公司中。我們認為，中國工程機械市場日趨成熟，多元化、上下游一體化發展以及規模化發展將是國內工程機械企業做大做強的必然選擇。將銀華機械、三明重型機械注入到上市公司中，不僅可以直接增厚公司業績，而且對于公司加強對上游關鍵零件的控制能力、擴展產品線以及增強規模優勢的意義都非常重大，將長期利好于公司的發展。
受益海西經濟區建設
隨著重慶“兩江新區”的設立、海南國際旅游島規劃綱要獲批、國務院批準將廈門經濟特區擴大到廈門全市等一系列區域規劃政策的密集出臺，市場又掀起一波“炒地圖”的行情，海南板塊、成渝板塊、海西板塊等股票紛紛受到市場的關注。
海西經濟規劃區作為我國“十一五”規劃綱要中重點發展的區域經濟，無論是在受重視程度還是區域的經濟規模以及未來的發展空間上都具有很大的潛力。根據規劃，2008―2012年每年大約有800多億元用于海西基礎設施建設，這將拉動40億元／年的工程機械需求，而公司每年可獲得其中10億元以上的需求。近日，福建省政府表示，在未來“十二五”期間，預計將再投入2500億元以進一步完善福建的基礎設施建設。基礎設施作為公司兩大主導產品的最大下游行業，其投資額度的高企將充分拉動公司產品需求增長。
另外，ECFA的簽訂將使得大陸和臺灣之間的經濟交流日益深入，公司可以憑借先天的區位優勢在兩岸貿易合作中搶占先機。在剛結束的第十四屆臺交會上，公司即簽訂1291萬美元的銷售合同，并已實現公司裝載機產品批量銷往臺灣地區。
投資興業證券收益巨大
6月25日，興業證券IPO申靖過會，本次興業證券擬發行不超2.63億股，發行后總股本不超過22億股。受此影響，各大參股興業證券的A股上市公司近期紛紛走強，廈工股份也由此受益。
據公開資料顯示，廈工股份于1999年出資6070萬元持有興業證券4875股，占其總股本的2.52％。廈工的持股成本約為1.25元／股，按照市場預期10元的發行價，意味著這項投資有望為公司帶來4.2億元收入，為公司貢獻每股收益達0.6元。
投資建議
[關鍵詞]工程機械 商 服務
一、引言
隨著市場競爭的加劇，工程機械商僅僅依靠密集的銷售網點已難以取得競爭的勝利，服務競爭或將成為工程機械領域更高層次的競爭范式。專家預言，工程機械未來競爭將聚焦于制造商為客戶提供附加服務的多少。
工程機械服務涵蓋了質量保障、維修保養、零配件供應、維修技術培訓、技術咨詢及指導、市場信息反饋等內容。面對龐大的服務工程，商應從戰略的高度出發，通過提升服務能力，增強客戶滿意度和忠誠度，樹立優良品牌形象。
二、我國工程機械服務商現狀
近十多年來，我國工程機械行業進入高速發展時期，工程機械商也在迅速發展，市場規模和產能空前擴張，直接促進了商渠道發育，外資企業和國內大型企業每年都在不斷調整商布局，努力規范商的運作。
1.我國工程機械商的服務職能
（1）維修服務。維修服務是促進銷售的重要職能。具備維修服務能力已經成為合格商的條件之一。
（2）配件銷售。配件銷售與整機銷售是相輔相成的，既是整機銷售的促銷手段，也是新的利潤增長點。
（3）信息反饋。及時全面地向制造商反饋區域市場需求變化，反饋客戶意見和要求，是商必須做的工作。
（4）客戶關系管理。保持與維系與客戶的關系，認真了解客戶需求動態，積極引導客戶使用所的產品。
（5）后市場開發。商以前市場為依托，從事租賃、二手機流通和再制造等后市場運作。
2.我國工程機械商的特點
（1）區域性。除個別跨省區的商外，沒有一家商能夠覆蓋全國，絕大多數商市場覆蓋都局限于省區內，甚至只在中心城市活動。
（2）行業性。一些商根據自己掌握的客戶，針對一個或幾個行業做；一些商依據自身的能力做一類或幾類工程機械產品。
（3）發展不穩定性。一些商以后可能向其他行業發展，別的行業也可能向工程機械商發展。一些商在逐步發展壯大，一些商被市場和制造商所淘汰。
（4）“委托―”問題。制造商與商雖然目標一致，但分屬于不同的利益團體，在具體問題處理上考慮自身利益多些，時常存在利益沖突。
3.我國工程機械商服務存在的問題
據市場調查，我國工程機械商主要存在著服務不及時，零配件供應不及時，排除機器故障的效率低，對機器操作人員的培訓力度不夠以及設備租賃和二手設備的買賣難以滿足需要等主要問題。
（1）服務意識不夠。“服務是企業的包袱”，是企業支出和消耗利潤的部門，幾乎不能為企業直接創造利潤。多數商都比較重視質量保證期內的服務，對質量保證期外的服務則重視不夠，片面認為質量保證期外的服務不屬于服務的范疇，使客戶享受不到及時和快捷的服務，從而影響企業的品牌形象，最終會影響到企業的產品銷售和發展。
（2）經營模式存在弊端。制造商為了提高市場占有率給予商保修期內產品維護、保養及配件供應一定額度的服務費，但由于部分國產設備的故障率較高，導致商入不敷出，大大挫傷了其服務積極性。其次，服務需要高投入，應商實力較弱，又難以得到制造商的支持，在服務方面投入嚴重不足。再次，在服務眾多品牌沒有行業協會自律，缺乏管理，市場呈現自發、松散的狀態，網絡建設的規范化程度低、穩定性不高。
（3）服務及時性問題。客戶享受不到及時的服務，客戶因工程被擱置遭受損失，因此服務的及時性是客戶評價其服務好壞的重要指標，也是商考核服務好壞的重要指標。但在實際運作中，服務往往受到多種因素的制約：一是服務隊伍的硬件落后和網絡建設不完善，如服務人員與服務設備的數量不成比例，服務車量過少，監測及維修工具不足等均會影響到服務的及時性。再就是服務體系不健全，系統調整不及時，或者調整的力度不夠也會造成服務的及時性差。
（4）配件供應問題。首先，部分工程機械商服務人員的服務態度不好，未能貫徹“視客戶為上帝”的服務理念，如客戶直接聯系商時，因其技術部門與配件管理部門相互獨立，時常遇到推諉扯皮，不辦實事的問題。其次，部分商自身實力有限，雖名為商，但卻只有少量甚或沒有庫存配件，無法滿足客戶的實際需求，造成服務及時性差。最后，商配件人員專業知識缺乏，導致配件計劃不準，配件倉儲、物流不合理現象時有發生。
（5）服務人員技能不足。工程機械產品技術性強，客戶對產品的服務要求較高。商不僅要懂得產品性能，還要懂得如何服務于工程的施工組織設備配套，對設備使用、維修、配件供應、技術人員培訓等也需關注。而我國由于工程機械商發展歷史還不長，許多都不具備較高的專業技術水平和服務觀念，沒有健全的培訓中心，服務人員缺乏技術培訓，很難達到與制造商相同層次的服務。
（6）對“后市場”重視程度不夠。有調查顯示，我國大多數商都把服務定位于整機銷售的輔助支持手段，整機銷售在商整體銷售額中所占比重相對過大，有59％的商整機銷售額所占比重超過70％，依靠銷售服務創造利潤的工程機械商還是少數。而在美國，后市場服務業被譽為“黃金產業”；在歐洲，后市場也是制造產業獲利的主要來源。而目前我國很多企業還不清楚后市場所涵蓋的范圍，甚至還存在一些理解上的誤區，未能引起足夠重視。
三、我國工程機械商服務提升措施
針對目前我國工程機械服務中存在的問題，本文主要從提高服務意識，加大服務資源投入，提高配件供應能力，加強服務人員培養，增加對商的支持，積極開拓后市場幾個方面提出具體措施。
1.提高服務意識
有人說：“海爾的產品不一定是最好的產品，但我愿意買，因為海爾的服務是最優秀的”。由此可以看出服務對產品銷售、市場推廣、品牌影響及企業信譽能起到有力的支持和促進作用。如果每一家工程機械商能將自己當作是服務型企業，中國的工程機械市場將會提高到一個新的水平。
2.加大服務資源的投入
制造商可以根據設備的數量和設備的工作時間，要求商配備一定量的服務人員、通信及服務車輛、監測及維修工具、合理的零配件庫存、技術培訓硬件設施等，幫助商有計劃地組建大修廠、再制造中心等，并根據服務的優劣采取不同的服務費用政策，完善商服務體系。
3.提高配件供應能力
制造商應根據商所銷設備的數量，幫助商建立設備維修服務必需的零配件庫存。商也應根據設備所需的維修配件情況，進行有計劃的定期大量采購以補充庫存，提高配件供應的及時性。制造商應根據生產和維修情況以及設備的數量，要求配件供應廠商建立有效的備件庫存，以防維修服務時配件的短缺。
4.加強服務人員培養
首先，商可以加強與各類高校的合作，吸引并留住人才；其次，制定合理的人才發展規劃，一方面要重視技術的培養，加大培訓投入，提高專業化水平，另一方面注重整體素質的提升，激發員工的敬業精神，增強員工的責任感；第三，培訓計劃緊跟技術進步步伐，同時注意外語、計算機、物流等相關技能的累積和教學。
5.提升對商的支持
與以往相比，商更需要主機廠在服務方面給予支持。制造商通過對商進行產品技術培訓，提升其服務水平，還可根據商的需要指導他們如何制定企業計劃、預測市場、從事營銷和廣告活動，并在信用、物流等方面給予一定的支持。這樣既能增加產品銷售量和利潤，也促進了渠道內部的知識交流，有利于提升商對制造商的依賴感和忠誠度，在確定制造商領導地位的同時有助于獲得渠道的穩定和長遠發展。
6.積極開拓后市場
在目前許多國外工程機械廠商紛紛進入中國市場并搶占后市場領域優勢地位的情形下，我國工程機械商要抓住工程機械行業迅猛發展的大好時機，透徹認識后市場，仔細分析后市場，結合自身的發展階段與獨特優勢，看準機遇，從激烈競爭的市場中脫穎而出。
四、工程機械商服務創新策略
工程機械服務是一個蘊藏著巨大增長空間的市場，只有那些專業服務水平高、注重服務創新的商才能挖到這個儲量豐富的金礦，得到豐厚的回報。
1.商可以開展創新業務
一是設備的租賃、二手設備交易和簽訂質量保證期外的有償服務新合同等。二是進行客戶跟蹤電話采訪，詢問客戶設備的使用情況和服務情況，進行產品服務技術質量分析，向制造商反饋質量和改進的信息等。三是不定期地開展至誠服務巡回活動，對設備進行免費檢測和維護保養。四是開展批量、計劃性訂購零配件的優惠活動，促進零配件的銷售。五是建立服務創新的激勵機制，有效促進服務的不斷創新。五是借鑒汽車俱樂部的做法，嘗試成立工程機械俱樂部。
2.開發引進新技術，拓展新領域
可以發展電子商務，建立信息中心和交流系統，有效利用計算機網絡，促進工程機械行業后市場綜合服務體系的完善。一方面可以集中并有效利用眾多的工程機械二手市場、租賃市場信息，另外還可以利用遠程服務及時為客戶提供幫助、制定整體解決方案及保持互動聯絡等。
3.基于新客戶的培養，誠信經營，提高客戶滿意度
企業應堅持客戶至上的宗旨，利用先進的信息技術和數據庫資源，進行客戶關系管理。企業需要分辨出真正的客戶，通過客戶細分與客戶價值分析劃分客戶群并進行有效維系，了解變化的客戶需求，提高客戶滿意度與忠誠度，必要的時候爭取企業價值鏈協同，以促進整個行業的共同發展。同時，商要將誠信經營奉為第一宗旨，制定合理的價格，提供真誠的服務，贏得客戶的信賴，這是穩定并維系客戶群的必然途徑。
4.構建服務體系，集成服務供應鏈系統
為提高服務及時性，首先應站在戰略高度來建立以客戶為中心的服務體系；其次為確保服務體系各環節工作順暢，應集成服務供應鏈系統，打破企業問的界限，協同開展服務，以最終實現快速響應服務需求的目的。服務供應鏈隨機性更大，預測更困難，為提高服務體系的競爭能力，還需要集成化服務供應鏈系統給予服務體系及時配合，即把零部件供應商、整機廠、商、配件倉庫等各環節的業務看成一個整體功能過程。
5.信息系統集成、業務流程重組
采用信息技術使整機廠的信息系統與商、零部件供應商、各級配件庫信息系統集成，協同完成預測、生產、運輸、庫存等方面計劃和控制。實施業務流程重組以縮短供應鏈上業務流程響應的時間。從整體角度對配件供應商――主機廠――商整個供應鏈的研發、采購、制造、售后訂單處理等流程進行再設計。加強各企業的協同能力，減少各環節的浪費。
6.做好建立和健全服務的預警及反應機制
服務工作應樹立以預防為主的服務思想，加強客戶關系管理，實施對客戶進行全程跟蹤管理，重視服務技術質量分析，建立服務的預警及反應機制，并主動提供相應的服務。做好工程機械的日常維護保養和定期維護保養工作記錄和服務巡檢工作，并派專門的人員定期進行產品服務技術質量分析。對頻繁出現的質量問題及時果斷采取措施；對可能發生的故障預先采取措施，避免工程機械帶病作業，避免零部件超極限磨損，從而減少故障發生率。
2012年5月31日上午，“長安大學—戴納派克獎學金”頒獎儀式在長安大學學術交流中心舉行。長安大學黨委副書記白華、戴納派克中國區生產公司總經理Peter Schuerman代表合作雙方致辭。戴納派克中國區生產公司技術部經理關真、人力資源部經理李娜，以及長安大學公路學院、工程機械學院的領導與獲獎學生們參加了此次頒獎儀式。
戴納派克是世界知名的路面壓實攤鋪設備制造商，自2001年在天津建廠以來，已在中國成功售出1000多臺攤鋪機；其壓路機產品在中國市場也備受青睞，目前銷量居進口品牌之首。在此基礎上，戴納派克于2011年7月9日正式啟動了“贏在中國”戰略。該戰略的目標是，到2015年，戴納派克要進入中國路面機械前三名，市場占有率達到20%。
作為擁有70多年路面施工經驗的設備制造商，戴納派克掌握了全球領先的路面攤鋪與壓實技術，在產品的推陳出新與技術創新上始終保持旺盛的生命力；SD系列多功能攤鋪機在中國不久，便斬獲了“2011中國工程機械年度產品TOP50”大獎。但是，要實現其在中國的愿景目標，意味著戴納派克將與國內本土品牌展開激烈的競爭。除了將發展戰略調整為以“高端產品為主導，經濟型產品為輔”之外，戴納派克還需要做出更大的努力以使自己更加“本土化”，比如完善中國生產公司的組織機構，在中國成立技術中心，以及延攬更多本土人才。
研發之于生產企業的重要性在中國已經獲得廣泛的認可，與高校的“產學研”合作方式也被越來越多的企業采用。當被問及選擇長安大學作為合作方的原因時，戴納派克中國區生產公司總經理Peter Schuerman說：“長安大學是中國公路交通行業的知名學府，而戴納派克又是路面機械設備的專業制造商，因此選擇長安大學作為合作對象是自然而然的事情。阿特拉斯·科普柯集團中國區已有5000多名員工，在中國已經建成三個研發中心，其中一個研發中心就在戴納派克中國的生產基地。此外，阿特拉斯·科普柯集團在中國區建筑工具部的研發中心正在建設中，該研發中心也被設在戴納派克中國的生產基地。因此，我們不僅需要大量的研發人員，其他如生產、銷售等部門也是求賢若渴。我們希望跟長安大學建立長期的合作，互惠互利。”雙贏的局面是戴納派克所追求的合作結果：一方面，他們希望通過設立獎學金，可以幫助長安大學的莘莘學子們更專注于學習任務；另一方面，可以增強學生們對戴納派克乃至阿特拉斯·科普柯集團的了解，有朝一日成為他們的人才。但是，在Peter Schuerman看來，長安大學在中國交通運輸、工程機械行業的巨大影響力以及豐富的學術資源更值得倚重：“長安大學與國內很多廠家、企業都有合作，故能融合行業的各種先進技術。當我們就研發過程中所遇到的問題求助于長安大學時，相信校方在這些領域的經驗與資源同樣能夠幫到我們，為我們提供技術方面的解決方案或者建議。”
