發布時間：2023-07-09 08:54:54
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的期貨投資的藝術樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
現在市場中對股指期貨套保的定義分歧很大，爭論的層次主要集中在套保是風險價格管理還是對沖。而筆者把股指期貨的套保引申到期指套保等于現貨配置加投機的境界，這是一個新的層次。這種套保方式一手是現貨，一手是期貨，股票現貨上配置的好壞和套保開倉時機決定盈利曲線。商品期貨只有一個品種，標準的套保對沖不需要技術。但股票現貨不同，不可能按滬深300數量和權重配置現貨，股票現貨買賣的好壞，就決定了現貨倉位的盈利或者虧損。
現貨對沖期指就像藝術流
如果是一比一套保，純屬對沖。商品期貨是可以做到的，因為左手商品右手期貨按數量能完全擬合。單一的股指期貨對沖風險的套保行為是一種簡單的行為，因為僅僅是對沖而已，針對現貨隨時可以做一個賣出，這叫對沖誰都能做。如果做套保還想盈利就很難了，因為股票的市值難用股指期貨和現貨對沖。
例如現貨市值1000萬，期指空倉1000萬表面上是能對沖。實際上它們兩個的曲線的擬合度有可能出現重大分歧，滬深300現貨是300只股票綜合曲線，和持倉現貨幾個品種不是一個概念，很難擬合。但擬合幾只股票和滬深300走勢的關系絕對是系統性課題，非一般的難度。這要計算現貨的配置系數、還要分析持股相對滬深300的風險系數、計算敞口風險的程度。不同曲線的不同行業的股票，用做空滬深300指數鎖定風險，就像是抽象派藝術流的技術，沒有公式，幾乎沒有人能做出過一個完全匹配的公式。
期指套保等于投機加現貨配置能力，現貨配置能力決定套保的效果。假設知道某些個股兩年內會上漲，現貨配置能力幾乎達到最高境界。配置逆勢上漲的個股能力和準確預測大盤的能力沒有區別，如果能知道個股怎么漲、怎么跌，就能把個股綜合起來，算出大盤怎么漲怎么跌，能準確預測個股上漲，就可以預測到大盤的漲跌，這是同一個層次的問題。所以，套保=現貨配置+投機實際是一個層次的問題，水平到就能領會。
尋找高低點達到套保最高境界
實戰派說套保是風險價格管理是相當有道理的。所謂風險價格管理，就是現貨上漲中，不做套保。因為股票在漲，不需要做空。股票漲到相對高價格才做賣出套保，這就需要找出高價格的賣點了。這實際上就是風險價格管理。所以說套保這兩個字，英文翻譯為中文含義是價格風險管理。這是對套?，F階段最高的定義，而且是最準確的定義之一。
投資實物黃金,最好的方式,是通過銀行開通上海黃金交易所“實物(現貨)黃金交易賬戶”,進行現貨黃金投資。金交所掛牌的現貨黃金有三個品種:Au100g、Au99.99和Au99.95,這是純粹的原料金,沒有工藝成本和品牌費用,價格與盤面實時價格一致。“這才是真正的實物黃金投資?！?/p>
葛帥興業銀行黃金分析師
想通過買賣實物黃金增值,必須長期持有,這個周期可能長達10年以上,實物黃金可以傳給后代,但絕不是中短期投資黃金的好方式。開通賬戶后,市民可根據盤面價格,低位買進,不提貨,高位賣出,賺取其中的差價。同時還可以提現貨,但需交納手續費。因為有手續費和儲藏費,且回購價格要低于市場價格,所以現貨黃金短期內變現可能會“不賺反賠”。不同產品在交易費用的收取上各有標準。銀行銷售的品牌金,還是金店的投資型金條,售價往往比實時黃金交易價高10-30元,而回購價比實盤價還要低2-10元,“一升一降”,獲利空間就大大減小。
戴劍峰 武漢眾聯黃金投資有限公司 副總經理 國家黃金分析師
投資型金條的銷售價一般在實時黃金交易價的基礎上每克加12元,帶工藝的投資型金條售價則在此基礎上加24元,回購價往往比實盤價低2-5元?；刭忛T檻較高。黃金回購渠道主要有5種:少數銀行、黃金交易市場、權威金條發行單位商、金飾店或典當行。每一家回購商都是有條件的,并不是所有的投資型金條都能回購,必須符合“經本店賣出,有發票、證書”等條件。其次,回購時還得鑒別黃金的成色、真偽等,需要有一些技術指標加以驗證?！白詈檬窃b,若有一點損壞,回購價就要打折扣?！薄笆詹匦徒饤l”有固定題材、工藝成本較高,市場售價往往比上海黃金交易所價格高40-150元/克。價格雖高,在回購時卻難賣高價。
徐彪:招行宏觀與策略分析師
購買的渠道很重要。提起實物黃金,首先需要關注的是渠道,而不是形態。大家都關注價格,便顯得渠道反而無人關注。三大渠道值得投資者關注。首先就是商業銀行,其次是專業黃金公司,如中國黃金集團、中國金幣總公司、中國金幣總公司的特許經營店以及郵幣卡市場中,也形成了紀念金制品買賣渠道,如紀念金幣、生肖金條等。
風險提示:第一,黃金首飾、擺件不具有投資價值;金首飾中黃金的價格遠遠高于黃金交易所的金價。第二,眼下黃金投資市場魚龍混雜,投資黃金最好通過銀行、期貨公司?！备饚浾f。
陶行逸 金頂黃金投資集團總裁
首飾金和紀念金(金幣、金章)不被人為認為是傳統的黃金投資品種。金幣只有中國人民銀行一家可以發行,其他的由獲得了發行資質的機構可發行。尤其是紀念金,跟金價雖有關系,但是它的更大的價值尤其藝術價值和市場對其的認可和需求決定。
徐彪:招行宏觀與策略分析師
看好黃金投黃金,看好藝術價值投資金幣金章,這是兩個投資領域。
一般投資者個人賬戶的20%~30%可以投入到紙黃金中,紙黃金的交易成本只有8毛/克左右。2000多塊錢就可以投入其中了。
黃金股票就是黃金公司向社會公開發行的上市或不上市的股票,所以又可稱為金礦公司股票。買賣黃金股票不僅是投資金礦公司,而且還間接投資黃金,因此這種投資行為比單純的黃金買賣或股票買賣更為復雜。投資者不僅要關注金礦公司的經營狀況,還要對黃金市場價格走勢進行分析。
黃金股票中還有一種被稱謂“磐泥黃金股票”的投資行為,投資者買賣已購置了大批可能含有沙金成分的河床或礦金成分的山地,但還未被開發證實的股份公司所發行的股票就被稱為磐泥股票。事實上這些股票代表了那些僅擁有某些可勘探或可開采金礦土地的公司。但是投資磐泥黃金股票風險很大。
薛峰中信證券分析師
黃金股與黃金價格的表現有非常強的相關性,盡管在節奏上存在一定的差異。一般黃金股往往會領先于金價的波動,且因為虛擬資本彈性很大,黃金股票的價格波動幅度會比黃金更大一些。中信證券建議重點關注山東黃金、中金黃金及辰州礦業等,以及估值相對較低的紫金礦業。
這是一種合約,以黃金未來某時點的價格作為交易標的,投資人買賣黃金期貨的盈虧,是由進場到出場兩個時間的金價價差來衡量,合約到達約定的時點后進行實物交割。
陶行逸:金頂黃金投資集團總裁
黃金投資品分為基礎類和杠桿類的,杠桿類的產品都不適合個人投資,黃金期貨有10倍左右杠桿,而黃金T+D的杠桿效應也在8~10倍。但是黃金期貨的好處在于:只要投資者看對走勢,不論金價怎么變動,是漲還是跌,都可以盈利。而實物黃金買入之后,之后價格漲了才能盈利,跌了就虧損。個人如果想參與這一市場,又苦于沒有時間和技術,可以委托給專門的投資機構做。
徐彪:招行宏觀與策略分析師
黃金T+D和黃金期貨的好處是看多和看空都能賺,只要看對。二者都是一手起做,一手合約約為黃金100g,按目前市價約30萬,15%的杠桿率,其交易門檻為5萬元左右。黃金期貨,杠桿率以11%算,3~4萬元即可參與其中。門檻都不算高。
風險提示:投資者應該明確一個概念,作為抗通脹的工具指的是“實物黃金”而非期貨黃金或者黃金T+D。
“天通金”是天津貴金屬交易所推出的。它介于t+d和期貨之間,去年推出,試運行的狀態,好處:比t+d更優越,有杠桿,12.5%的保證金,杠桿率介于二者之間;24小時交易,t+0形式,隨時可以交易,比較方便;t+d當天買入,T+d 不開盤的時候無法交易,但天通金可以。
這是一種基金,是以黃金為基礎資產,追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生品。運行原理為:黃金生產商向基金公司寄售實物黃金,基金公司以此寄售黃金為依托,在交易所發行基金份額賣給投資者,投資者在基金存續期間內可以自由贖回。
黃金ETF在證券交易所上市,投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF。交易費用低廉是其一大優勢。投資者購買黃金ETF可免去黃金保管費、儲藏費和保險費等,只需交納約為0.3%至0.4%的管理費用,相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用,優勢十分突出。
葛輝:國華鼎盛副總經理
境外市場的黃金ETF基金異?；鸨５俏覈壳斑€沒有獲準發行此類產品。國內有已有公司發行“類黃金ETF”,投資于黃金及黃金類股票的信托基金。這其實是一種交易型黃金憑證(ETC)。
國際黃金就是很多炒金平臺都在交易的“倫敦金(London Gold)”,它是保證金交易,利用1盎司的價格購買100盎司黃金的交易權,買漲賣跌,賺取中間的差額。且若補充足差價可以提取實物黃金。交易以手計,每手手續費50美金,只在建單時收取,平單不收取。
朱斌所說的“好孩子”是期貨市場，而“野孩子”是大宗商品電子交易市場等地方交易所。
2011年11月，國務院為規范產權、文化藝術品和大宗商品中遠期交易等各種類型交易場，《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（下稱“38號文”），以防止交易場所設立和交易活動中的違法違規問題?！八麄冎皇且昂⒆?，不是壞孩子，只是不受交易所監管，在發生風險的時候有可能應對能力不足?！敝毂蟊硎?。
由于一些交易場所出現未經批準違法開展證券期貨交易活動、進行價格操縱、侵吞客戶資金等問題，因而將以電子盤為主的大宗商品交易市場與期貨市場的功能區分，也成為期貨業關注的方向。
但對于整頓效果，多位期貨業人士表示不抱太高期待。注冊地在上海的一家期貨公司總經理對《投資者報》記者表示:“這些交易所本身也具有一定意義的市場創新手段，很多風險管理制度都是跟期貨行業學的，而且一些工具也是期貨市場所不具備的。加上牽涉到地方政府的利益，所以可能會雷聲大雨點小?！?/p>
整頓名單被疑偽造
在“38號文”后，網絡上開始流傳一份300多家將被整頓的交易所的名單。不過，近期越來越多的市場人士對此份名單表示質疑。
“名單上前十家都是很大的交易所，像鋼之家交易所、渤海交易所、棉花交易所等，它們誕生時間比期貨市場都要早，而且不少現貨企業通過這些交易所做棉花、鋼材，都已經做了很多年，不可能全部關停它們。”一位期貨公司研究部門人士也對記者分析，參與這種交易所的投資者不少。
一位證券期貨業協會人士對記者分析道，這種地方的大宗商品中遠期市場，在交易機制上與期貨交易類似，如都采用每日無負債結算制度、T+0等。但交易所不受監管，貢獻的手續費成為地方政府的利益來源之一。據他了解，不少交易所積累的保證金，都存入了銀行博取利息，或被暫時作為銀行的流動資金和短期投資資金。
“其實這只是一種中遠期的現貨交易所，用電子交易平臺的形式在網上撮合成交。電子交易平臺有自己的結算和研發部門，招募會員做市商，但在做多做空力量不均等的情況下，做市商就得承擔彌補市場多空雙方缺失的部分?！?/p>
而事實上，在境外期貨嚴格意義上是非法的，一旦出現問題其往往會只考慮自身利益的最大化，而傷害到整個市場。因為中國對這些交易形式都是“拿來主義”，沒有了自然的發展階段和物流、信譽等基礎配套，又缺失遠期合約市場，如此誕生的交易所發展起來就比較坎坷。
據“38號文”規定：“除依法經國務院或國務院期貨監管機構批準設立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標準化合約交易。”
六成交易所或將淘汰
這些交易所將何去何從？不少人將此次整頓與期貨業上世紀90年代整頓相比擬。
不過，朱斌認為，這次整頓跟1995年不一樣，當時是出了問題整頓，現在是沒有出問題整頓，是未雨綢繆，兩次整頓意義不同。
我國期貨市場發展于上世紀90年代，在1995年開始的數年整頓中，數以千計的期貨兼營機構被清除掉；300多家正規期貨經紀公司被淘汰了100多家；14家交易所通過關、并、轉，只保留三家；上市品種僅剩下小麥、大豆、銅等12個。
上述期貨公司總經理認為，整頓以后到底變成什么樣子，面臨很大的或然性。
“不應該全部關掉，因為這是市場需求的產物，只是需要讓它的行為更加規范，如果300多家屬實的話，按比例可能縮減掉只剩下100多家。但可以肯定的是這種形式的交易所還會存在，全部消滅是不可能的，而是在制度上做些調整?！?/p>
他認為，這些交易所是市場需求推動下的創新，所以應該納入遠期批發市場的概念，作為期貨市場的補充，和現貨市場的中間地帶。
“畢竟不少品種都不能成為合約，不能涵蓋所有的標準和大宗商品，不能使得所有企業都參與到其中去，只能替代交割、替代保值，所以這些形式是遠期合約。”上述期貨公司總經理表示。
從國外市場結構來講，衍生品市場的產業鏈是先有現貨市場，再有遠期合約市場，然后是期貨市場，是逐級推進的?！叭绻f衍生品是商品經濟發展的皇冠，期貨就是皇冠上的明珠――最高端，一定是基于現貨市場發展而來的，由遠期合約進一步衍生到期貨。”
對比較成型的交易所，重點應該是規范，甚至發一些合規的牌照。有期貨人士還認為，可以建立類似期貨市場第三方存管銀行及保證金監控中心的平臺，建立統一的大宗商品交易市場清算體系。只有規范，才能促使這些交易所取得自身利益和社會利益的平衡，走上正規化、適度化的道路。
期貨業成資金出逃去向
來自中國大宗商品研究中心的信息顯示，今年前9月，大宗商品中遠期交易成交額高達10萬億元。有期貨公司預計，清理整頓之后從相關交易場所中流出的資金量將超過200億元，這些類似“熱錢”的資金可能流向交易模式更接近的期貨業。
朱斌認為，交易所的存在給期貨業客戶的選擇帶來一定影響，由于這些交易所成立寬松，在成本、保證金上比期貨公司更有優勢，所以營銷模式更“野”一點，導致一些本來可以進入期貨市場的投資者，進入了民間市場。
“我個人比較傾向于市場競爭，競爭的存在有利于增加市場的活力。比如這300多家交易所的部分交易產品都是期貨行業沒有的。這些創新交易工具，對期貨市場形成了補充?！?/p>
本月財運：￥￥
巨蟹座的保守讓他們不相信天下有不勞而獲的事，因此利潤太好太高的事，都不能吸引他們投入，有目的而定期的儲蓄倒是巨蟹座最常用的理財方式。短線投資，他們的顧忌也大，巨蟹座的人寧可深入投資對象，選擇穩健績優的企業，以長期獲利為目標，在安定中求成長。買一些長期規劃的基金或投資房地產可以為巨蟹座帶來安全感。
本月財運：￥￥￥￥
天秤座的財運屬于以人際關系為主的社交型，他們擅長權衡各種關系，以多元化投資來分散風險，適合的投資方式很多，比如股票、期貨、基金，字畫、保險等。技巧有余，行動不足是天秤座最大的問題，他們由于執行之前要進行充分甚至過多的評估分析，經常比其他人慢半拍，要改善行動力，必需有外力“刺激”才行，長期合伙性的投資就比較適合。
本月財運：￥￥￥
保守和節儉的金牛座對金錢懂得量入為出，穩定中求發展，而不迷信高風險、高利潤的投資。金牛們的小心翼翼是有名的，他們不太擅長把握機會，不喜歡跟著市場擺動，追求的是永續經營，長長久久，而不是三兩年、見好就收、虧空血本的經營方式。房地產，古董、藝術品等都比較適合。
本月財運：￥￥￥￥
獅子座的人最看重面子，花錢要花在“明處”，理財的時候也較容易受人影響，可以選擇長期性的投資標的物，不會人云亦云地跟隨潮流。獅子座企圖心旺盛，每時每刻都要體現出自己的領導才能，投資方式也是一樣，小投資不放在眼里，而適合選擇認股權證、可轉換公司債、指數期貨等方式。
本月財運：￥￥
天蝎座對于投資的熱情堪稱十二星座之最，贏得最大的利益是他們的最終目的，因此會將自己的投資贏利不斷轉化為新的投資。并不是說天蝎座的人嗜錢如命，而是天蝎座的性格中有著賭徒般的極端心理，期貨、黃金和股票都很適合。但是不太適合時間長、成效又不甚明顯的投資，例如房地產或是債券。
本月財運：￥￥￥￥￥
很難說哪一種投資方式最適合雙子座，因為對于雙子座的人而言，他們絕對不會把雞蛋只放在同一個籃子里，所以什么都喜歡插一腳。對于缺乏耐力和持續力的雙子而言，這種多元化、社交化、密集短打的方式倒不失為一種適合的理財模式。指數期貨、參與創司、高科技股等都能充分發揮雙子座富于變化、擅長謀略的特長。
本月財運：￥￥￥
謹小慎微的處女座，投資觀是“風險極小化”，在著手投資理財之前，會先設計好計劃，一步一步來做，財運屬于謹慎周詳計劃型。但是由于設想的太多，過于苛求完美反而錯失良機、帶來遺憾的事情也常常發生。因此，他們適合選擇債券型基金或者債券，發揮理性分析的特長，而不靠速度和動作取勝。
本月財運：￥
射手座投資的目的除了賺錢，還需要好玩，所以常常有射手座投資餐飲不過是因為自己喜歡某一道菜的可能。他們最大的性格弱點在于耐性和堅持力都差，雖然爆發力和精力十足，但是三分鐘熱度，不了了之的情形也很多見，因此長期獲利的可能性不大。短期的投資，如熱門股，期貨投資最適合射手座的人。 本月財運：￥￥￥￥￥
善于觀望和守候的摩羯座，不會對新的投資類型感興趣。他們會去打聽別人嘗試過的心得，選擇最保險的一種方式來投資。摩羯也很少有太過于冒險的決定出現，高風險和短線交易的市場，幾乎見不到摩羯座的蹤影!適合摩羯投資的是能長期發展的產業，比如房地產、債券型基金定期存款。
本月財運：￥
水瓶座的人崇尚自由、變化和機會，永遠活在比一般人快半拍的生活中，很少會讓自己套牢在長期的投資上，也不以此作為未來的生活保障。因此，債券、股票或可轉換公司債符合他們的胃口。適合瓶子的投資方式主要是高科技產業，不妨選擇具有獨創性超越時代的投資標的物。
本月財運：￥￥
喜歡幻想的雙魚座，過于美化現實，重視包裝，容易被外表看起來迷人或絢麗的投資所騙。面對投資，雙魚座會去請教一些他信任的朋友，可是朋友給的意見愈多，魚兒反而更不知道怎么做才好。所以，魚兒要找比較適合的投資，選擇環保回歸自然性質的投資標的物，或者藝術，娛樂業都能發揮雙魚良好的直覺。
本月財運：￥￥
星座購物狂
賺錢和花錢是 對不離不棄的孿生子，只賺不花那叫葛朗臺，大部分人愛賺錢也愛花錢，能把這兩樣都玩轉的才是理財高手。不過有些人花錢的欲望極度強烈，堪稱購物狂，讓人都不明白究竟是為購物結果還是為享受購物_的過程，亦或是宣泄自己無聊的情緒?
需求過多的購物狂：
天秤座對于一切能展示自己氣質、包裝自己形象的物品都很慷慨。天秤座女人任何時候都不會忽視為自己購買扮靚裝備，從衣物、首飾，包包、鞋子……恨不得一網打盡!而天秤座男人不僅重視衣著，還會關注諸如高爾夫球裝備或者俱樂部的會員卡消費，交際必需的開銷他們從不吝嗇。
發泄情緒的購物狂：
大部分的雙魚(尤其是女性)都會因為沒有啥事做而用shopping來寄托自己無聊的心，不過最恐怖的是她也許會戀上這種發泄方式，而轉為超級購物狂。雙魚座買東西是最沒有腦子的，逛一次商場一定不會空手而歸，號稱花很少的錢買了很多的東西……但是束之高閣的物品往往也最多，讓雙魚的親人哭笑不得。
天蝎座不愛湊熱鬧，越是大家趨之若鶩的活動，越是躲得遠遠的。 天蝎座覺得人生苦短，那么多要處理要做的事情都忙不過來，哪有閑情逸致去買東西?并非說換季時節他們就拒絕購物了，只是……購物也不是因為大家瘋狂搶購啊!偶爾上街血拼，也是一種比較好的減壓方式。
受人影響的購物狂：
關鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風險
隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由于投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。
一、家庭投資理財的選擇
（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）、家庭投資理財的品種
當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信托資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;并且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失后才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經?？梢詮馁Y產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的“湊合”在了一起，并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。
三、家庭投資理財的調整
資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。
資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最后追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。
確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。
四、家庭投資理財如何獲取收益：
現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：
（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。
（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦.科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段，投資策略應該偏重于收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。
（四）、計算“生活風險忍受度”，量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。
五、家庭投資理財風險及其規避：
凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。
只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，并將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。
（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
（三）、家庭投資者要及時查明實際遇到風險的種類、原因，并及時采取補救措施。由于外部原因引起的風險，如存折丟失、密碼被盜等造成的風險，應及時與銀行聯系掛失;如由于金融詐騙所形成的風險，應及時采取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經濟政策的變化造成的風險，應及時調整修改投資計劃和投資方案，如利率下調，就調整儲蓄結構;如資本市場不景氣，就調整股票、期貨、基金、債券結構。
結論：家庭投資理財是一項家庭中的系統工程，需要用一生的時間和精力來周密規劃、精心搭理；要科學合理地掌握理財原則，擴大投資渠道，運用各種理財工具，科學組合、分散風險，走出理財誤區，最大限度地發揮資金的使用效應。總之，家庭投資理財的健康發展，一方面需要加強家庭理財的科學規劃，建立適合自身的理財方式，另一方面也需要金融機構開發出更多更好的理財產品，創造良好的投資環境，優化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動員家庭家庭持有的資金，從而實現家庭財產使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財成為中國經濟增長的重要支撐點，推動我國經濟又好又快地發展。
參考文獻：
1.家庭投資理財ABC柯靜時代金融2004年第11期
2.家庭投資理財之我見董雪梅金融理論與教學2003年第2期
3.家庭投資理財之道薛韜國際市場2001年第11期
4、家庭理財與保險投資張勤樸上海保險1998年第08期
一、家庭投資理財的選擇
（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。
（二）、家庭投資理財的品種
當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大?，F在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信托資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;并且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失后才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資
全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經?？梢詮馁Y產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的“湊合”在了一起，并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。
三、家庭投資理財的調整
資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。
資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇
與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最后追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。
確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益：
現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：
（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、
某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。
（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦。
科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段，投資策略應該偏重于收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。
（四）、計算“生活風險忍受度”，量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。
五、家庭投資理財風險及其規避：
凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。
只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，并將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。
（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
記者:期貨行業從2000年全年成交量才1.6萬億,到09年1至6月份全國期貨市場累計成交金額為49.3萬億元,這樣的數據對比可以看到這幾年期市的爆發式的發展,您覺得這些年期貨行業得以較快發展的主要原因是什么?
陳冬華:首先,中國的期貨市場得到政府的大力推動。這幾年以證監會為主導做了大量基礎制度建設,包括法律法規體系建設、實名制開戶、凈資本考核、保證金監控等,漸漸形成了一種較為完善的監控體系等?；A制度建設的一個根本,沒有這些根本,期貨市場想要發展,一定會產生問題。這也是近幾年中國期貨市場穩定高速發展的最主要的原因。
其次,中國的經濟持續多年的高速發展,隨著市場化的推進,各個行業的經營都走向市場了。企業需要回避的風險也越來越多,產業的發展也起到了推動作用。特別是金融危機,如果我不利用一些工具來回避或者管理風險,企業經營起來是很不穩定的,搞不好一家大企業也會面臨倒閉。各個行業都認識到風險管理的重要性,所以行業的發展,對市場具有一定推動作用。
再有,市場波動幅度加大,特別是國慶長假后的極端行情,全行業實現了平穩運行,這些都很好的說明了期貨公司已經具備了較高的風險管理水平。投資者隊伍這幾年發展態勢良好。像去年這么大的行情之下,期貨行業運行相對平穩,所以投資者隊伍的成熟也是一個因素。投資者的結構越來越完善,對于行業都是有好處的,如果光是一個投機市場,是不會長足發展的。
另外一方面,那就是大家對股指期貨的一個預期,對期貨市場的期望越來越大,那么對這個市場也有推動。
記者:隨著股指期貨的臨近,許多期貨公司對于股指期貨都有了一個比較長足的規劃和充分的準備。作為中國期貨行業的領軍者,中國國際期貨對期指又有怎樣的期待和規劃?
陳冬華:我們國際期貨的優勢就是對期貨行業的理解,對風險的控制。股指期貨就是一個期貨品種,僅是一個手段而已,不要把它看得太重。真正的金融期貨市場,股指期貨只是其中一小部分,當然公司在戰略上肯定會重視。要說區別的話,它是個金融期貨,我們一直以來在做商品期貨,如果和券商系比呢,它確實有天生的優勢?？蛻暨M來這個市場,一方面作為現貨商,是為了回避我的現貨風險,作為投資客,是為了來博取這個差價,是為了盈利而來的,最后這個競爭比的是什么?你能不能滿足他的需求。我相信只要我的服務能力在業內是一流,滿足了客戶的需求,那我一定會有我的飯碗,一定會在行業內有所成就。
記者:行業內對于風控的認識日趨成熟。您認為一個完備嚴格的風控體系應該具備哪些因素和條件?中國國際期貨是通過什么方式如何來落實風控控制策略的?
陳冬華:期貨公司經營的就是風險,因為這個市場就是管理風險的行業,現在期貨行業的風險控制缺乏個性化,而是政府和交易所統一來管的,但是我個人認為期貨公司應該是風險控制的主體,對于一個能力強的公司,應該根據它的風控能力,可以在各個階段保證金水平不一樣,能力比較差的公司保證金水平可以提高。但現在沒有差別,這樣反而無法體現期貨公司的風控能力好與差。
風險控制是期貨公司服務的一個重要部分,做的好,它就是一門藝術。我第一時間幫你控制,實際上是對客戶有好處的。并且從服務的角度去貫徹風險控制,客戶也比較容易接受。第二對你自身能力也是一個很大的提高。所以我們不管是風險預警,還是風控過程中,如果你有服務意識的話,客戶很容易接受。這是我們風控工作的一個前提。
風控是期貨公司一個核心競爭力,最關健就是一個風險管理的架構問題,架構要合理。風控人員要標準化的執行,它不是一個可度量的權限,也不是個人可以判斷的是一個流程。風控需要貫徹到整個經營的全方位,而不是單一部門的事,經營過程中一定要把這個工作做好,每個崗位都要有風險控制的意識。
記者:現在其他期貨公司也在快速發展,同時大量券商系期貨公司迅速崛起。中國國際期貨面臨的競爭環境越來越激烈,中國國際期貨的優勢和劣勢分別是什么?
陳冬華: 現在很多公司都做得不錯,這跟它的環境,經濟基礎以及文化層面都有一定的關系。券商系這幾年起來也非?？?。我們國際期貨有志于打造百年老店,仍舊按照我們自己制定的方針去往前走。我們長期以來一直處在被學習的地位,也看到其它公司有很多的優點值得學習,我們讓員工認真學習別人的優點,只有了解競爭對手的優勢,才能發現和彌補我們自身的缺點。
要說缺點,中期是一個十幾年的公司,總會有一種慣性,要去調整它有難度。若把國際期貨比作一輛車,它一直在高速運轉,逐漸有一些不和諧的東西,你要去調整,但又不能停車,只能在適當的時機進行調整。我們現在提倡憂患意識,包括最近我們在推進事業部改革的事情。
我最看重的優勢就是在產業鏈服務方面運營了十幾年,這種能力是別人不能夠有的,也不是一下可以做到的。行業本身還是要靠積累的,我們如何把這么多年的經驗總結和挖掘,變成產品,真正體現到實際的服務能力上去。這個是核心內容,還需要我們去不斷的總結和打造。其他公司的崛起包括帶來的競爭也是進一步激發我們改革的一個動力。
記者:雖然市場規模變大了,但是目前行業內同質化競爭很激烈,您認為今后幾年,期貨業內的競爭有一個什么樣發展趨勢?
陳冬華:分類監管今年應該會推出來。期貨公司會按和它分類相關的方向去發展,比如:分類靠后的公司或者考慮去被兼備重組,或者自己去突破,但是行業的兼并重組往后我們是看得到的,應在2-3年內。其次大家都會找準自己的定位去做,不會像現在這樣,大家都認為自己可以成為綜合類的企業,都可以這樣做。大家定位的調整,對行業對自身都是有好處的。隨著分類監管的推出,行業內會逐漸得到優化,會更加有序。
記者:隨著近年來國內期貨市場迅猛發展,廣大投資者對期貨投資咨詢業務的需求越來越大,期貨CTA業務開展逐步具備了現實條件。國際期貨面對于這方面的產品開發和規劃是否有所準備?
陳冬華:投資咨詢業務還是為了滿足市場的一種需求。市場發展到一定規模,一定有人想來做投資。但是期貨市場是一個高風險高收益的專家理財市場,它不是一個大眾投資的工具。如何去滿足那些風險偏好比較弱的人呢?那么就由專家來打理,在某種程度上風險就降低了。
我們現在最看重的是為產業客戶來提供這個服務。一些企業對期貨市場的需求不一定是保值,而是作為一種支持,包括財務管理、企業內部流程設計等。期貨公司可以為企業做服務,但沒有收費的渠道。我們想最好能夠通過CTA等業務的來做一些體驗,它有這個需求,就會愿意跟你簽訂一些投資報告,或者顧問式產品。這對企業的生產經營也是非常有幫助的。一些企業為此消費上百萬,也都是愿意的。
記者:中國國際期貨是第一批在香港開設分支機構的期貨公司之一,當時是出于一個什么樣的戰略布局發展香港業務的?目前香港公司的經營狀況如何?
陳冬華:我們成立香港公司是為了國際化拓展。我們要去學習了解國際上的期貨市場的發展動態,經營的模式,理念等,更重要的是培養人才,而不是看重他能給我帶來多少利潤。
香港公司一方面以獨立法人作為經營主體在運作,同時他負責為中期人才的國際化服務。最近我們選派一些干部,準備分四批,送到香港做培訓。上次還組織了200多人去參加香港的資格考試,都是為了這兩個目標努力。目前它的經營狀況是非常不錯的,今年的利潤會達到1000萬以上,而且這么長時間的經營下來也沒有出過什么大的風險,風險控制能力也非常強。
記者:您在93年正式進入國際期貨,當時是什么樣的契機進入期貨行業,而且十幾年樂此不疲呢?
陳冬華:我進入這個行業是一種偶然的機會。因為當時做股票,也看了一些期貨的書籍,了解之后覺得挺有意思的。此時有人介紹國際期貨要在深圳開分公司,于是來深圳看看。最后沒想到這一來就不回去了。
如果你能把你的興趣和工作很好的結合起來,你的潛力會得到最大的發揮。期貨這個行業就是這樣。我在公司也是這樣說,你付出的努力可能比以前高五倍十倍,但是你并不覺得累。我現在已經40多歲了,要說離開這個行業幾乎是不可能的了。
記者:您進入國際期貨后,從基層的經紀人做起。這么多年,一步一個臺階做到今天。對于職場的打拼,您有什么感悟?
陳冬華:從我自己的經歷來看,第一,機會總是給有準備的人的,你要是沒有做好準備,你想成功是很難,靠天上掉餡餅的事是不可能的。第二,一定要腳踏實地。現在社會相對比較浮躁,想要快速的成功的人比較多,現在的年輕人可能是你給我多少待遇,我做多少事情,但是我當時的觀念就是我做成多少事,你給我多少待遇。你做好了,任何一個好的公司都會讓你的能力發揮出來,最主要的就是要腳踏實地。
記者:我國期貨市場社會輸入的人才少,挖人才現象普遍,全行業人才匱乏現象也越來越明顯,長期以來,面對這樣環境,國際期貨自身又是形成了怎樣的人才戰略?
陳冬華:國際期貨有個別稱――中國期貨業的黃埔。我們為這個行業培養了大量人才,現在國內160多家期貨公司,一大半里都有中期的人。這個行業人才流動本身也是合理的,特別就現在來講:“大家好才是真的好”。這是我特別真心的說的這句話。期貨行業本身就是個知識高度密集型的產業,人才是它存在和發展的基礎,智慧是期貨市場發展的源動力。
這幾年我們流失了不少人才,我們培養出來的員工,別的公司挖去不是部門經理就是營業部老總,吸引力還是蠻大的。但是,你會發現走的空位很快就會有人頂上來,而且甚至比前面的人更強。這是因為公司對人才的培養給予高度重視,給新人非常大的空間。在所有的經營戰略中,人才應該放在第一位。在國際期貨,企業文化最核心的部分就是中期的人才戰略,包括一些來自于集團的支持,大家就像一個大家庭一樣,對企業有非常高的認同度。
記者:作為中國期貨行業的元老級人士,您對中國期貨行業今后的發展態勢有何看法?
陳冬華: 我認為期貨行業的發展前景十分美好!隨著期貨品種體系的不斷的完善,商品期貨這一塊還有很大的空間,如果是從分類監管推出的角度,期貨公司一定會進一步的分化,或許經過2-3年的努力,行業中會出現幾家綜合能力比較強且具有國際競爭力的公司。
深夜的西子湖畔，我們和有著“中國黃金投資教父”之稱的周里昂先生不期而遇。周先生不辭旅途勞頓，與我們相談甚歡。年近五旬的周里昂，給人的印象是似曾相識，平實的笑容和不時的詼諧幽默讓初識者一下子掃去了距離感。當我們問及他與浙江高賽爾文化藝術策劃公司總裁蔡惠君女士的合作時，他狡黠地笑稱自己是被蔡女士的執著和真誠“綁架”而來的，一時引起大家的歡笑。
黃金投資市場的先行者
周里昂在香港和海外市場從事了近20年的有色金屬、貴金屬現貨、期貨及期權等業務，具有深厚的市場分析功底和豐富的投資經驗，特別對黃金投資有獨到的認識。他擁有國家級高級黃金投資分析師、杭州金道投資有限公司董事長、麥德礦業(中國)有限公司副董事長等頭銜。
2003年，已移民澳洲的他從路透社得知中國開放黃金市場的信息后，即與中國人民銀行所屬的成都印鈔造幣公司合作，成立了高賽爾金銀有限公司，引入國際先進的黃金投資理念，推出了投資型黃金品種――高賽爾標準金條，首開國內黃金投資先河。
而2005年9月與北京產權交易所聯手打造的黃金交易中心――北交金條交易中心以及同時推出的“黃金道”則成為其第二個里程碑式的創舉，引領了中國繼股票、期貨、外匯后新一輪的投資熱潮。
黃金投資理念的“布道士”
自古黃金就是財富和地位的象征，但境內金融界、投資者以及普通百姓對黃金所具有的投資功能卻缺乏了解。面對冷淡空白的市場，周里昂猶如一個虔誠的“布道士”，從2004年伊始至2006年間，舉辦了幾十場次免費的“金銀投資報告會”，做了大量的鋪墊工作，并寫作了《黃金投資入門》一書，專門介紹黃金投資的技術知識。
但在此過程中，他也感到阻力很大，困難重重。談及此，他拿出了煙絲罐，慢慢地把琥珀色的煙絲填入煙斗中，絲絲清淡的香霧中呈現出一個冷靜內斂、執著完美的煙斗客形象。
首先要面對的是民眾對企業行為的低信任度；其次是境內黃金市場起步晚，對黃金投資運作的認識非常欠缺；再次是境內對黃金市場的政策導向還是模糊的，迫切需要一部新的適合形勢的法律條文來規范，約束、引導市場：第四是市場壟斷的詬病導致了對新生事物的抵制。周里昂坦言在很長一段時間內，他都在應對外界滋生的困擾。
但周里昂是個敢于冒險、不服輸的人。地質勘探出身的他有著足夠的頑強。1986年，他下海經營礦產，因不熟悉商業運作和風險管理，險些面臨破產，后與廣州工業學院合作，經化學冶煉將廢品開發成阻燃劑才得以出口。1992年他經營外匯期貨，曾經在一天之內損失了1000萬。1995至1996年間，他從事金屬進出口貿易，不料因合作單位政策調整，幾乎使他血本無歸。
數次的從商波折使他懂得了風險控制對企業生存管理的重要性，更磨礪了他堅韌的性格。
黃金投資也有“黃埔軍校”
作為資深金融專家，周里昂為何選擇黃金這個新型投資工具，而非股票、期貨、房地產等成熟市場？
1970年代，黃金與美元脫鉤后，失去了其貨幣的地位，投資功能逐漸顯現。相對其他投資工具，黃金具備自身獨特的優勢。如股票是一個企業行為，公司的經營狀況直接影響股價，其市場的局域性容易發生操控作弊行為。而黃金是沒有國界的，即使公司破產了，黃金的價值依然存在。黃金價格的透明性，也讓一般的機構無法進行操控。而較之期貨，黃金的優勢是能實現隨時交割；房地產是固定資產，產權轉移遲緩，流通性受地域和經濟的影響；古董字畫的受眾面特殊，個人喜好強，非大眾投資工具。
目前黃金交易的模式有三種：實物黃金、紙黃金和電子黃金。實物黃金包括實物金條、黃金存折、黃金大額存單。所謂紙黃金，就是用合同的形式在紙上規定買賣多少黃金，包括黃金期貨、黃金期權、黃金股票、黃金基金。嚴格來說，目前真正的紙黃金在境內是沒有的。電子黃金是最近兩三年才興起來的，電子黃金和信用卡聯系一起，可以當作信用卡的擔保。目前電子黃金業務僅僅限于美國，在亞洲、歐洲都沒有。
境內的黃金市場當前尚處于消費市場向投資市場轉型的時期，人們的投資理念和投資知識還很欠缺，因此在進入境內市場先期，周里昂首先推出了實物金條，利用民間的力量推動市場發展，并逐步向衍生品拓展。在投資方式上，他建議投資者“長線投資，短線炒作”，以減少風險。在經營模式上，其獨創“黃金道”交易方式，受到市場的關注和認可。其開發的高賽爾標準金條從一開始就采用國際標準的度量單位“盎司”，為黃金交易的國際化埋下鋪墊。
憑借多年對境外黃金交易市場運作的熟悉，周里昂積極推進境外成熟投資理念和交易模式在中國境內的運作，建立北交金條交易中心，為境內黃金投資者創建了一個與國際市場完全同步的黃金交易平臺，改變了中國境內黃金產品沒有投資市場的格局。
